Ciò chì cambia per Tim dopu l’offerta da Mef è Retelit per Sparkle
TIM hà ricevutu un'offerta di 700 milioni d'euros per Sparkle da u Tesoru è Retelit, un operatore di rete di fibra italiana di proprietà di u fondu spagnolu Asterion. Fatti, numeri è scenarii
L'avvene di Sparkle hè vicinu à emerge, l'unità strategica sottumarina di Tim chì a cumpagnia guidata da Petru Labriola avia messu in vendita inseme à a reta fissa.
A notte scorsa, Tim hà annunziatu ch'ellu avia ricevutu una offerta non vincolante per a compra di Sparkle da u Ministeru di l'Ecunumia è e Finanze (MEF) è da Retelit, una cumpagnia cuntrullata da u fondu Asterion. A pruposta – cuntinueghja una nota da u gruppu Tim – ricunnosce un valore di l'impresa di 700 milioni d'euros per Sparkle, serà validu finu à u 15 d'ottobre è serà sottumessu à esaminazione da u Cunsigliu di Amministrazione Tim à a fine di l'attività d'investigazione preliminare preparatoria per a valutazione di l'offerta.
A mossa coincide cù i sforzi di u guvernu talianu per assicurà u cuntrollu di Sparkle, a cumpagnia chì gestisce i cables sottumarini internaziunali, chì si crede strategicu è valenu 1 miliardi.
A vendita di Sparkle hè in fattu parte di u pianu di u CEO Tim Labriola per separà da l'affari di linea fissa per riduce u so debitu. In u lugliu TIM hà finalizatu a vendita di a reta à u fondu US KKR. È avà u ghjocu era chjusu per a cumpagnia di cable sottumarinu.
U mercatu appruva a nutizia: l'azzioni di Tim aumentanu nantu à a borsa dopu avè ricivutu l'offerta non vincolante per Sparkle, ghjudicata per esse una mellura da l'analista ancu s'ellu hè più bassa.
Tutti i dettagli.
TIM RICEVE OFFERTA DI MIGLIORAZIONE PER SPARKLE DA MEF E RETELIT
Comme le précisent les notes de Tim et de Mef, l'offre reçue n'est pas contraignante et pourrait donc être sujette à négociation, et valorise Sparkle à environ 700 millions d'euros de valeur d'entreprise.
Dunque ùn si parla più di u mecanismu di earnout (cum'è l'offerta precedente), ma piuttostu chì l'offerta guarantissi à Tim di cullà subitu 700 milioni, risparmià in investimenti di capitale per a reta di cable è ancu permettenu di cullà una plusvalenza di capitale. , postu chì à a fine di dicembre a participazione di Sparkle era stata svalutata in u bilanciu cunsulidatu à 431 milioni (è 481 milioni in quellu di a Spa), informa Repubblica .
DOPO A RIFIUTA L'OFFERTA PRECEDENTE DI MEF IN FRAVER
A valutazione hè una migliione immediata paragunata à quella di l'offerta presentata u 31 di ghjennaghju solu da u Tesoru, precisa Il Sole 24 Ore . In u frivaru, Tim avia rifiutatu una offerta precedente da u Mef chì valutava Sparkle à 625 milioni d'euros ricunnisciuti à a chiusura più altri 125 milioni di earnouts, "chì hè pagatu à l'occurrence di certe cundizioni chì, si dice, ùn eranu micca esattamente facilmente realizabili". indica u giurnale Confindustria.
Se u cunsigliu di amministrazione dà u lume verde à a nova offerta, a chjusa duverà esse fattu in a prima mità di u 2025, secondu ciò chì scrive Il Sole 24 Ore .
COSA hè SPARKLE
Sparkle hè a cumpagnia chì pussede u sistema di infrastruttura internaziunale chì permette u trasferimentu di cumunicazioni di voce è trafficu di dati in più di 50 paesi cù i so equipaghji è servitori è i so 600 chilometri di rete. A so reta sottumarina trasmette infurmazione trà i paesi d'Auropa, u Mediterraniu è l'Americhe.
"Hè u quartu operatore in u mondu in u so settore (caida ranking basatu annantu à l'offerta di cunnessione Internet), chì hà un posizionamentu strategicu", rimarca Il Sole 24 Ore .
