BOE Shocks Mercati cù Surprise 50bps Rate Aument In Crusade Contra l’Inflazione Red Hot

Allargendu a barrage di rinfurzà di u bancu cintrali di ghjovi, chì hà vistu aumenti di i tassi da a Svizzera, a Norvegia è a Turchia, mumenti fà, u BOE hà scuntatu i mercati cù una crescita di i tassi d'interessu più grande di l'attesa à 5%, u 13u tassu consecutivu. caminu di u ciculu attuale è u più altu livellu da u 2008, postu chì u BOE hà intensificatu a so lotta contr'à l'inflazione alta.

Votendu sette à dui in favore di l'aumentu più grande di l'aspittatu (Dinghra è u membru uscente Tenreyro anu vutatu per immubiliate è nimu hà vutatu per una crescita di 25bps), u Cumitatu di Politica Monetaria di u bancu cintrali hà dettu chì risponde à "notizie materiali" in l'ecunumia recente. dati chì dimustranu peggiu pressioni inflazionistiche in l'ecunumia di u Regnu Unitu.

U Cumitatu di Pulitica Monetaria hà vutatu da una maiurità di 7-2 per aumentà #BankRate à 5%. https://t.co/PIoE5NDqyY pic.twitter.com/ZIR1KPSLot

– Bank of England (@bankofengland) 22 di ghjugnu 2023

Comu nutatu sopra, i dui dissidenti nantu à u cumitatu di a tarifa di u BOE eranu membri esterni Silvana Tenreyro, in a so ultima reunione, è Swati Dhingra. Anu sustinutu chì l'aumentu di i tassi esistenti ùn anu ancu un impattu cumpletu in l'ecunumia è a caduta di i prezzi di l'energia spingerà l'inflazione sottu u target à a fine di l'orizzonte di previsione.

U BoE spera chì a so mossa decisiva dimustra a determinazione per piglià un capu nantu à i prezzi in rapida crescita. In una lettera à u cancelliere chì spiegà a mossa, u guvernatore Andrew Bailey hà dettu: "A calà l'inflazione hè a nostra priorità assoluta". Giustificando a mossa, u MPC hà dettu: "Ci hè stata una notizia significativa in i dati recenti chì indicanu più persistenza in u prucessu di inflazione".

I decisori di a pulitica di a BoE guidati da u guvernatore Andrew Bailey anu ancu ripetutu una guida precedente chì indicava i tassi più alti avvistendu chì " s'ellu ci era evidenza di pressioni più persistenti, allora serà necessariu un più strettu in a pulitica monetaria" è ùn anu dettu nunda per rinfurzà l'aspettattivi di u mercatu per i tassi. piccu circa 6% à principiu di l'annu prossimu, chì seria u più altu in più di duie decennii.

"S'ellu ci era evidenza di pressioni più persistenti, allora più strettu in a pulitica monetaria seria necessariu", Bailey hà scrittu in una lettera à u Cancelliere di l'Escacchiere Jeremy Hunt. Hà aghjustatu: "A calà l'inflazione hè a nostra priorità assoluta. U MPC farà ciò chì hè necessariu per rinvià l'inflazione à u target di 2%.

A decisione annunziata ghjovi suggerisce chì i costi di prestitu in u Regnu Unitu puderanu cuntinuà à aumentà durante l'estate ancu dopu chì a Riserva Federale di i Stati Uniti hà pausa u so ritruvamentu. A Gran Bretagna resta un outlier in u Gruppu di Sette nazioni, cù i prezzi di u cunsumu chì crescenu di 8,7% in maghju, quattru volte l'obbiettivu di u 2% di u BOE è più di u doppiu di a tarifa in i Stati Uniti, mentre chì u core CPI hà cullatu un novu altu di 31 anni.

Per i prestiti, a mossa signala più difficultà. I tassi ipotecarii di dui anni sò triplicati à più di 6% da marzu di u 2022, è l'esperti avvisanu di una "bomba à tempu" di l'ipoteca mentre e famiglie rifinanzianu à livelli inaccessibili.

