Ci hè un trofeu per chjamà u turnu?

Scrittu da Kane McGukin via BombThrower.com,

Quandu si tratta di i mercati, ci hè una fascinazione estrema cù u timing exactu in cima o in fondu; un sensu d'orgogliu, per esse quellu tippu chì hà marcatu u cima o chiodatu a goccia.

A folla si riunisce nantu à l'edifiziu sub-tesoru à traversu da a Borsa di New York in New York u "Giovedi Negru", u 24 d'ottobre di u 1929.

Ogni investitore diventa un trader à un certu puntu.

Perseguite quella storia, perch'elli ponu cuntà a storia di u tempu chì sò perfetti in o fora di u mercatu.

Ciò chì hè persu in a caccia per un timing perfettu, hè a realizazione chì si tratta menu di "chì prezzu avete pagatu o vendutu?" è più nantu à, "chì percentuale avete attribuitu?" U mutivu di esse, i soldi ùn hè micca staticu. Ci hè bisognu di esse sempre scorri in un locu: à e spese, à l'investimenti, à l'altri, etc. Perseguite u prezzu, ci hè una probabilità più alta di i vostri soldi chì scorri à a billetera di un altru participante di u mercatu.

Allora, quandu guardemu à un mercatu cum'è Bitcoin, o qualcosa per questa materia, chì vede a capitulazione?

Ebbè, pare esattamente cum'è hà in i mercati per quasi un seculu.

COS'È A CAPITULAZIONE ?

Per aiutà à pintà u ritrattu, mi riferite à un vechju testu: "Tape Reading & Market Tactics", da Humphrey B. Neill. Un testu urigginariamenti scrittu in u 1931 è aghjurnatu in u 1959 è u 1970. A lettura di a cinta hè un arte persa ma sempre presente in certi modi. Hè una cunniscenza di i prezzi è ciò chì vi dicenu di a psiculugia di u mercatu.

"U voluminu pesante à a fine di una mossa hè estremamente impurtante, postu chì generalmente indica un puntu di svolta in u mercatu. … aumentà l'attività di e transazzione in cima senza chì i stock facianu più avanti. … l'attività estrema vicinu è in cima hè indicativa di una reazione sustanziale à seguità. Questu hè veru, listessa, in u fondu ".

Cum'è i mercati si movenu versu i grandi turni in cima o in fondu, diventanu salvatichi è euforichi, chì sò accumpagnati da l'attività è u voluminu crescente. Hè quandu i prezzi si stallanu è ùn cuntinueghjanu cù u voluminu aumentatu chì truvate u cima o u fondu. Per calibre a temperatura di u mercatu, unu deve fighjà oltre u rumore di i tituli, è fighjate per vede s'ellu u prezzu è u voluminu sò allinati o sò divergenti.

"Durante a manifestazione, chì hè accadutu? Dui cose: prima, a compra d'azzioni da quelli chì coprenu i so venditi brevi previ; è, secondu, a compra nova da quelli chì aspettanu chì l'avanzata cuntinueghja. E duie fazioni passanu i so soldi per cumprà qualcosa; ma una faczione chjude una transazzione, mentre chì l'altra entra in una. L'omu chì copre a so pusizioni curta hè in più pressa ch'è u cumpratore longu. U vinditore cortu si precipiterà à copre s'ellu crede chì a manifestazione durà per qualchì tempu. … Vulete ancu determinà s'ellu ci sò assai più Smiths chè Jones – più short-coverers chè long buyers – perchè se a manifestazione hè dovuta principarmenti à short-covering, hè prubabile di esse brevi, è pò esse seguitu da più cali. Cumu pudete dì quale hè? Fighjate u voluminu è, in questa situazione, a rapidità di i cambiamenti di prezzu ".

C'È PIÙ CHE U SUPPLY SQUEEZE SUGGERI NARRATIVI ?

In quantu à Bitcoin, sapemu chì ci hè stata una crisa di liquidità. Parechje scambii criptu, imprese di prestitu, è fondi di speculazione ghjucanu à a patata calda chì prova à capisce quale hè veramente u collateral? Qui l'a emprunté ? Qui l'a prêté ? Et qui l'a appuyé ?

Sapemu chì i fondi di hedge tradiziunali sò stati shorting Bitcoin cum'è un hedge à QQQ (una cosa strana da fà in u mo parè, ma sò stati). Ci hè una muntagna di pressione à u latu. Ci sò venditori corti in u mercatu.

Allora, in un rallye, ci vole à determinà, sguassanu e so pusizioni o semplicemente piglianu un respiru? Per risponde à questu, unu deve stabilisce se ciò chì seguita hè "bona compra".

