B di A: L’inflazione “transitoria” è i squilibri di a catena di fornitura stanu colpendu i veiculi più duru

L'industria di l'automobile hè dighjà bluccata trà una roccia è un locu duru, postu chì i cummercianti luttanu per fà cresce a pruduzzione malgradu una scarsità di chip di semiconduttori in corso chì hà intruduttu a pruduzzione per alcuni di i più grandi produttori di u mondu.

In listessu tempu, i Stati Uniti lascianu u geniu di l'inflazione cumincià tranquillamente à sciddicà fora di a buttiglia. Mentre a crescita di i prezzi s'impatrunisce à mezu à i squilibri di a catena di furnimentu, l'attenzione si hè girata versu l'automobile. Cù l'inventariu di e vitture nuove crunched per via di e restrizioni di pruduzzione, i prezzi di e vitture usate anu aumentatu, cumu l' avemu nutatu pocu fà.

Avà, una nova nota di B di A chjamata "Vulete cumprà una vittura, bona furtuna" stabilisce esattamente in chì tippu di crunch l'industria hè – più recentemente esemplificata in l'incapacità per i consumatori di ancu affittà e vittura, ancu menu acquistà una. Detallendu "inventarii magri" è "pressioni di i prezzi", a nota spiega prima chì e vitture sò finora u più grande standout per u rapportu d'inventariu di u paese à e vendite ".

A nota piglia dinò un tonu macabru annantu à quandu e cose puderianu riturnà à qualchì apparizione di normalità: "Questa hè una funzione sia di a dumanda sia di l'offerta: u stimulu è a riapertura alimentata da a richiesta ùn sò micca state accumpagnate da un guadagnu paragunabile in l'offerta. Invece, a produzzione hè stata ostaculata per via di e prublematiche di a catena di fornimentu relative à u COVID è di a mancanza di manodopera ", si legge Dice dinò chì u "transitoriu" pò sentasi cum'è un bellu pezzu è chì l'ecunumia di i Stati Uniti hè sempre "assai mesi" da sentasi più equilibrata.

Parlendu di a dinamica di l'offerta / dumanda di e merchenzie chì causanu picchi di prezzi, a banca scrive: "Questu mette in risaltu a natura di stu ciclu è a rotazione versu a spesa di e merchenzie. Quandu i pruduttori è e cumpagnie sò stati prima affruntati à a pandemia, si sò preparati per un periodu di debule a dumanda riducendu a produzzione è pruvendu à scansà l'inventarii. Ma sò stati subitu surpresi da una drammatica crescita di a dumanda di beni, in particulare beni durevuli cum'è autoveiculi, elettrodomestici è elettronica. A parte di i dollari di u cunsumadore spesi in beni hè aumentata à 35,1% di marzu 2021, u più altu di più di 15 anni " .

A nota indica ancu cumu l'inflazione ghjoca un rolu più marcatu in u settore di l'automobile chè l'altri settori. "Vi auguremu furtuna sè pruvate à affittà una vittura", dice secamente a nota.

Google Trends: "Mancanza di vittura in affitto" pic.twitter.com/eySfz6ztKw

– zerohedge (@zerohedge) 14 di maghju 2021

Cuntinueghja:

U raportu CPI hà messu in risaltu ste sfide, palisendu una crescita record di 10% di mamma in i prezzi di e vitture usate è di 16,2% di i prezzi di e vitture in affitto, chì hè stata a seconda solu à ghjugnu di l'annu scorsu (Esibizioni 2). Più largamente, l'IPC di core hà saltatu 0.9% mamma SA, u più grande guadagnu mensile dapoi u 1981 cù incrementi record in parechje categurie. Infatti, 0.7pp di u guadagnu in CPI core duvutu à solu ottu categurie cù i prezzi di vittura / camion d'occasione avendu un cuntribuzione troppu grande di 38bp (Esibizione 3).

"U settore di l'automobile hà vistu u ritruvamentu più severu in inventarii reali di vendita", dice u rapportu.

I sbilancii – aggravati ancu da a domanda di viaghji in trincia è a semi carenza chì affettanu altre merci – cumpresu l'elettronica – hà a banca chì predice chì l'inflazione core continuerà à esse robusta in direzione di l'estate:

In cunsiderazione di sta dinamica, pensemu chì l'inflazione di u core hè probabile chì sia particularmente robusta finu à Agostu ma faciule mentre andemu in fine d'annu, cun qualchì risicu di una rimborsione negativa in una basa di mamma datu u rumu. Avemu dunque aghjurnatu a nostra traiettoria CPI di core cum'è mostrata in l'Esibitu 4, chì porterà a percentuale% yoy à aumentà à un massimu di 3.7% in Ghjugnu prima di moderà à 3.5% in Dicembre (3.4% 4Q / 4Q). Vedemu queste pressioni di i prezzi cum'è largamente transitorie, tuttavia, cù u CPI core chì si raffredda finu à 2.5% yoy finu à 2022.

Ramintemu, avemu nutatu à a fini di aprile chì l'Indice di u Valore di u Vehiculu Usatu di Manheim US hà continuatu à alzassi, finu à un novu record, à causa di u peghju di una mancanza di semiconduttori, di inventarii di lotti bassi è di un continuu "boom" post-Covid . L'indice era in crescita di 6,8% in i primi 15 ghjorni d'aprile, Bloomberg hà dettu . L' indice hè cresciutu un 52% stupefacente da a listessa epica l'annu passatu à 191,4.

I dati, chì sò riuniti da Cox Automotive, "tenenu contu di tutte e vendite di i Stati Uniti attraversu l'asta di Cox's Manheim di l'automobile chì rientranu in una di e 20 classi di mercatu diverse".

Cox Chief Economist Jonathan Smoke hà commentatu nantu à u piccu:

«A dumanda hè perfettamente stimulata da migliurà u sentimentu di u cunsumadore, da ricuperà l'impieghi, da risparmii di pandemia accumulati, da a stagione di rimborsu di l'impositi è da i pagamenti in contanti di u Pianu Americanu di Rescue.

L'offerta hè stata decimata l'annu scorsu da e fermate COVID-19 chì riducianu a produzzione di novi veiculi, è l'offerta usata hè stata ridotta da una forte dumanda l'estate scorsa.

A produzzione ferma limitata postu chì e catene di furnimentu luttanu per superà prublemi cum'è a carenza di semiconduttori ".

Rammentu, avemu ancu signalatu u mese scorsu chì i bassi inventarii è scarsità di chip anu avutu i prezzi riaccelerendu in 2021 – à un ritmu stupente – dopu una breve pausa da uttrovi à dicembre.

B di A cunclude chì nisun cambiamentu da u puntu di vista di a pulitica monetaria hè previstu finu à a fine di l'estate. "Aspettemu pocu signale nantu à a pulitica in a riunione FOMC di ghjugnu, ma forse qualchì chiarità addizionale pocu dopu" .

In altre parolle: pigliate da B di A o da noi, sia per l'inflazione sia per i squilibri di a catena di fornimentu, ma pare guasgi sicuru chì e cose anderanu à peghju prima ch'elli sianu megliu.