Avvenimenti Chjave sta settimana occupata: CPI, PPI, Vendite Retail

Hè una settimana macro-pesante, è u focu chjave di u mercatu serà nantu à i dati di l'inflazione di i Stati Uniti, cù a stampa di u CPI di lugliu u marcuri preceduta da i dati PPI u marti, seguitu da e Vendite Retail u ghjovi.

A previsione mediana di l'economistu hè chì l'IPC di u capu è di u core aumenteranu + 0.20% in u mese, chì lasciaria l'IPC di u capu annuale fermu à 3.0%, cù u core ticking down un decimu à 3.2%. In una basa mensuale, questu seria una accelerazione da a stampa di + 0.1% core CPI in u ghjugnu, ma cù i dui tassi annuali di trè è sei mesi chì cascanu da 40bps à 1.7% è 2.9%, rispettivamente.

In quantu à i dettagli di l'IPC, ci sarà focu annantu à se u ralentamentu di ghjugnu in l'inflazione di l'affittu hè sustinutu. Per u PPI u marti, l'economisti vedenu i guadagni di u PPI chì si mantenenu à + 0.2% MoM, anche se i cumpunenti PPI chì si alimentanu in a misura PCE di u core preferitu da a Fed pò lascià in avanti di u CPI core per u secondu mese in una fila.

L'inflazioni di l'inflazione seranu chjave per se a Fed guadagna fiducia per signalà più chjaramente un cut in a riunione di settembre. Durante u weekend avemu intesu da u guvernatore di a Fed Bowman , chì hà dettu chì "ella "serà prudente in u mo approcciu per cunsiderà l'aghjustamenti à a pusizione attuale di a pulitica" cum'è "l'inflazione hè sempre scomodamente sopra u scopu di 2% di u cumitatu". Allora una di e voci FOMC più hawkish chì ùn sò micca cunvinte ancu nantu à l'immediatezza di i taglii di tariffu.

Parlendu di i capi parlanti di a Fed, parechji presidenti di a Fed regiunale anu da parlà sta settimana, cumpresu Bostic u marti, Musalem è Harker u ghjovi è Goolsbee u venneri, cusì vedemu s'ellu ci sò cambiamenti in u tonu in risposta à i dati di inflazione. . Pudemu avè da aspittà finu à u simposiu di Jackson Hole di a settimana prossima per un approfondimentu nantu à cumu a Fed pensa à u ciculu di facilità previstu.

Altre liberazioni notevuli di i Stati Uniti sta settimana includeranu a vendita di vendita di lugliu è a produzzione industriale ghjovi, chì l'economisti aspettanu di cresce da + 0.4% è diminuite -0.3% in u mese rispettivamente. Quessi presentaranu alcuni di i primi pezzi di dati di attività dura per Q3. Averemu ancu u sondaghju di i cunsumatori di l'Università di Michigan u venneri.

Infine, cù a fine di a stagione di earnings, averemu più evidenza nantu à a salute di u cunsumadore di i Stati Uniti cù i rapporti di earnings da Home Depot (marti) è Walmart (ghjovi) cum'è a stagione di earnings scende.

Un pocu di deviazione quì per cortesia di Peter Sidorov di DB chì scrive chì quandu avemu principiatu a settimana, i futuri di i fondi Fed sò i prezzi di 101bps di taglii à a fine di l'annu, cusì favurendu almenu un tagliu di 50bps in e trè riunioni FOMC restanti. Questu hè calatu da 138bps à u piccu di u stress di u mercatu u luni scorsu, ma ancu assai sopra à i 87bps vistu prima di a stampa di i pagi di lugliu è hè difficiule di vede cumu tale facilità trasparerebbe senza un rallentamentu materiale di l'ecunumia. Mentre i timori di una recessione di i Stati Uniti anu aumentatu in l'ultime settimane à mezu à i dati di u mercatu di u travagliu più morbidi, i sondaggi di l'attività sò largamente sustinuti è u GDPNow di l'Atlanta Fed signala attualmente una solida crescita di 2.9% per Q3. Comparatu à l'Europa, i Stati Uniti cuntinueghjanu à prufittà di una crescita di produtividade più forte, effetti di ricchezza più altu è mercati di capitali più profondi.

Per cortesia di Rabobank è DB, eccu un snapshot ghjornu per ghjornu di ciò chì aspetta.

Lunedì: Un ghjornu di luce per i dati. U vice guvernatore di a RBA, Andrew Hauser, parla, i figuri di l'offerta di soldi in Cina seranu liberati, è vedemu ancu permessi di custruzzione per u Canada è l'indici di l'expectativa di inflazione di 1 annu di a Fed di New York.

