Bitcoin: Questu vi farà un credente

Scritta da Thad Beversdorf via MacroHeathen.com,

Aghju fighjulatu tranquillamente u mercatu di BTC per capisce cumu spiegà perchè BTC hè assai pusitivu per a sucità. Sò stata dispiaciuta cù i tentativi chì aghju vistu è cusì aghju decisu di lancià u mo cappellu in u ring.

Prima avemu da definisce a forza di valuta, chì tanti erroneously suggerenu hè misurata contr'à altre valute cum'è cù DXY (un indexu di dollaru chì misura i tassi di cunversione USD contr'à una cesta di muniti). A misurazione di a forza di a valuta in quantu à l'altri muniti hè simile à un gruppu di malati di cancro in u stadiu 4 chì discute quale trà elli hè u più forte. A realità hè chì eranu tutti più forti prima di u so cancru.

Cum'è cù ogni paziente di cancru, a so forza ùn hè micca significativu cum'è una misura relativa fora di elli. Hè significativu solu cum'è una misura relative à elli stessi nantu à una basa storica. Vale à dì, sò più forti oghje ch'elli eranu u mese passatu. In u mondu reale à e persone veri, a forza di valuta hè ancu un cuncettu storicu basatu annantu à u putere di compra. Siccomu cumprà solu e cose in USD, ùn m'importa micca quantu puderia cumprà cù Sterling. Mi importa solu se possu cumprà più oghje ch'è puderia ieri in USD. Chì mi porta à u puntu di l 'articulu – aggregate putenza di compra netta, canusciutu macari comu, ricchezza è l 'impattu di muneta.

A diferenza di principiu chjave trà USD è BTC hè chì l'antica hè una valuta di deprezzamentu basatu annantu à un principiu di inflazione (vale à dì chì cresce l'offerta di soldi) mentre chì l'ultima hè una valuta apprezzante basatu nantu à un principiu di supply finite. Tutta a magia BTC hè impannillata in u principiu ecunomicu di l'offerta finita versus a dumanda dinamica. O per i finanzieri… fixed vs float. Sempre chì u paràmetru di dumanda flottante hà una pendenza positiva, l'attivu apprezzerà. Chì risultatu in deflazione (vale à dì l'aumentu persistente di u putere di compra).

BTC hè l'antitesi di l'inflazione, a devaluazione è u fiat. Hè a prima valuta apprezzata in u mondu industrializatu. Ma chì importa ? Chì ghjè u significatu di a deflazione (valuta apprezzata) versus inflazione (valuta deprezzante)?

Avè una storia di 10 anni avà furnisce abbastanza dati osservabili per esce un pocu di e differenze fundamentali trà a deprezzazione è l'apprezzazione di e valute è l'impatti suciali è ecunomichi prufondi di queste differenze. Allora cuminciamu…

Ci sò trè punti principali chì aghju da illustrà in questu articulu. U primu hè l'impattu à i cunsumatori, u sicondu hè à i risparmiatori, è infine l'impattu nantu à a struttura di l'assignazione di capitale.

Cuminciamu cù l'usu di Big Mac per illustrà l'impattu nantu à i cunsumatori.

U graficu di sopra mostra u prezzu di un Big Mac, in l'ultima dicada, in USD (linea verde) è BTC (linea aranciu). Ciò chì vedemu hè chì in 2010 un Big Mac costa $ 3,73 o 37 BTC. Oghje un Big Mac costa $ 5,71 o .0001 BTC. Assumimu chì ùn avemu micca compru i Big Macs 10 anni fà è invece mette $ 3,73 è 37 BTC in un cassetto. Avà supponemu chì avemu ghjustu trovu quelle valute in u cassetto è decisu di andà avanti è di ottene un Big Mac oghje.

U $ 3.73 ùn ci daveru mancu un Big Mac, mentre chì u 37 BTC ci daria 323,993 Big Macs oghje. U primu hè chjamatu inflazione è l'ultimu, deflazione. L'ecunumisti proselytize l'inflazione hè bona è a deflazione hè male, in ogni modu, ùn aghju mai vistu o intesu una prova lògica chì l'inflazione hè bona per u travagliu o u cunsumadore, malgradu a narrativa incessante. A prova simpricimenti ùn esiste micca.

Avà fighjemu un ochju à l'impattu assulutu chì una valuta apprezzante hà nantu à i risparmiatori. Cuminciaremu per fighjà u salariu minimu federale in l'ultima decada.

10 anni fà i travagliadori di u salariu minimu ricevenu $ 7,25 / ora è oghje ricevenu $ 7,25 / h. Fighjemu questu in quantu à u putere di compra cù Big Macs. Allora in u 2010 una ora di travagliu (vale à dì $ 7,25) averia acquistatu 1,94 Big Macs. Oghje quella stessa ora di travagliu (vale à dì $ 7,25 di salariu minimu) ci hà da cumprà 1,27 Big Macs. A quantità minima hè perchè u USD hè un attivu deprezzante basatu annantu à u principiu di l'inflazione.

