Bank Of England Capitulates: Riavvia QE A causa di “Disfunzione Significativa” In u Mercatu di Bond, “Riscu Materiale” Per Stabilità Finanziaria

Uni pochi ghjorni fà avemu scrittu chì " Qualcosa hè nantu à rompe " è hà incitatu una capitulazione da una o più banche cintrali , chì stranamente hè stata accolta cù burla in a galeria di cumenti. Inoltre, uni pochi settimane fà, avemu dettu chì simu vicinu à un mumentu in u tempu quandu i banche cintrali farà QE è i tassi à u stessu tempu.

Di sicuru, dopu chì u mercatu di ubligatoriu hà logicamente sbattutu dopu à sta idiozia, u prossimu passu hè l'aumentu di i tassi è u QE à u stessu tempu. https://t.co/iaqLh6LByk

– zerohedge (@zerohedge) 16 di ghjugnu 2022

Infine, per a maiò parte di l'annu passatu avemu dettu chì hè solu questione di tempu prima chì u prossimu crash di u mercatu è u colapsu ecunomicu forze i banche cintrali in ogni locu, micca solu in unu o dui paesi, per pivotà cum'è u prezzu di u colapsu ecunomicu è decine di milioni di disoccupati hè assai, assai più grande chè solu trasfurmà u target d'inflazione da 2% à 3%.

Crude: a recessione globale imminente, i banche cintrali ùn pivotaranu micca

Azioni: a recessione glubale imminente, i banche cintrali pivoteranu cusì veloce chì vi farà girari a testa

– zerohedge (@zerohedge) 16 d'aostu di u 2022

È dopu, ghjustu un mumentu fà, ci hè statu di novu pruvucatu ghjustu nantu à tutti i trè quandu – cù i rendimenti di u gilt UK 30Y chì anu splosu in l'ultimi ghjorni sopra à 5% in una mossa esponenziale chì pò esse qualificata solu cum'è u mercatu di ubligatoriu …

… u BOE hè diventatu u primu bancu à capitulà nantu à i so piani di prucede cù QT u marcuri quandu u bancu cintrali hà riavviatu QE in una operazione di compra di obbligazioni "temporanea è mirata" – chì serà cum'è "temporanea" cum'è l'inflazione "temporanea" era. – avvistendu di un "riscu materiali per a stabilità finanziaria di u Regnu Unitu" se l'agitazioni in u mercatu di ubligatoriu di u guvernu britannicu anu da cuntinuà. Hà risuscitatu ancu a pruspettiva di un "strettu di e cundizioni di finanziamentu è una riduzzione di u flussu di creditu à l'ecunumia reale", ma ciò chì significava veramente hè chì QT hè finitu prima ancu avè principiatu, è QE hè tornatu .

Sicondu u FT, a "rottura" in u mercatu di ubligatoriu si hè manifestata in millaie di fondi di pensione chì anu affruntatu richieste urgenti di soldi supplementari da i gestori d'investimentu in l'ultimi ghjorni per risponde à e chjama di margini, dopu chì u colapsu di i prezzi di i boni di u guvernu britannicu hà sbulicatu un pirtusu. strategie per prutege contra l'inflazione è i risichi di tassi d'interessu.

L'azzione di u BoE hà dettu chì a so azzione hè stata pensata per restaurà l'ordine. "U Bancu farà acquisti temporanei di obbligazioni di u guvernu britannicu à longu andà da u 28 di settembre" , disse. "E compra seranu realizate à qualunque scala hè necessariu per effettuà stu risultatu", hà aghjustatu, dicendu chì u Tesoru assumerà ogni perdita.

Alerta di spoiler: ùn ci sarà nunda di tempurale nantu à u ritornu di QE, cum'è u mumentu chì u BOE pensa ancu di finisce i rendimenti di a compra di ubligatoriu sploderanu ghjustu à induve eranu. In effetti, u BOE hè diventatu u primu bancu cintrali à ammette chì hè intrappulatu, è l'unica altra opzione chì resta hè di elevà i miri di inflazione à 3%, 4% è cusì.

È cusì i banche cintrali anu realizatu chì sò intrappulati. U scopu di l'inflazione cresce in ogni locu dopu https://t.co/1BUL4nwGyZ

– zerohedge (@zerohedge) 28 settembre 2022

U Cumitatu di Pulitica Finanziaria di u bancu hà accoltu i "piani per acquisti tempuranee è mirati in u mercatu doratu per motivi di stabilità finanziaria à un ritmu urgente".

U BoE hà aghjustatu chì l'azzione seria "strictamente limitata in u tempu" è hè ghjunta dopu chì i participanti di u mercatu anu dettu chì ci era un "spettaculu di merda propiu" chì succedeva in i mercati di bonu di u guvernu.

In risposta, u Tesoru di u Regnu Unitu hà dettu chì u Bancu di l'Inghilterra hà "identificatu un risicu da disfunzioni recenti in i mercati gilt", cusì u Bancu realice temporaneamente acquisti di obbligazioni di u guvernu britannicu di longa data da u 28 di settembre per restaurà u mercatu ordinatu. cundizioni, secondu una dichjarazione per email.

U Tesoru hà accusatu "una volatilità significativa" in i "mercati finanziarii globali" piuttostu cà i tagli fiscali senza finanziamentu di u cancelliere a settimana passata.

"U Cancelliere hè impegnatu à l'indipendenza di u Bancu d'Inghilterra. U Guvernu hà da cuntinuà à travaglià strettamente cù u Bancu in supportu di i so obiettivi di stabilità finanziaria è inflazione ", hà dettu u Tesoru.

Un saccu di fluff, ma u fondu hè chjaru: avemu longu citatu à Michael Hartnett chì hà dettu chì "i mercati finanziarii cessanu di panicà quandu i funzionari è i banche cintrali cumincianu à panicu", è sta matina u Bancu d'Inghilterra hè statu u primu bancu à u panicu, è u panicu. U panicu si moverà prestu in tutti l'altri banci cintrali in u mondu solu perchè u costu di stringhje hè troppu.

In risposta à u pivotu di u BOE, i rendimenti di 30Y gilts sò calati da u più recordu è u prezzu hè cresciutu di circa 16% (!) Cum'è u mercatu di l'obbligazioni prima più liquidu si cummercia avà cum'è un penny stock…

… è mentre chì l'assi di risicu sò sempre discutendu ciò chì questu significa – è lasciamu a scompone per voi: pivot significa chì i banche cintrali ùn ponu più dulore è farà prestu QE è i tassi à u stessu tempu in ogni locu, eventualmente. finisce l'escursionismo è cumincianu à taglià i tassi – u fondu hè chì questu hè u principiu di a fine per u sistema fiat chì avà affruntà un dilema terminale: cumbatte l'inflazione è soffrenu u colapsu di u mercatu è a depressione ecunomica cù milioni di licenziamenti, o spinghje à stabilizzà u suciale. l'ordine è l'impieghi cù i prezzi di l'attivu più altu, l'inflazione (iper) fuggitiva sia dannata.