Azioni, Cryptos Tumble To Close Out Catastròficu Prima Metà

Duverebbe esse una rampa di 7% à a fine di u mese nantu à miliardi in compra residuale di fondi di pensione.

Invece, hà finitu per esse più o menu u cuntrariu, cù liquidazioni guidate da criptu chì trascinanu i futuri è i mercati mundiali più bassi, è allargendu e perdite di u mercuri dopu chì i banchieri cintrali anu emessu avvirtimenti annantu à l'inflazione è alimentatu a preoccupazione chì a pulitica aggressiva finisce cù una recessione dura. chì avà sempre più vede cum'è affari 2022, un risultatu chì pare avà assicuratu soprattuttu dopu à a disastruosa guida di ieri tagliata da RH , a seconda in trè settimane!

I timori di recessione è i disgrazii di l'inflazione ponu esse prolungati da u rapportu di deflatore PCE d'oghje. L'indicatore di u prezzu di u cunsumu favuritu da a Fed pò avè cullatu à 6.4% u mese passatu da 6.3%. A crescita di u redditu persunale hà probabilmente aumentatu, ma Bloomberg Economics mette in risaltu una diminuzione anticipata di a spesa persunale reale cum'è una preoccupazione maiò.

Intantu, l'ecunumia di a China hà dimustratu più segni di migliuramentu in u ghjugnu cù una forte ripresa in i servizii è a custruzzione, ancu s'è l'ultima stampa PMI cinese hè stata ligeramente sottu à l'aspettattivi. Ancu durante a notte, a Russia hà dettu chì hà ritiratu e truppe da l'Isula di u Serpente d'Ucraina in u Mari Neru dopu chì l'Ucraina hà dettu chì e so forze anu cacciatu e truppe russe da a zona.

In ogni casu, cù a dumanda zero da e pensioni finu à avà (ancu s'è a vendita cuntinuvata in azioni è a compra di bonds farà solu l'imbalance più grande), i cuntratti di u Nasdaq 100 per a notte sò cascati 1,8%, mentre chì i futuri S&P 500 sò diminuiti di 1,3%, è i criptu si sò crollati. cù u bitcoin trascinatu sottu à $ 19000 è Ether nantu à u puntu di sliding below $ 1000. U gauge tech-heavy hà sappiutu finisce u cummerciu di u marcuri un pocu più altu, mentre chì l'S&P 500 hè cascatu per un terzu ghjornu consecutivu. In Auropa, l'Indice Stoxx Europe 600 hà calatu 1,9%. I Treasuries anu guadagnatu, u dollaru era stabile è l'oru hà diminuitu è ​​i futuri di u petroliu crudu anu tornatu più bassu.

Chì ci porta à l'ultimu ghjornu di cummerciale di un quartu per i libri di storia: l'S&P 500 hè stallatu per a so più grande decadenza 1H da u 1970 è u Nasdaq 100 da u 2002, l'altitudine di u bustu dot.com. U Stoxx 600 hè stallatu per u peghju 1H da u 2008, l'altezza di u GFC.

I cummircianti anu aumentatu e scumesse chì l'ecunumia glubale si caderà sottu à e campagne di rinfurzà di i banche cintrali – è chì i decisori politici eventualmente retrocederanu. U mercatu di ubligatoriu hà cambiatu à u prezzu in un tassu di mezzu puntu in u tassu di riferimentu di a Riserva Federale in un certu puntu in 2023. U marcuri, durante u foru annuale annuale di u BCE, u presidente di a Fed Jerome Powell è i so omologhi in Europa è in u Regnu Unitu anu avvistatu chì l'inflazione hè sarà più durabile. Una vista chì i banche cintrali anu bisognu di agisce rapidamente nantu à i tassi perchè anu ghjudicatu male l'inflazione hà sbulicatu i mercati quist'annu, cù i stock glubale per chjude u so peghju trimestre dapoi i trè mesi finiti in marzu 2020.

"I mercati sò preoccupati di a crescita, postu chì i banchieri cintrali cuntinueghjanu à enfatizà chì a diminuzione di l'inflazione hè u so scopu principale, è chì pò piglià tempu per calà l'inflazione", disse Esty Dwek, direttore d'investimentu di Flowbank SA. "Ùn avemu micca vistu una capitulazione tutale in i mercati, cusì un ulteriore svantaghju hè pussibule."

Intantu, u costu di assicurà i boni junk europei contr'à u predefinitu hà attraversatu 600 punti di basa per a prima volta in dui anni ghjovi.

