Chì ci hà da fà u mercatu Ttf in l’Olanda cù a crisa di u prezzu di u gasu ?
Hè u mercatu FTF in l'Olanda una di e cause di l'aumentu di i prezzi di u gasu ? Fatti è analisi. L'analisi approfondita di Mario Lettieri, anzianu sottusegretariu à l'Ecunumia, è di Paolo Raimondi, economista
Una di e cause principali di l'inflazione di u prezzu di l'energia hè u mercatu di futures di gas Amsterdam FTF. U TTF hè statu stabilitu cum'è parte di u mercatu di l'energia di l'Unione Europea.
U Ttf (Title Transfer Facility) hè un mercatu virtuale (un hub) per u scambiu di gas naturale. Inseme cù u Nymex (New York Mercantile Exchange) è l'Ice (Intercontinental Exchange) in Atlanta, chì hè specializatu in cuntratti derivati OTC nantu à l'energia, hè unu di i principali mercati di riferimentu per u cummerciu di gas in Europa è in Italia.
L'indici Ttf mensili hè a media aritmetica di e citazioni di ogni ghjornu riferite à u mese di fornitura, vale à dì u precedente. U valore hè in € / MWh, megawatt hour, l'unità di misura cunvinziunali per tutte e fonti d'energia. E nostre fatture "traducenu" i prezzi in € / Smc, vale à dì in metri cubi standard. Ma a tendenza di u prezzu ùn cambia micca.
Eccu i tendenzi: u Ttf d'aprile 2021 era di 20,50 € / MWh, hè ghjuntu à 63,5 € / MWh in settembre, per ghjunghje à 110,12 € / MWh in dicembre 2021. Hè cascatu à 83,03 € / MWh in ghjennaghju 2022, hè cresciutu Marzu, dopu à u scoppiu di a guerra in Ucraina, à 125,42 € / MWh è poi lentamente scende à 78,87 € / MWh ghjugnu passatu. U Ttf in Aostu, in riferimentu à l'approvvigionamenti in lugliu, hè digià intornu à 110 € / MWh.
E spiegazioni "uggettive" di l'aumentu di u 2021 indicà e cause in a ricuperazione di a dumanda, dopu à a calata ecunomica dovuta à Covid, è in una riduzione di pruvisti da Norvegia. Questu ùn resiste micca à a prova di i fatti, ancu perchè i prezzi di i futuri eranu digià in grande scala in a seconda mità di u 2021.
L'Olanda hè un centru cintrali per u mercatu europeu chì permette u trasferimentu di gas via pipeline trà paesi cum'è Francia, Germania, Norvegia, Italia è Gran Bretagna.
Stu mercatu spot, assai volatile cum'è tutti i so pari, hà gradualmente rimpiazzatu i cuntratti bilaterali à longu andà trà i paesi. Permette micca solu i grossisti, ma ancu i cummircianti finanziarii, per determinà u prezzu di i cuntratti avanti nantu à u gasu naturale. I prezzi futuri sò per una consegna più tardi in u tempu è ponu esse negoziati parechje volte prima di a scadenza. Per esempiu, i prezzi di i futuri FTF per a fine di l'annu sò intornu à 200 euro per MWh.
L'aposti di u hedge fund in u scambiu TTF hà criatu una carenza artificiale di gasu è spinta i prezzi à un livellu insostenibile, assai prima di a guerra in Ucraina.
Avemu vultatu à l'equivalente di i famosi "barili di carta" di prima di a grande crisa finanziaria di u 2008, quandu per un barile di petroliu cummercializatu fisicamente, 100 barili di cuntratti di futuri sò stati scambiati in u mercatu di New York. Quandu anu scadutu, sò stati stallati paghendu solu a diffarenza di prezzu, senza movimentu veru di u pruduttu. Sti cuntratti, in i milioni, però, creanu l'impressione di una dumanda gigante in paragunà à una offerta limitata è, in cunseguenza, l'aspettativa di una forte crescita di u prezzu di l'oliu.
"Osservà" u mercatu, aspittendu ch'ellu risolve da ellu stessu u prublema chì hà causatu, hè cum'è affruntà a seca è a mancanza d'acqua impegnendu in una "danza di pioggia" sciamanica.
Ci hè qualchì azzione immediata pussibule cum'è travagliemu per diversificà i fornitori è e fonti di energia. Un hè senza dubbitu d'accordu à u livellu europeu nantu à un tettu nantu à u prezzu di compra di gas. Hè ciò chì u guvernu talianu hà ancu prupostu. L'interessi europei, naziunali è cullettivi deve esse prima di l'« appetiti » privati.
Siconda, ùn hè micca tollerà chì a speculazione detta e lege à i guverni. In questu rispettu, ci sò dui muvimenti pussibuli: i cuntratti futuri sò bè, ma deve esse cunclusu cù un scambiu efficace di e merchenzie cummirciate è, in segundu, solu i cummircianti chì anu veramente a cobertura finanziaria di i cuntratti chì firmanu deve esse ammessi è micca quelli chì opera cù un "leveru finanziariu" custruitu nantu à u debitu.
Altrimenti, cumu si ponu accettà i citadini chì i so guverni sò stati capaci di impone una maschera à tutti è, invece, ùn sò micca capaci di mette u "musu" à i speculatori, chì minanu l'ecunumia è l'autorità stessa di i guverni ? Saria un paradossu !
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/energia/speculazione-ttf-prezzo-gas/ u Sat, 27 Aug 2022 06:35:00 +0000.