“Calls di Margine è Put-Buying Massive” – ​​Azioni è Bond Yield Puke As Goldilocks Mori

E vendite di casa esistenti anu battutu (rimbalzendu modestamente da i minimi storici), a fiducia di i cunsumatori hà saltatu (cum'è l'expectativa di inflazione diminuite è e cundizioni di u mercatu di u travagliu peghju), ma i rapporti di guadagnu di FedEx è General Mills ghjittavanu acqua fredda nantu à u cunsumu "resiliente", narrativa di rimbalzo ciclicu.

È hè u cummentariu da Corporate America chì ci hà da dumandassi:

A narrativa di Goldilocks hè morta appena?

• E probabilità di tagliu di marzu sò aumentate

• L'aspettattivi di tagliu di tariffu per l'annu prossimu anu aumentatu

• I stock anu vomitu

• I rendimenti di i boni si sò affundati attraversu a curva

• I rendimenti di 30Y anu rottu sottu à 4.00% – u primu chjusu sottu à 4.00% da lugliu

Chì puzza assai cum'è un cummerciu di "recessione" per noi, postu chì ùn hè micca u jawboning post-Powell di a Fed per marchjà in daretu à a dovishness di u mercatu (perchè i tassi anu cambiatu in modu dovishly).

L'Harker di a Fed era un pocu più dovish cà i recenti cumenti di Powell da parte di diversi parlanti di a Fed, ma hà ancu sguassatu ogni imminenti tagli di tassi:

"Hè impurtante chì cuminciamu à calà i tassi", Harker hà dettu u mercuri in una entrevista di radio locale.

"Ùn avemu micca da fà troppu veloce, è ùn l'avemu micca da fà subitu".

L'aspettativi di tassi di tassi per marzu sò ghjunti à novi massimi ciculi stamane…

Fonte: Bloomberg

È l'aspettattivi per i taglii di i tassi di l'annu prossimu si riacceleranu in modu dovishly, scrollendu tutti i FedSpeak di l'ultima settimana, pruvendu à marchjà ciò chì Powell hà fattu…

Fonte: Bloomberg

U Dow hà finitu a so striscia di perdite à 9 ghjorni, postu chì u S&P hà patitu a so più grande calata da uttrovi …

Accuminciannu versu 1430ET – tempu di chjama di margine …

… u più grande prugramma di vendita da lugliu hà sbattutu i stock più bassi … (è chì hè statu seguitu rapidamente da un grande prugramma di compra) …

Fonte: Bloomberg

Per u cuntestu, questa dimensione di pressione di vendita hè inusual…

Fonte: Bloomberg

I fondi L/S sò stati finalmente toccu nantu à a spalla…

carnage di u hedge fund pic.twitter.com/8TTBkV9l1V

– zerohedge (@zerohedge) 14 dicembre 2023

O era per quessa chì avemu vomitu?

L'orsu più grande di Wall Street, Mike Wilson, infine capitula: "L'azzioni anu a luce verde per rampà più altu" https://t.co/qGezeslRR3

– zerohedge (@zerohedge) 19 dicembre 2023

L'azzioni "Most Shorted" sò state macchiate cum'è una foca, cù a più grande caduta di ogni ghjornu da ferraghju …

Fonte: Bloomberg

Le scorte MAG7 vomitavano…

Fonte: Bloomberg

Cume i cummircianti di 0-DTE anu scaricatu e chiamate in modu aggressivu in i stock MAG7 …

Fonte: SpotGamma

Ma ci era un grande cumpratore 0-DTE S&P Put (4755 Strike) chì pareva chì hà incitatu u mercatu generale à falà in gamma negativa è hà mandatu l'S&P in spirale sottu u so Put Wall …

Fonte: SpotGamma

U bancu di cummerciale di Goldman hà offrittu un pocu di culore nantu à a caduta brusca:

Fighjendu à S&P E-Mini, a maiò parte di u voluminu hà cuminciatu à stampà dopu à 2:30 pm, ancu prima di a pausa di 4800 è a raccolta in u voluminu era reale.

A rata media di corsa in i 45 minuti dopu à a mossa iniziale era ~ 5 volte più grande di prima in a sessione di cash .

Ci era uni pochi di tituli chì flottavanu in u circondu cum'è una ragione potenziale per a vendita, in particulare: * GRAHAM: Elaborarà SANZIONI DI INVASIONE PRE-TAIWAN CONTRA A CINA.

Ci era ancu un grande put trade acquistatu elettronicamente (SPX 20Dec 4755) chì si diceva chì pruvucarà una breve gamma hedging selloff .

In ultimamente, i volumi di u mercatu sò ligeri è ùn ci vole micca assai per muvimenti stu mercatu … soprattuttu cunsiderendu chì SPX flirted with ATHs oghje.

Risulta chì VVIX avia ghjustu à esse preoccupatu…

Fonte: Bloomberg

I Treasuries sò stati offerti aggressivamente in tutta a curva cù u short-end outperforming oghje (30Y -6bps, 2Y -9bps). Dapoi u FOMC, i rendimenti sò calati 33-38bps …

Fonte: Bloomberg

Malgradu l'asta brutta di 20 anni, i rendimenti di 30 anni sò tornati à pruvà 4.00% …

Fonte: Bloomberg

U dollaru hà rimbursatu, sguassendu a maiò parte di e perdite di ieri…

Fonte: Bloomberg

Bitcoin hà tornatu sopra à $ 44,000 …

Fonte: Bloomberg

Ma Ethereum cuntinueghja à sottumette…

Fonte: Bloomberg

L'oru hè andatu più in basso…

I prezzi di u petroliu anu finitu più bassu dopu chì WTI hà cullatu $ 75 intraday …

Infine, tenete in mente chì VIX ùn era micca cumpratu l'ultimu grande squeeze più altu in azioni …

Fonte: Bloomberg

È tuttu quellu amore "ciclicu" hè un pocu disaccoppiatu da a vista di i ligami di u mondu …

U tempu di cuntrollu di a realtà?