E parlendu di l'Europa, i stocks sò ancu calati più di 2% in u cummerciu iniziale, cù tutti i settori in u rossu. DAX è CAC sottumettenu à u margine cù i settori di l'autos, di u cunsumu discrezionale è bancariu i più debuli in u Stoxx 600. Eccu alcuni di i più grandi mutori europei oghje:

• L'azzioni di Uniper crollanu finu à u 23% dopu chì l'utilità tedesca hà ritiratu a so prospettiva è hà dettu chì stava discutendu un pussibule salvata da u guvernu tedescu dopu a mossa di Russia per frenà e spedizioni di gas naturale.
• SAP scende finu à u 6,5% dopu chì Exane BNP Paribas hà riduciutu l'azzioni à neutru da un rendimentu superiore, dicendu chì vede risichi in u latu di a dumanda à pocu pressu postu chì e decisioni di spesa di software sò sottumessi à un scrutiniu aumentatu.
• L'azzioni di Sanofi diminuinu quant'è 4,5% dopu chì u farmacista francese hà dettu chì a FDA hà postu i prucessi clinichi di tolebrutinib in una fase avanzata in i Stati Uniti per via di preoccupazioni per i feriti di u fegatu.
• I stock di semiconduttori europei sò caduti, dopu à i pari in i Stati Uniti è in l'Asia più bassu in mezzu di crescente preoccupazione chì l'industria puderia affruntà una calata subitu quandu i stockpiles di chip si custruiscenu. L'ASML diminuisce finu à 3,4%, Infineon -4,1%, STMicro -3,1%
• L'azzioni di Norsk Hydro scorri finu à u 6% in mezzu à a diminuzione di i metalli è cum'è DNB taglia u stock per vende da hold, citendu preoccupazioni per l'aumentu di l'offerta d'aluminiu.
• L'azzioni di l'acciaio inossidabile in Europa cadenu, cù Morgan Stanley chì dice chì u stabilimentu annantu à l'ultimu benchmark di ferrochrome hà mancatu e so aspettative. Outokumpu sparte finu à 6,6%, Aperam -7,2%, Acerinox -4%
• L'azzioni di Saab saltanu quant'è 8.4%, dopu avè ricevutu un ordine per un valore di SEK7.3b da l'Amministrazione Svedese di Materiale di Difesa per l'aviò GlobalEye Airborne Early Warning and Control.
• L'azzioni di Orsted aumentanu quant'è 2.5%, prima di paring some of the gains. HSBC suscita per cumprà da hold, dicendu chì qualsiasi inconveniente ulteriore per l'operatore di u parcu eòlicu pare limitatu.
• L'azzioni di Bunzl aumentanu finu à u 2,6% dopu chì a cumpagnia di distribuzione specializata hà dettu chì avà aspetta una crescita assai bona di i rivenuti in 2022.
• L'azzioni di Grifols aumentanu finu à u 7,8% dopu a caduta di u marcuri, postu chì a cumpagnia dice chì u cunsigliu ùn analizza micca alcuna crescita di capitale "per u mumentu".

Nanzu à a sessione, i stock asiatichi sò caduti per un secondu ghjornu, postu chì l'indici tecnologichi in Taiwan è a Corea di u Sud anu cuntinuatu à esse sbulicati in mezzu di preoccupazioni per u putenziale di stringimentu monetariu aggressivu in i Stati Uniti per frenà l'inflazione. L'Indice MSCI Asia Pacificu hà diminuitu quant'è 1,2%, trascinatu da l'azzioni di tecnulugia cumpresi TSMC, Alibaba è Tencent. Taiwan slid more than 2%, mentri gauges in Japan, South Korea, Australia droped more than 1%. L'azzioni in Cina continentale anu aumentatu più di l'1% dopu chì l'ecunumia hà dimustratu altri segni di migliuramentu in ghjugnu cù una forte ripresa in i servizii è a custruzzione postu chì i focu è e restrizioni di Covid sò stati gradualmente attenuati . I cummercianti fighjanu ancu u viaghju di u presidente cinese Xi Jinping in Hong Kong, a so prima volta fora di u cuntinente da u 2020.

