Azioni, Bonds, Gold, & Crypto Soar As Markets Call Fed’s Bluff

U mondu è u so cunigliu di l'animali parenu crede chì un "atterraggio dolce" hè imminente è "picu inflazione = piccu strettu di a Fed" è cusì sta settimana hà vistu e cundizioni finanziarie allentamenti dramaticamente . Questu ùn hè micca assai ciò chì Powell è i so amichi volenu vede, è anu avvistatu specificamente contru à "una facilità ingiustificata" in i Minuti di a Fed …

Fonte: Bloomberg

L'ultimi cinque ghjorni anu vistu unu di i più grandi "allinamenti" in e cundizioni finanziarii registrati .

Bastamente, u mercatu chjama u bluff di a Fed …

Fonte: Bloomberg

Ma, cum'è Chris Hussey di Goldman hà nutatu, cum'è in Legoland, questu "Tuttu hè stupente!" L'ambiente pò ancu esse riddled with risks.

Mentre chì i prezzi sò in un "atterraggio dolce", Jan Hatzius di Goldman avvisa a più grande bandiera rossa: e rivisioni di i guadagni à a diminuzione sò state estreme è sò stati cusì solu in e recessioni passate (2000 è 2008). Semu esitanti à guardà à traversu stu indicatore di u mercatu affidabile è crede chì i gestori di cartera prudenti duveranu almenu cunsiderà l'implicazioni se un sbarcu duru traspira.

Inoltre, u Cungressu duverà aumentà u limitu di u debitu è ​​rinnuvà l'autorità di spesa di u guvernu quist'annu, ma i cambiamenti di regula, i margini estremamente sottili di cuntrollu in a Casa, è un Cungressu divisu aumentanu u risicu chì a strada ùn hè micca liscia.

Ma ehi, per avà, hè tuttu bè… "Goldilocks" è tutta quella merda… allora BTFD !!! Tutti i Major di i Stati Uniti eranu più alti nantu à a settimana, allargendu i guadagni da a stampa di i salari di u venneri cù Small Caps è Nasdaq chì guidanu a carica di 8% (S&P più di 5% è Dow più di 4%) …

L'S&P 500 chjusu à 3999, ghjustu sopra u so 200DMA. U Nasdaq hà chjusu un tick o dui sopra u so 100DMA …

L'ultimi sei ghjorni sò stati un giant short-squeeze cù i stock "più shorted" in più di 18% in un panicu di compra quasi ininterrotta …

Fonte: Bloomberg

L'azzioni di i banche eranu tutte brutte in u pre-mercatu dopu à guadagni un po' deludenti, è soprattuttu pruvisioni di perdita, ma appena i mercati di cassa si sò aperti, sò andati à l'offerta è si sò andati in u verde …

Fonte: Bloomberg

Mi dumandassi perchè avemu strappatu di colpu sta settimana… I saldi di riserva di a Fed sò aumentati…

Fonte: Bloomberg

VIX hè stata mazzata cum'è una foca di u zitellu da u principiu di l'annu, avà à u so livellu più bassu da ghjennaghju 2022…

I boni sò stati pruposti sta settimana, allargendu ancu i so guadagni da a stampa di i salarii u venneri scorsu, cù u ventre superendu (5Y -31bps da prima di i dati di l'impieghi). U long-end hà ritardatu u restu di a curva, ma i rendimenti eranu sempre calati più di 18bps dapoi i salarii…

Fonte: Bloomberg

A curva di rendiment (3m10Y) ùn hà fattu nunda, ma flatten (invertite più profondamente) dapoi u principiu di l'annu cum'è i teme di recessione crescenu. Questu hè – per luntanu – l'inversione più prufonda di questu indicatore chjave di recessione … mai …

Fonte: Bloomberg

Ma à a fine corta, nutemu chì, mentri l'aspettattivi di a trajectoria di i tassi di a Fed andavanu in modu dovishly a maiò parte di a settimana, postu chì a stampa di e paghe li hà mandatu duramente, u venneri hà vistu un cambiamentu di falco…

Fonte: Bloomberg

U dollaru hà patitu a so peghju settimana in 2 mesi, caduta à a so più debule da ghjugnu (è hà attivatu una "croce di morte"). L'indice USD hè calatu di più di 3% da quandu i paghe stampate u venneri scorsu…

Fonte: Bloomberg

Bitcoin hè in 10 ghjorni dritti (è 12 di l'ultimi 13), superendu $ 19,000 oghje (cù u so megliu run da uttùviru 2021) …

Fonte: Bloomberg

Per qualchì cuntestu, BTC hè cummerciale ghjustu sottu à u so 200DMA …

Fonte: Bloomberg

Ethereum hà ancu aumentatu sta settimana, superendu $ 1400 per a prima volta da u colapsu di a debacle FTX …

Fonte: Bloomberg

L'oru hè ghjuntu sopra à $ 1925 oghje (in più di sei ghjorni consecutivi, + 5% da i salari), avà à u so più altu da aprile 2022 …

I guadagni d'oru anu attivatu una "Cruce d'oru" sta settimana (50DMA attraversatu sopra à 200DMA) …

Fonte: Bloomberg

I prezzi di u petroliu sò in crescita per u 7u ghjornu consecutivu, a più longa striscia di guadagnà da dicembre 2021, cù u WTI chì finisce pocu à pocu pressu di $ 80 (a megliu settimana per u WTI da ottobre) …

Infine, tenete in mente chì l'esuberante rendimentu di l'equità di u 2023 hè statu un grande "dash for trash"…

Fonte: Nomura

Allora, "tuttu" hè veramente "impressionante" dopu tuttu?