Bullard di a Fed Dice Bitcoin À $ 50.000 Micca una Minaccia per u Dollaru, Ùn Vede Nisun Bubble Asset in ogni locu: “Hè Solu Investisce Normale”

Durante l'ultimi sette anni, una vendetta strana guidata da i scrittori keynesiani, pro-stabilimenti, pro-centrali di u blog Alphaville di u FT hà cercatu di bash, smear è denigrà bitcoin in ogni occasione, in certi casi in più occasioni ogni ghjornu. À a fine, u scherzu era nantu à elli: prima oghje Bitcoin hà fattu un massimu di tutti i tempi di 50.000 $.

O piuttostu a burla era nantu à i so lettori: chiunque hà pigliatu in core i cunsiglii di u FT hà mancatu milioni, forse miliardi di profitti scurdati (ùn pudemu sperà chè u prezzu di l'abbunamentu pagatu per ellu stessu in altrò).

Divertente, in un articulu chì era parechji anni troppu tardi, u columnistu di FT Rana Foroohar hà decisu di rivalutà a situazione cù una perspettiva un pocu più sobria è oghjettiva di quella sputata ogni ghjornu da i so culleghi di Alphaville, è hà dettu chì l'ascesa di u bitcoin pò esse vista cum'è una signale di un novu ordine mundiale induve i SU è u dollaru anu da ghjucà un rolu menu impurtante. L'autore – chì secondu a so biografia hè ancu l'analista ecunomicu mundiale di CNN chì pò spiegà alcune cose – "hà scupertu" chì "alcuni in u mercatu" credenu chì a politica monetaria post-2008 di a crisa finanziaria di i Stati Uniti destinata à stabilizà i mercati cederà u postu à Monetizazione Covid di i crescenti carichi di u debitu di i Stati Uniti (alcuni cum'è u più grande hedge fund di u mondu ma quantunque). È, se u guvernu di i Stati Uniti vende tantu debitu chì u dollaru cumincia à perde u so valore, allora u bitcoin puderia cuncepibilmente esse un rifugiu sicuru. Lol: " sì ".

Ebbè duh . Noi – è innumerevoli altri – diciamu questu da u 2016 quandu avemu primu raccomandatu bitcoin à u nostru publicu cum'è una alternativa fiat fattibile. Ma simu cuntenti chì u FT sia ghjuntu à a listessa cunclusione.

Sia chì a cripta sia un sustitutu crescente per tuttu u sistema monetariu fiat rottu ferma da vede – i nostri punti di vista sò ben cunnisciuti da tutti – basta à dì chì u prezzu di u bitcoin (senza cuntà a so aggressiva adozione istituzionale) hè tuttu ciò chì ci vole à sapè per risponde sta dumanda. Aspettemu Bridgewater per diventà l'ultimu fondu à svelà chì anch'ellu hà stabilitu una pusizione in bitcoin in i ghjorni à vene.

Ma mentre aspettemu, ci simu divertiti da un tentativu di nimu altru ch'è un presidente FOMC sedente di parlà di l'aspirazioni di u bitcoin cum'è "minaccia per a valuta di riserva di u mondu".

Forse perchè hè diventatu infine un sughjettu seriu in u FT – chì hà ammessu chì era statu sbagliatu per tutti quanti anni in cui hà sfruttatu a criptovaluta – oghje u presidente di a Fed di San Luigi, James Bullard, hà dettu à CNBC chì crede chì l'interessu crescente per u bitcoin ùn pone una seria minaccia per u dollaru US cum'è muneta di riserva mundiale.

"Pensu solu per a pulitica di a Fed, serà una ecunumia di dollaru finu à quandu l'ochju pò vede – una economia glubale di u dollaru veramente finu à l'ochju pò vede – è se u prezzu di l'oru cresce o diminuisce, o u prezzu bitcoin và in sù o in ghjò, ùn ne affetta micca veramente ", hà dettu Bullard nantu à" Squawk Box ".

Ciò chì Bullard hà rifiutatu di discute hè perchè u prezzu di u bitcoin cresce solu, è chì naturalmente hè una funzione diretta di a follia monetaria scatenata da e banche centrali …

… ciò chì significa chì 8 banche centrali sò previste à aghjunghje liquidità per u 0,66% di u PIB nominale annuale, in media, ogni mese in 2021.