I stock asiatichi stanu luttendu per ricuperà da un bassu di maghju postu chì a minaccia di i tassi più alti di i Stati Uniti supera l'emergenza di a Cina da i stretti blocchi di Covid è a so prumessa di misure di stimulu. Mentre chì e scorte cinesi cuntinentali anu purtatu guadagnà in u mondu stu mese, u restu di i mercati in a regione – soprattuttu quelli chì pesanu cù azioni tecnologiche è esportatori – anu vistu forti flussi di fondi stranieri. " L'investituri cuntinueghjanu à valutà a recessione è ancu i risichi d'inflazione ", Marcella Chow, stratega di u mercatu globale di JPMorgan Asset Management, hà dettu in una entrevista cù Bloomberg TV. "Questu percorsu strettu hà in realtà aumentatu a pussibilità di una crescita economica più lenta in avanti è probabilmente hà purtatu i risichi di recessione". I stock asiatichi sò disposti à registrà una perdita di più di 12% in questu trimestre, u peghju da quellu chì hè finitu in marzu 2020 durante a caduta di u mercatu glubale indotta da una pandemia.

L'azzioni giapponesi anu diminuitu dopu a liberazione di e dati di a Cina nantu à i PMI di fabricazione è micca di fabricazione chì anu dimustratu miglioramenti più lenti di quelli previsti. L'Indice Topix hè cascatu 1.2% à 1,870.82 à u tempu di u mercatu vicinu à Tokyo, mentre chì u Nikkei hà diminuitu 1.5% à 26,393.04. U Gruppu Sony hà cuntribuitu u più à a diminuzione di l'Indice Topix, falendu 3,4%. Da 2.170 azzioni in l'indici, 531 anu aumentatu è 1.574 anu cascatu, mentre chì 65 ùn anu cambiatu. "Ancu se a Cina si riprende da un bloccu, u sentimentu cummerciale in l'industria di a fabricazione si deteriora in u mondu", hà dettu Tomo Kinoshita, stratega di u mercatu globale in Invesco Asset Management.

L'indici di borsa indiani anu publicatu a so più grande perdita trimestrale da marzu di u 2020, postu chì u mercatu di l'equità glubale resta sbulicatu da una inflazione elevata è una prospettiva debilitante per a crescita ecunomica. U S&P BSE Sensex hà finitu pocu cambiatu à 53,018.94 in Mumbai u ghjovi, mentre chì l'NSE Nifty 50 Index hè cascatu 0.1%. I calibri anu persu più di 9% ognunu in u trimestre di ghjugnu, a so caduta più grande dapoi u scoppiu di a pandemia hà scuzzulatu i mercati mundiali in marzu 2020. L'indici principali sò caduti per tutti, tranne un mese questu annu, postu chì a pressione crescente di i costi hà obligatu u bancu cintrali di l'India à aumentà i tassi duie volte è stringe e cundizioni di liquidità. A vendita hè ancu in parte guidata da i flussi stranieri record di più di $ 28b questu annu. Malgradu l'agitazione in i mercati glubali, i stock indiani anu sottumessi à a maiò parte di i pari asiatichi, in parte aiutati da l'influssi di l'istituzioni lucali, chì anu fattu acquisti netti di più di $ 30b di stock lucali. "L'investituri si preoccupanu chì l'ultime manifestazione di a determinazione di u bancu cintrali per ammansà l'inflazione rallentarà l'ecunumia rapidamente", hà scrittu l'analista di HDFC Securities Deepak Jasani in una nota. Quattordici di i 19 sub-gauges di u settore cumpilati da BSE Ltd hè cascatu ghjovi, cù i stock di metalli chì guidanu a splutazioni. A scadenza di i cuntratti derivati ​​mensili hà ancu pisatu nantu à i mercati. Per u trimestre di ghjugnu, l'azzioni di metalli eranu i peggiori performer, caendu 31%, mentre chì u calibre di tecnulugia di l'informazioni hè cascatu 22%. L'automobilisti anu guidatu i trè settori avanzati cù un guadagnu di 11,3%.

L'azzioni australiani anu ancu cadutu, cù l'indici S&P/ASX 200 caduta 2% per chjude à 6,568.10, pisatu da perdite in minieri, utilità è energia. In Nova Zelanda, l'indice S&P/NZX 50 hè cascatu di 0,8% à 10 868,70.

