Avvenimenti Chjovi Questa Settimana: Vendite Al Dettaglio, Powell Parla, Fed Chatter

In vista di a settimana chì vene, u calendariu di l'eventi hè relativamente tranquillu durante a settimana à vena chì i mercati aspettanu u simposium Jackson Hole a settimana prossima è u discorsu di u presidente Fed Powell quì per qualsiasi segnu nantu à cumu a Fed puderia cumincià à diminuisce i so acquisti d'assi. Tuttavia, cum'è Henry Allen di DB, utteneremu a liberazione di i minuti FOMC da a so riunione à a fine di lugliu, chì l'economisti aspettanu di furnisce più intuizioni nantu à e discussioni tecniche intornu à e strategie di diminuzione, è potenzialmente alcuni indizii ulteriori nantu à quali dati liberanu ufficiali si concentrerà nantu à cume valutanu i prugressi versu i so scopi. Veni dopu un rapportu lunedì matina da u WSJ chì a Fed pesa finisce u taper à a mità di 2022 ancu se ùn ci era micca menzione in a nota chì Powell hè à bordu, è hè tuttu ciò chì conta. Senteremu ancu da a Catedra Powell in una merria virtuale cun educatori è studenti dumane, ma questu ùn hè micca statu tradiziunalmente un foru per e cumunicazioni di u mercatu.

Stendu nantu à i Stati Uniti, i rilascii di dati di sta settimana presenteranu una quantità crescente di dati rigidi per lugliu, cumprese e vendite al dettaglio, a produzzione industriale, l'iniziu di l'alloghju è i permessi di custruisce. In u libru di vendita di vendita, l'economisti aspettanu chì e vendite auto peseranu nantu à u numeru principale, è vedenu una diminuzione di -0,6% stu mese. Ma aspettanu una visione più mista nantu à a fabbrica è i dati di l'alloghju mischiati, cù i rilascii di fabricazione chì indicanu sempre una forte pruduzzione, mentre u settore di l'alloghju continua à nurmalizassi intornu à i livelli di attività precovid. Cumu l'avemu nutatu venneri, l'ultimi dati di carte da BofA anu mostratu un marcatu rallentamentu in e recenti spese, suggerendu chì una grande mancanza di aspettative hè nantu à u ponte.

In quantu à l'inflazione, i dati di a settimana à vene anu da aghjustà ancu qualchì dettu in più nantu à e pressioni di i prezzi glubali dopu chì a stampa CPI di i Stati Uniti sia rimasta à + 5,4% in lugliu. A lettura di l'IPC di u Regnu Unitu per u lugliu serà in focus mercoledì, in particulare dopu à l'ultimi coppii di liberazioni sorpresi à u vantaghju è a Banca d'Inghilterra hà dettu in a so ultima riunione chì "un modestu strettu di a politica monetaria … hè probabile chì sia necessariu" in per risponde à u so scopu di inflazione. I nostri economisti di u RU prughjettanu chì l'IPC falerà à + 2,4% in lugliu (vs + 2,5% in ghjugnu), ma a vede sempre à u piccu più vicinu à u 4% prima di stallassi di ritruvà à mira dopu l'annu prossimu. Separatamente in a zona euro, ci hè l'ultima stampa CPI per lugliu mercuri ancu, è venneri utteneremu a liberazione PPI tedesca per lugliu, induve u cunsensu Bloomberg cerca un ulteriore aumentu dopu a lettura di + 8,5% di ghjugnu chì hà marcatu a più rapida crescita di i prezzi à a pruduzzione dapoi ghjennaghju 1982.

In u fronte di i guadagni, hè quasi a fine di a staghjoni attuale ora, cù più di 90% di l'S & P 500 avè dichjaratu. Tuttavia, avemu ancu alcuni punti culminanti in a settimana à vene, cù dumane videndu rapporti da Walmart, Home Depot, BHP, è Agilent Technologies, prima chì u mercuri vede liberazioni da Tencent, Nvidia, Cisco, Lowe's è Target. Versu a fine di a settimana, ci sò ancu Materiali Applicati, Estee Lauder, Ross Stores, è Adyen u ghjovi, prima di u venneri vede Deere & Co.

