Chì ne sarà di Mediaset dopu a morte di Berlusconi
Dopu à a morte di Silvio Berlusconi, tutti l'ochji di a Borsa sò cuncentrati nantu à l'avvene di Mediaset. Fatti, numeri, cumenti, analisi è scenarii.
Mediaset? "A sparizione di Silvio Berlusconi cambierà micca solu u scenariu puliticu talianu, ma ancu e prospettive di quella chì hè una di e poche grandi imprese italiane create in l'anni 1980. Ci hè solu da sperà chì e scelte di i so figlioli riesceranu à frenà a decadenza di Mfe, assicurendu un futuru di crescita in Auropa ". Parola d'Alessandru Penati, ecunomista è grande cunniscenza di i bilanci corporativi.
In fatti, tutti l'ochji di a Borsa avà – dopu à a morte di Berlusconi – sò cuncentrati nantu à Mediaset.
Eccu fatti, numeri, cumenti, analisi è scenarii.
L'UME DI L'ANALISTI IN MEDIASET
"Ùn hè micca difficiule d'imaginà chì s'ellu ghjunghjenu l'offerte giuste, a famiglia Berlusconi puderia disimpegnà da Mfe è questu hè u mutivu per quessa chì u titulu risale". Questa hè a visione di l'analista di a reazzione di a Borsa à a morte di Silvio Berlusconi cum'è riassuntu ieri da l'agenza di notizie Ansa .
COME L'ACCISIONI MEDIASET AVANTU IN BORSA DOPU A MORTE DI BERLUSCONI
L'azzioni di a categuria A, chì si scambianu à un scontu cumparatu cù B, guadagnanu 6,18% à 0,50 euro, quelli in a categuria B 3,27% à 0,71 euro. E duie categurie avianu righjuntu + 10% in a matina.
CHE PENSA U SCAMBU DI MORTE DI BERLUSCONI ?
A longa malatia, l'uspitalisazioni recenti suggerenu chì l'imprese eranu preparate per a so sparizione è per quessa ùn ci hè micca aspittà di scossa è in generale u mercatu aspetta chì tuttu cuntinueghja "in vista di a continuità". Eppuru, ancu s'è « oghje hè prematuru di imaginà un orizzonte di tempu », a Borsa specula nantu à e difficultà di gestisce una famiglia allargata cum'è quella di u Cavaliere. A so morte pò dunque "apre scenarii da scrive" in quale u mercatu "vede a pussibilità di un sviluppu chì genera valore". È qualchi considerazioni nantu à un pussibbili cumpratore portanu à Vivendi (-0,91% eri nantu à a lista di Parigi) chì hè u sicondu azionista di Mfe. A prima prova per valutà a compattezza di i cinque figlioli di Silvio Berlusconi versu e scelte corporative serà l'operazione d'integrazione europea di Mediaset chì ferma nantu à a tavula. Sicondu altri analisti finanziarii, però, hè a stabilità di u guvernu di Mfe-Mediaset chì si trova à a basa di a tendenza pusitiva.
L'ANALISI DI A SOLE 24 HOURS
Mediaforeurope, u nome cù quale Mediaset hà vulsutu dà un signalu di u so momentu internaziunale cù l'iniziu di u so prughjettu di espansione in Europa, hè cunsideratu da l'operatori cum'è quellu chì hà più appellu per una riurganizazione, Il Sole 24 Ore hà sottolineatu: "È questu per ragioni di forza è ancu per ragioni di debule. Frà i primi certamenti u fattu chì hè una cumpagnia chì hà una forte pusizioni in u mercatu di publicità in Italia (induve hà più di 55% di l'investimenti in u settore TV) è in Spagna. Per d 'altra banda, ci hè certamente a "debulezza" di uperà in un cuntestu mediaticu catturatu trà i giganti di u web d'oltremare è i giganti di u streaming. In cortu, un quadru cumpetitivu chì porta, per impattu, à speculà nantu à a pussibile vuluntà di vende dopu a morte di u fundatore ».