Pigliemu una ecunumia parallela induve i travagliadori di u salariu minimu sò pagati in un attivu apprezzatu (ie BTC) ma attaccati à u salariu minimu equivalente in USD. Questu significa chì in 2010 u salariu minimu seria 72,5 BTC (equivalente à $ 7,25 in 2010). Oghje, u salariu minimu seria .000145 BTC (equivalente à $ 7.25 oghje). Significa chì u putere di compra di una ora di travagliu hè u listessu oghje sia pagatu in USD o BTC. Questu hè, puderanu cumprà 1.94 Big Macs in 2010 è 1.27 Big Macs oghje, indipendentemente da quale munita sò pagati. Allora l'inclinazione hè di suggerisce chì u travagliadore ùn hè micca megliu esse pagatu in BTC chè USD. Ma sta inclinazione hè mortu sbagliata. Eccu perchè.

Risparmi . Imagine chì ogni travagliadore in l'economie parallele mette u 10% di u so ingudu in un cuntu di risparmiu di pensione chì guadagna 0% interessu. Comparamu u travagliadore pagatu USD versus u travagliadore pagatu BTC per l'ultimi 5 anni.

In l'ultimi 5 anni, u travagliadore pagatu in BTC salva un totale di .887 BTC cù un valore equivalente USD di circa $ 45 000, oghje. U travagliadore pagatu in USD avissi risparmiatu un totale di $ 7,250, oghje. Hè significatu chì u salariatu BTC hà 600% più putere di compra (vale à dì ricchezza) dopu solu 5 anni.

U miccanisimu di creazione di ricchezza eccessiva in l'ecunumia BTC hè chì u tassu d'interessu reale diventa u tassu d'interessu più l'apprezzazione piuttostu cà u tassu d'interessu minus l'inflazione. Questu hè u più prufondu in a finanza. L'implicazioni littiralmenti rimodellanu a sucetà ricustruendu u quadru di l'ecunumia.

A prufundità di quellu cambiamentu ghjunghje à tutti i stakeholder. Dopu à solu 5 anni, u travagliu di u salariu minimu BTC hà accumulatu 600% più ricchezza di u salariu minimu di u USD è chì a diffusione hà da cuntinuà à cresce in u tempu. Forsi u più splusivi hè chì a ricchezza hè stata generata senza piglià risicu. Significa chì ancu i travagliadori à u salariu minimu puderanu generà ricchezza cù u tempu. A miseria sparisce essenzialmente per tutti quelli chì sò capaci di travaglià in un mondu basatu annantu à l'apprezzazione di e valute.

Un altru effettu maiò hè chì i costi di prestitu sò ancu uguali à u tassu d'interessu più l'apprezzazione chì risultanu in un costu di prestitu più altu chì porta à una ecunumia guidata da a produtividade in quantu à a liquidità. I soldi sò scarsi quandu l'offerta hè finita è cusì cose cum'è NFT ùn esistenu micca in una ecunumia basata nantu à l'apprezzazione di a valuta. I NFT sò attivi derivati ​​à quale l'eccessu di liquidità pò esse attribuitu per rallentà l'iper inflazione quandu l'offerta di soldi supera a dumanda di soldi.

In una ecunumia cù a scarsità di soldi, a dumanda sempre supera l'offerta chì risulta in più apprezzazione. L'allocazione di capitale hè priurità versu l'investimenti produttivi piuttostu cà l'investimenti finanziarii per via di a scarsità. Questu alimenta i fundamenti ecunomichi forti, cose cum'è u debitu bassu à u PIB, u debitu bassu à l'ingressu, è u debitu bassu à u valore netu. Roma seria ancu un imperu oghje s'ellu avia una ecunumia basata in BTC.

Forse avete vistu u mudellu di fundamenti di u debitu bassu è chì duverebbe clude in quantu à perchè ci hè stata una narrativa opposta incessante per l'ultimi 110 anni in quantu à l'inflazione è a deflazione. I banchieri perdenu in una ecunumia basata nantu à una valuta apprezzata perchè u prestitu diventa menu pertinenti per u cunsumadore è u prestitu hè limitatu per via di a scarsità.

Lasceraghju quì, ma capisce chì ci hè infinitu di più à sta storia. L'implicazioni sò infinite è u tema puderia esse bè un cursu universitariu. U principale takeaway hè chì BTC, cum'è una valuta apprezzante, ùn hè micca solu un novu modu frescu di transact, ma quandu hè cumplettamente aduttatu, ristrutturarà in modu literale è fundamentale a sucità, cumpletamente.

Spergu di vede più persone cumincianu à pensà à BTC in quantu à a ristrutturazione di l'aspettu reale di l'ecunumia è di i mercati è mette quelli pinsamenti à carta.

Quandu i benefizii di apprezzà e valute sò intesu da i cunsumatori è i travagliadori, u giant cun di l'inflazione diventerà apparente è u cambiamentu diventerà puliticamenti impussibile di rifiutà.

***

Sò u MacroHeathen è scriveraghju di tantu in tantu. Pudete truvà mi in macroheathen.com .