A pandemia rimarrà à u focu annantu à a settimana chì vene, in particulare datu chì i casi sò cresciuti à u livellu glubale dapoi 8 settimane cunsecutive oramai, secondu i dati di l'Università John Hopkins. In i Stati Uniti, u New York Times hà riferitu durante u weekend chì l'amministrazione di Biden stava elaborendu un pianu per offre un colpu di rinfurzamentu già da l'autunnu, cù a storia chì dice chì a priorità serà data à i residenti di a casa, i travagliadori sanitarii è l'anziani. . Intantu da oghje in Inghilterra, quelli chì sò stati vaccinati cumpletamente dapoi duie settimane ùn seranu micca tenuti à autoisolà si sò stati in cuntattu cù qualchissia chì hà datu testi pusitivi per Covid.

Calendariu di l'eventi ghjornu per ghjornu, per cortesia di Deutsche Bank

Luni u 16 d'aostu

• Dati: Giappone finale di produzzione industriale di ghjugnu, pruduzzione industriale di China di lugliu è vendita al dettaglio, indice di fabricazione di l'Imperu d'Aostu di i Stati Uniti

• Guadagnu: Roblox

Marti u 17 d'Agostu

• Dati: Indice di l'industria di u Giappone Terziariu di ghjugnu, rivendicazioni di disoccupazione in lugliu di u Regnu Unitu è ​​tassu di disoccupazione di l'OIT, PIB preliminare 2Q di a zona euro, vendite al dettaglio di lugliu US, pruduzzione industriale è indice di u mercatu di l'alloghju NAHB

• Banci Centrali: a Catedra Fed Powell è Kashkari di a Fed parlanu

• Guadagnu: Walmart, Home Depot, BHP, Agilent Technologies

• Altru: U Cumitatu Permanente di u Cungressu Naziunale di u Populu Cinese principia una riunione di quattru ghjorni in Pechino

Mercuri u 18 d'Agostu

• Dati: Bilancia commerciale di u Giappone di lugliu è ordini di machine di lugliu di core, IPC di lugliu di u Regnu Unitu, PPI è indice di prezzi di vendita al dettaglio, CPI di lugliu di a Zona Euro, dumande di ipoteche settimanali MBA di i Stati Uniti, permessi di custru di lugliu è iniziu di l'alloghju

• Banche Centrali: Processi verbali di riunione di lugliu FOMC, Fed Kaplan parla, decisione di pulitica di a Banca di Riserva di Nova Zilanda

• Guadagnu: Tencent, Nvidia, Cisco, Lowe's, Target, cumpagnie TJX

Ghjovi u 19 d'Agostu

• Dati: rivendicazioni settimanali iniziali senza travagliu è rivendicazioni cuntinue di i Stati Uniti, Prospettive di l'affari di a Fed di Filadelfia d'Agostu, è indice di punta di lugliu

• Banche Centrali: decisione di u tassu di a Banca d'Indonesia, decisione di a politica Norges Bank

• Guadagnu: Materiali Applicati, Estee Lauder, Ross Stores, Adyen

Vennari u 20 d'Agostu

• Dati: Giappone IPC naziunale di lugliu, Germania PPI di lugliu, UK cunfidenza di u consumatore GfK, vendite al dettaglio di lugliu è prestiti netti di u settore publicu

• Banche Centrali: Kaplan di Fed parla

• Guadagnu: Deere & Co.

Infine, guardendu solu i Stati Uniti, Goldman nota chì i dati ecunomichi chjave publicati sta settimana sò u rapportu di vendita al dettaglio marti è l'indice di fabricazione di a Fed di Philadelphia u ghjovi. Ci hè un coppiu di prugrammi di discorsu da parte di i funziunarii di a Fed sta settimana, cumpresu un municipiu trà u presidente Powell è l'educatori marti.

Luni u 16 d'aostu

• 08:30 AM Sondaghju di fabricazione Empire State, Agostu (consensu +28.5, ultimu +43.0)

