Bond At1, hè quellu chì pagherà per u disastru di Credit Suisse
Ciò chì cambia dopu l'intervenzione di UBS è perchè a Svizzera hà zero u valore di i bond AT1 di Credit Suisse. Fatti, numeri è cumenti
Chì ci hè daretu à l'acquisizione di Credit Suisse da parte di UBS?
Eccu tutti i ditagli : cù u rolu nulu di l'azzionisti di Credit Suisse è a zeroing di u valore di certi obbligazioni di a listessa istituzione svizzera uguali à 16 miliardi (l'azzionisti però ùn sò micca affettati) in fattu tenuti in vita grazia à una operazione sistemica. cù un rolu decisivu ancu ghjucatu da u Bancu Naziunale Svizzeru.
Ubs, u giant svizzeru cù una capitalizazione di 60 miliardi di franchi svizzeri, hà acquistatu dumenica 19 di marzu l'eternu rivalu Credit Suisse, chì dopu à anni di scandali era statu sottumessu à forti vendite in a Borsa in seguitu à e parolle cù quale u so principale azionista escludeva supplementari. sustegnu a settimana passata.
DISCUSSIONI Broadcast di u guvernu
I negoziati per u matrimoniu di e duie istituzioni sò stati lanciati inseme da u guvernu, l'Autorità di Surveglianza di i Mercati Finanziari Svizzeri (FINMA) è a Banca Naziunale Svizra (BNS), chì anu travagliatu duramente per ghjunghje à una suluzione prima di l'apertura di i mercati di u luni matina. .
U weekend hà vistu discussioni strette, in quale e duie banche eventualmente cedevanu da e so pusizioni iniziali. È cusì i primi dui banche svizzeri, chì a so sede si trova in fronte à l'altru in a Paradeplatz cintrali in Zurich, celebranu, dopu anni di antagonismu, u so matrimoniu cù un avvenimentu storicu per a Svizzera è per a finanza glubale.
L'ANNUNCI
U modu in quale anu annunziatu l'affare hè ancu diversu: l'annunziu di u cumpratore hè intitulatu " UBS per acquistà Credit Suisse ", quellu di u bancu in difficultà " Credit Suisse è UBS per fusione ".
DETAILS DI A TRANSACTION UBS-CREDIT SUISSE
Sutta i termini di a transazzione all-stock, l'azionisti di Credit Suisse riceveranu 1 parte UBS per ogni 22,48 azioni di Credit Suisse possedute, equivalenti à 0,76 CHF / azione per una considerazione tutale di 3 miliardi di franchi svizzeri, ben sottu à a capitalizazione di u mercatu di u venneri.
UBS beneficia ancu di una prutezzione negativa di 25 miliardi di franchi da a transazzione per sustene l'aghjustamenti di u prezzu di l'acquistu è i costi di ristrutturazione, è una prutezzione addiziale di 50% da a diminuzione di l'assi non core.
CHE CAMBIA PER UBS
U novu giant aspetta chì a cumminazione crea un affari cù più di $ 5 trilioni in l'assi investiti totali. Rinforzerà ancu a pusizione di UBS cum'è u principale gestore di ricchezza glubale basatu in Svizzera, cù più di $ 3,4 trilioni di assi investiti in una basa cumminata. Inoltre, a transazzione rinforza a pusizione di UBS cum'è u primu bancu universale in Svizzera.
L'imprese cumminate diventeranu un gestore di patrimoniu di punta in Europa, cù più di $ 1.5 trilioni in assi investiti. A cumminazione di e duie imprese hè prevista per generà una tarifa annuale di riduzione di i costi di più di $ 8 miliardi per u 2027.
UBS aspetta chì a transazzione accumulerà EPS da 2027 è aspetta chì u bancu resta capitalizatu assai sopra u so scopu di 13%.
E DICHIARAZIONI
"Questa acquisizione hè attrattiva per l'azionisti di UBS, ma, siamu chjaru, in quantu à Credit Suisse, questu hè un salvamentu d'emergenza – hà commentatu u presidente di UBS, Colm Kelleher – Avemu strutturatu una transazzione chì priservà u valore lasciatu in l'affari mentre limitendu a nostra esposizione à i svantaghji. L'acquistu di e capacità di Credit Suisse Wealth, Asset Management è Swiss Universal Banking rinfurzà a strategia di UBS per cresce e so imprese di capitale light.
