Ciò chì a Russia, l’OPEC è l’Occidenti volenu da u novu mercatu globale di u petroliu

Scrittu da Simon Watkins via OilPrice.com,

• L'OPEC hà ripetutamente avvistatu di u periculu di minà l'investimentu di l'industria petrolifera è hà tagliatu a produzzione per assicurà chì i prezzi di u petroliu restanu più alti.

• Intantu, i Stati Uniti anu rigurosamente pruvatu à mantene i prezzi di u petroliu più bassu per mantene i prezzi di carburante è prutegge contra l'inflazione.

• À u listessu tempu, a Russia si batte per piglià a parte di u mercatu da i pruduttori di l'OPEC aiutendu à spinghje i prezzi più alti mentre vende u so oliu à un scontu significativu.

U recente cummentariu di u Sicritariu Generale di l'Organizazione di i Paesi Esportatori di Petroliu (OPEC), Haitham Al Ghais, chì l'Agenzia Internaziunale di l'Energia (IEA) deve esse "assai attentu à minà più" l'investimenti di l'industria petrolifera mette in risaltu a guerra in corso trà a grande reta. cumpratori di petroliu alleati à i Stati Uniti, è grandi venditori netti di petroliu in u gruppu OPEC. A nutizia contemporanea chì a Russia hà riduciutu a parte di l'OPEC di unu di i più grandi cumpratori mundiali di petroliu, l'India, à u più bassu in più di duie decennii illustranu ancu a pusizione di Russia in u novu ordine globale di u mercatu di u petroliu, cum'è analizatu in u mo novu libru nantu à u sughjettu .

U cummentariu di Al Ghais hè ghjustu in sè stessu – a transizione da i combustibili fossili à l'energia più pulita deve esse gestita cun cura per assicurà chì ùn ci hè micca interruzzione di l'alimentazione globale in corso, è questu richiede investimenti. Tuttavia, l'implicazione in i so cumenti successivi chì i prezzi di u petroliu deve esse sopra à US $ 80 per barile (pb) di Brent per permette un tali investimentu hè sbagliatu. In parechji di i principali paesi pruduttori di petroliu di l'OPEC – l'Arabia Saudita, l'Iraq è l'Iran – u "costu di elevazione" (u prezzu di estrazione di un barile di petroliu da a terra, senza includere i gastri di capitale) hè literalmente solu unu o dui dollari. . Cù spese di capitale genuine aghjunte in questu, u costu di elevazione di l'estrazione per barile hè di circa sei à ottu dollari in questi paesi. L'altri paesi in l'OPEC anu certe figure più altu, ma micca assai in a maiò parte di elli.

A diffarenza trà u costu attuale di caccià un barile d'oliu da a terra è $ 80 hè soprattuttu cuntatu in i bilanci di u guvernu di i paesi OPEC micca da l'investimentu in l'infrastruttura energetica per sustene l'approvvigionamentu futuru, ma piuttostu da l'investimentu in altri prughjetti diretti da u statu. senza cunnessione cù u settore energeticu.

In u casu di l'Arabia Saudita, vasti sume di soldi chì affluiscenu in a so cumpagnia di petroliu emblematica, Saudi Aramco, sò stati utilizati per parechji anni cum'è finanziamentu per ciò chì puderia esse cunsideratu cum'è diversi prughjetti di vanità (Neom, per nome solu) è prughjetti socio-ecunomichi ( creendu l'Università King Abdullah di Scienza è Tecnulugia, frà parechji altri). Questu, cù parechji altri elementi tossichi attaccati à Saudi Aramco, era u mutivu perchè ùn pudia micca truvà una borsa internaziunale reputable per piglià a so offerta publica iniziale (IPO) è perchè luttò per truvà investitori occidentali per cumprà in l'IPO. Hè comprensibile perchè l'Arabia Saudita utilizeghja a so principale fonte d'ingressu per finanzià tali prughjetti, ma includendu questi cum'è una vera logica per chì i prezzi di u petroliu si mantenenu sopra à US $ 80 pb hè di cunfundà dui prublemi separati in quantu a maiò parte di u mercatu globale di u petroliu hè. cuncernatu.

À l'altra parte di l'equazioni di u prezzu di u petroliu sò i Stati Uniti è i so principali alliati ecunomichi è di sicurità in Europa è in Asia. Per questi paesi chì sò importatori netti di petroliu è gasu, i prezzi di u petroliu sustinuti sopra à US $ 80 pb di Brent, è u corollariu di i prezzi di u gasu in crescita, significanu chì l'inflazione resterà più altu per più, chì mantene i tassi d'interessu più alti per più, chì aumenterà dannu economicu fattu à elli. Per i Stati Uniti, sti paure anu ramificazioni assai specifiche: una ecunomica è una pulitica, cum'è ancu analizatu in u mo novu libru nantu à u novu ordine globale di u mercatu di u petroliu . L'ecunumia hè chì storicamente ogni cambiamentu di $ 10 pb in u prezzu di u petroliu crudu si traduce in un cambiamentu di 25-30 centesimi in u prezzu di un gallone di benzina. Per ogni 1 centesimu chì u prezzu mediu per gallone di benzina aumenta, più di 1 miliardi di $ US annu in spesa di cunsumatori hè persu è l'ecunumia di i Stati Uniti soffre. A pulitica hè chì, secondu a statistiche di l'Uffiziu Naziunale di Ricerca Economica di i Stati Uniti, da a fine di a Prima Guerra Munniali in 2018, u presidente di i Stati Uniti in carica hà vintu a rielezzione 11 volte di 11 se l'ecunumia di i Stati Uniti ùn era micca in recessione. in dui anni da una elezzione imminente. In ogni casu, i presidenti di i Stati Uniti chì sò andati in una campagna di rielezzione cù l'ecunumia in recessione vincenu solu una volta di sette. Questa ùn hè micca una pusizione chì u presidente Joe Biden, o u Partitu Democràticu, vole esse in un annu da e prossime elezzione di i Stati Uniti.