In i tassi, i tesorieri avanzavanu, guidati da u ventre di a curva. I bonds tedeschi anu cresciutu, guidati da i Treasuries short-end è outperforming. US rendi più riccu da quant'è 5.4bp in u front-end è u ventre di a curva chì supera, steepening 2s10s, 5s30s da 2bp è 2.8bp; una mossa più larga di u toru in u prugressu per a curva tedesca cù rendimenti più ricchi finu à 13.5bp in u front-end cù 2s10s più largu da 3.5bp u ghjornu. Rendimenti di 10 anni di i Stati Uniti intornu à 3.055%, più riccu da 3.5bp. I mercati monetari anu tagliatu in modu aggressivu u BCE stringendu e scumesse nantu à u sollievu chì l'inflazione francese di ghjugnu ùn hè micca sopra à a stima mediana. I boni anu ancu benefiziu di l'acquistu di paradisu cum'è scorri scorri. I flussi di estensione di a fine di u mese ponu cuntinuà à sustene a fine longa di a curva di i Treasuries. i bunds superanu da 7bp in u settore. IG emissione slate viotu finu à avà; Celanese Corp. hà rinviatu i piani di emissione in euru è dollari, assai prubabilmente à a settimana dopu, dopu chì l'affari anu luttatu prima di sta settimana. I punti focali di a sessione di i Stati Uniti includenu PCE deflator è MNI Chicago PMI.

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index era stabile cum'è u greenback cummercializatu mischiatu contru à i so cumpagni di u Gruppu di 10. U yen avanzatu è e valute Antipodean eranu fermu contr'à u greenback. L'inflazione francese hà acceleratu à u più veloce da quandu l'euro hè statu introduttu. L'aumentu più forte di i costi di l'energia è di l'alimentariu hà purtatu a crescita di u prezzu di u cunsumu à 6.5% in ghjugnu da 5.8% in maghju. A corona di Svezia hè stata persa. Avanzava brevemente prima dopu chì u Riksbank hà risuscitatu a so tarifa pulitica da 50bps, cum'è previstu, hà signalatu aumenti più rapidi di i tassi è un trimming più veloce di u bilanciu. A libbra s'arrizzò, chjappà trè ghjorni di perdite contr'à u dollaru. I redditi di e famiglie di u Regnu Unitu sò in a so tendenza discendente più longa in u record, postu chì a crisa di u costu di a vita di a nazione mina u putere di spesa di e famiglie britanniche. Cifri separati anu dimustratu chì u deficit di u cuntu currente hè cresciutu drasticamente à £ 51,7 miliardi ($ 63 miliardi) in u primu trimestre. U yen s'arrizzò è i bonds di u Giappone anu aumentatu. U BOJ hà mantinutu a quantità è e frequenze di e compra di boni pianificate invariate in u periodu di lugliu-settembre. U dollaru australianu hà invertitu una perdita dopu chì e dati anu dimustratu chì l'indice di i gestori di l'acquistu di a fabricazione ufficiale di a Cina hè aumentatu sopra 50 per a prima volta da ferraghju in un segnu di migliuramentu in a seconda ecunumia più grande di u mondu.

Bitcoin hè in traccia per u so peghju trimestre in più di una dicada, cum'è più banche cintrali falchi è una catena di cripthe di criptu d'altu prufilu martellanu u sentimentu. U drawdown 58% in u più grande cryptocurrency hè u più grande dapoi u terzu quartu di 2011, quandu Bitcoin era ancora in a so zitiddina, data cumpilata da Bloomberg mostra.

In i commodities, WTI cummercia un intervallu ristrettu, mantenendu sottu à $ 110. Brent scambia ogni latu di $ 116. A maiò parte di i metalli di basa cummerciu in u rossu; LME zinc falls 3.1%, underperforming peers. L'oru spot cade circa $ 3 per u cummerciu vicinu à $ 1,814/oz. Bitcoin slumps over 6% prima di truvà supportu vicinu à $ 19,000.

Fighjendu à u ghjornu chì vene avà, e versioni di dati includenu vendite di vendita tedesche per maghju è disoccupazione per ghjugnu, CPI francese per ghjugnu, u tassu di disoccupazione di l'Eurozona per maghju, u PIB canadianu per aprile, mentre chì i Stati Uniti anu ingressu persunale è spesa persunale per maghju. i reclami iniziali di l'impieghi settimanali, è u MNI Chicago PMI per ghjugnu.

Snapshot di u mercatu

• I futures S&P 500 calanu 1,2% à 3,775.75
• STOXX Europe 600 calata di 1,8% à 406,18
• MXAP calata di 1,0% à 158,01
• MXAPJ calata 1.1% à 524.78
• Nikkei calata di 1,5% à 26 393,04
• Topix calata 1.2% à 1,870.82
• L'indice Hang Seng hè in calata di 0,6% à 21 859,79
• Shanghai Composite in crescita di 1.1% à 3,398.62
• Sensex hà aumentatu 0,2% à 53,136.59
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in calata di 2,0% à 6 568,06
• Kospi calata di 1,9% à 2 332,64
• Spot d'oru calatu di 0,2% à $ 1,814.91
• L'indice di u Dollaru US hà pocu cambiatu à 105.04
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 1.42%
• L'euro hà cambiatu pocu à $ 1,0443
• Brent Futures cala di 0,4% à $ 115,85/bbl