FOCUS SU MEDIAFOREUROPE
Tuttu per decifrare a relazione cù u gruppu francese Vivendi, datu l'accordu trà Fininvest è u Vivendi francese nantu à u cuntrollu di Mediaset. Dopu à cinque anni di battaglie ghjuridiche, chì nascenu dopu à l'acquistu ostile da Vincent Bolloré in u 2016 di pocu menu di 30% di u capitale, l'arme sò state disposte, cum'è testimuniatu da u comunicatu di stampa francese d'eri : « A cuntribuzione di Silviu Berlusconi à u mondu di u i media anu lasciatu una marca indelebile. U so incantu è l'energia fermanu in a memoria di tutti ". Cum'è parte di l'accordu, Fininvest hà pigliatu u 5% di Mediaset da Vivendi chì l'hà purtatu vicinu à u 50%, a sede hè stata trasferita in l'Olanda, è Vivendi s'impegna à vende u restu di l'azzioni si l'azzioni restava sopra à certi limiti di prezzu.
MEDIASET VISTA DA A REPUBLICA
Ma in l'ultimi dui anni, a quotazione di Mediaset hà cuntinuatu à calà è per quessa Vivendi hà tenutu una grande parte di quelle azioni in a so cartera, hà sottolineatu u ghjurnale Repubblica : oghje hè sempre à circa 23% di Mediaset. "Per quessa, Alfa Romeo ùn hè micca tecnicamente scalabile, ma hè ancu pussibule chì, di fronte à una offerta di compra impurtante, Fininvest, chì hè cuntrullata da tutti i cinque figlioli di Berlusconi, decide di plegà. In a longa battaglia legale, i zitelli Marina è Pier Silvio s'opponenu fermamente à l'alpinista Bolloré, cusì a strada hè in salita. Inoltre, Bolloré è u so tenente Arnaud de Puyfontaine anu un altru scontru, sta volta cù u guvernu, per u cuntrollu di Tim. È l'ultimi avvenimenti suggerenu chì u guvernu Meloni hè intesu à riduce u rolu di Vivendi in Italia piuttostu chè di fà cresce forse cù l'acquistu di Mediaset. È hè ancu vera chì a fusione trà Telecom è Mediaset hè sempre statu un forte di Vivendi precisamente per circà un puntu di svolta in e duie storie taliane in cui si sò impigliati. L'altra suluzione per Mediaset, chì si rumoreghja in l'ultime settimane, cuncerna a pussibilità chì Urbano Cairo, editore di RCS è La7 è primu assistente di Berlusconi, prova di cullà un cunsorziu per piglià Mediaset. Saria una suluzione tutta taliana ma chì scontraria ostaculi regulatori (si trapassarebbe u 20% di u Sic) è prubabilmente ancu pulitichi. Ma per ancu una di queste cose accade, i zitelli Berlusconi anu bisognu di dichjarà venditori, è in u mumentu i dichjarazioni sò di u segnu cuntrariu ".
STORIA, PASSATA È PRESENTE DI MEDIASET SEGUI L'ECONOMUSTU PENATI, ESTRATTU DA U GIUDICALE DUMANI
Creatu in u 1987, Mediaset valeva digià 4 miliardi à a fine di u 1996, l'annu di a so lista, è dopu ghjunghje à u so piccu à 30 miliardi à u principiu di u 2000, cù l'avventu di l'internet. Da tandu, però, hè stata una diminuzione lenta è inesurable à circa 1,7 miliardi oghje, menu di a mità di ciò chì valeva à u mumentu di a lista 27 anni fà.
U ligame strettu trà Mediaset è a pulitica taliana, s'ellu hà benefiziu dapoi assai tempu à a cumpagnia, hà però à longu andà a capacità di a so dirigenza di anticipà i cambiamenti tecnologichi è i comportamenti di i cunsumatori chì anu trasfurmatu à pocu à pocu a televisione tradiziunale in un settore in decadenza. .
