“Brace For Rampant Inflation”: Hedge Fund Billionaire Stunned At “Market Craziness”, Vede “Trouble Ahead”

In 2012 Paul Singer di Elliott Management hà avvertitu currettamente chì a leva è a tecnulugia di u sistema finanziariu "serviranu da accelerante à a prossima crisa":

"U missaghju maiò chì ti vogliu dà (è aghju invitatu a sfida à e duie parte di a mo tesi quì è ùn l'aghju mai avutu à nimu): E principali istituzioni finanziarie in i Stati Uniti è in u mondu sanu sò cumpletamente opache; è A prossima crisa finanziaria accadrà più veloce, più subitu " .

U risicu hè accadutu in furia, parechje volte dapoi.

In 2014, Singer hè andatu più aggressivamente dopu à e banche centrali è a so larghezza arrogante:

"Ùn ci hè nisuna ragione per suppone chì elli [i banchieri centrali] capiscenu u sistema finanziariu mudernu è l'ecunumia in una misura più grande di quantu l'avianu fattu in u 2007 (vale à dì, mancu appena). Tuttavia, aranu avanti, esprimendu una fiducia totale chì ciò chì dicenu è facenu hè sàviu è micca periculosu. "

…

"Hè improbabile chì queste pulitiche di u guvernu senza precedente è sperimentali di tale portata tamanta creanu in realtà u risultatu desideratu è si permettenu di esse sbulicati senza grande scossa è interruzzione per u sistema finanziariu mundiale."

A so soluzione à u mumentu:

"Ancu se a levitazione di l'assi finanziarii ùn hà ancu levitatu l'oru, seremu strinti i nostri denti cullettivi nantu à quellu puntuu è aspittemu sia a" ghjustizia di u prezzu di l'assi "sia i" tempi di fine ", quellu chì vene prima".

A ghjustizia avia da vene un paru di volte dapoi.

Curiosamente, 2014 hè statu quandu Singer hà iniziatu à prevene nantu à l'inflazione è u putenziale di disordini suciali:

"… l' inflazione si sparghje sia in portata sia in intensità. Se è quandu scoppia in un modu inevitabilmente largu, ci sarà una folla di decisori politichi seriamente confusi chì danu scuse è dicenu chì l'inflazione ùn esiste in realtà ; ùn hè micca u so colpa; era cumpletamente imprevedibile; è / o serà veramente bonu per e persone.

"Criemu chì se è quandu l'inflazione passa da esse qualcosa chì tocca solu una lista particulare di beni (una lista crescente, attualmente una cumbinazione di cose chì sò pruprietà di i benestanti più una serie di cose chì sò necessità di basa) à una diffusa" fenomenu in faccia "chì affetta u costu di a vita di guasi tutta a pupulazione, allora i criteri normali di risicu, ritornu è prufittu ponu esse ghjettati in a spazzatura. Queste misure ponu esse rimpiazzate da un scramble da cittadini è investitori per preservà valore nantu à un fundamentu di sabbia mutante, assuciatu à l'agitazioni societali chì ponu fà l'attuali riff di "inugualità" puliticamente utili, culpendu u "1%" è attaccendu quelli "milionarii è miliardarii" chì rifiutanu di "pagà a so parte equa", guardate cum'è semplici riscaldamenti per una vera guerra di classe ".

Ùn hà micca sempre avutu a ragiò, ovviamente, postu chì hà dichjaratu in 2016 chì Donald Trump (s'ellu hè elettu) "causerà una depressione globale diffusa". Tuttu u cuntrariu hè accadutu, è a depressione, ùn hè accaduta finu à chì a Cina (presuntamente) hà scatenatu COVID nant'à u mondu.

Ciò chì ci porta à l'avvertimentu prufeticu di Singer 2019 chì un crash di 40% era per u mercatu di borsa.

"U debitu glubale hè à u massimu di tutti i tempi. I derivati ​​sò à u massimu di tutti i tempi è ci hè vulsutu tutta sta facilità monetaria per arrivà induve simu oghje è ùn pensu micca chì i bancheri centrali, nè i decisori pulitichi nè l'accademichi sianu in alcunu forma megliu per prevede a prossima calata è pensu chì simu a punta alta di u spettru di risicu ".

