Avvenimenti Chjave Sta Settimana Accurtata di Vacanze: Minuti FOMC, Furable Goods è Fed Speakers

Cum'è Jim Reid di DB (un fervente sustenitore di Liverpool) scrive in a so anteprima settimanale, l'iniziu di a Copa Mondiale coincide cù a settimana di Thanksgiving accurtata da e vacanze, cusì serà u solitu un pocu di ghjorni d'attività compressa. I minuti FOMC (mercuri) è u contu di u BCE di a so ultima reunione (ghjovi) seranu l'eventi macro chjave. Focus sarà nantu à u so pensamentu nantu à a tarifa di terminal (i dui) è i piani QT (ECB), cù i dui avà più prubabile di caminà 50bps cà 75bps in dicembre. Videremu ancu i PMI flash globale u marcuri.

L'altri dati includeranu una serie di indicatori di attività cummerciale, cumprese ordini di beni durable in i Stati Uniti. Infatti, u marcuri hè un dump di dati di i Stati Uniti prima di Thanksgiving è vedemu ancu i dati finali di cunfidenza di u cunsumadore UoM chì includenu a revisione di l'expectativa di inflazione chì hè impurtante. I rivindicazioni venenu ancu un ghjornu prima.

I parlanti di a Fed a settimana passata anu aiutatu à pruvucà un grande appiattimentu di a curva di i Stati Uniti, postu chì generalmente insinuavanu versu una tarifa terminale di sopra à 5%. Comu tali prima di vede i minuti FOMC, dumane vede trè parlanti Fed chì puderanu aghjunghje à u dibattitu. Sò tutti falchi (Mester, George è Bullard) però, è tutti anu parlatu da u FOMC perchè u mercatu deve cunnosce i so preghjudizii. In u weekend, u presidente di a Fed d'Atlanta, Raphael Bostic (non-votante) hà dettu chì crede chì a Fed pò rallentà u ritmu di l'aumentu di i tassi è pensa chì a tarifa di a pulitica di destinazione di a Fed ùn deve micca più di 1 puntu percentuale per affruntà l'inflazione è aiutà. assicura un atterraggio dolce. Boston Fed Collins hà parlatu ancu, ma hà tenutu tutte l'opzioni aperte.

Infine, cù solu circa 20 imprese S&P 500 rimaste per rapportà i guadagni sta stagione, a lista di i risultati di sta settimana serà assai tecnologica è presenta una quantità di grandi imprese cinesi. Questi include Baidu (marti), Xiaomi (mercuri) è Meituan (venneri). In i Stati Uniti, senteremu da Zoom oghje è Analog Devices, Autodesk è HP dumane.

A cortesia di DB, quì hè un riassuntu ghjornu per ghjornu di l'avvenimenti chjave

Luni u 21 di nuvembre

• Dati: US October Chicago Fed National Activity Index, Germany October PPI

• Banche cintrali: Holzmann, Simkus, Nagel, Centeno è Vasle di u BCE parlanu

• Guadagni: Zoom

Marti 22 nuvembre

• Dati: Indici di fabricazione di Richmond Fed di i Stati Uniti di Nuvembre, Finanze pubbliche di u Regnu Unitu d'ottobre, Bilanciu di u contu currente di Settembre di l'Italia, Contu currente di Settembre di u BCE, Confidenza di i cunsumatori in l'Eurozona di Novembre, Vendite di vendita à u dettagliu di u Canada di Settembre.

• Banche cintrali: Mester di Fed, George è Bullard parlanu, Holzmann è Rehn di u BCE parlanu

• Guadagni: Baidu, Analog Devices, Autodesk, Dollar Tree, HP

• Altru: L'OECD's Outlook Economics hè liberatu

Mercuri u 23 di nuvembre

• Dati: PMI di nuvembre di i Stati Uniti, ordini di beni durable è di capitale d'ottobre, vendita di case novi, richieste iniziali di disoccupazione, PMI di Germania, Francia, Regnu Unitu è ​​Eurozona

• Banche cintrali: Minuti di riunione FOMC, Guindos di u BCE parla

• Guadagni: Deere, Prosus, Xiaomi

Ghjovi u 24 di nuvembre

• Dati: Giappone Nuvembre PMI, Tokyo CPI, Ottobre in tuttu u paese è vendite di i grandi magazzini di Tokyo, servizii PPI, Germania Nuvembre Indagine Ifo, Francia Novembre affari è fiducia di fabricazione

