CEO di SoftBank Vision Fund Parla In Goldman Tech Conference: Highlights Chjave

Nta l'ultimi mesi, u giant conglomeratu finanziariu-cum-VC di u Giappone, SoftBank, hà fattu ripetutamente a nutizia, cuminciendu cù u so terribile investimentu in WeWork (è parechji altri unicorni micca defunti), passendu per a so inclinazione à riacquistà gobs di u so propiu stock in ogni mumentu u so prezzu di l'azzioni scende, continuendu per l'infame – è assai caru – tentativu di SoftBank d'incarnà gamma di stock tecnologichi in i mercati publichi, eppuru culmina cun un prezzu di l'azzioni chì hè oghje in tutti i tempi massimi, superendu salvaticamente u so precedente record di dot com (da u quale affunditu à pena recuperatu).

Cù stu fondu "affascinante", si pò vede perchè qualsiasi rappresentante di u SoftBank assai "ecletticu" di Masa Son seria assai ricercatu per i so penseri nantu à u mercatu (è cumu manipule u megliu), chì hè probabilmente perchè Rajeev Misra, EVP di SoftBank Group è CEO di u SoftBank Vision Fund (è un ex Deutsche Banker di sicuru – SoftBank hà sviluppatu rapidamente cum'è a cumpagnia induve tutti i prufessiunali finanziarii chì anu fattu saltà u "veru affare" DB cù u so geniu finanziariu finìu) hè statu un puntu culminante quandu hà presentatu à a Cunferenza Goldman Tecnulugia è Internet 2021 sta settimana.

Sottu, per cortesia di Goldman, sò i punti culminanti principali di u so discorsu:

Vista nantu à u mercatu. Misra hà rimarcatu chì i bassi tassi di interessu è l'acquistu di l'attività da parte di e banche centrali anu miglioratu significativamente a liquidità di u mercatu, ghjustificendu gran parte di u supportu di valutazione per i mercati di capitale publicu, è guidendu valutazioni relative più alte paragunate à i mercati privati. Crede chì u SPAC, ancu s'ellu ùn hè micca un novu cuncettu, hè statu un modu per e cumpagnie di prufittà di questu è uttene l'accessu à i mercati publichi più rapidamente, ancu se hè un cumpunente più chjucu à a storia più larga di l'equità publica oghje chì i tassi d'interessu è e banche centrali .

Panorama d'investimentu. Misra hà evidenziatu chì l'ultimi mesi 12 anu cambiatu drammaticamente u paisaghju, cù assai di i cambiamenti in u comportamentu di u consumatore improbabile di ritornà à a normalità. U ritmu di a perturbazione hà cupertu trè anni di terrenu in solu un annu, è eCommerce in particulare hà vistu tanta crescita di penetrazione in l'ultimi 9 mesi cume hà vistu in i 10 anni precedenti. Verticali cum'è l'educazione, a consegna di l'alimentu, u cummerciu elettronicu, e scienze di a vita, è l'intrattenimentu sò stati benefiziunarii chjave.

Quandu pensava à l'avvene di un mondu post-COVID, Misra hà indicatu à a Cina è a Corea di u Sud, tramindui chì operanu 6-9 mesi davanti à gran parte di u restu di u mondu in termini di suppressione di COVID, è nutendu chì ci sò stati aggressivi cicli di assunzione è d'investimentu da e cumpagnie chì beneficianu di turni in linea, qualcosa chì mette in risaltu a sustenibilità di u comportamentu cambiante di u consumatore. Inoltre, ancu in verticali impactati negativamente da a pandemia, cum'è ridehailing, l'imprese abilitate per a tecnulugia guadagnanu una parte in un mondu post-COVID. Mr. Misra hà dettu chì per Didi, una sucietà di corsa in Cina, i viaghji per ghjornu sò più alti chè l'annu scorsu, malgradu i viaghji in tuttu u mercatu chì sò solu à ~ 70% di i livelli pre-COVID in Cina.

Strategia di gestione di fondi. SoftBank Vision Fund hà più di 100 investimenti, 85 di i quali sò in Vision Fund 1 è 25 di i quali sò in Vision Fund 2. Misra hà evidenziatu chì malgradu SoftBank essendu u più grande azionista di u 95% di e so cumpagnie di portafoglio, a sucietà hè stata più aperta l'ultimu annu à l'investitori esterni chì sustenenu e rotonde di raccolta di fondi chì aiutanu à validà i livelli di valutazione di queste imprese. Per e cumpagnie di portafoglio di Softbank, catalizà e opportunità di cummerciale in tuttu l'ecosistema di Softbank, sia chì sia a creazione di relazioni d'affari o l'espansione di opportunità geografiche, hè una grande parte di a visione. A cumpagnia facilita sia u finanziu di debitu sia u capitale, cumprese a securitizazione di l'assi.

Verticale d'investimentu specificu . Mentre e cumpagnie di portafoglio SoftBank operanu in una serie di verticali è geografiche, Misra hà discusitu in particulare u focus di SoftBank nantu à a mobilità, a tecnulugia immubiliare è a tecnulugia sanitaria, cù dispiegazioni di capitali fatti cù una traiettoria d'investimentu à longu andà. In a mobilità, Misra hà messu in risaltu l'opportunità per i veiculi autonomi di riduce drammaticamente i costi per u trasportu di merchenzie è di persone, qualcosa ch'ellu aspetta duverà 3-4 anni per vene à u mercatu. Ancu prima di quessa, tuttavia, aspetta chì a cessazione graduale di a pruprietà di a vittura furnisca venti di coda significativi à i viaghji di core in a categuria, creendu una leva operativa significativa per l'imprese di ridehailing mentre razionalizanu i costi (per esempiu, Uber cù ATG, merci).

In l'immubiliare, Misra hà nutatu chì ci sò opportunità significative in l'immubiliare, sia residenziale sia cummerciale, data a dimensione di a classa di asset è u livellu di interruzzione tecnologica finu à oghje. Ellu hà nutatu chì e categurie d'uffiziu residenziale è cummerciale eranu l'opportunità di termini più vicinu, cù l'ospitalità è a vendita al dettaglio essendu più fora. In a tecnulugia sanitaria, Misra hà discusso i cambiamenti significativi previsti in tutta a catena di valore, da diagnostichi à trattamenti è ancu spazii cum'è editazione di geni è terapie cellulari, quest'ultima chì ellu aspetta duverà 5-6 anni ma hè trà l'occasioni più eccitanti. Cù l'assistenza sanitaria u primu cumpunente di u PIB di i Stati Uniti, hà ribattutu u focu annantu à e cumpagnie megliu pusizionate per disturbà e grandi classi di beni.