• Dati: US July NY Fed 1-yer inflation expectations, bilanciu mensile di bilanciu, bilanciu di u cuntu currente di ghjugnu di Germania, indice di prezzi all'ingrossu di lugliu, permessi di custruzzione di ghjugnu di Canada, CPI di lugliu di Danimarca
• Guadagni: Barrick Gold

Marti: u Giappone PPI è a migrazione netta di a Nova Zelanda sò prima, seguita da l'indice di i prezzi di i salarii di l'Australia (un impurtante per l'osservatori RBA) è da e figure di fiducia di l'imprese è di i cunsumatori. À l'iniziu di a sessione europea, avemu i dati di u mercatu di u travagliu in u Regnu Unitu, seguitu da l'indagine ZEW in Germania è poi hè sopra à l'USA per PPI è cumenti da Raphael Bostic di a Fed.

• Dati: PPI di lugliu di i Stati Uniti, ottimisimu di i picculi imprese NFIB, guadagnu settimanale mediu di ghjugnu in u Regnu Unitu, tassu di disoccupazione, cambiu di richieste di disoccupazione di lugliu, PPI di lugliu di u Giappone, ordini di macchine utensili, indagine d'Aostu Zew in Germania è in Eurozone.
• Banche cintrali: Bostic di a Fed parla
• Guadagni: Home Depot, Asics

Mercuri: A decisione di a tarifa di pulitica RBNZ hè u puntu principale d'interessu prima di u ghjornu. Pensemu chì u bancu sbagliarà da u latu di immubiliate, ma hè veramente una decisione di punta di cuteddu, è i futuri vedenu forti probabilità di un tagliu. Dopu chì u so over à u Regnu Unitu per u CPI di lugliu (-0.1% mamma aspettata) è dopu avemu da ottene a seconda lettura di Q2 PIB per l'Eurozone. A liberazione chjave di u ghjornu (è a settimana) hè u rapportu di u CPI di i Stati Uniti, induve i prezzi sò previsti chì anu risuscitatu da 0.2% mom nantu à e letture di u titulu è di u core.

• Dati: CPI di lugliu di i Stati Uniti, CPI di lugliu di u Regnu Unitu, RPI, PPI, indice di prezzi di casa di ghjugnu, PIB di l'Eurozona Q2, impieghi, pruduzzione industriale di ghjugnu, Svezia CPI di lugliu
• Banche cintrali: decisione RBNZ
• Earnings: Cisco, Tencent, RWE, Vestas

Ghjovi: u guvernatore RBNZ Orr appariscerà davanti à u parlamentu di Kiwi, è vedemu ancu e spese di carte di lugliu è i dati di u prezzu di l'alimentariu per a Nova Zelanda in a prima matina. Dopu questu hè u GDP di u Giappone Q2, a decisione MLF di 1 annu di u PBOC, i dati di u mercatu di u travagliu australianu per u lugliu (+ 20k impieghi è un tassu di disoccupazione invariatu di 4% essendu u consensu) è a produzzione industriale di lugliu è i dati di vendita di vendita per a Cina. Più tardi in u ghjornu avemu u UK Q2 GDP, i risultati di l'inchiesta di fabricazione di l'Imperu è u rapportu di vendita di vendita di i Stati Uniti, induve a crescita di 0.1% mamma hè prevista per u gruppu di cuntrollu. Videremu ancu i dati settimanali di i reclami di l'impieghi di i Stati Uniti, chì puderia esse impurtante sta volta. Patrick Harker di a Fed è Alberto Musalem parleranu.

• Dati: Vendite di vendita di lugliu di i Stati Uniti, pruduzzione industriale, indici di prezzi d'importazione è d'esportazione, utilizazione di capacità, indice di fabricazione di l'Imperu d'Aostu, prospettive di l'affari di a Fed di Filadelfia, indice di u mercatu di l'abitazioni NAHB, inventarii di l'affari di ghjugnu, flussi TIC netti totali, rivendicazioni iniziali di disoccupazione, vendita di lugliu in Cina. vendite, pruduzzione industriale, prezzi novi casa, investimentu immubiliare, UK June GDP mensile, Japan Q2 GDP, ghjugnu capacità utilisation, Canada Luglio vendita casa esistenti, vendita all'ingrossu di ghjugnu ex. pitroliu
• Banchi cintrali : Fed's Musalem è Harker parlanu, decisione Norges, China 1-Yr MLF rate
• Earnings: Walmart, Alibaba, JD.com, Deere, Applied Materials, Orsted

Venneri: u PMI di fabricazione di Nova Zelanda è u Q2 PPI hè fora. Videremu ancu più rimarche da u guvernatore di RBNZ Orr è poi andemu in u Regnu Unitu per e vendite di vendita di lugliu (+0.6% mom incl fuel previst). In seguitu, avemu l'iniziu di l'abitazione canadese è e vendite di fabricazione per ghjugnu, è poi l'abitazione di i Stati Uniti principia per lugliu, l'Indagine di l'attività di l'attività di u serviziu di a Fed di New York è u rapportu di u Sentimentu di u Consumatore di l'Università di Michigan induve una modesta migliione hè prevista. Austan Goolsbee di a Fed parlerà ancu in un "chat à u focu".