• Banche cintrali: u contu di u BCE di a riunione d'ottobre, Schnabel è Nagel di u BCE parlanu

• Altru: i mercati americani sò chjusi

Vennari 25 nuvembre

• Dati: Germania Dicembre GfK cunfidenza di i cunsumatori, Q3 cunsumu privatu, spesa di u guvernu, investimenti di capitale, Francia Nuvembre cunfidenza di i cunsumatori, Italia Nuvembre cunfidenza di i cunsumatori è di a fabricazione, sentimentu ecunomicu

• Banche cintrali: Muller è Guindos di u BCE parlanu

• Guadagni : Meituan

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Infine, quì hè un focusu solu nantu à i Stati Uniti, cù Goldman nutendu chì a liberazione di dati ecunomichi chjave di sta settimana hè u rapportu di mercuri durable. I minuti da a riunione di u FOMC di nuvembre seranu publicati u mercuri è ci sò parechji impegni di parlà da i funzionari di a Fed, cumpresi i presidenti Daly, Mester, George è Bullard.

Luni u 21 di nuvembre

• 01: 00 PM U presidente di a Fed di San Francisco Daly (non-votante FOMC) parla: u presidente di a Fed di San Francisco, Mary Daly, parlerà in un avvenimentu livestream ospitatu da u Cunsigliu cummerciale di u Contea di Orange. Testu è Q&A cù u publicu è i media sò previsti. U 16 di nuvembre, Daly hà dettu: "In qualchì locu trà 4.75% è 5.25% [tassu di fondi alimentati] pare un locu raghjone per pensà à quandu andemu in a prossima riunione. È cusì mette in a linea di vista chì avissimu ghjuntu à un puntu induve si alzava è mantene… A pausa hè fora di a tavula avà, ùn hè mancu una parte di a discussione… Avà a discussione hè, ghjustu, in rallentà u ritmu ".

Marti 22 nuvembre

• 10:00 AM Richmond Fed indice di fabricazione, nuvembre (consensus -8, last -10)

• 11: 00 AM Cleveland Fed President Mester (votante FOMC) parla: Cleveland Fed President Loretta Mester farà rimarche di apertura in una discussione nantu à i salarii è l'inflazione in un avvenimentu ospitatu da a Cleveland Fed. Q&A ùn hè micca previstu. U 10 di nuvembre, Mester hà dettu: "Attualmente vedu i risichi più grandi chì venenu da un strettu troppu pocu … U rapportu CPI d'ottobre di sta mattina suggerisce ancu una certa facilità in l'inflazione generale è core … A pulitica monetaria duverà diventà più restrittiva è resta restrittiva per un certu tempu. per mette l'inflazione nantu à una strada discendente sustinibule à 2% … Hè prubabile chì ci hà da cuntinuà à esse livelli più altu di u normale di volatilità di u mercatu finanziariu, chì pò esse difficiule di navigà. Cù una crescita prubabilmente sottu à a tendenza, puderia facilmente turnà negativu per un tempu ".

• 02:15 PM Kansas City Fed President George (votante FOMC) parla: Kansas City Fed President Esther George participà à un pannellu di pulitica virtuale ospitatu da u Bancu Centrale di Cile. U 16 di nuvembre, George hà dettu: "Vogliu un mercatu di travagliu chì hè cusì strettu, ùn sò micca sapè cumu cuntinuà à calà stu livellu di inflazione senza avè un veru rallentamentu, è forse avemu ancu cuntrazione in u 16 di nuvembre. ecunumia per arrivà quì … Videndu chì ùn avemu micca da ottene aiutu in u latu di l'offerta, avemu assai travagliu da fà … Quandu pensu à l'inflazione oghje, avemu un pocu cambiatu a marea di a supply chain, a produzzione. – carenza laterale. Avà, guardemu veramente à u travagliu cum'è u mutore quì … Per mè, a quistione più impurtante per questu cumitatu, fighjendu l'annu prossimu, hè attentu à ùn piantà troppu prestu. Questa era a lezione di l'anni 1970 è 80, pensa: "Oh, l'avemu avà, pudemu piantà", è poi truvate chì l'inflazione rinasce veramente in qualchì modu ".