Aghjunghjite à questu sò i numerosi sbagli chì sò stati fatti. L'investimenti in a pruduzzione di u cuntenutu, cù l'entrata in Endemol, ùn anu micca successu; cumu fallu l'usu di a transizione digitale per cumpete cù Sky in TV di pagamentu cù Mediaset Premium; l'avventu di u streaming hè statu capitu tardu, quandu u segmentu era digià occupatu da i giganti americani; u cuntrollu di ProSiebenSat.1 ferma elusive malgradu chì Mfe hè u so principale azionista cù 26 per centu, nè hè chjaru cumu l'investimentu hè sinergicu cù u restu di u gruppu; è a trasfurmazioni di Mediaset in Mfe, cù u muvimentu di a sede in l'Olanda è a fusione falluta cù Mediaset España, ùn sò micca stati dettati da una logica industriale, ma per u solu scopu di blindà u cuntrollu di a famiglia Berlusconi da l'assaltu di Vivendi. , chì Mfe ferma u sicondu più grande accionista, riducendu cusì u free float à u detrimentu di l'attrattiva di l'azzioni per i investituri.
Mfe puderia aumentà significativamente u so valore s'ellu si liberava da i ligami cù a pulitica taliana, oghje un ballast piuttostu chè un aiutu, è s'ellu era dotatu d'una strategia chjara per aduprà i flussi di cassa stabile generati da a publicità cù a televisione generalista per finanzià investimenti in parechji. segmenti d'alta crescita in i media è l'intrattenimentu chì a rivoluzione digitale hà resu pussibule.
U prublema hè chì pò cuncepisce è implementà una tale strategia. Mfe si trova in a situazione tipica di parechje imprese famigliali, cù a pruprietà divisa trà cinque fratelli chì sbattenu cù u prublema di u cambiamentu generazionale dopu a morte di u fundatore.
Truvà l'unità di vede è interessi trà cinque eredi hè sempre assai difficiule. In questi casi, o unu di i zitelli trova un novu cumpagnu di finanziamentu chì liquidate l'altri quattru per permettenu di gestisce a cumpagnia cum'è ellu vede bè, o tutti i cinque vendenu à u più altu offerente. Le statu quo ne peut que prolonger le déclin.
Dopu ci hè u prublema supplementu di Vivendi , cuntrullatu da Bollorè. Essendu u sicondu più grande azionista di Mfe dopu à a famiglia Berlusconi, averebbe un interessu chjaru à acquistà u cuntrollu di a cumpagnia sia perchè, avendu digià 23 per centu di u capitale, li costaria menu di ciò chì un investitore terzu avissi da esse. pagà, è perchè, cumminendu e so attività in u settore di i media in Francia cù quelli di Mfe in Italia, Spagna è Germania, acquisteria subbitu una dimensione europea.
Ma ùn saria in l 'intaressu di a famiglia Berlusconi chì pudia megliu sfruttà Mfe s'elli truvaru un investitore chì avissi a ripiglià a parte in Vivendi, per poi ricustituiscia u free float, è solu dopu eventuale trasfiriri cuntrollu, maximizing la cullizzioni.
Ghjoca in favore di a famiglia Berlusconi chì 18 per centu di l'azzioni di Vivendi in Mfe sò tenuti in escrow, sempre chì i Francesi restanu l'azionisti pertinenti di Tim . È postu chì u prucessu di vendita di a reta, è l'eventuale uscita di Vivendi da Tim, hè longu, a probabilità chì Bolloré eventualmente decide di vende è lascià Mfe in fronte à una offerta attrattiva aumenta.
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/cosa-succedera-a-mediaset-dopo-la-morte-di-berlusconi/ u Tue, 13 Jun 2023 06:23:53 +0000.