Chì succederà dumani – JPM Collar Trade?

Via SpotGamma.com,

Equities sta settimana passata sò stati assai tranquilli, cù l'SPX avè un intervallu di solu 0.75% in l'ultime sessioni 6.

In fattu, u 0DTE SPX at-the-money straddle u venneri, davanti à una stampa di dati chjave Core PCE, era un mischinu $ 25.5 (45bps).

Ddu prezzu hè u più bassu, riflettendu chì i cummircianti pensanu chì i mercati continuanu à fà … nunda.

Ma quì à SpotGamma, pensemu chì tuttu hè per cambià …

… È avemu un modu novu novu per voi di fighjulà u cambià COME SUCCEDE.

Perchè stu cambiamentu?

Entra, u famusu JPM Collar Trade.

In quellu chì puderia esse u cummerciu di l'opzione più cunnisciuta in l'esistenza, ogni trimestre un grande JPM Hedge Fund (JHEQX), vende ~ 40k cuntratti di una chjama fora di i soldi per finanzià una diffusione longa.

In questu casu, a chjama chì sò attualmente ( fortemente ) curta hè:

40.000 cuntratti à a greva di 5.750, chì scade dumane, luni, 9/30.

Ddu 40k pusizioni di chiamata corta significa chì i venditori sò longu una tonna literale di Gamma, chì pudete vede nantu à a nostra nova mappa di calore TRACE è a trama di strike, quì sottu.

TRACE hè alimentatu da i novi mudelli d'interessu aperti proprietarii di SpotGamma, chì ci permettenu di mostrà l'ultime in i flussi di copertura di i rivenditori – flussi chì aghjurnanu in tuttu u ghjornu .

Vede i cambiamenti cum'è accade.

Questu significa chì u luni, quandu i pusizioni JPM esistenti sò chjusi, è rotulati à novi grevi di dicembre, puderete vede chì succede.

In più, vi vede cumu cambia a pusizione di copertura di u distributore.

Chì importa questu?

Cridemu chì questi cummerci portanu à un pickup in a volatilità S&P 500.

Eccu perchè.

Se unu crede chì u Gamma pusitivu hè ligatu à a volatilità bassa (chì facemu), allora a rimuzione di una manta giganti di Gamma pusitiva (a chjama corta di AKA JPM) deve apre a porta per a volatilità.

Questu hè esattamente ciò chì deve accade u luni, postu chì a chjama JPM attuale serà chjusa è "rotulata è fora".

L'implicazione hè dunque, chì a nova chjama serà cambiata à un ~ 5% di strike più altu, fora in dicembre '24. Chì hè assai menu pusitivu Gamma in a nova pusizioni versus a pusizione attuale, expiring dumane.

Per quessa, sta scadenza duveria permette à a volatilità (vale à dì u muvimentu di u mercatu) per espansione, suggerenu chì à partesi di u luni, u SPX hà da cumincià à muvimenti è avemu da esse cunfidendu in TRACE per indicà a strada.

Sè vo vulete TRACE in u vostru angulu cum'è stu cambiamentu succede – in tempu reale – allora u tempu hè ora di firmà per u nostru pianu "Alpha", chì include l'accessu TRACE PLUS una mansa di altri indicatori in tempu reale è strumenti di volatilità.