Ciò chì a Fed farà nantu à u tapering è i tassi di interessu
"Ùn aspittemu micca sorprese di tapering, a discussione nantu à quandu aumentà i tassi serà più cuntruversata". U cumentu di Paolo Zanghieri, ecunomista senior di Generali Investments
À a so riunione di nuvembre, a Fed annunzià l'iniziu di u tapering è dà indicazioni nantu à u so ritmu. A parte più cumplessa serà a valutazione di quantu hè transitoria l'inflazione alta è l'implicazioni cunsiguenti per u timing di a prima crescita di a tarifa.
Ùn aspittemu micca sorprese tapering: in linea cù i minuti di a riunione di settembre è datu l'ultimi discorsi da i membri di u FOMC, a riduzzione di l'acquistu di l'attivu principiarà à a mità di nuvembre. Aspittemu chì a Fed riduce e compra di u Tesoru è di MBS da $ 10 miliardi è $ 5 miliardi à u mese, rispettivamente, cù un QE chì finisce in ghjugnu 2022. Inutili, u FOMC ripeterà chì u ritmu di tapering pò esse aghjustatu se l'ecunumia ecunomica. e cundizioni devenu cambià.
A discussione di quandu aumentà i tassi serà più cuntruversu. In a cunferenza di stampa, Powell duverà truvà un equilibriu trà u repricing aggressivu di i mercati di soldi, chì avà aspittàvanu l'alzata à a fine di u sicondu trimestre è aspettanu dui aumenti di tariffu l'annu dopu, è u fattu chì à a riunione di settembre u FOMC. split exactly in half on the idea of a single rate hike in 2022. A grande incertezza, in particulare nantu à l'inflazione, ùn permettenu micca u presidente Powell à ignurà i signali di u mercatu troppu, ma ellu ripeterà chì ogni decisione di tariffu resta prematura. L'impieghi hè sempre 5 milioni di sedi sottu à u piccu pre-pandemia è i disappointing figure di crescita di u terzu trimestre mostranu chì l'ecunumia ùn hè ancu pronta per un strettu di a pulitica monetaria.
A prospettiva di l'inflazione riceverà assai attenzione. U FOMC mantene a so vista di un aumentu temporale di l'inflazione, ma ricunnosce chì sta pusizione hè diventata più difficiuli di sustene. A parolla "transitoria" pò sparisce da u comunicatu di stampa, rimpiazzata da una dichjarazione più longa nantu à e radiche di u supply-side (persistenti ma cundannatu à dissipate) di alta inflazione. A cunferenza di stampa darà à u presidente Powell l'oppurtunità di nutà chì u FOMC monitoreghja a misura in quale l'inflazione più alta hè arradicata in l'expectativa. Nantu à a crescita, ricunnoscerà a forza di l'interruzzione di l'offerta è l'includerà trà e ragioni più impurtanti daretu à l'ultimi dati deludenti nantu à l'attività è u mercatu di u travagliu.
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/fed-tapering-tassi-cosa-fara/ u Tue, 02 Nov 2021 13:44:44 +0000.