Ciò chì Leonardo hà in mente nantu à i Dr.
L'indiscrezioni di Messaggero nantu à l'ipotesi chì a filiale americana Drs puderia esse elencata in Wall Street dighjà in primavera. I conti di Leonardo Dr. U rolu di i Dottori in u bilanciu di Leonardo. È i rapporti di l'analisti cù l'effetti di l'elencu di i Dottori per i casci di u gruppu di difesa è aeroespaziale talianu
Saltu di e quotazioni di Leonardo in borsa nantu à l'ipotesi chì a filiale americana Drs puderia esse listata in Wall Street dighjà in primavera. In Piazza Affari, l'azzioni di Leonardo sò cresciute di 8% à 6 472 €.
Sicondu ciò chì hà dettu da Il Messaggero – chì avia dighjà lanciatu rumori annantu à u dossier mesi fà – u cunsigliu di amministrazione di u gruppu aerospaziale puderia dà u lume verde à l'operazione digià a settimana prossima. Basatu nantu à i rumori, l'intenzione hè di citarà u 40% di u capitale cù e novi azzioni derivate principalmente da a vendita di tituli in manu di Leonardo, u restu da un incrementu di capitale simultaneu. A valutazione di u 100% serà di circa 3,5 miliardi €.
NOTA DI LEONARDO SU LEONARDO DRS
À a dumanda di a CONSOB (Autorità Italiana per a Supervisione di i Mercati Finanziari) dopu a performance di l'azzioni oghje, Leonardo hà infurmatu cù un comunicatu di stampa chì "sta valutendu a pussibilità di prucede cù l'elencu di Leonardo DRS in vista di creà valore per a so azionisti ". A cumpagnia ripete – leghje u comunicatu di stampa – in ogni modu chì, "cum'è digià cumunicatu u 9 di nuvembre di u 2020, nisuna decisione furmale ùn hè ancu stata presa".
I RISULTATI DI DRS IN I 9 MESI DI 2020
In i nove mesi di u 2020, Leonardo Drs hà cumpiitu l'ordine per 2.262 miliardi di euro, marcendu un incremento di 12,8% paragunatu à i 2.005 miliardi di euro di u listessu periodu di u 2019. I rivenuti sò stati à 1.719 miliardi di euro, in crescita di 6,4% paragunatu à i 1.616 miliardi in i nove mesi di u 2019. L'EBITA era uguali à 101 milioni d'euri, in calata di 1,9% paragunatu à i 103 milioni d'euros di u listessu periodu di u 2019. U Ros hè aumentatu à 5,9% paragunatu à 6,4% in i novi mesi di 2019.
U PESU DI DRS IN I CUNTI DI LEONARDO SPA
L'ordini di Leonardo Drs rapprisentanu 26,58% di l'ordini totali fatti da Leonardo Spa in i primi nove mesi di u 2020 (8,51 miliardi di euro), ricavi 19% di u fatturatu totale di u gruppu (9,025 miliardi di euro) è EBITA 20,32% (497 milioni di euro) ).
Palmesel DATA IN 2019
In 2019, Leonardo Drs hà cumpiitu l'ordine per 2,611 miliardi di euro, marcendu un incrementu di 7,1% paragunatu à i 2,438 miliardi di 2018 di u 2018. I rivenuti ammontavanu à 2,438 miliardi di euro, in crescita di 23,1% paragunatu à 1,98 miliardi di 2018. L'EBITA era di 186 milioni d'euros , un aumentu di 45,3% paragunatu à 128 milioni d'euri in u 2018. Ros hè andatu sin'à 7,6% paragunatu à u 6,5% di u 2018.
L'ordini di Leonardo Drs rapprisentanu 18,51% di l'ordini totali messi da Leonardo Spa in 2019 (14,105 miliardi di euro), i ricavi 17,68% di u fatturatu totale di u gruppu (13,784 miliardi di euro) è EBITA 14,86% (1,251 miliardi di euro).
BANCHE COMMERCIALE IN AZIONE PER LEONARDO SU DRS
Leonardo hè affiancatu da trè grandi banche d'investimentu americane: Goldman Sachs, JPMorgan, Morgan Stanley chì stanu chjudendu i ranghi per strutturà l'operazione. Ieri sera ci seria stata una videoconferenza di poche ore trà e parti implicate per prucede à a finalizazione di u piazzamentu. Apparentemente l'operazione, una vendita publica è un'offerta d'abbunamentu (ppvs), duverebbe prevede a creazione di un float gratuitu di u 40% di u capitale, u 60% deriverà da a vendita di azzioni è u restu da un aumento di capitale. Tuttu què per una valutazione di 100% di i Dottori vicinu à 3,5 miliardi d’euri paragunatu à una indicazione precedente di 3 miliardi d’euri.
