Birkenstock batterà ancu a cumpetizione in borsa ?
Dopu à l'offerta publica iniziale, u cummerciu di Birkenstock hà righjuntu $ 8,6 miliardi. L'analisi di Simone Di Biase, capu di Relationship Management realizatu per BG SAXO
Birkenstock hè una sucietà tedesca di sandali è scarpi, l'ultima IPO per ghjunghje dopu à i recenti di Arm è Instacart. U prezzu di u listinu hè statu stabilitu à $ 46 per parte, a mità di a gamma pruposta è chì porta a cumpagnia à una valutazione di $ 8,6 miliardi, in modu efficau 1,5 miliardi $. Birkenstock hà cuminciatu à cummerciu ieri nantu à a NYSE sottu u ticker BG SAXO BIRK:xnys.
Ancu s'è u chjusu era à 40,20 dollari (-13% in paragunà à l'IPO), a cumpagnia hè cunvinta chì "l'appetite" di l'investitori per Birkenstock resta solidu, tantu chì a famiglia di u presidente LVMH Bernard Arnault hè assai attente à u a cumpagnia è hà indicatu chì hè dispostu à aumentà ancu i so investimenti. Questu hè vistu da parechji osservatori cum'è un bonu signu per e prospettive di Birkenstock, postu chì LVMH hè u cunglomeratu di lussu di u mondu.
A FORZA DI A MARCA BIRKENSTOCK
Hè una marca cù una forte cuscenza in i Stati Uniti è una alta vuluntà di ricuperà, in fattu ogni cliente americanu pussede più di trè pariglii di sandali o scarpi Birkenstock.
A cumpagnia hà ancu allargatu cù successu a so attività diretta à u cunsumu à u 38%, chì era un mutore chjave di a so recente espansione di u margine EBITDA da 27% in FY20 (finitu u 30 settembre 2020) à 35.5% previstu in FY23 (finu à 30). settembre 2023). I rivenuti in FY23 sò previsti di circa $ 1.5 miliardi, in crescita di 21% a/y, ma sta crescita hè prubabile di calà cum'è a spesa globale di i cunsumatori normalizza post-pandemia.
Hè da nutà ancu chì a crescita futura di Birkenstock hè prevista fora di l'America di u Nordu è l'Europa chì oghje cuntanu u 90% di u fatturatu. Un altru fattore sottumessu pusitivu per a prospettiva hè chì i rivenuti sò quasi ugualmente equilibrati in tutti i gruppi di età, chì suggerenu chì a marca Birkenstock attrae ancu i ghjovani è per quessa, nantu à questa basa, pò esse affidatu per u futuru. Inoltre, a basa di i clienti hè principarmenti custituita da earners d'altu redditu è dunque a cumpagnia hè capace di vende i so sandali è i scarpi à prezzi elevati, per quessa, migliurà a prufittuità di l'affari.
L'ASPETTI NEGATIVI
Ci hè, sicuru, ancu qualchì cosa negativu per mette in risaltu nantu à l'affari di Birkenstock. Cù circa $ 4 miliardi di capitale dispiegatu in l'affari, u ritornu di u capitale investitu hè previstu per esse megliu cà u circa 8% previstu per FY23. Probabilmente, ancu per via di questa lista di borsa, hè pussibule chì questu serà una priorità chjave in u futuru.
Un'altra cosa da cunsiderà: Birkenstock hà una alta cuncentrazione di prufittuità da uni pochi di prudutti, in fattu 75% di u so fatturatu vene da solu cinque articuli. In quantu à a valutazione di l'azzioni, Birkenstock pare chì si dirige versu i livelli Adidas.
Birkenstock hè valutatu à un multiplo EV / EBITDA FY24, circa 18x paragunatu à Adidas chì si trova à circa 15.3x, questu hè perchè Birkenstock hà ancu un prufilu di crescita più altu per via di i bassi rivenuti in Asia è di un più grande potenziale di penetrazione diretta à u cunsumadore .
U POST-IPO PERFORMANCE DI ARM, KLAVIYO E INSTACART
Birkenstock hè a quarta IPO maiò quist'annu, chì suscita un rinascimentu di l'interessu in u stock. Questu hè chì l'investituri sò più disposti à investisce datu chì e prospettive anu cambiatu in l'ultimu periodu è avemu passatu da un sentimentu chì hà vistu a certezza di a recessione à un pussibbili crescita robusta.
Di i trè recenti IPO di Arm, Klaviyo è Instacart, i primi dui in fattu anu registratu guadagni mentre Instacart hè l'unicu chì hà registratu un calatu.
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/birkenstock-ipo-come-e-andata/ u Thu, 12 Oct 2023 09:51:20 +0000.