Cina Taglia inaspettatamente a tarifa chjave, aghjunghje liquidità cum’è a crescita ecunomica rallenta, e vendite di vendita al dettaglio

Una notte impegnata hà cuminciatu cù debule in i futuri di l'azzioni di i Stati Uniti (Nasdaq down 0.5%) è un tagliu inesperu in una tarifa di pulitica chjave in Cina è un modestu aghjuntu di liquidità. Questu hè statu seguitu da un saccu mistu di Macro Chine cun un battutu di PIB (ma rallentendu a crescita) ma brutta delusione di vendita di vendita. Tuttu ciò chì hà mandatu u Yuan più bassu …

Cum'è Bloomberg raporta, a Cina hà abbassatu un tassu d'interessu chjave per a prima volta da u piccu di a pandemia in u 2020, postu chì una caduta di u mercatu immubiliare è ripetuti epidemie di virus anu sbulicatu a prospettiva di crescita di a nazione. U Bancu Populare Chine hà tagliatu u tassu nantu à i so prestiti di pulitica di un annu da 10 punti basi à 2,85%. Hè a prima riduzzione da l'aprili 2020. Hè ancu diminuitu a tarifa nantu à l'accordi di ricuperazione inversa di sette ghjorni da a listessa magnitude à 2,1%.

U bancu cintrali hà fattu a mossa mentre offre 700 miliardi di yuan ($ 110 miliardi) via a facilità di prestitu à mediu termine, superendu i 500 miliardi di yuan chì venenu dovuti . Hà aghjustatu 100 miliardi di yuan cù reposi inversi di sette ghjorni.

"U PBOC hà acceleratu u so ritmu di facilità di pulitica per guidà i costi di prestitu più bassi è incuragisce l'offerta di creditu", hà dettu Yewei Yang, analista di Guosheng Securities Co.

"A mossa suggerisce chì l'ecunumia di a Cina hè debule è pruvucarà una diminuzione significativa di i costi di prestitu".

U tagliu di i tassi di pulitica indica chì u PBOC piglia una postura più faciule per affruntà e pressioni economiche discendente chì si sò riflesse un pocu in un inseme mistu di dati da a Cina chì dimustrava un rallentamentu di a crescita (ancu se megliu di l'aspittatu) è e vendite al dettaglio notevolmente deludenti.

• Cina 4Q PIB Cresce 4% Y / Y; Est. 3,3%, ma soprattuttu sottu à + 4,9% di Q3

• Cina Dec. Produzione industriale Rises 4.3% Y / Y; Est. 3,7%

• Cina ghjennaghju-dic. Investimenti Fissi Rises 4.9% Y / Y; Est. 4,8%

• Cina ghjennaghju-dic. U PIB Cresce 8,1% Y / Y; Est. 8%

• Cina a fine di dicembre. A taxa di disoccupazione di l'indagine aumenta à 5,1% versus 5,0% prima

• China Dec. Sales Sales Rise 1.7% Y / Y; Est. 3,8%

Cumu hè chjaru in u graficu quì sottu, tutte e misure macro chjave sò aggravate …

Cum'è Enda Curran di Bloomberg nota, a debulezza di a vendita di vendita al dettaglio pare larga. Ci hè stata una grande calata in a vendita di l'elettronica domestica è l'automobile è ancu a cuntrazione per u ristorante / catering, vestiti, ghjuvelli è mobili. Data a nutizia finu à ghjennaghju in quantu à l'epidemie di virus, unu si dumanda s'ellu si pò vultà materialmente à pocu pressu. A festa annuale di l'annu novu seria un impulsu evidenti in altri anni, ma menu chjaru cumu si svolge questu annu.

Nantu à una basa di mese / mese aghjustatu staghjunalmente, e vendite di vendita di China anu aumentatu in solu quattru mesi l'annu passatu. Ancu durante l'impatti di a pandemia di u 2020, ci sò stati cinque mesi di tale crescita di vendita.

In più di a grande sconfitta per a vendita di vendita al dettaglio, a compra in linea mostra segni più preoccupanti per l'indebolimentu di a dumanda di i cunsumatori di u paese. A vendita di vendita in linea hè cresciuta di 14,1% in 2021, u ritmu annuale più lento da u 2014.

Chang Shu è David Qu, economisti di Bloomberg Economics, dicenu chì u tagliu più grande di ciò chì era previstu à a tarifa MLF di un annu mostra chì hè seriu di sustene l'ecunumia.

Demu l'ultime parolle à Peiqian Liu, un economista di NatWest Markets:

Questa hè una inclinazione decisiva, postu chì i decisori pulitichi anu ricunnisciutu l'impurtanza di stabilizà a crescita à cortu termine.

U tagliu di tariffu pò traduce in un largu 10bps più bassu in 1Y è 5Y LPR u ghjovi.

In quantu à a nostra prospettiva per a pulitica monetaria in 2022, pensemu chì u PBOC improbabilmente ricorrerà à "stimuli di inundazione" di taglii di tassi consecutivi è aggressivi. Invece, vedemu spaziu per una facilità moderata cù un altru cut rate 20bps è 100bps RRR cut per u restu di questu annu.

I futuri di l'azzione di i Stati Uniti anu allargatu e so perdite malgradu a riduzione di i tassi MLF…

A reazione di a borsa à u tagliu di u tassu d'interessu di u PBOC hè relativamente silenziu perchè "l'ultimu tagliu pare esse in linea cù a guida di pulitica pro-crescita mirata per 2022, cum'è evidenziata da u gruppu di travagliu ecunomicu chjave", dice Kelvin Wong, analista di CMC. Mercati

Un'ultima cosa da nutà, a ghjente di statistiche di a Cina dice chì a pupulazione di u paese era di circa 500 000 persone in più à a fine di l'annu chè un annu prima (anche se un errore di arrotondamentu), ma indica chì a Cina ùn hè micca ghjunta à u piccu di pupulazione apparentemente.

Dunque,cum'è avemu indicatu in dicembre, hè avà chjaru chì a Cina si passa à un modu di facilità cum'è u restu di u mondu si passa à un ciculu di strettu.