Queste ragiuni sò per quessa chì i Stati Uniti anu longu cercatu di rinfurzà rigurosamente un intervallu di prezzu per u riferimentu di u petroliu crudu Brent di US $ 40-45 pb in u pianu (u prezzu à quale i pruduttori americani di shale oil pò sopravvive è fà prufitti decenti) à US $ 75- 80 pb à u tettu (u prezzu dopu à quale a minaccia ecunomica diventa apparente à i Stati Uniti è i so alliati, è a minaccia pulitica si prisenta per i presidenti di i Stati Uniti). Questa applicazione rigorosa hà vistu a so apoteosi sottu l'ex presidente Donald Trump. Quandu l'Arabia Saudita (cù l'aiutu di a Russia) spingeva i prezzi di u petroliu più di u $ 80 pb di u livellu Brent in a seconda mità di u 2018, Trump hà mandatu un avvertimentu chjaru à Riyadh per piantà di fà questu. In un discorsu davanti à l'Assemblea Generale di e Nazioni Unite, u presidente allora hà dettu: "E nazioni OPEC è OPEC sò, cum'è di solitu, strappanu u restu di u mondu, è ùn mi piace micca. Nimu ùn deve piace. " Hà aghjustatu: "Difendemu parechje di queste nazioni per nunda, è poi prufittanu di noi dendu un altu prezzu di u petroliu. Micca bè. Vulemu chì cessanu di aumentà i prezzi. Vulemu chì cumincianu à abbassà i prezzi è devenu cuntribuisce sustancialmente à a prutezzione militare da avà ". In breve, durante l'intera presidenza di Trump, u "Range di u prezzu di l'oliu US / Trump" hè statu violatu solu una volta per un periudu di circa trè settimane (versu a fine di settembre 2018 à a mità di quellu ottobre).

Allora, chì ne di a Russia, a parte significativa "+" in "OPEC +"? Per parechji anni, finu à a so invasione di l'Ucraina in u ferraghju 2022, a Russia hà avutu un prezzu di breakeven fiscale per barile di Brent di circa 40 $. Questu hè statu per un longu periodu circa u listessu à u livellu à quale i pruduttori di scisto di i Stati Uniti ponu fà prufitti decenti è circa a mità di u prezzu di u petroliu di l'Arabia Saudita. E cose sò cambiate avà, cù un prezzu di u petroliu di breakeven fiscali per a Russia di circa US $ 115 pb di Brent questu annu, secondu e figure di l'industria petrolifera. Ma questu ùn hè micca u puntu chjave. U puntu chjave hè chì dopu à l'invasione di l'Ucraina da a Russia, diverse pruibizioni è tappi di prezzu sò stati introdotti nantu à i so prudutti di l'idrocarburi da diversi gruppi di i Stati Uniti è i so alliati, cù un centru cintrali chì hè l'intruduzioni di un tappu generale di u prezzu di u petroliu per u petroliu russu à i Stati Uniti. $ 60 per barile. Questu hè ghjuntu in dicembre da u gruppu di paesi G7 (cumpresu Canada, Francia, Germania, Italia, Giappone, Regnu Unitu è ​​​​US) è ​​da l'UE (chì hè ancu un membru addiziale "non enumeratu" di u G7). più l'Australia.

In vista di sti fattori, dunque, a strategia di Russia hè stata assai diretta, ma assai efficace: persuade l'Arabia Saudita (u capu di facto di l'OPEC) per aumentà u prezzu di u petroliu di u gruppu quant'è pussibule, mentre à u listessu tempu vende u so propiu oliu à un scontu. à stu prezzu, sopra à u capu ufficiale di u prezzu di u petroliu. Ci hè un saccu di cumpratori disposti per l'oliu russu scontu, sia à u prezzu di u barile di $ 60 pb o sopra. A Cina hè u principale, ma l'India hè ancu un cumpratore enormu – è più l'OPEC aumenta i prezzi di u petroliu, u più attraente di u petroliu russu scontu hè più attraente. Cum'è analizatu ancu in u mo novu libru nantu à u novu ordine di u mercatu di u petroliu glubale , nè a Cina nè l'India (nè parechji altri grandi paesi di compra di petroliu) ùn importa micca di e sanzioni esistenti guidate da i Stati Uniti contr'à a Russia è sò felici di cumprà oliu russu à pocu pressu. Curiosamente, i Stati Uniti ùn pare micca troppu preoccupatu di tali vendite à prezzi scontati à i livelli di l'OPEC perchè questu hà l'effettu netu di sottumette i prezzi di u petroliu in generale in u mercatu globale di u petroliu più largu.

L'estensione di u successu di a Russia in ingannà l'Arabia Saudita è l'OPEC in i prezzi di i mercati di compra chjave è chì permettenu à a Russia di sfruttà quella lacuna pò esse vistu in l'ultime cifre per a compra di petroliu di l'India. Sicondu l'ultime cifre di l'industria, i membri di l'OPEC anu vistu a so parte di u mercatu di u petroliu di l'India calà à 59% in l'annu fiscale à marzu 2023, da circa 72% in 2021/22. A Russia hà superatu l'Iraq per a prima volta per esce cum'è u primu fornitore di petroliu à l'India, spinghjendu l'Arabia Saudita finu à u numeru trè in l'ultimi dati.