Blain: Hè Principiatu à Parè Cum’è una Cascata Disordinata

Autore di Bill Blain via MorningPorridge.com,

"U vapore in u metro a Terra hè in fiamme"

A cascata di roccia più distruttiva principia cù una sola ciottula chì innesca una reazione in catena in cascata. I mercati si dirigenu versu un crash in cascata quandu i costi energetichi crescenti si uniscenu à l'inflazione è à e catene di furnimentu nantu à u listinu di i probabili punti di scansu di scunfitta? O duvemu relaxà?

Chì bellu tempu i 1980ini eranu. Forse hè stata una reazione à u glam rock, prog rock è teeny-boppers, o forse hè stata a miserabile economia di l'anni 70 di u Regnu Unitu chì hà generatu prima Punk Rock, dopu New Wave è New Romantics è si hè trasformatu in a nova realità di Cool Britannia in l'anni 90? 20 anni di Gran Bretagna Brillante!

Qualunque sia … Aghju un sensu orribile di affundamentu in i prossimi anni di incertezza economica, ripressione monetaria, austerità, incompetenza pulitica, è probabile stagnazione sò prubabili di esse quant'è generative di bande angosciose cume l'eranu l'anni 70. Stò predichendu u ritornu di Punk v.2.0!

A prospettiva ùn si sente bella.

Perchè eru in realtà a navigazione à 6 ore di mane sta mattina .. Ùn aghju micca avutu a furtuna di fà assai eccettu per leghje i tituli. "I prezzi di l'energia aumentanu: i contribuenti facenu fronte à una fattura per sustene i fornitori " dice u Thunderer (The Times). Prevede u salvaticu ovest di e piccule imprese energetiche di u Regnu Unitu chì sò in traccia di esse inundate da l'incertezza di i prezzi di l'energia, pruvucendu una mansa di default è un salvamentu di i contribuenti. I ministri dicenu chì ùn ci hè micca prublema .. u Regnu Unitu hà una "pruvista di gas diversa". Bollchocks … U Regnu Unitu hà guasi zeru riserve di gas è pensa chì pudemu andà in Germania per gasu, in un mumentu induve a Germania si hè effettivamente messa sottu à u gash russu. Putin pare felice – ciò chì ùn hè mai incuragente.

Tuttu si sente improbabile di finisce bè. Ùn hè micca solu l'energia chì si sente vacillante.

Quì in u Regnu Unitu, i pagamenti di furlough per sustene l'impieghi sò in traccia di compie. A TVA in i risturanti hè reintrodutta. Eppuru, l'ecunumia ùn viaghja più cà nurmale. I ghjurnali parlanu di licenziamenti massimi post pandemichi – ancu se i dati di l'impiegu in u RU parenu pusitivi. Avemu u Guvernu chì spaventa i bejesus da l'elettori parlerà di a crescita di l'impositi per pagà per tuttu … L'austerità è a recessione ùn vanu micca bè inseme. È un peghju peghju di a catena di fornimentu sembra di più in più prubabile di cascà in piena crisa quandu un picculu prublema si trasforma in più grandi prublemi in a linea.

Fighjate a sterlina. Hè sottu pressione per via di e scunnisciute cunnisciute cume; Cumu serà veramente u Brexit? U coronavirus hè in traccia di scatenà un ulteriore rallentamentu è blocchi? Chì sò e possibilità di una recessione cumpleta è di un crash di u mercatu? O … chì ne dici di u più difficiule; quantu competenza u Regnu Unitu tratterà a stagflazione potenziale se sti fattori si combinanu per spinghje l'ecunumia in discesa?

Ci hè u periculu di sviluppà un ciclu di feedback negativu in FX – a fiducia in a capacità di a nazione di cuntrullà l'inflazione diminuisce, pruvucendu i mercati FX à vende a so valuta, chì hà l'effettu di generà inflazione quandu u costu di l'importazioni cresce, o forza e banche centrali à alzà preventivamente i tassi, scatenendu cusì una recessione completa. Recession plus inflazione – stagflazione. Oup.

Ci hè risichi massimi di pulitica. Tipicamente quellu chì u mercatu aspetta di fà e Banche Centrali aumenta i tassi troppu prestu è rapidamente, uccidendu una ripresa. L'alternativa li lascia senza cuntrollà è alimenta l'inflazione – in quale casu cumincià à leghje 2 paragrafi di novu.

U risicu oghje hè chì e Banche Centrali manteneranu i tassi d'interessu bassi u più longu pussibule. L'ultima cosa chì a fiducia dilicata di i mercati puderia affrontà oghje seria una fusione di u mercatu à l'ingrossu – chì hè pussibule ogni volta chì e Banche Centrali diminuiscenu u QE è aumentanu i tassi. Chì creerebbe un crash cumpletamente previstu è prevedibile cume i soldi chì anu causatu una inflazione massiva di l'assi finanziarii hè cum'è un tappettu tiratu. Cummincerebbe una rivalutazione di i rendimenti.

Tuttavia, un crollu di u mercatu dopu à u scoppiu di una crisi di a catena di fornimentu chì innesca a recessione, cumbinata cù l'inflazione galoppante, scatenerebbe qualcosa di assai più distruttiva – una fusione scappata in tutti i mercati cumprese FX. Per esse francu – Avaria probabilmente sceltu l'opzione di u mare turchinu prufondu: e banche centrali rischianu un crash di u mercatu aumentendu i tassi cà l'opzione di u diavulu di stagflazione scatenendu una crisa di crisi cumpleta.

Qualunque cosa accada, serà diversu da u 2008. Ci hè menu probabilità di una crisa bancaria piena – a regulazione hà tiratu a banca fora di u mercatu cù i rischi multipli ch'elli cuntenenu una volta trasferiti da e Banche in Investitori Finali. Tuttu ciò chì significa hè chì u dulore serà sentitu da qualcunu diversu – probabilmente risparmiatori di vendita quandu vedenu u so risparmiu di pensione brusgiatu!

U sole forse splende … ma ci hè un fretu in u ventu. Tuttu si tratta di Gas – cumu i futuri crescenu nantu à e paure di una crisa di fornimentu st'invernu, è cumu a rete naziunale hà trovu chì u serbatu elettricu era guasi viotu. I supermercati vioti, Amazon vendenu pocu àutru, ma à bon pattu è scarsu in China è una carenza di sensu crescente è e code diventanu nurmali. I tituli di a settimana scorsa nantu à e piante di Fertilizzanti chjusi sò solu un suggerimentu di effetti massimi di ripercussione à vene – senza u fornimentu di fertilizzanti naziunali duverà esse impurtatu, in un momentu in cui ogni paese hè in lotta. U risultatu hè probabile chì sia un settore agriculu in lotta l'annu prossimu, rendimenti più bassi è prezzi più alti.

Pruvate a custruisce una casa. Dimentica lu. U cimentu, i mattoni è u vetru sò nantu à a lista indisponibile – a menu chì, naturalmente, sì dispostu à pagà – inflazione ..

Insomma .. chì maladetta …