Marti u 17 d'aostu

• 08:30 AM Vendite al dettaglio, lugliu (GS -0,6%, consensu -0,2%, ultimu + 0,6%); Vendite al dettaglio ex-auto, lugliu (GS -0,4%, consensu + 0,2%, ultimu + 1,3%); Vendite al dettaglio ex-auto & gas, lugliu (GS -0,5%, consensu pianu, ultimu + 1,1%); Vendite al dettaglio core, lugliu (GS -0,6%, consensu -0,2%, ultimu + 1,1%): Stimemu un ritornu di 0,6% in e vendite al dettaglio core (ex-automobili, benzina è materiali di custruzzioni) in lugliu (mamma sa). I dati à alta frequenza suggerenu qualchì ammorbidimentu in a spesa di beni di cunsumu, forse in leia cù a scadenza di i prugrammi federali di sustegnu à u redditu in certi stati. Aspettemu ancu una cuntribuzione calante da a riapertura in categurie cum'è ristoranti, vestiti è grandi magazzini, è assumemu un calatu in a categuria senza magazinu dopu à u primu ghjornu di Amazon Prime à ghjugnu. Stimemu una calata di 0,6% di e vendite à u dettagliu, riflittendu menu vendite d'auto ma prezzi più elevati di l'auto è di u gasu.

• 09:15 AM Pruduzione industriale, lugliu (GS + 0,3%, consensu + 0,5%, ultimu + 0,4%); Pruduzione di fabricazione, lugliu (GS + 0,9%, consensu + 0,6%, ultimu -0,1%); Utilizazione di capacità, lugliu (GS 75,6%, consensu 75,7%, ultimu 75,4%): Stimemu chì a produzzione industriale hè aumentata di 0,3% in lugliu, riflittendu a forza in a pruduzzione minera è a pruduzzione di i veiculi à mutore mentre a pruduzzione riprende da i custrizzioni di a catena di furnimentu è a debbulezza in l'utilità. Stimemu chì l'usu di a capacità hè aumentatu da 0.2pp à 75.6%.

• 10:00 AM Inventarii d'imprese, ghjugnu (consensu + 0,8%, ultimu + 0,5%)

• 10:00 AM Indice di u mercatu di l'alloghju NAHB, Agostu (consensu 80, ultimi 80)

• 01:30 PM U presidente Fed Powell (votante FOMC) parla: u presidente Fed Jerome Powell participerà à una merria virtuale cù educatori. Q & A di l'audienza hè prevista.

• 03:45 PM U presidente di a Fed di Minneapolis, Kashkari (non votante FOMC), parla: u presidente di a Fed di Minneapolis, Neel Kashkari, participerà à una merria durante u Summit annuale di a regione nord-ecunomica di u Pacificu di u Norduveste. Q & A di l'audienza hè prevista.

Mercuri u 18 d'Agostu

• 08:30 AM L'alloghju cumencia, lugliu (GS -3,0%, consensu -2,6%, ultimu + 6,3%); Permessi di custruisce, lugliu (cunsensu + 1,0%, ultimu -5,1%); Stimemu chì l'iniziu di l'alloghju sia diminuitu di 3,0% in lugliu, riflettendu i permessi più bassi in ghjugnu

• 02:00 PM Minuti da a riunione FOMC 27-28 lugliu: À a so riunione di lugliu, u FOMC hà lasciatu u cambiamentu di u tassu di i tassi di fondi senza cambià in 0-0,25%, cum'è largamente previstu. A dichjarazione post-riunione hà dettu chì l'ecunumia avia continuatu à rinfurzà è à aghjurnà a valutazione di i settori i più avversi da a pandemia. A dichjarazione hà messu menu accentu nantu à i rischi negativi da a diffusione di u virus è hè stata aggiornata per ricunnosce chì l'ecunumia hà fattu prugressi versu i scopi di u doppiu mandatu di u FOMC dapoi dicembre.

Ghjovi u 19 d'Agostu

• 08:30 AM Primi reclami senza travagliu, settimana finita u 14 d'Agostu (GS 375k, consensu 365k, ultimi 375k); Continuendu e rivendicazioni senza travagliu, a settimana finita 7 d'Agostu (consensu 2,800k, l'ultimi 2,866k); Stimemu chì e rivendicazioni iniziali senza travagliu sò state invariate à 375k in a settimana finita u 14 d'Agostu.

• 08:30 AM Indice di fabricazione di a Fed di Filadelfia, Agostu (GS 21.9, consensu 24.0, ultimu 21.9): Stimemu chì l'indice di fabricazione di a Fed di Filadelfia hè rimanutu inalteratu à 21.9 in Agostu, riflettendu e restrizioni di pruduzzione cuntinua da a carenza di manuvra è di i bottlenecks di a catena di fornimentu.

Vennari u 20 d'Agostu

• Ùn ci hè nisuna liberazione di dati ecunomichi maiò prevista.

Fonte: DB, Goldman, BofA