"In vista di e circustanze straordinarie è senza precedente di pocu tempu, a fusione annunciata rapprisenta u megliu risultatu dispunibule", disse Axel Lehmann, presidente di Credit Suisse. "Questu hè statu un periodu estremamente sfidau per Credit Suisse è mentre a squadra hà travagliatu incessantemente per affruntà assai impurtanti. prublemi legati è eseguisce a so nova strategia, simu custretti à truvà oghje una suluzione chì furnisce un risultatu durà ".
L'ACCIONI ÙN AVERONI APPROVU NULLA COSA
Colm Kelleher serà presidente è Ralph Hamers serà CEO di u gruppu di l'entità cumminata. A transazzione ùn hè micca sottumessa à l'appruvazioni di l'accionista, postu chì UBS hà ottenutu pre-accordi da FINMA, a Banca Naziunale Svizra, u Dipartimentu Federale di Finanze Svizzeru è altri regulatori chjave per l'appruvazioni puntuale di a transazzione.
U SUPPORTU DI A BANCA NAZIUNALE SVIZZERA
U Bancu Naziunale Svizzeru (BNS) hà dettu chì "hè stata trovata una soluzione per assicurà a stabilità finanziaria è prutegge l'ecunumia svizzera in questa situazione straordinaria" è hà annunziatu chì Credit Suisse è UBS ponu uttene un sustegnu di liquidità in forma di prestitu cù privilegi di fallimentu up. per una quantità massima di 100 miliardi di franchi.
En outre, et sur la base de l’ordonnance d’urgence du Conseil fédéral, la BNS peut accorder au Credit Suisse un soutien de liquidité sous la forme d’un prêt avec une garantie fédérale contre le risque de défaut d’un montant maximum de 100 milliards de francs.
U CREDIT SUISSE AT1 ISSUE
FINMA hà dichjaratu chì "a transazzione è e misure pigliate guarantisci stabilità per i clienti di a banca è per u centru finanziariu". Inoltre, hà precisatu chì "u sustegnu straordinariu da u Statu implica una riduzzione cumpleta di u valore nominale di tutte l'obbligazioni Credit Suisse AT1 per un ammontu di circa 16 miliardi di franchi è dunque un aumentu di i fondi propri di basa". Zeroing chì era previstu in questi casi da u prospectus informativu di u bonu in quistione.
Chì sò l'AT1
Cuncepitu in seguitu à a crisa finanziaria glubale, AT1 – o CoCos – sò una forma di debitu junior chì conta versu u capitale regulatori di i banche. Si classificanu ghjustu sopra à l'azzioni nantu à a scala di priorità per u rimborsu in un prucessu di fallimentu è sò designati per esse cunvertiti in stock quandu e riserve di capitale di un prestatore sò erode oltre un certu limitu.
Parechje bondholders sò state dunque sorpresu da a mossa di annullà i bonds, sopratuttu perchè pare chì i bondholders sò stati penalizzati più di l'azzionisti in l'operazione, Teleborsa indica .
FUBINI'S COMMENT (CORRIERE DELLA SERA)
« L'opération supprime la valeur des obligations subordonnées (A1) pour 16 milliards d'euros, même avant d'effacer tout le capital de l'actionnaire comme il aurait été normal – écrit Federico Fubini du Corriere della Sera – Il est difficile d'éloigner l'idée que pour delicatu per ragioni geopolitiche, i primi dui azionisti di u bancu sò stati cunservati, almenu in parte: u Bancu Naziunale Saudi è u fondu di ricchezza sovrana di Qatar. Questu hà creatu u precedente chì i bondholders subordinati ponu esse menu prutetti cà l'azionisti. Da sta matina, i ligami di parechje banche europee si trovanu in un mare apertu. Ma ùn sò micca calmu ".
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/credit-suisse-ubs-bond-at1-arabi/ u Mon, 20 Mar 2023 07:56:09 +0000.