Banco Bpm: l’inchiesta di u guvernu contr’à Unicredit, l’azzioni in stile Antitrust è i dubbii di l’esperti
Prescriptions du gouvernement rugueuses et intrusives à Unicredit pour les Ops sur Banco Bpm. Fatti è cumenti
Tempesta nantu à u guvernu di u guvernu cù u putere d'oru nantu à l'offerta di scambiu publicu ( Ops ) di Unicredit nantu à Banco Bpm. Data l'esigenti caveats cunfini di a legislazione, sicondu parechji insiders, l'osservatori aspettanu avà chì u BCE è a Banca d'Italia, chì avianu datu u lume verde à l'operazione, si facenu sente cù Palazzo Chigi. Senza parlà di a Cummissione Europea chì ùn avia micca obiezioni à l'OPS è avia in realtà dumandatu à u guvernu di clarificà l'usu di u putere d'oru. Mentre ci dumandemu : chì rolu avarà l'Antitrust se u guvernu ancu evoca a sicurezza naziunale cù pali ?
Eccu fatti, dettagli è cumenti.
A NOTA DI UNICREDIT À U PUTERE D'ORU DI U GUVERNAMENTE
"L'offerta hè appruvata cù disposizioni chì u meritu ùn hè micca chjaru. Unicredit pigliarà u tempu necessariu per valutà a fattibilità è l'impattu di e disposizioni nantu à a cumpagnia, i so azionisti è l'operazione di M&A, in cuntattu, se ne necessariu, cù l'autorità competenti ". Hè ciò chì leghjemu in u comunicatu di stampa chì a banca guidata da Andrea Orcel, u venneri sera, hà rispostu à l'obbligazioni imposte da u guvernu à l'operazione Unicredit à Banco Bpm in casu chì l'operazione di u gruppu Orcel 14 miliardi di euro passanu.
U CASU RUSSIA
"Cessà tutte l'attività in Russia (raccolta, investimenti, piazzamentu di fondi di prestitu transfruntiera) in nove mesi da a data di sta disposizione", vale à dì da u 18 di ghjennaghju di u 2026. U Cunsigliu di i Ministri, in a versione finale di u dispusitivu, hà accettatu alcune mitigazioni cumparatu cù e pruposte iniziali di u Mef dopu à e dumande di i ministri di Forza Tajan, cumpresu u Primu Ministru di Forza Italia, cumpresu Antonio Deputi. Le ministère dirigé par Giancarlo Giorgetti (Lega) avait ordonné à Unicredit de «cesser toutes les activités en Russie (collecte, investissements, placement de fonds de prêts transfrontaliers) à la date d'acquisition du contrôle de Banco Bpm», à savoir à la fin de l'opération, soit à la fin de juin. In pratica, u Mef hà dumandatu un disinvestimentu immediatu.
In Russia, in più, u gruppu Unicredit hà longu principiatu un disengagement: l'esposizione transfruntiera "varà à zero in settembre", Orcel hà prumessu in a riunione. Quessi sò attivi chì valenu 8 miliardi prima di u scoppiu di a guerra in Ucraina, chì hè cascatu à 300 milioni è chì hà generatu perdite di 11% di u valore. In più di dettu, l'attività transfruntiera hè cascata da 94% in dui anni mentre chì i dipositi lucali sò cascati da 89%, in u stessu periodu, i prestiti lucali netti da 86%, ricorda Corriere della Sera .
U PUNTU REPUBLICA
U ghjurnale Repubblica cummenta : "Da una parte a prescription hà assai pocu à fà cù una operazione interamente focalizata in l'Italia è da l'altru chì ogni uscita di cumpagnie occidentali da quellu mercatu deve esse autorizata da un cumitatu russu specificu. Hè dunque difficiule di dumandà à Unicredit per cumpiendu una obligazione per mezu di una azzione chì ùn hè micca in a so dispunibilità ".
DOSSIER SUCCURALE PER UNICREDIT E BANCO BPM
Ma ci hè assai più cà u casu di Russia. Quant aux succursales à vendre après le mariage, de l'ordre de 183, il semble qu'on lui demande un engagement de ne pas vendre les succursales du Banco en Lombardie, actuellement égales à 492, Corriere della sera révèle : « Il faudrait travailler sur des régions où la part de marché des deux banques dépasse 20 % : Sicile, Lazio, Vénétie, Piémont d'Aos.