Top News Overnight da Bloomberg

• L'aumentu di u dollaru hà stabilitu e valute asiatiche in rotta per u so peghju trimestre dapoi a crisa finanziaria di u 1997 è hà creatu un dilema per i banchieri cintrali.
• U ministru francese di Finanze, Bruno Le Maire, hà dettu chì l'UE pò furnisce l'impositu minimu glubale di e imprese cù o senza u sustegnu di l'Ungheria, eludendu u veto di Budapest à u principiu di u mese cum'è u bloccu era à l'orlu di un accordu.
• A disoccupazione tedesca hè cresciuta inaspettatamente, chjappà 15 mesi consecutivi di decadenza postu chì i rifuggiati da a guerra in Ucraina eranu inclusi in quelli chì cercanu un travagliu.
• U SNB hà compru valuta di 5,7 miliardi di franchi ($ 5,96 miliardi) in u primu trimestre di u 2022, postu chì u francu s'hè apprezzatu bruscamente contr'à l'euro è hà toccu brevemente a parità in marzu.
• U BCE pensa à dumandà à i prestatori di a regione per piglià in contu u successu ecunomicu di un potenziale cut off di gas russu quandu cunsiderà i pagamenti à l'azionisti.
• I stocks europei eranu pronti per a so più grande calata in ogni mità di l'annu dapoi u 2008, postu chì l'investitori anu focu annantu à e prospettive di rallentamentu ecunomicu è inflazione ostinatamente alta in a regione.
• A Nova Zelanda entrerà in una recessione l'annu prossimu chì puderia esse più profonda di l'attesa, l'economisti di u Bank of New Zealand anu dettu dopu chì un sondaghju hà dimustratu chì u sentimentu cummerciale cuntinueghja à calà.

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

I stock di l'Asia-Pac sò stati variati à a fine di u mese in mezzu di una mansa di liberazioni di dati cumpresi PMI misti chinesi. ASX 200 hè stata trascinata più bassa da a debule in l'energia, i minatori è u settore finanziariu ponderatu. Nikkei 225 hà diminuitu dopu a delusione di i dati di Produzione Industriale è Tokyo hà elevatu u so livellu di infezione da virus. Hang Seng è Shanghai Comp. eranu un pocu mischju cù Hong Kong indecisive è u cuntinente sottumessu dopu à l'ultime dati PMI Chinese in quale Manufacturing PMI stampatu sottu stima, ma Non-Manufacturing PMI fermamente surpassed forecasts è inseme cù Composite PMI, tutti tornanu à u territoriu di espansione.

Top Notizie Asiatiche

• U Sicritariu Generale di l'OTAN Stoltenberg hà dettu chì l'assertività crescente di a Cina hà cunsequenze per a sicurità di l'alliati, mentre chì hà aghjustatu chì a Cina ùn hè micca u nostru avversariu, ma duvemu esse attenti à e sfide gravi chì presenta.
• I Stati Uniti anu inseritu in lista nera 5 imprese chinesi per presuntamente aiutatu à a Russia in quale Connec Electronic, King Pai Technology, Sinno Electronics, Winnine Electronic è World Jetta Logistics sò stati aghjuntu à a lista di l'entità chì limita l'accessu à a tecnulugia di i Stati Uniti, secondu WSJ.
• U guvernu di u Giappone hà tagliatu a so valutazione di a produzzione industriale è hà nutatu chì a produzzione si indebolisce, mentre chì hà dichjaratu chì a produzzione di veiculi di u Giappone hà diminuitu di 8% M / M è chì a produzzione industriale hà probabilmente vistu u più grande impattu di u bloccu di u COVID-19 di Shanghai in maghju, secondu Reuters. .
• U guvernu metropolitanu di Tokyo aumenterà u livellu di infezioni da COVID à u sicondu più altu, secondu FNN.

Hè stata una sessione pesante per l'equità glubale finu à quandu u sentimentu si deteriora ulteriormente. E borse europee sò più bassu in tuttu u bordu, cù perdite chì si estendenu durante e prime ore europee. I settori europei sò tutti in u rossu, ma ritrate un preghjudiziu difensivu chjaru. In i Stati Uniti, i futuri di l'equità di i Stati Uniti anu succorsu à l'umore lugu, cù u NQ strettu sottumessu.

