Bonds, Bitcoin, & Bullion Battered After Bank Bailout, Stagflation Scare
Bonds, Bitcoin, & Bullion Battered After Bank Bailout, Stagflation Scare
Dati macro debuli, riaccelerazione di l'inflazione (prezzi pagati), nisun prugressu nantu à u tettu di u debitu, è un salvamentu bancariu chì literalmente ùn face nunda per calmà teme di più corse bancarie (o superwalks).
A delusione di i dati macro cuntinua…
Fonte: Bloomberg
ISM Manufacturing hà signalatu stagflazione cù i prezzi pagati in crescita, ma l'attività è i novi ordini sò sempre in cuntrazione…
Fonte: Bloomberg
"A stagflazione hè imminente", hà dettu Bruce Liegel, un ex manager di fondi macro in Millennium Partners LP chì hà travagliatu in i mercati finanziari dapoi u principiu di l'anni 1980. Hà cunsigliatu per cumprà Treasuries di corta durazione, cum'è a nota di 2 anni. I tassi sò alti avà è fermanu alti à a maturità – cusì l'investituri ponu piglià un novu debitu à quellu tempu à tassi ancu più alti. Ellu aspetta ancu chì i valori di i valori superanu a crescita in questu tempu.
"Semu disposti à avè tassi più alti, è una inflazione più altu per almenu trè à cinque anni", disse Liegel, chì scrive un rapportu macrou mundiale mensile.
"A crescita chì avemu vistu in u passatu hè stata basata nantu à i tassi d'interessu bassi è a leva. È avà stendemu tuttu ciò, chì serà un ventu in contra per a crescita per anni ".
U "ghjocu" di u tettu di u debitu in Washington ferma stagnante è a curva di a curva T-Bill diventa sempre più cum'è scogliera …
Se tuttu hè cusì fantasticu, perchè e scosse di i grandi è di i picculi banche sò oghje …
Fonte: Bloomberg
JPM, sicuru, hà superatu cum'è avà ancu troppu più grande per fallu, ma BofA, Goldman è MS eranu tutti rossi in u ghjornu …
Fonte: Bloomberg
Curiosamente, cù i banche "fissi" è a stagflation scares ascendante, avemu vistu chì l'aspettattivi di l'aumentu di i tassi si elevanu modestamente oghje cù a tarifa terminale in u ghjugnu (ma assai marginalmente sopra stu mercuri – da quì a probabilità di 25% di una crescita di ghjugnu). NOTA (fora di u graficu per via di scala) chì dicembre hè previstu di esse 25bps sottu à i livelli attuali!
Fonte: Bloomberg
Allora chì significava tuttu ciò per i stocks? Eppo BTFD di sicuru – durr, cum'è 0DTE vol immersi à l'apertura una volta di più. Ma, ùn anu pussutu tene, è e scorte si sò sbulicate tardi in u rossu cum'è un grande flussu di delta negativu da 0DTE hà ghjuntu u mercatu à partesi di 1200ET…
U ghjornu chì a pompa hè stata scontru cù un dump lassendu i maiori basicamente immubiliati (Small Caps spike in u verde in l'ultimi minuti) …
Un altru ghjornu, una altra compressione VIX (VIX i so 15.60 minimi intraday) è VIX1D dump and pump…
Fonte: Bloomberg
I rendimenti di u Tesoru sò cresciuti , malgradu u malu generale di l'equità cum'è una sessione di vacanze diluita hè stata duminata da una forte offerta corporativa (META $ 8,5 miliardi per esempiu). L'intera curva era basicamente alta 13-15bps …
Fonte: Bloomberg
Tenite ancu in mente chì l'Europa hè stata largamente chjusa oghje per u ghjornu di u travagliu.
Ùn scommettemu micca troppu duru annantu à l'aumentu di u rendimentu di l'oghje, postu chì u calendariu corporativu si stende è i blocchi di i tassi sò alzati…
Fonte: Bloomberg
U dollaru era più altu, invirtendu a debulezza di a notte, rinviendu à i massimi di u venneri…
Fonte: Bloomberg
Crypto hè stata machjata cum'è una foca di criatura senza una bona ragione di novu. Bitcoin hà pruvatu à taggà $ 30k di novu, ma hè statu punitu, puking back to the Mt.Gox 'fake news' spike lows…
Fonte: Bloomberg
L'oru era pazzu oghje – cù Futs chì hà sbulicatu finu à $ 2105 intraday nantu à u salvata di JPM, poi sbuccà tuttu perchè ùn pudemu micca avè a reliquia barabra chì insinua chì a merda sistemica hè cattiva…
U petroliu era calatu u ghjornu, ma WTI pareva truvà supportu à $ 75 …
Infine, bravu Jim Cramer…
Fonte: Bloomberg
Ddu sottu "CNBC Pro" valeva a pena i soldi.
Tyler Durden Lun, 05/01/2023 – 16:01
Questa hè una traduzzione automatica da l’inglese di un post publicatu nantu à ZeroHedge à l’URL https://www.zerohedge.com/markets/bonds-bitcoin-bullion-battered-after-bank-bailout-stagflation-scare u Mon, 01 May 2023 20:01:06 +0000.