L'ACCESSI DI GUVERNAMENTE CONTRE UNICREDIT À BANCO BPM
Micca solu, u guvernu dumanda "ùn riduce micca per un periodu di cinque anni u rapportu di prestitu-depositu praticatu da Banco Bpm è Unicredit in Italia, cù u scopu di aumentà i prestiti à e famiglie naziunali è PMI". Siconda, "per ùn riduce u nivellu di a cartera di finanziamentu di u prughjettu attuale di Banco Bpm è Unicredit in Italia cù u scopu di aumentà i prestiti à e famiglie naziunali è e PMI". Da a comparazione trà e duie banche, emerge chì i dipositi è i cunti correnti di a Banca in u 2024 ammontavanu à 102,2 miliardi, cumparatu à 183,9 miliardi per Unicredit in Italia, sottolinea u Corriere della sera . Trà i cunsiderazioni chì portanu à e cunclusioni finali di u documentu hè chì «Unicredit applica un rapportu di depositu / prestitu in Italia chì hè significativamente più bassu di quellu praticatu da Banco Bpm; a quantità di prestiti attribuiti da Unicredit à u mercatu talianu hè significativamente ridutta in l'ultimi cinque anni". È infine Unicredit "concentra u so supportu di creditu nantu à e grande cumpagnie".
DOSSIER D'ANIMA
Un altru puntu inespettatu riguarda Anima, ripresa cù una offerta di acquisto da l'anzianu pupulare: Unicredit hè necessariu «per un periudu di almenu cinque anni per ùn riduce u pesu attuale di l'investimenti di Anima Holding in titoli di emittenti italiani è per sustene u sviluppu di a cumpagnia». L'anzianu espertu finanziariu di Il Sole 24 Ore , Marco Liera, hà dettu in talianu, i gestori di Anima seranu impediti di riduce prudentemente l'esposizione à i BTP in i portafogli di i so clienti, cum'è quasi tutti i so cuncurrenti. S'ella fussi cunfirmata in sti termini, una tale previsione seria cusì assurda da parè fatta apposta per scupper l'operazione ". Dubbiosi è critichi nantu à u puntu ancu da l'anzianu direttore di u ghjurnale Sole 24 Ore , Guido Gentili .
I RISULTATI DI A REPUBBLICA DI CUTI
U ghjurnale Repubblica hè problematicu annantu à a natura di l'intervenzione di l'esecutivu: "A sfera naturale di applicazione di u putere d'oru hè quella di u preghjudiziu à a sicurità è l'ordine publicu, chì però parenu mancanti almenu in i primi trè punti indicati da a disposizione di Unicredit. Tuttavia, hè veru chì altri paesi anu pruvatu à allargà u scopu di pussibuli intervenzioni citendu da ogni raghjone di "imperative" per a pratica di salute generale "imperative". A stabilità finanziaria pò esse pressu in questu modu, Ma a Corte di Ghjustizia di l'UE, à u so turnu, hà stabilitu i limiti chì l'interessu generale deve esse interpretatu "restrictively", tenendu in mente i limiti di "ragiunabilità" è "pruporzionalità" è, soprattuttu, ùn deve avè micca l'interessi ecunomichi.
L'OPINIONI DI AVVOCATI È ANALISTI
"In casu di una denuncia à a Cummissione Europea, s'ellu ùn hè micca cunvinta di a proporzionalità di e cundizioni, puderia avvià una prucedura d'infrazione contr'à u Statu talianu per l'usu distortu di u golden power", hà avvistatu l'avucatu Francesco Mazzocchi di l'impresa Advant Nctm. L'avucatu Luca Picotti, espertu in u putere d'oru, hà dettu chì Picotti suscite ancu dubbii annantu à l'intervenzione di u guvernu in quantu à i rami : "Un ughjettu classicu (possibile) di a cumpetenza di l'AGCM in materia di cumpetizione". Mario Seminerio, economistu è editore di u blog di Phastidio , cummenta: " Se u guvernu invoca a "securità naziunale", l'Antitrust prende un postu. Interessante spediente. Ma quì avemu da aspittà l'opinioni di u Bancu d'Italia è di u BCE. Chì era digià ghjuntu pusitivu, ma chì avà deve esse aghjurnatu à a luce di sti limiti sovrani ".
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/unicredit-banco-bpm-golden-power-governo/ u Sun, 20 Apr 2025 09:25:41 +0000.