Top Notizie Europee

• Riksbank hà aumentatu u so Rate da 50bps à 0.75% cum'è previstu, è hà dettu chì u tassu serà elevatu più è serà vicinu à u 2% à u principiu di u 2023. U Bank hà dettu chì u bilanciu hà da riduzzione più veloce di ciò chì era marcatu prima, è hà suggeritu chì a tarifa di pulitica aumenterà più rapidamente se necessariu. Cliccate quì per i dettagli.
• Ingves di Riksbank hà dettu chì l'inflazione sopra a previsione probabilmente ùn era micca abbastanza per Riksbank per tene una riunione di pulitica extra in l'estiu. Ingves hà aghjustatu chì, se a situazione richiede una crescita di 75bps, allora Riksbank farà una crescita di 75bps.
• Orsted guadagna cum'è l'aghjurnamenti di HSBC cù l'azzioni vistu "Bon valore"
• Aston Martin estende e perdite cum'è u fabricatore di l'automobile chì cerca di fondi
• I Litiganti di u Clima Fighjenu Al di là di u Big Oil per u so ghjornu in tribunale
• L'Ucraina Ultime: Putin Avvisa l'OTAN nantu à u Trasferimentu di l'Armata in Nordici

FX

• DXY si estende nantu à i guadagni sopra 105.00, ma puderia vede più upside nantu à a dumanda di rifugiu sicuru è i flussi di rebalancing residuale nantu à correzioni – EUR / USD inches versu 1.0400 à u downside.
• U Yen si raggruppa cum'è i rendimenti cadenu è u sentimentu di risicu si deteriora per cumpunà l'azzione currettiva di u prezzu.
• Franc unwinds alcuni di i so recenti surperformance è Loonie perde a trazione da u petroliu davanti à u PIB canadianu.
• A corona svedese incapace di prufittà di l'aumentu di u Riksbank falu in fronte di l'avversione à u risicu – Eur/Sek si sò bloccati in un rut vicinu à 10.7000.
• Pound trova alcune offerte sottostanti in 1.2100 è Kiwi à 0.6200, mentre chì l'Aussie tene sopra à 0.6850 cù l'incuragimentu di i servizii PMI di a Cina chì anu ancu sustinutu u Yuan.

Rendimentu Fissu

• Bonds on bull run in month, quarter and half year end – Bunds top 148.00 at best, Gilts avvicinavanu 113.50 è 10 anno T-note ghjustu un tick luntanu da 118-00.
• Debitu in dumanda per motivi di rifugiu più di a durazione, postu chì e curve s'incremenu nantu à i prezzi di u mercatu menu falchi / più accomodanti.
• L'offerta italiana cunfortu coperta per mantene i futuri BTP propped davanti à i dati di u PCE US è ancu un altru discorsu da u presidente di u BCE Lagarde.

Commodities

• I futuri di u primu mese WTI è Brent sò resistenti à a più larga caduta di u risicu, è u Dollaru più fermu cum'è i membri di l'OPEC + si preparanu per ciò chì hè previstu di esse una riunione liscia.
• L'oru spot ùn hè micca avventu, ma hè cascatu sottu u minimu di ieri, cù un sustegnu potenziale à u minimu di u 15 di ghjugnu à USD 1,806.59/oz.
• I metalli di basa sò più morbidi in tuttu u bordu à mezu à u prufilu di risicu più largu. I futuri di u minerale di ferru di Dalian è Singapore eranu in traccia di perdite trimestrali.
• Nave cù 7 000 tunnellate di granu abbanduneghja u portu di l'Ucraina, secondu i funzionari pro-Russia citati da AFP.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 08:30: Reclami iniziali di disoccupazione di ghjugnu, stima 229,000, prima di 229,000
• 08:30: Ghjugnu Continuing Claims, est. 1.32m, prima 1.32m
• 08:30: Rendimentu persunale di maghju, 0.5% stimatu, prima 0.4%
• 08:30: Spesa persunale di maghju, stima 0.4%, prima di 0.9%
• 08:30: Spesa Personale Reale di Maghju, stima -0.3%, prima di 0.7%
• 08:30: Maghju PCE Deflator MoM, est. 0.7%, prima 0.2%
• 08:30: May PCE Deflator YoY, est. 6.4%, prima di 6.3%
• 08:30: May PCE Core Deflator YoY, est. 4.8%, prima 4.9%
• 08:30: Maghju PCE Core Deflator MoM, est. 0.4%, prima 0.3%
• 09:45: June MNI Chicago PMI, est. 58.0, prima 60.3