A decisione hà ancu rinfurzà i muvimenti di u mercatu finanziariu annantu à u mesi passatu chì anu incitatu i prestatori à rinunzià l'affari di tassi ipotecarii fissi è à aumentà i costi di i prestiti per a casa sustinibbilmente in ciò chì hè diventatu cunnisciuta cum'è una "bomba à tempu". Cù almenu 800 000 mutui fissi per passà à tassi significativamente più alti in a seconda mità di questu annu, i legislatori in tuttu u spettru puliticu cumincianu à culpisce u Bailey è u BOE per ùn avè micca frenatu l'inflazione prima.

U guvernu di u Primu Ministru Rishi Sunak hè affruntatu à chjama à aiutà i prestiti in difficultà, ma finu à avà li hà resistutu per paura di minà u BOE. Se i tassi ghjunghjenu à e previsioni di u mercatu di 6%, u Regnu Unitu colapserà in recessione, Bloomberg Economics aspetta. Hunt presse i prestatori di strada per aiutà i prestiti in difficultà, trasferendu u prublema nantu à l'agenda pulitica in un momentu quandu u Partitu Conservatore di u guvernu si prepara à luttà contra una elezzione largamente prevista l'annu prossimu.

I minuti di a riunione di ghjugnu hà ricunnisciutu chì "l'effetti di a seconda volta in i prezzi domestici è i sviluppi di i salari sò prubabilmente piglià più di più per annullà ch'è avianu fattu per emerge".

Hà avvistatu di "più persistenza in u prucessu d'inflazione, in u sfondate di un mercatu di travagliu strettu è a resistenza cuntinua in a dumanda".
L'inflazione di i servizii è l'inflazione core sò stati "più forti di u prughjettatu". I salari anu ancu cuntinuatu à aumentà più veloce di ciò chì era previstu, i minuti anu dettu.

I minuti anu ancu sustinutu chì e pressioni d'inflazione prestu prestu prestu. L'inflazione di u prezzu di u cunsumu "hè previstu di falà significativamente durante u cursu di l'annu", u BOE hà dettu. L'inflazione di e merchenzie deve calà cum'è "l'inflazione di u prezzu di u pruduttore hè cascata assai drasticamente in l'ultimi mesi". L'inflazione di i prezzi di l'alimentu hè prevista per falà da i livelli attuali di quasi 19%, aghjunse.

L'ufficiali di u BOE scriveranu novi previsioni per a crescita è l'inflazione in u tempu per a prossima decisione duvuta u 3 d'Agostu. Bailey, Tenreyro è u BOE Chief Economist Huw Pill sò tutti programati per parlà a settimana dopu.

In una reazione in ginocchiu à a sorpresa di 50bps, GBPUSD spiked più altu à 1.2838 prima di fading the move to pre-announced levels of around 1.2780 and then extending the move to 1.2740 while Sep'23 Gilts falled from 94.85 to 94.24. in u cursu di 11 minuti, un ginocchio chjaramente stagflationary .

U mutivu di l'inversione in GBP è Gilts – secondu Newsquawk – pare esse cum'è i mercati pesanu a tensione nantu à u cunsumadore di u Regnu Unitu da i tassi più alti cù l'aumentu di i costi di l'ipoteca un Issue in prima pagina in u Regnu Unitu è ​​improbabile di riceve u sustegnu di u guvernu. Un tali risultatu prubabilmente ombrerà l'iniziu di l'annu megliu cà l'aspittatu per l'economia britannica. Per Gilts specificamente, assai di l'azzione di u prezzu pare ancu esse parte di un ghjocu di curva cù a curva ora più flat dopu chì l'MPC pare avè l'aumentu di a tarifa frontale.

In quantu à i prezzi di u mercatu, una crescita di 25bps in Aostu hè vistu à 76% è 50bps à 24% cù u terminal vistu ghjunghje à 6% in dicembre. U primu tagliu di tariffu ùn hè micca cumpletamente prezzu finu à settembre 2024.