Chì seranu l’effetti di a guerra Hamas-Israele nantu à a materia prima
A guerra trà Hamas è Israele ghjunghje à una tale scala chì spinge l'assi finanziarii per reagisce : l'assi risicatu si sò debilitati, mentre chì a materia prima hè cresciuta. Analisi di Richard Flax, Chief Investment Officer di Moneyfarm
A terza settimana di cunflittu in Israele hè finita u 28 ottobre. Ancu s'ellu hè difficiule di distractà i so pinsamenti da e millaie di persone direttamente implicate è ancu se a valutazione di una situazione geopulitica cusì cumplessa richiede una grande prudenza, u nostru compitu hè di pruvà à cunsiderà i diversi scenarii pussibuli è l'effetti potenziali di a crisa. nantu à i primi è nantu à i portafogli di l'investituri.
A MATERIA PRIMA S'ASCENDE DI NOVU
In l'ultimi anni, i mercati sò spessu capaci di guardà oltre i risichi geopulitichi, ma in questa occasione credemu chì a crisa hà righjuntu una tale scala da spinghje l'assi finanziarii per reagisce. In riassuntu, l'assi risicatu, cum'è l'azzioni, anu debilitatu, mentre chì i commodities cum'è l'oru è l'oliu s'arrizzò. Tuttavia, a crisa di u Mediu Oriente ùn hè micca l'unicu fattore chì guida i mercati finanziari in u mumentu: in i Stati Uniti, per esempiu, i rendimenti di i boni di u guvernu anu aumentatu è ùn anu micca furnitu u ritornu sicuru chì parechji s'aspittavanu, mentri l'investitori L'azzioni cuntinueghjanu à fucalizza nantu à a crescita. prospettive in un ambiente di tassi d'interessu crescente.
Trè SCENARI POSSIBILI
À questu puntu, vulemu cunsiderà trè scenarii pussibuli : una crisa stretta, cù u cunflittu limitatu à Israele è Gaza ; una crisa regiunale più larga, chì puderia implicà direttamente l'Iran è i Stati Uniti ; è infine una spezia di de-escalation di u cunflittu attuale.
U terzu scenariu porta à una ricuperazione di l'assi risicatu è, assai prubabilmente, à una calata di l'oru è di l'oliu, mentre chì i primi dui seranu prubabilmente un precursore di prudenza nantu à i mercati : l'assi risicatu restanu sottu à pressione, mentre chì alcune materie prime energetiche. è l'oru puderia prufittà da ellu. Cridemu chì, in u mumentu, i prezzi di certi assi, cum'è l'oliu, riflettenu digià in parte stu primu scenariu. In ogni casu, s'è a seconda ipotesi, quella di u cunflittu regiunale, s'era rializatu, l'assi finanziarii seranu colpi più forte, cù una crescita di i prezzi di a materia prima è un aggravamentu di u sentimentu di l'investitori.
Chì succederà à i BONDS DI GOVERNAMENTE ?
Un tema interessante hè u cumpurtamentu di i bonds di u guvernu: l'assi teoricamente sicuri duveranu prufittà di un scenariu chjamatu "risk-off", ma i rendimenti di i boni sò generalmente aumentati in l'ultimi ghjorni. In u nostru parè, sta dinamica pò esse spiegata cù qualchi considerazione: in i mercati sviluppati l'inflazione resta abbastanza alta è l'aumentu di i prezzi di u petroliu puderia aggravà a situazione, complicà u compitu di i Banche Centrali, chì u so mandatu si focalizeghja nantu à l'inflazione interna invece di a reazione à scosse geopolitiche. Inoltre, e curve di rendimentu sò sempre invertite, cusì i bonds di u guvernu à cortu termine paganu più. Cridemu chì i bonds di u guvernu seranu megliu cà l'assi risicatu, ma per ora simu sempre prudenti in l'acquistu di bonds di u guvernu più longu.
Oghje ci pudiamu ritruvà à mezu à mezu à u primu è u sicondu scenariu : u cunflittu in terra cuntinueghja è a pruspettiva di una crisa regiunale hè sempre realista.
DEVE ASPETTAMU UNA ESCALAZIONE ?
Speremu di vede un alluntamentu di u cunflittu u più prestu pussibule, ma da u puntu di vista di i mercati finanziarii, a quistione di dumandà hè induve l'escalation è l'inquietude puderanu purtari, cù u risicu chì a viulenza porta ancu à chjappà. – nantu à l'effetti nantu à l'assi finanziarii.
Continueremu à seguità a situazione, ma credemu chì a nostra pusizioni hè abbastanza cunservatore in l'ambiente attuale. À u nivellu di benchmark internu, simu sottumessi à l'equità, i bonds di u guvernu sovrappesu (in particulare a data corta) è cuntinueghjanu à mantene una grande esposizione à i commodities.
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/guerra-hamas-israele-effetti-materie-prime/ u Sun, 29 Oct 2023 06:18:32 +0000.