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

Avemu appena publicatu i risultati di a nostra indagine EMR mensile chì avemu realizatu à u principiu di a settimana. Face una lettura interessante, è simu avà à u puntu induve u 90% di i rispondenti aspettanu una recessione di i Stati Uniti à a fine di u 2023, chì hè più altu da solu u 35% in a nostra indagine di dicembre. Chistu fa eco a visione di i nostri economisti chì andemu à avè una recessione in H2 2023, è mostra solu cumu u sentimentu hè cambiatu da u principiu di l'annu, postu chì i banche cintrali anu cuminciatu à aumentà i tassi. Quandu si tratta di l'opinioni di a ghjente nantu à induve si dirigenu i mercati dopu, a maiò parte aspetta chì parechji temi da H1 cuntinueghjanu, cù una maiuranza di 72% chì pensa chì l'S&P 500 hè più prubabile di cascà à 3,300 piuttostu cà rally à 4,500 da i livelli attuali. , mentri u 60% pensanu chì i rendimenti di u Tesoru culpiscenu u 5% prima in quantu à l'1%. Cliccate quì per vede i risultati cumpleti.

Quandu si tratta di sentimentu negativu, duvemu vede ciò chì ci porta oghje cum'è arrotondamu a prima mità di l'annu, ma se tuttu resta invariatu oghje, simu attualmente pronti à finisce H1 cù l'S&P 500 à u so peghju H1. dapoi u 1970 in termini di ritornu tutale. È ùn ci hè statu pocu rispiru ancu da i bonds, cù i Treasuries di i Stati Uniti avà calatu da -9.79% dapoi u principiu di l'annu, cusì hè stata una mala nutizia per i portafogli tradiziunali di tipu 60/40. In ultimamente, una grande ragione per quessa hè stata a paura di l'investitori chì l'aumentu di i tassi in corso per affruntà l'inflazione finiscinu per guidà à una recessione, è ieri hà vistu una continuazione di quellu tema, cù u presidente di a Fed Powell, u presidente di u BCE Lagarde è u guvernatore di BoE Bailey. ripetendu e so intenzioni in un pannellu à u Forum di u BCE per rinvià l'inflazione à u target.

In quantu à quellu pannellu, ùn ci era micca grandi tituli nantu à a pulitica chì ùn eramu micca digià cunuscenza, ancu s'ellu ci era un ricunniscenza cullettiva di u risicu chì l'inflazione puderia esse arradicata cù u tempu è a necessità di trattà cun questu. U presidente di a Fed Powell hà descrittu l'ecunumia di i Stati Uniti cum'è in "forma forte", ma chì in fine richiede cundizioni finanziarie assai più strette per rinvià l'inflazione à u mira. L'aspettattivi di i fondi alimentati à a fine di l'annu sò stati fermi in risposta, solu -0.7bps à 3.45%. In ogni casu, più in là di a curva, a narrativa di crescita più lenta di simmering continuò à afferrà i mercati è mandò 10yr Treasury yields -8.2bps più bassu à 3.09%, è u 2s10s un altru -1.1bps flatter à 4.7bps. In linea cù un percorsu di pulitica Fed più strettu è una crescita più lenta, i breakevens di 10 anni anu guidatu u muvimentu di i rendimenti nominali, caendu -8.2bps à 2.39%, i so livelli più bassi da ghjennaghju, dopu avè sguassatu cumplettamente i guadagni vistu dopu l'invasione di l'Ucraina da a Russia, quandu hà cullatu. sopra 3% in un puntu in April. Inseme cù 2s10s flattening, a misura preferita di a Fed di u risicu vicinu di recessione, a diffusione in avanti (u 18m3m – 3m), simile flattened by -5.7bps, culpisce u so livellu più bassu in quasi quattru mesi à 154bps. È stamane ci hè stata solu una inversione parziale di queste tendenze, cù i rendimenti di u Treasury 10yr (+1.3bps) chì tornanu à 3.10% mentre andemu à pressa. In più di l'azzioni, l'S&P 500 hà rimbalzatu, ma hà finitu di i so minimi intraday cù solu una diminuzione di -0,07%, di novu cù a vista macro prubabilmente sbilanciata da u riequilibriu di i portafogli à a fine di u trimestre. U NASDAQ era simile pocu cambiatu in u ghjornu, falendu solu un -0.03%.