• Dati : Sonda di i cunsumatori di l'Università di u Michigan d'Aostu di i Stati Uniti, l'attività di l'affari di i servizii di a Fed di New York, i permessi di custruzzione di lugliu, l'iniziu di l'abitazione, a vendita di u retail di lugliu di u Regnu Unitu, l'indice di l'industria terziaria di u Giappone di u ghjugnu, u debitu di u guvernu generale di l'Italia, u bilanciu cummerciale di l'Eurozona di ghjugnu, l'iniziu di l'abitazione di u lugliu di u Canada. , Vendite di fabricazione di ghjugnu, transazzione di tituli internaziunali
• Banche cintrali: Fed's Goolsbee parla

Infine, cuncintratu solu in i Stati Uniti, Goldman nota chì i dati ecunomichi chjave liberati sta settimana sò u rapportu CPI u marcuri è u rapportu di vendita di vendita u ghjovi. Ci sò parechji impegni di parlà da i funzionari di a Fed sta settimana.

Luni u 12 d'aostu

• Ùn ci sò micca grandi liberazioni di dati ecunomichi previsti.

Marti 13 d'aostu

• 06:00 AM NFIB ottimisimu di i picculi imprese, lugliu (consensu 91.5, ultimu 91.5)
• 08: 30 AM PPI dumanda finali, lugliu (GS + 0,2%, cunsensu + 0,2%, ultimu + 0,2%); PPI ex-alimentu è energia, lugliu (GS + 0,2%, cunsensu + 0,2%, ultimu + 0,4%); PPI ex-alimentu, energia è cummerciu, lugliu (GS + 0.2%, consensus + 0.2%, ultimu pianu)
• 01:15 PM Atlanta Fed President Bostic (votante FOMC) parla: Atlanta Fed President Raphael Bostic parrarà nantu à a prospettiva ecunomica in una conversazione moderata à a Conferenza di Prufessiunali Afroamericani Finanziari. Una Q&A hè prevista.

Mercuri u 14 d'aostu

• 08:30 AM CPI (MoM), lugliu (GS + 0,17%, cunsensu + 0,2%, l'ultimu -0,1%); Core CPI (MoM), lugliu (GS + 0.16%, consensus + 0.2%, last + 0.1%); CPI (YoY), lugliu (GS + 2.93%, consensus + 3.0%, last + 3.0%); Core CPI (YoY), July (GS + 3.20%, consensus + 3.2%, last + 3.3%): Estimu un incrementu di 0.16% in u core CPI di lugliu (month-over-month SA). A nostra previsione riflette più cali di i prezzi di l'auto usate (-1.5%) è di i prezzi aerei (-2.5%), è ancu una modesta calata di i prezzi di e vitture novi (-0.1%) dopu à un ripresa di l'incentivi dopu à l'interruzioni di u mese passatu à i sistemi di software di i concessionari. . Aspittemu un altru aumentu fermu in a categuria di l'assicuranza di l'auto (+ 0.7%) basatu annantu à l'aumentu cuntinuu, ancu s'ellu rallenta, di i primi in u nostru set di dati in linea. Aspittemu modesti impulsi da i prezzi di u tabacco in relazione à novi tassi in Colorado è Maryland è da l'impattu parziale di u mese di un aumentu di u prezzu di u postale u 14 di lugliu. Dopu à u passu più bassu di u mese passatu, assumemu un altru aumentu moderatu di l'OER (+ 0.29%) è un rebound parziale in l'affittu primariu (+ 0.33%), chì riflette u rimborsu per u piccu di ghjennaghju in l'OER è a caduta di l'affittu. Stimu un aumentu di 0,17% in l'IPC di u capu, chì riflette i prezzi più alti di l'alimentu (+0,15%) è l'energia (+0,4%).

