Bullard Bombshell & Soaring CPI Spark VaR Shock-nado, Rate-Hike Odds Explode
Bullard Bombshell & Soaring CPI Spark VaR Shock-nado, Rate-Hike Odds Explode
Una stampa di 40 anni per u CPI di i Stati Uniti è i cumenti bomba da Jim Bullard di St.Louis Fed hà arrubbatu a marmellata da a maiò parte di i ciambelle di l'investitori oghje, postu chì l'implicazioni falchi di a stampa di inflazione assai più calda di l'attesa hà suscitatu un VaR Shock tutale in ogni classa di attivu.
In particulare, ancu a Casa Bianca hà cummentatu chì saria appruvatu chì a Fed recalibre u sustegnu à l'ecunumia (dopu à culpisce l'inflazione crescente nantu à a pandemia). Questu sona assai cum'è "intruduzzione" cù l'indipendenza di a Fed (tusse Trump tosse) ma pare un missaghju chjaru à Powell chì hè bè di crash l'ecunumia (per rallentà l'inflazione) … forse in a credenza sbagliata chì serà. in qualchì modu aiuta a so valutazioni di appruvazioni?
Siccomu ancu Goldman hà ammissu chì a Fed ùn hà mai riesciutu à andà in un sbarcu suave, Biden dice in fondu à Powell di inizià una recessione per annullà e cunsequenze di e so pulitiche fiscali idiote chì anu suscitatu a più grande conflagrazione inflazionistica da Volcker … nisun travagliu è l'inflazione crescente aggravanu e cose per a valutazione di appruvazioni di Biden.
quiz pop: ciò chì succede à a fine di ogni ciculu di stringimentu di a Fed pic.twitter.com/wummqlAoKe
– zerohedge (@zerohedge) 10 di ferraghju 2022
Cum'è David Rosenberg (@EconguyRosie) nota, u megliu modu per curà l'inflazione? Recessione. A curva di rendiment si avvicina à l'inversione è fà a chjama – 2s/10s à menu di 50 punti basi è 5s/10s in 10 punti basi. Ùn importa micca i bonds – e cose diventanu assai interessanti per a borsa. I toru cummattiri a Fed?
St.Louis Fed's Bullard s'ammucciava, urgeu à una caduta di 50bps asap … è suggerendu una caminata inter-meeting (è un Q2 principiu à QT) .
Chì diavule hè accadutu in l'ultimi 9 ghjorni per arrivà à questu da questu …
A Fed ùn hà micca iniziatu un ciculu di crescita di i tassi cù un aumentu di 50bps da almenu 1990.
E probabilità di aumentu di i tassi anu esplutatu più altu cù una crescita di 50 bps da marzu avà à u prezzu cumplettamente in …
Fonte: Bloomberg
È ancu di ferraghju avà i prezzi in qualchì premium di aumentu di i tassi …
Fonte: Bloomberg
Diventa cusì falu fora. @TimDuy dice chì a Fed hè prufondamente daretu à a curva nantu à l'inflazione, aghjusta "Ùn saria micca surprisatu da una mossa intermeeting o dumane u venneri o u luni. So, questu hè aggressivu pazzi".
– Michael S. Derby (@michaelsderby) 10 di ferraghju 2022
È infine, u mercatu hà un prezzu in una probabilità di 75% di 7 aumenti di tariffu questu annu …
Fonte: Bloomberg
Oghje hà vistu u più grande ghjornu di u voluminu di u Fed Funds Futures di u primu mese di sempre … I volumi eranu à 300 000 in a fine di u ghjovi, questu hè circa ottu volte più di i livelli di solitu.
Fonte: Bloomberg
È a più grande caduta di i prezzi di ED (aumentu di l'aspettattivi di i tassi) per u pacchettu biancu (front 4 quarterlies) da u 29 di settembre di u 2008 quandu u Cungressu hà fallutu per passà a fattura di salvezza bancaria …
Fonte: Bloomberg
Cù l'aspettativa di l'aumentu di i tassi dramaticamente in fronte in i pacchetti bianchi è rossi…
Fonte: Bloomberg
I rendimenti anu esplutatu più altu in tutta a curva cù u short-end massivamente sottoperformante (2Y + 25bps, 30Y + 8bps)…
Fonte: Bloomberg
… pushing 10Y yields sopra 2.00% è 2Y sopra 1.60% …
Fonte: Bloomberg
I tassi di l'ipoteca di 30 anni sò aumentati sopra u 4.00% oghje mentre u taper tantrum si sparghje à u mercatu di l'abitazioni…
Fonte: Bloomberg
È cum'è u mercatu anticipa una trajectoria di crescita di ritmi più prestu è più veloce, u rendimentu colapsà cum'è i prezzi in un errore di pulitica imminenti.