Cù una diluzione cusì implacabile di a "valuta di riserva di u mondu", ùn ci hè da stupisce chì Bitcoin – chì a circulazione hè limitata à 21 milioni – hè emergutu cum'è un largu magazinu accettatu di valore da cripto bulls, unu chì pò esse adupratu per prutegge contra l'inflazione o a svalutazione di e monete fiat cum'è u dollaru americanu in un mondu induve e banche centrali anu naziunalizatu tutta a curva di rendimentu uccidendu unu di i signali chjave di inflazione. Ancu più impurtante, per una generazione intera di più ghjovani trader, u bitcoin hè oghje l'equivalente di "oru digitale" mentre a so crescente adozione da parte di i gusti di Visa, Mastercard è ancu a più antica banca US, BNY Mellon, significa chì assai prestu bitcoin serà de valuta legale fattuale, ancu se una offerta chì hè interamente fora di u duminiu di a banca centrale.

Ùn hè micca stupente chì i Bullardi di u mondu cumincianu à sudà.

Bullard, chì hà guidatu a Fed di San Luigi dapoi u 2008, è era inizialmente un falcu prima di trasfurmassi in unu di i più grandi sustenitori di a Fed di stimuli monetarii massivi, hà manifestatu preoccupazioni per e transazzioni diffuse aduprendu una gamma di criptovalute chì ùn sò micca emesse da i guverni. "I dollari ponu esse scambiati elettronicamente dighjà, allora ùn sò micca sicuru chì questu sia veramente u prublema quì. L'emissione hè una munita privata ", hà dettu.

No, u prublema quì hè una valuta chì a Fed ùn pò micca diluisce cun impunità è chì hè per definizione, diventendu una minaccia per u dollaru.

Dopu, Bullard hà sustinutu chì sia l'euru sia u yen giapponese sò valute forti – chì puderebbenu esse in un mondu fiat induve tuttu u "valore" FX hè parente, è induve ogni muneta pò esse stampata in l'oblit. Tuttavia, "nè unu di quelli ùn hà da rimpiazzà u dollaru", hà dettu. "Saria assai difficiule d'ottene una muneta privata chì s'assumiglia più à l'oru per ghjucà stu rolu dunque ùn pensu micca chì andemu à vede cambiamenti in l'avvene."

Ebbè, ne videremu solu, è ancu se a Fed hè abbastanza sanguinosa per e prospettive di u bitcoin avà, simu menu cunfidenti chì serà cum'è sanguinante quandu u bitcoin ghjunghje à 100 000 $.

Ma aspettate, ci hè di più.

Cù l'azzioni mundiali chì toccanu i più alti record per 12 ghjorni consecutivi – è cù u bitcoin chì cresce sopra à 50 000 $ – Bullard hà dettu chì ùn ci sò segni chiari di eccessi ancu s'ellu hà ammessu chì l'azzioni sò "assai valutate in generale".

"A più grande cosa in l'azzioni hè veramente queste imprese tecnulugiche è quantu avete da valurizà questi tippi", hà dettu in "Squawk Box". "Anu una grande tecnulugia, anu ottimi rivenuti, mudelli d'affari [induve] u celu hè u limitu. Dunque, induve l'investitori volenu apprezzà quelli hè veramente un grande pezzu di u mercatu ".

"Ùn sò micca sicuru chì vulete chjamà quella parte una bolla", aghjunse. "Hè solu un investimentu nurmale, circà di mette in capu ciò chì valenu veramente quelle imprese."

In altre parolle, Gamestop valia "veramente" 30 miliardi di dollari per uni pochi di ghjorni duie settimane fà … ma ùn ci hè nè bolle in ogni locu!

Allora sì micca una bolla, chì hè allora? Ebbè, sicondu u presidente di a Fed di San Luigi, e scorte riflettenu simpliciamente u forte ribombu ecunomicu quist'annu.

«Siamu chjari. Wall Street pensa chì l'ecunumia di i Stati Uniti puderia cresce più veloce di a Cina quist'annu "cun una" ecunumia ruvida di i Stati Uniti alimentata da stimuli fiscali è pulitiche monetarie ".

Ma dumandatu s'ellu pensa chì a Fed duverebbe cumincià à diminuì u ritmu di e so compra d'assi, Bullard hà dettu: "Micca veramente. Pensu chì simu in bona forma per oghje. Perchè ùn aspettemu micca solu per vede se u scenariu chì aghju descrittu in realtà si svolge ".

È dunque senza un affusolamentu, è cun centinaie di miliardi di riserve appena stampate ancu da entre in u mercatu (è in una misura minore, ecunumia), u risultatu u più prubabile hè precisamente un prezzu bitcoin à sei cifre.