"(Per 'a compra bona' hè intesa l'acquistu fattu da quelli chì sò in una pusizioni di cunnosce e cundizioni sottostanti di u mercatu, è ancu l'acquistu fattu da quelli chì sò sponsor di certi prublemi). i prezzi in costante crescita. À intervalli, u mercatu diventa più tranquillu … assai poca debule apparente … ci sò pochi blocchi enormi chì cambianu spessu mani à prezzi più bassi.

Quandu "a bona compra" principia hè fatta da i prufessiunali, quelli chì capiscenu u paisaghju è a dinamica chì anu causatu u drawdown. Hanu a capitale per sustene i prezzi à un puntu induve a debulezza di u mercatu ùn pò micca, o hà prublemi à spinghje à traversu a capitale cù quale cumprà. In questi tempi, avete ancu nutatu chì a rapidità è a freccia di a diminuzione di i prezzi cumincianu à rallentà.

"In l'eventu chì l'imprevisu succede, è u voluminu aumenta à i prezzi più bassi, saria bè di vende i vostri investimenti di cummerciale à una volta è di stà da parte. Un altru aumentu di u voluminu in a direzzione discendente avarà da a manifestazione, è simu di ritornu induve avemu principiatu. … Ma ùn discute micca cù a cinta. Scuprite s'ellu u cumpratore hè più forte di u vinditore, o u cuntrariu, è agisce in cunseguenza. Volume vi darà a vostra risposta. … …À u turnu, certi stocks ponu sbulicà in novi massimi (o ponu fà novi minimi, se a tendenza discendente hè per esse invertita), ma a maiuranza sò simpliciamente scambiate assai senza guadagnà o perde terra. … Se un puntu di svolta maiò hè imminenti, studià l'azzione di a seconda è a terza rata. Puderanu dà a cunferma anticipata di a reversione. Per esempiu, in u 1929, i stocks inattivi cuminciaru a so decadenza alcune settimane prima di i capi di u mercatu.

Sò i scorti debuli chì guidanu a strada. I nomi spumosi, di crescita elevata o "junk" chì spuntanu u stadiu tardu – è ancu sbattulanu prima di i nomi più grande è robusti, cum'è l'investituri cumincianu à dump risicu è cercanu a sicurità.

"U publicu hè attrattu da i cambiamenti di prezzu, micca da u voluminu; vale à dì, u publicu ùn analizà micca l'azzione di u voluminu. Hè prima è durante queste fasi finali di una mossa chì i prufessiunali è e piscine scaricanu e so scorte nantu à l'inexperienced. L'inghjustu, avè vistu i prezzi avanzanu fermamente cù solu scontri minuri, misinterprete l'attività febbrile è cumprà assai – chì hè solu ciò chì i prufessiunali volenu. In fatti, i pool-managers operanu nantu à sta debulezza umana è ingegnerianu rapidi run-ups di prezzi, sapendu chì millaie di cummircianti è cumpratori seranu attratti da questa attività. U voluminu aumenta tremendamente in questi punti, è i ghjurnali portanu storie in prima pagina ".

L'investitori di sacchetta prufonda scaricanu in forza, mentre chì i investituri più chjuchi fomo in. U stessu hè u casu nantu à inversione è in punti di capitulazione. Quandu i mercati cumincianu à rilassate, quelli chì anu capitale entranu è sustene i prezzi, cum'è e mani debuli sò lavate.

"… segni di l'orecchie di una "pulizia" di una cundizione temporaneamente sopravenduta. … una terrificante agitazione di scorte, pocu progressu hè statu fattu per circa trè ore. Ùn ci era micca prugressu in u voluminu pisanti. Questu era u nostru signalu ".

A chjave per guardà quandu si tratta di capitulazione, hè chì i prezzi si stallanu cum'è u voluminu è a frenesia aumentanu. Se un aumentu di l'attività ùn pò micca spinghje i prezzi più, allora hè più prubabile chì a marea cumencia à turnà.

CODA : INDUNI SEmu ORA ?

Tenendu in mente chì questu ùn hè micca un cunsigliu finanziariu, è hè ancu troppu tempiu per dì in ogni casu: In u ghjugnu avemu vistu un aumentu di u voluminu in u minimu di u prezzu di Bitcoin, ancu s'ellu ùn era micca significativu, quandu l'avemu vistu. grafici settimanali è mensili.

Per una cunferma di un cambiamentu di tendenza, avemu bisognu di vede u cummerciu di Bitcoin è stà sopra $ 32 000 USD nantu à u voluminu pisanti è o persistenti per dimustrà chì i cumpratori anu ricuperatu u cuntrollu.

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(U postu d'oghje hè statu adattatu da una nota publicata prima à l'abbonati premium di The Crypto Capitalist Letter da Kane McGukin, chì publica The Mesh Point Substack ).