Chì serà l’effettu Draghi nantu à a borsa italiana
Cumu è perchè Mario Draghi averà un impattu significativu nantu à i mercati è l'indicatori italiani. U cummentariu di Michele Morra, gestore di portafogli Moneyfarm
A nutizia di a cunvucazione di Draghi à u Quirinale hà certamente avutu un impattu significativu annantu à i principali indicatori italiani. Un ghjornu chì vede tutte e liste europee in verde (ancu influenzatu da e chjusure asiatiche è d'oltremare) u ritornu di u FTSE MIB supera u 2%, cù un scartu considerableu paragunatu à l'altri scambii europei.
Ancu guardendu à u mercatu di obbligazioni, i spreads sò stati sottumessi à un restringimentu considerableu (circa 0,10%) continuendu una tendenza chì era dighjà in opera dapoi marzu è purtendu u decennale talianu à circa 0,55%. A reazione di u mercatu, dunque, hè stata quì è hè stata pusitiva. I investitori parenu piace a nutizia.
Ramintemu quantunque chì dopu à a crisa di u guvernu i spread avianu subitu un allargamentu simile è u FTSE MIB una sottoperformanza simmetrica; dunque capimu chì probabilmente ciò chì piace à l'investitori hè sopratuttu a pussibilità di una risoluzione è di un ritornu à a stabilità di u guvernu, ancu necessariu per ùn dissipà l'aiutu derivatu da u Fondu di Recuperazione.
À mediu termine, un effettu pusitivu pò esse riprisentatu da a capacità di Draghi (o a percezione di i investitori) di sfruttà a so autorità è e so cumpetenze di negoziazione à u livellu europeu per facilità u dialogu nantu à u prugramma d'investimentu europeu, rinfurzendu a relazione trà i paesi core di a zona euro.
Oghje è dumane pudemu dunque cuntinuà à vede un certu nivellu di volatilità in a successione di e nutizie relative à l'accettazione o micca di l'uffiziu è a furmazione di un novu guvernu. Se Draghi diventessi u novu primu ministru, sarebbe sempre prestu per tirà cunclusioni à mediu termine nantu à l'assi finanziarii, postu chì u sentimentu pusitivu duverà esse sustinutu da numeri cuncreti nantu à a crescita di u PIB, l'inflazione è i prufitti di l'imprese, fattori principalmente ligati à l'evoluzione da u latu Covid è à u tissutu pruduttivu talianu.
À longu andà, se a percezione di u sistema talianu da l'investitori ritorna à i livelli pre-2008, pudemu aspettà una surperformance di i BTP paragunati à i tituli di u guvernu di altri paesi, grazia à u strettu potenziale di i spread (0,15% prima di a crisa) è un cumpunente di cuponu più altu. Un scenariu desiderabile ma difficiule da prevede in un cuntestu cundiziunatu da una pandemia glubale è da livelli di debitu chì purtaranu novi sfidi (pulitichi è ecunomichi) in l'anni à vene.
D'altronde, l'effettu nantu à u FTSE MIB, data a cumpusizione settoriale di questu ultimu, ci pare più ligatu à a campagna di vaccinazione chè à l'evuluzione pulitiche, ancu sì ovviamente i dui sò interconnessi.
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/quale-sara-leffetto-draghi-sulla-borsa-italiana/ u Thu, 04 Feb 2021 11:20:29 +0000.