Ciò chì cambierà dopu a mossa aseptica di a Fed
L'ecunumia di i Stati Uniti hè dimustratu assai resistente in fronte à u ciculu di pulitica monetaria restrittiva. Cumentu di Martina Daga, Macro Economist, AcomeA SGR.
Durante a riunione di a pulitica monetaria, a Fed hà decisu unanimu di mantene a gamma di destinazione di i fondi Fed stabile, uguali à 5.25% – 5.50%
Era l'aspettativa di u mercatu chì u FOMC decide di mantene i tassi di riferimentu fermu, u ciculu di aumenti chì hà iniziatu in marzu di u 2022 è finu à avà chì ammonta à un totale di 525 bps hè, in fattu, avà in pausa per a terza pulitica monetaria consecutiva. riunione è l'attinzioni si move versu i primi taglii di i tassi di riferimentu.
L'INFLAZIONE RALENTI
In fattu, u valore di l'inflazione hè cascatu significativamente paragunatu à i massimi raggiunti in ghjugnu 2022 à circa 9,1%, in u Novembre u valore tutale di l'inflazione era uguali à 3,10%, ancu s'è u cumpunente core ferma sempre più sustinutu è hè in difficultà per falà da 'circa 4%. A Fed ricunnosce chì, mentri l'inflazione ferma alta, hà rallentatu annantu à l'annu passatu è chì u crescita ecunomica cumencia à mustrà segni di debilitamentu cumparatu cù a crescita sorprendente in u terzu trimestre di questu annu. In ogni casu, u mercatu di u travagliu ferma forte, cù a dumanda di i travagliadori sempre in più di l'offerta, ma riequilibriu ancu grazia à un aumentu di a participazione di a forza di travagliu. E pressioni di i salari sò sempre particularmente evidenti in u valore di l'inflazione supercore, vale à dì i servizii di core, escludendu u cumpunente retrovisione di rifugiu. Ulteriori aumenti ùn sò più in u scenariu di basa di u FOMC, ùn vulemu micca sguassate cumplettamente a pussibilità, ma in questu mumentu solu seranu necessarii se e previsioni ecunomiche pruvucanu esse sbagliate.
UN LANDING SOFT PER A FED
Da l'aghjurnamentu di e proiezioni macroeconomiche, un scenariu emerge cumpatibile cù un sbarcu suave, in quale l'inflazione cade versu u mira, più veloce di ciò chì pensava in settembre di questu annu, senza un debilitatu significativu di u crescita ecunomica è u mercatu di u travagliu . U puntu principalu di diffarenza cumparatu cù l'estimi di settembre hè in fattu un valore di inflazione più bassu, sia in capu è core principalmente per 2023, ma ancu per i prossimi anni.
In fronte à questu, i punti di u puntu, i prughjetti di i membri FOMC di a tarifa di u Fed Fund, in più di eliminà l'aumentu chì era previstu in settembre per l'annu currentu, à a fine di 2024 avà aspetta chì i Fondi Fed sò in 4,6. % (cù 75 bp di tagli durante u 2024), mentre chì in settembre si aspettavanu un altru aumentu di questu annu è solu 50 bp di taglii dopu. A crescita di u PIB per questu annu hè stata rivista ligeramente à l'altura, incorporendu dati di crescita di u terzu trimestre, chì ùn era micca dispunibule in settembre; mentre chì e stime di crescita per l'anni chì venenu sò state sostanzialmente invariate.
COME VA L'ECONOMIA AMERICANA
L'ecunumia di i Stati Uniti hè dimustratu per esse assai resistente in fronte à u ciculu di a pulitica monetaria restrittiva, cù l'estimi di crescita di u PIB chì mostranu solu un valore di crescita chì hè solu marginalmente più bassu di u livellu à longu andà per l'annu dopu. L'estimazioni di u tassu di disoccupazione sò ancu esse essenzialmente invariate, cù solu u tassu di equilibriu à longu andà rivisu marginalmente da 4% à 4,1%, è hè stimatu chì da l'annu prossimu u tassu di disoccupazione crescerà paragunatu à u livellu attuale, ma ùn hè micca. supera u livellu à longu andà.
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/che-cosa-cambiera-dopo-la-mossa-asettica-della-fed/ u Sat, 16 Dec 2023 06:40:16 +0000.