• 02:45 PM St. Louis Fed President Bullard (FOMC votante) parla: St. Louis Fed President James Bullard discuterà l'implicazioni di l'eterogeneità in a macroeconomia per a pulitica monetaria in un avvenimentu ospitatu da u Bancu Centrale di Cile. Media Q&A ùn hè micca previstu. A presentazione di Bullard u 17 di nuvembre hà dettu: "Ancu in queste ipotesi generose, a tarifa di pulitica ùn hè ancu in una zona chì pò esse cunsiderata abbastanza restrittiva. Per ottene un livellu abbastanza restrittivu, a tarifa di pulitica deve esse aumentata ulteriormente … A prudenza hè garantita … postu chì i dui mercati è e previsioni SEP di u FOMC anu previstu una diminuzione di l'inflazione à pocu pressu per l'ultimi 18 mesi ".

Mercuri u 23 di nuvembre

• 08:30 AM Ordini di merchenzie durable, uttrovi preliminari (GS + 1.5%, consensus + 0.4%, last + 0.4%); Durevoli ordini di merchenzie ex-trasportu, uttrovi preliminari (GS flat, consensus flat, last -0.5%); Ordini di beni di capitale di u core, uttrovi preliminari (GS flat, consensus + 0.1%, last -0.4%); Spedizioni di beni capitali di u core, uttrovi preliminari (GS + 0.4%, consensus + 0.2%, last -0.5%): Stimu chì l'ordine di merchenzie durable hà aumentatu 1.5% in u rapportu preliminariu d'ottobre, riflettendu a forza in l'ordine di l'aviò cummerciale. Prevemu una crescita moderata di e spedizioni di beni di capitale core (+ 0.4%) ma l'ordine di beni di capitale core invariati, riflettendu a dumanda straniera più debule è un pocu ammorbidimentu in i dati industriali domestici.

• 08:30 AM Reclami iniziali di disoccupazione, settimana finita u 19 di nuvembre (GS 215k, consensus 225k, last 222k); Cuntinuà e richieste di disoccupazione, a settimana finita u 12 di nuvembre (consensu 1,520k, l'ultimi 1,507k): Stimu chì e richieste iniziali di disoccupazione sò diminuite à 215k in a settimana finita u 19 di nuvembre.

• 09:45 S&P Global US Manufacturing PMI, nuvembre preliminare (consensus 50.0, last 50.4): S&P Global US services PMI, nuvembre preliminare (consensus 48.0, last 47.8)

• 10: 00 AM Università di Michigan u sentimentu di u cunsumadore, nuvembre finale (GS 55.5, consensus 55.0, last 54.7); Università di Michigan 5-10-year inflation expectations, nuvembre finale (GS 3.0%, consensus 3.0%, last 3.0%): Esperemu chì l'indice di sentimentu di u cunsumu di l'Università di Michigan cresce da 0.8pt à 55.5 in a lettura finale di nuvembre.

• 10: 00 AM Vendita di casa nova, uttrovi (GS -7.0%, cunsensu -5.5%, last -10.9%); Stimu chì a vendita di casa nova hè diminuita di 7,0% in uttrovi, dopu à una diminuzione di 10,9% in settembre.

• 02: 00 PM Minuti di riunione di u FOMC, riunione di u 1-2 di nuvembre: U FOMC hà aumentatu l'intervallu di destinazione di i fondi federali da 75bp à 3.75% -4.0% à a so riunione di nuvembre. U presidente Powell hà insinuatu chì u FOMC hà prubabilmente elevà a tarifa di fondi à un piccu più altu di ciò chì hà prughjettatu prima è hà dettu chì rallentà u ritmu ùn hè micca contingente à vede dati di inflazione più suave, ma hè prubabilmente adattatu perchè u livellu di a tarifa di fondi hè avà assai più altu, u strettu cumulativu finu à a data hè sustanziale, è a magnitudine è u timing di u so impattu annantu à l'ecunumia sò incerte. A nostra previsione di basa dumanda à a Fed di furnisce una crescita di 50bp in dicembre, è una crescita di 25bp in ferraghju, marzu è maghju per una tarifa massima di 5-5.25%.

Ghjovi u 24 di nuvembre

• Nisuna liberazione di dati maiò prevista.

Vennari 25 nuvembre

• Nisuna liberazione di dati maiò prevista.

Fonte: DB, Goldman