Ghjovi 15 d'Aostu

• 08:30 AM Empire State Manufacturing survey, August (consensus -5.5, last -6.6); 08: 30 AM Vendite di vendita, lugliu (GS + 0.1%, consensus + 0.4%, last flat); Vendite di vendita ex-auto, lugliu (GS flat, consensus + 0.1%, last + 0.4%); Vendita di vendita ex-auto & gas, lugliu (GS flat, consensus + 0.2%, last + 0.8%); Vendite core di vendita, lugliu (GS -0.2%, cunsensu + 0.1%, l'ultimu + 0.9%): Stimu chì e vendite core di vendita diminuinu 0.2% in lugliu (ex-autos, gasoline, è materiali di custruzione; mese à mese SA) . A nostra previsione riflette un impulsu da un altru record Amazon Prime Day, ma sequenzialmente più lenta a crescita di a spesa di carte di creditu è ​​un potenziale ventu in contra da a staghjunalità. Stimatemu un 0.1% di ripresa di e vendite di vendita di vendita, chì riflette i prezzi di benzina flattish, ma vendite di l'automobile nettamente più elevate dopu l'interruzioni da i ciberattacchi in u mese precedente.
• 08: 30 AM Filadelfia Indici di fabricazione Fed, Aostu (GS 3.9, consensus 5.0, last 13.9): Stimu chì l'indice di fabricazione di Filadelfia Fed hà ritratu 10pt à 3.9 in Aostu, riflettendu a convergenza discendente versu altri sondaggi.
• 08:30 AM Reclami di disoccupazione iniziali, a settimana finita u 10 d'Aostu (GS 230k, consensus 236k, l'ultimi 233k): Continue richieste di disoccupazione, a settimana finita u 3 d'Aostu (consensu 1,870k, l'ultimi 1875k)
• 08: 30 AM Indice di prezzu di l'importazione, Lugliu (consensus -0.1%, last flat): Indice di prezzu di l'esportazione, Lugliu (consensus flat, last -0.5%)
• 09:10 AM St. Louis Fed President Musalem (FOMC non-voter) parla: St. Louis Fed President Alberto Musalem parlerà nantu à l'ecunumia di i Stati Uniti è a pulitica monetaria in l'aghjurnamentu di u Sviluppu Economicu Regionale di Greater Louisville Inc. Una Q&A hè prevista. L'11 di lugliu, Musalem hà dettu "Cercaraghju più evidenza chì l'inflazione pò esse attesa di vultà à u 2% in avanti".
• 09:15 AM Pruduzzione industriale, lugliu (GS -0.1%, consensus -0.3%, last + 0.6%); Pruduzzione Manufacturing, lugliu (GS -0.1%, consensus -0.3%, last + 0.4%); Utilizazione di capacità, lugliu (GS 78.6%, cunsensu 78.5%, last 78.8%); Stimu chì a produzzione industriale hè diminuita di 0,1%, postu chì a pruduzzione d'electricità debule prubabilmente superava a produzzione di petroliu è gasu è minera forte. Stimu chì l'utilizazione di a capacità hè diminuita à 78.6%.
• 10:00 AM Inventarii cummerciale, ghjugnu (cunsensu + 0,3%, l'ultimu + 0,5%)
• 10:00 AM Indice di u mercatu di l'immubiliare NAHB, Aostu (cunsensu 42, l'ultimi 42)
• 01:10 PM Philadelphia Fed President Harker (FOMC non-voter) parla: Philadelphia Fed President Patrick Harker darà un discorsu annantu à u Centru di a Riserva Federale di Filadelfia per a Restaurazione di Dati Economici (CREED). U testu di u discorsu hè previstu. U 17 di lugliu, Harker hà dettu chì s'aspittava chì "a crescita economica rallenta ma ferma sopra a tendenza è a taxa di disoccupazione aumentà modestamente" questu annu.

Vennari 16 d'aostu

• 08: 30 AM Housing principia, lugliu (GS -1.5%, consensus -1.3%, last + 3.0%); Permessi di custruzzione, lugliu (consensus -1.5%, last +3.9%)
• 10: 00 AM University of Michigan u sentimentu di u cunsumadore, Aostu preliminari (GS 65.9, consensus 66.9, last 66.4); Università di Michigan 5-10 anni di l'aspettattivi di l'inflazione, Aostu preliminari (GS 2.9%, consensus 2.9%, last 3.0%)
• 01:25 PM U presidente di a Fed di Chicago Goolsbee (non-votante di u FOMC) parla: u presidente di a Fed di Chicago, Austan Goolsbee, participerà à una conversazione di u focu à l'avvenimentu di l'Angeles Investors' Q3 Summit & Awards. Una Q&A hè prevista. U 6 d'Aostu, Goolsbee hà dettu: "Aghju dettu per un bellu pezzu chì avemu statu in una postura restrittiva … u tassu di i fondi fed reali hè altu quantu hè statu in un bellu pezzu è simu à u piccu ancu in stu ciculu cum'è l'inflazione scende. È vulete esse cusì restrittivu solu se pensate chì ci hè teme di surriscaldamentu. Queste dati, per mè, ùn pare micca surriscaldamentu ".