Eccu cumu faci Leonardo Drs (e banche d'investimentu gasificanu per l'IPO)
I NUMERI DI LEONARDO DRS
Assumendu sia l'ev, Equita Sim hà stimatu oghje un multiplu ev / ebitda 2021 di circa 9 volte quandu i grandi americani trattanu 10-12 volte l'ev / ebitda, ben sopra i 6 volte chì u Sim si applica a tutta a difesa di a divisione. Di conseguenza, Equita hà stimatu chì a raccolta totale per Leonardo puderia esse 1,4 miliardi, ancu se Il Messaggero parla di un incassu di 2,1 miliardi cum'è se un flotazione libera di 60% sia stata creata, invece di u 40% citatu. Dunque, "se l'accordu cunfirmatu à sta valutazione seria assai pusitivu, indipendentemente da a considerazione nantu à u scontu applicabile di tenuta, postu chì", spiega Equita , "solu i dottori raprisenteranu quasi tutta a capitalizazione di u mercatu di Leonardo (oghje uguale à 3, 4 miliardi d'euri, ed.) ".
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CHAT EQUITA DICE DI LEONARDO DRS
Inoltre, a SIM aghjunghjia, u stub trattaria à un ev / ebitda 2020 di menu di 3 volte è l'ev / ebit à circa 3,5 volte, o rispettivamente à 4 è 7 volte aduprendu u debitu netu prudenzialmente regolatu). In listessu tempu, cù u piazzamentu, u gruppu rinfurzerebbe a struttura finanziaria, riducendu e preoccupazioni per u so flussu di cassa liberu nantu à u quale l'investitori resteranu sempre focalizzati. Ancu per un altru analista, l'IPO di 40% di i Dottori averebbe un impattu pusitivu nantu à a somma di l'azzioni di Leonardo se serve per riequilibrà a struttura di capitale (debitu nettu / EBITDA da 2,3 à 1,6 volte), riducendu u costu di l'equità. "Cunsideremu l'IPO di i Dottori un catalizatore pusitivu per Leonardo", hà dettu l'analista cum'è ripurtatu da Mf / Milano Finanza .
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U RAPPORTU INTESA SANPAOLO SU LEONARDO DRS
Stesse considerazioni da Bestinver Securities è Intesa Sanpaolo chì sottolineanu chì in a so valutazione di a somma di e parti di Leonardo hà cunsideratu una valutazione di i Dottori à solu 2,7 miliardi di euro, dunque sottu à a valutazione potenziale di u gruppu à u Nyse. "L'elencu di i dottori cù un valore potenziale totale di 3,5 miliardi di euro, uguale a tutta a capitalizazione di u mercatu di Leonardo, apre a strada à una migliore valorizazione di l'assi di l'anticu gruppu Drs chì, à i prezzi attuali di Leonardo, sò implicitamente valutati vicinu à zeru », hà osservatu Intesa Sanpaolo. Infine, "u listinu permetterà à Leonardo di riduce u so debitu nettu da 3,3 miliardi di euro, secondu a guida di u 2020, à 1,2 miliardi di euro".
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CH SA DICenu L'ANALISTI DI KEPLER DI LEONARDO DRS
Kepler Cheuvreux, citatu da l'agenzia Mf-DowJones , parla di un IPO "cun una lacuna di valutazione alta paragunatu à Leonardo" è questu "seria chjaramente pusitivu". Ci vole à ramintà chì 100% di i Dottori sò stati acquistati in u 2008 per 3,4 miliardi di euro (ev / ebitda circa 10 volte, p / e circa 20 volte); dopu à anni di risultati in calata in l'ultimi trè anni, hà registratu una ripresa chjara cù un libru mediu per fatturà più di 1,1 volte. In 2019 hà mostratu un fatturatu di 2,44 miliardi (18% di u cunsulidatu di Leonardo) è un ebitda di 276 milioni (15%) cun un ritardu di 2,6 miliardi di dollari, ma aghjunghjendu u restante arricchimentu arrivemu à 14,1 miliardi. Mentre chì in i primi 9 mesi di u 2020, malgradu l'effettu negativu di traduzzione di u dollaru, a rotazione hè cresciuta di + 6% à 1,72 miliardi (19%), l'ebita hè calata di 2% à 101 milioni (20%) è l'ordine anu aumentatu di 13% à 2,26 miliardi. L'obiettivu di margine ebita dichjaratu di marzu scorsu hè più di 10% da 7,6% in 2019.
Eccu cumu faci Leonardo Drs (e banche d'investimentu gasificanu per l'IPO)
Leonardo, chì farà l'anzianu Finmeccanica (è quantu hà da raccoglie) vendendu Dr.
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/che-cosa-ha-in-mente-leonardo-su-leonardo-drs/ u Fri, 19 Feb 2021 10:31:03 +0000.