Dopu hà aghjuntu ominamente chì "Aspettu a pussibilità di una calata di u mercatu impurtante".

"Dicembre [2018] hà sustinutu a nuzione chì sò intrappulati", hà dettu.

"Ciò chì duverebbenu avè fattu, è ciò chì devenu fà avà, hè di pruvà à ristabilisce a solidità di i soldi. Ùn devenu micca taglià i tassi avà. Duvianu invità i cungressi è i parlamenti di u mondu sviluppatu à piglià passi per affruntà u rallentamentu ecunomicu di a crescita ".

Avia ragiò dinò in u 2020 chì tuttu l'infernu si sviloppu dapertuttu è hà incuraghjitu più di e pulitiche ch'ellu avertì dapoi almenu 2012.

È avà – dopu à 10 anni – Singer si prepara per l'ultimu giru di vittoria , postu chì dice à l'investitori in a so ultima lettera ch'ellu ùn pò aspittà à dì "Ti l'aghju dettu" avendu da tantu tempu avvistatu di una brutta fine di a Fed estreme (è uttene extreme-er) politiche di facilità di soldi.

"Criemu chì a retrovisione mostrarà à u campionu di a follia stupefacente in u mercatu di i valori americani per esse u periodu chì ghjoca avà", hà esclamatu u ghjovanu di 76 anni, aghjunghjendu chì una "linea flamboyante" di eccessi venerà torna à persequitar investitori.

A manu (assai visibile) invisibile daretu à tuttu questu eccessu hè, in l'opinione di Singer (curretta), a Fed (è u restu di i copycats di a banca centrale di u mondu) mentre face ribumbà i recenti avvertimenti di Michael 'Big Short' Burry di fora di cuntrollu "rampante" l'inflazione "chì scunvuglierà i decisori pulitichi, i raccoglitori di azzioni è l'investitori di obbligazioni, altrettantu.

" 'Trouble ahead' hè signalatu da una rara cumbinazione di tituli di bassa qualità, metriche di valutazione stupefacenti, strutture di capitale sovraccaricate, una scarsità di profitti onesti, una mancanza disperata di comprensione evidenziata da i trader più attivi , è prospettive macro economiche chì ùn sò micca cusì emozionante cum'è e folle chì briunanu 'Cumprate! Cumprate! ' parenu pensà ", hà scrittu.

Dopu avè registratu guadagni annualizzati di circa 13%, a performance di Elliott in 44 anni suggerisce chì Singer vale a pena d'esse ascoltatu mentre Bloomberg riporta chì chiaramente trasudava frustrazione per ciò chì vede cum'è l'isteria chì guidava tuttu da Bitcoin à u debitu di u guvernu – un "risicu senza ritornu" cum'è a so lettera a dicia.

Specificamente, Singer ùn hè micca un grande fan (per sottovalutallu estremamente) di Bitcoin:

"Tirà i vostri capelli hè una opzione, ancu sì solu se avete capelli da risparmià", hà scrittu u cantante principalmente calva.

"Ammucciatevi sottu à u lettu per evità chì e persone chì si distenu di esse longu Bitcoin ponu diventà … stancu. Esercizi di respirazione profonda ponu travaglià, ma solu per brevi periodi. Continuemu à pressà per u ghjornu quandu pudemu dì, "L'avemu dettu". "

In conclusione tornemu à l'avvertimentu di Singer 2012.

"Nisunu in America hà veramente vistu, o a maiò parte di a ghjente ùn pò mancu cuntemplà, cumu pò esse una perdita effettiva di fiducia.

Se pensate à alcuni di questi elementi è cumu puderebbenu interagisce, puderete ghjunghje cù altri percorsi di trasmissione o risicu è dolore. Ma ùn andaraghju micca nantu à a vostra attività pensendu chì hè cummerciale cum'è di solitu in una tipica post-crisa, dopu à a ripresa di u mercatu ".

Datu u caosu in i mercati di u Tesoru sta settimana, pareva apprupriatu.