In quantu à u BCE, u presidente Lagarde hà dettu nant'à u listessu pannellu chì ùn pensava micca "riturnemu à quellu ambiente di bassa inflazione" chì era presente prima di a pandemia. Ma quandu si trattava di i dati attuali ieri, ci era una stampa abbastanza divergente. Per una banda, l'IPC di Spagna per u ghjugnu hà surprisatu significativamente in u latu, cù l'inflazione annuale chì cresce à + 10.0% (vs. + 8.7% previstu) nantu à a misura armonizata di a UE. Ma da l'altru, u rapportu da a Germania hà sorpresu in qualchì modu sottu à l'aspettattivi, venendu à + 8.2% nantu à a misura harmonisata di l'UE (vs. + 8.8% previstu). Allora missaghju missaghju davanti à a stampa CPI flash per tutta l'Euro Area dumane.

Cum'è in i Stati Uniti, ci era un rallye significativu in i bonds sovrani europei, cù rendimenti nantu à bunds 10yr (-10.7bps), OAT (-10.7bps) è BTP (-16.0bps) tutti mossi più bassi in u ghjornu. Equities anu persu ancu un terrenu significativu in mezu à u tonu di risicu off, è u STOXX 600 hà persu -0,67% cum'è chjappà cù e perdite di i Stati Uniti da a sessione precedente. Ddu tonu di risicu off hè statu tistimuniatu ancu in u creditu, induve iTraxx Crossover hà allargatu + 21.5bps à un altu post-pandemia. À u listessu tempu, ci era ancu più preoccupazioni in Europa in u latu di l'energia, cù u futuru di gas naturale in crescita di + 8,06% à un altu di trè mesi di 139 € per megawatt-ora, chì seguita una riduzione di capacità ieri à u Norvegia Martin Linge. campu per via di un fallimentu di u compressore.

Mentre a pulitica monetaria hè stata l'attenzione principale per i mercati ultimamente, avemu avutu ancu alcuni tituli nantu à u latu fiscale ieri, cun un rapportu da Bloomberg chì i Democratici di u Senatu stavanu travagliendu in un pacchettu ecunomicu chì hà avutu un incrementu fiscale più chjucu per ghjunghje à un accordu cù u senatore demucraticu moderatu Joe Manchin. Per riferimentu, i Democratici anu solu a maiurità in u Senatu divisu 50-50 grazia à u votu di scuperta di u vicepresidentu Harris, cusì anu bisognu di ogni Senatore Democraticu à bordu per passà a legislazione. Sicondu u rapportu, u pianu valerebbe circa $ 1 trilione, cù a mità destinata à novi spese, è l'altra mità riducendu u deficit di $ 500 miliardi in a prossima dicada.

Durante a notte in Asia avemu vistu un rendimentu di u mercatu mistu durante a notte. A maiò parte di l'indici sò cummerciale più bassu, cumpresu u Nikkei (-1.45%) è u Kospi (-0.81%), ma l'azzioni chinesi anu fattu un rendimentu più forte dopu à una migliione di i PMI di a Cina in u ghjugnu, è u CSI 300 (+1.62%). è u Shanghai Comp (+ 1,31%) sò tramindui cresciuti. Questu hè vinutu cum'è l'attività di fabricazione hà sviluppatu per a prima volta in quattru mesi, cù u PMI finu à 50.2 in June (vs. 50.5 previstu) da 49.6 in May. À u listessu tempu, a non-manifattura hà cullatu à 54,7 punti in ghjugnu, da 47,8 in maghju, chì hà ancu marcatu a prima volta chì era sopra a marca 50 da ferraghju.

Tuttavia, quella pusitivita trà l'azzioni chinesi stanu dimustrando l'eccezzioni, cù i futuri di l'equità in i Stati Uniti è l'Europa chì puntanu più bassu, cù quelli nantu à l'S&P 500 (-0,28%) chì aspettanu una 4a decadenza di ogni ghjornu consecutivu postu chì a preoccupazione per una recessione persiste.

Quandu si trattava d'altri dati eri, a terza stima di u PIB di i Stati Uniti per u Q1 hà vistu a crescita rivista à una cuntrazione annualizzata di -1.6% (vs. -1.5% second estimation). Separatamente, l'offerta di moneta M3 di a Zona Euro hè cresciuta da + 5,6% annu à l'annu in maghju (vs. + 5,8% previstu), chì hè u ritmu più lento da ferraghju 2020.

À u ghjornu chì vene avà, i divulgazioni di dati includenu vendite di vendita tedesche per maghju è disoccupazione per ghjugnu, CPI francese per ghjugnu, u tassu di disoccupazione di l'Eurozona per maghju, u PIB canadianu per aprile, mentre chì i Stati Uniti anu ingressu persunale è spesa persunale per maghju, richieste iniziali settimanali di disoccupazione, è u MNI Chicago PMI per ghjugnu.