A curva 5s30s hè cascata à solu 35bps sopra l'inversione oghje …
Fonte: Bloomberg
In l'ultimi 30 anni, ci sò stati solu duie volte induve a curva invertita è in i dui casi era breve. E duie volte hà seguitu una recessione, ma ancu a curva s'allargava cum'è i tassi di cortu-termine cadunu più aggressivu chè l'estremità più longa di a curva.
L'ultima volta chì avemu vistu i tassi stu saltu era 2008/9…
Fonte: Bloomberg
È u mercatu avanti mostra chì 2s30s hà veramente invertitu un annu (indicatore di recessione) …
Fonte: Bloomberg
I mercati di l'equità eranu una merda assoluta ancu oghje, volendu intornu à tuttu u ghjornu finu à chì l'Europa chjude è dopu era "vendite Mortimer, vende!" cù tutte e maiò chjude à i minimi di u ghjornu. Nasdaq hè statu u peghju di u ghjornu, ma Small Caps hà avutu i swing più salvatichi…
A goccia d'oghje hà mandatu u Dow, S&P è Nasdaq sottu à l'acqua a settimana.
U S&P hè cascatu sottu u so 100DMA, cum'è u Dow …
Tutti i settori sò finiti rossi in u ghjornu, cù finanziarii è energia u cavallu menu cattivu in a fabbrica di cola…
Fonte: Bloomberg
In particulare, i finanziarii sò sempre relativamente sopra à u mercatu (cum'è i tassi aumentanu), ma sò dramaticamente disaccoppiati da a curva di rendimentu …
Fonte: Bloomberg
È u Nasdaq hà una longa strada per falà in quantu à i Small Caps se i rendimenti reali sò da crede…
Fonte: Bloomberg
I mercati di creditu si sò allargati di novu oghje è VIX hà cuminciatu à ghjucà à catturà …
Fonte: Bloomberg
U creditu anticipa, l'equità cunfirma…
Fonte: Bloomberg
U Dollaru era un caosu assolutu: sbulicatu nantu à a stampa di CPI falco, poi collapsendu à i minimi di 4 settimane prima di rimbalzà nantu à i cumenti falchi di Bullard…
Fonte: Bloomberg
È u dollaru chjusu invariatu annantu à l'annu …
Fonte: Bloomberg
Bitcoin era cum'è caòticu, dumping sottu $ 43.5k, strappatu à quasi $ 46k, è poi torna à $ 44.5k…
Fonte: Bloomberg
L'oru hà finitu u ghjornu marginalmente più bassu, ma hà ancu avutu un ghjornu abbastanza volatile.
WTI hà strappatu sopra à $ 91,50 dopu a caduta nantu à u CPI, poi hè cascatu sottu à $ 90 à u saldu …
È infine, u mercatu di l'OIS in avanti signala chì i taglii di i tassi venenu trà u 2023 è u 2024 … L'ultima volta chì u mercatu era quì, a Fed hà piegatu annantu à u so strettu monetariu …
Fonte: Bloomberg
In fattu, l'OIS aspetta chì i tassi aumenteranu in dicembre 2022 prima chì a Fed sia custretta à reagisce …
Fonte: Bloomberg
Allora ci hè u vostru indicatore di countdown di recessione !! 1 annu è cuntà.
l'ultima volta chì l'inflazione era cusì alta, questa era a musica chì tutti stavanu à sente pic.twitter.com/5XOVpFWstN
— StockCats (@StockCats) 10 di ferraghju 2022
Tyler Durden ghjovi, 02/10/2022 – 16:01
Questa hè una traduzzione automatica da l’inglese di un post publicatu nantu à ZeroHedge à l’URL https://www.zerohedge.com/markets/soaring-cpi-sparks-market-wide-var-shock-nado-rate-hike-odds-explode u Thu, 10 Feb 2022 13:01:09 PST.