Bonds & Big-Tech Bid Dopu à un CPI Soaring, Banche & Black Gold Skid

L'applicazioni di l'ipoteca di i Stati Uniti sò cullate à u più bassu da u 1996 sta mattina…

Fonte: Bloomberg

…ma tuttu ciò chì si importava veramente era l'IPC chì avia qualcosa per tutti in a narrativa di riccioli d'oru: inflazione " calda ", inflazione " fredda ", inflazione core " justa " … è ancu a narrativa di cappucciu rossu. cù ' u mo chì bocca grande avete ' inflazione energetica.

Ùn vi scurdate, cum'è Goldman hà nutatu, u core CPI (ex-shelter) hè previstu di aumentà significativamente per u restu di l'annu, per via di Stagiunalità – A staghjunalità residuale biased the summer inflation numbers down. Cercate l'inflazione di viaghju per piglià in particulare; Assicuranza di salute – U cumpunente di l'assicuranza di salute di u CPI hè duvuta à resettate assai più altu in uttrovi, quandu u CPI hà da aduprà novi dati nantu à a prufittuità di l'assicuranza di salute per determinà a tarifa di l'inflazione di l'assicuranza di salute per i prossimi dodici mesi; è Servizi – Aspittemu ancu una pressione à l'alza nantu à i servizii core ex-housing da i servizii di assistenza sanitaria è d'educazione, induve i prezzi tendenu à ritardà l'ambiente di u costu perchè i prezzi amministrati da u guvernu è privati ​​​​sò resettati raramente. U costu più altu di l'infermiera è di i prufessori hè prubabile di passà à tariffi più alti per i servizii di salute è a scola.

A reazione iniziale à i dati di l'IPC hà sbulicatu u titulu caldu cù i rendimenti in crescita, a caduta di i stock, u dollaru, è l'aspettattivi di crescita di i tassi in crescita.

Ma chì svanì rapidamente.

A probabilità di l'aumentu di i tassi per Settembre (a settimana prossima) hè cascata à basicamente zero (2% di probabilità di 25bps), a probabilità di Novembre hè calata à circa 40% di una crescita di 25bps. Più in là (ghjugnu 2024) hà vistu a probabilità chì cresce rapidamente di un tagliu di tassi …

Fonte: Bloomberg

Chì hà suscitatu una rivuluzione maiò in i bonds (i rendimenti sò caduti) è u dollaru (cadutu) mentre u Nasdaq (azzioni di più durazione) hà riunitu.

A pressione di vendita hè tornata dopu à 1430ET (tempu di chjama di margine) è sguassate ogni lipstick da u porcu d'oghje cù Small Caps u più grande ritardatu (inseme cù The Dow è S&P ancu rossu). U S&P hà rimbalzatu in u verde à a fine mentre u Nasdaq hà guidatu cù modesti guadagni…

I guadagni di apertura per i banche sò stati sguassati immediatamente è dopu alcuni …

NFLX hè stata sbattuta dopu avè ammissu chì i so rivenuti publicitarii ùn eranu micca materiali …

I cummircianti di 0-DTE anu vistu un flussu di delta negativu assai pesante, duminatu da put-buying, chì hà sbulicatu tutti i rimbalzi in u sottumessu S&P 500…

Fonte: SpotGamma

I stock "Most Shorted" sò stati macchiati cum'è una foca, sguassendu tutti i guadagni dapoi u grande pressu di a fine d'aostu…

Fonte: Bloomberg

Semi pompati è scaricati oghje prima di l'IPO ARM di sta sera (forse bisogni di finanziamentu?) …

Fonte: Bloomberg

I Treasuries sò stati pruposti dopu à una certa debulezza iniziale cù u ventre superendu (2Y + 4bps, 5Y + 5bps, 30Y + 2bps). NOTA chì l'ultimi dui ghjorni anu vistu intervalli assai stretti è oghje hà eliminatu l'alti è i minimi di quella gamma …

Fonte: Bloomberg

I rendimenti 2Y sò tornati sottu à 5.00% di novu …

Fonte: Bloomberg

U dollaru hà finitu u ghjornu senza cambià, ma hà viaghjatu assai in a strada intraday …

Fonte: Bloomberg

Bitcoin hà ancu finitu praticamente invariatu, mantenendu sopra $ 26,000 …

Fonte: Bloomberg

L'oliu hà unitu à u dollaru è u bitcoin in a cohorte "praticamenti invariata". Dopu à a cima di $ 89.60 intraday, WTI hà tornatu in u rossu assai marginalmente …

L'oru (spot) hè andatu più bassu ma in una gamma assai chjuca è si mantene sopra i minimi di ieri…

Fonte: Bloomberg

Infine, a Fed è a Casa Bianca pò avè un prublema in Q4. Mentre chì l'inflazione hè in cima à a mente oghje (è più calda di l'aspittatu), hè a crescita chì importa ancu è Goldman aspetta a ripresa di i pagamenti di i prestiti di i studienti, un putenziale chjusu temporale di u guvernu federale, è a riduzzione di a produzzione di l'auto da una putenziale greva UAW per rallentà a crescita di u PIB di i Stati Uniti. in 4Q23 .

Ci piace l'odore di stagflation in a mattina…