L'ULTIMI NUMERI
Fighjendu l'ultimi numeri di l'operatore di cable sottumarinu di Tim, a cumpagnia guidata oghje da Enrico Maria Bagnasco è presiduta da Alessandro Pansa hà archiviatu i so dichjarazioni finanziarii di u 2023 cù un fatturatu di 1025,5 milioni d'euros è un Ebitda di 130,8 milioni.
"Una volta chì a deprezzazione hè stata eliminata – datu a necessità di investisce circa un centu di milioni à l'annu – l'Ebit era però negativu per 9,3 milioni, mentre chì a perdita netta per l'annu era di 42,5 milioni. A situazione finanziaria di a cumpagnia, chì deve esse riequilibrata, hè pesata da u dividend straordinariu di 400 milioni pagatu à a casa madre in 2021 cù u debitu ", spiega Il Sole 24 Ore .
CHE ASTERION FA DIGIÀ IN ITALIA
Dunque, in casu di accettazione di l'offerta da Tim, u 100% di Sparkle passassi in manu di Mef è Retelit (cuntrullati da Asterion).
Asterion hè un fondu spagnolu natu da u travagliu di Jesús Olmos Clavijo, attuale CEO di u gruppu, Winnie Wutte è Guido Mitrani. U fondu hè statu creatu per invistisce in u mercatu mediu di l'infrastruttura europea. In nuvembre 2021 Asterion hà acquistatu Retelit è in lugliu 2022 Irideos, ripresa da F2i. Cù questi acquisti, u fondu spagnolu hà creatu un hub ICT B2B in Italia "cun più di 30 centri di dati di proprietà – cumpresu Avalon Campus, u più grande hub di interconnessione italiana, più di 40 000 km di rete chì porta tecnulugia d'accessu in e principali cità italiane è europee. , 25 000 km di cavi di fibra ottica sottumarina di ultima generazione, chì toccanu 3 cuntinenti ", cum'è spiegatu da CorCom l'annu passatu.
TIM TITLE BRILLE IN PIAZZA AFFARI DOPU L'OFFERTA MEF-RETELIT PER SPARKLE
Intantu, i compra sò cuminciati nantu à l'azzioni di Tim chì sta mane si move in cima di a borsa milanese dopu avè ricevutu l'offerta non vincolante da u Ministeru di l'Ecunumia è Retelit per Sparkle, ghjudicata cum'è una migliione di l'analista ancu s'ellu hè più bassu. À 12 meziornu, l'azzioni spicca cun un incrementu di 2,31% à 0,25 euro.
L'ANALISTI COMMENTU
"A nova offerta, ancu s'ellu hè pocu più bassu di a pruposta presentata in ghjennaghju scorsu è a nostra valutazione (à 770 miliardi), hà u vantaghju di sguassà l'incertezze ligati à l'earnouts" cummentanu l'analisti Intermonte citati da Radiocor . "A nova offerta non vincolante (perciò migliurà) – l'analisti cuntinueghjanu – se accettata, permettenu à ServCo di cullà più risorse finanziarii per esse attribuite à u so pianu di rilanciamentu è riduce u debitu, senza mette in periculu u prufilu di generazione di cash ". Intermonte hà una compra nantu à Tim cù un prezzu di mira di 0,38 euro.
Ancu per Equita, chì hà una valutazione di compra cù un prezzu di mira di 0,34 euro, u valore di l'offerta, "malgradu esse un pocu più bassu di e nostre ipotesi (750 milioni) hè in generale una migliione paragunata à ciò chì hè stata pruposta in ghjennaghju". A vendita di Sparkle à un valore di l'impresa di 700 milioni d'euros, dice Equita, migliurà u flussu di cassa liberu di u gruppu à pocu menu di 50 milioni, Radiocor raporta. "Pensemu dunque chì a vendita hè adatta – cunclude Equita – chì liberaria risorse per l'opzioni chì à u nostru parè sò più interessanti, cumpresa a simplificazione di a struttura corporativa. Da un puntu di vista contabile, l'operazione generà una perdita di capitale, aghjusta Equita, "chì probabilmente avaria affettà i risultati di u 2024, digià previstu per esse in perdita (circa 600 milioni à livellu spa in u primu semestru di l'annu cumpresu u plusvalence sur NetCo)".
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/cosa-cambia-per-tim-dopo-lofferta-di-mef-e-retelit-per-sparkle/ u Thu, 03 Oct 2024 11:09:34 +0000.