Ciò chì cullà hè ancu falatu: a manu pesante di a simetria di a bolla

Scrittu da Charles Hugh Smith via u blog OfTwoMinds,

Se a simetria di a bolla si ghjucassi in l'S&P 500, pudemu anticipà una forte calata di 45% à i livelli di pre-bubble, seguita da un'altra gamba chì a frenesia speculativa hè lentamente estinta.

A simetria di a bolla hè, bè, interessante. A bolla dot-com di borsa circa 1995-2003 offre un esempiu classicu di simetria di bolle, ancu s'ellu ci sò ancu assai altri. A caratteristica chjave di a simetria di a bolla hè chì a bolla sana si ritrae in quasi u listessu tempu chì ci vole à svelà à altezze assurde.

Nisunu pudia vede a simetria di bolle vene, sicuru. À u piccu è per qualchì tempu dopu, i bubbles sò veduti cum'è l' ordine naturali di i mercati è cusì anu da cuntinuà espansione per sempre.

Alas, l' ordine naturale di i mercati hè una reversione media è u colapsu di tuttu ciò chì hè insostenibile. Questu include manie speculative, bolle di creditu, bolle d'attivu è proiezioni di espansione infinita di marghjini, prufitti, vendite, cunsumu, rivenuti fiscali è tuttu u restu sottu u sole.

Ci hè un percorsu psicologicu ben purtatu in u colapsu di e bolle. Stu percorsu più o menu traccia i fasi Kubler-Ross di negazione, còllera, negoziazione, diprissioni è accettazione, ancu s'è l'impulsu di a frenesia speculativa esige manifestazioni estese di arroganza è di cunfidenza eccessiva, vale à dì u primu wobble "deve esse u fondu".

Ci hè ancu ripetutu spikes di falsa speranza chì "u fondu hè in" è a bolla cumencia à rinfriscà.

Stu mudellu si ripete finu à chì a frebba speculativa si sparghje infine è tutti quelli chì scommettenu nantu à una ripresa di a mania di bolle infine rinuncianu.

Stu prucessu pigghia spessu circa a stessa durata di tempu chì hà pigliatu per a mania di bolle per diventà ubiquitous. S'ellu hà pigliatu circa 2,5 anni per a burbuila per espansione, ci vole à circa 2,5 anni per a burbuila per pop è u mercatu per vultà à u so livellu pre-bubble.

Una volta avemu intesu dichjarazioni ragiunate chì sò aduprate per sustene e previsioni di una crescita senza fine di a valutazione di azioni.

Ciò chì ùn hè micca cambiatu hè chì l'omu sò sempre in esecuzione Wetware 1.0 chì hà paràmetri predeterminati per l'estremi di l'emozioni, in particulare l'euforia maniacale, chì corre cù a mandria (aka FOMO, timore di mancassi) è u panicu / paura.

Malgradu tutte l'assicuranza à u cuntrariu, tutte e bolle pop perchè sò basate in l'emozioni umane. Pruvemu di raziunalizà elli invuchendu u mondu reale, ma a realità hè e manie speculative sò manifestazioni di l'emozioni umane è u feedback di curriri in una banda di animali suciali.

Cù tuttu questu in mente, cunsideremu e bolle attuali in i stocks è l'alloghju. Se a simetria di a bolla si ghjucassi in l'S&P 500, pudemu anticipà una forte calata di 45% à i livelli di pre-bubble, seguita da un'altra gamba chì a frenesia speculativa hè lentamente estinta.

L'abitazione hè notoriamente "appiccicosa" quandu si tratta di cali di prezzu, postu chì i venditori mostranu una tenacità notevule in a fase di negazione. L'ultimi scemi più grandi chì compranu nantu à u primu modestu decadenza stimulanu a speranza di i venditori chì l'inundazione di i cumpratori guidati da mania hè vicinu à ripiglià, ma e manie ùn duranu nè ripiglianu.

Se a simetria di a bolla si mette in ballu, pudemu anticipà una caduta relativamente forte di circa 30% à i livelli pre-mania, seguita da una diminuzione più longa à i livelli pre-Bubble #1 è Bubble #2, una caduta di circa 60% da l'altezza di a bolla.

Tali diminuzioni sò di sicuru "impossibile". Ci sò sempre ragiuni infiniti per quessa chì e bolle ùn ponu micca pussibili pop è perchè u 60% di decadenza hè impussibile, ancu quandu a storia ci dice chì u 60% di decadenza hè inevitabbile, è in u quadru più grande, piuttostu modestu. Hè u 90% di diminuite chì veramente ferite.

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