Avvenimenti chjave in a “Settimana Massive Ahead”

Dopu un principiu di l'annu relativamente tranquillu nantu à u fronte di l'avvenimentu ecunomicu, se micca in i mercati induve i Minuti FOMC di a settimana passata anu suscitatu a peghju rotta di ligami dapoi u 2020, chì hà provocatu a peghju prima settimana per u Nasdaq da quandu a bolla dot com scoppia…

… avemu una "simplement una settimana massiccia avanti per i mercati" secondu u Nomura's Charlie McElligott, cù a testimonianza di Powell è gruppi di parlanti di a Fed, inseme cù e versioni ecunomiche di i Stati Uniti intitulati da u puntu di dati più impurtante di u mercatu in u CPI liberatu u mercuri, in più. à PPI, Vendite Retail è Sentiment di u Consumatore in u cursu di a settimana, più duie aste di Duration-heavy ($ 36B di 10Y è $ 22B 30Y, in più di $ 52B 3Y di dumane) è infine, u kickoff di a stagione di earnings corporativi di i Stati Uniti (evidenziatu da JPM, C è WFC u prossimu vennari)

Pigliendu u battu di preview settimanale, Rabobank scrive chì ci sarà pocu opportunità per ùn pensà à a Fed in a settimana avanti. U cunsensu di u mercatu di Bloomberg per a liberazione di l'inflazione CPI di dicembre di i Stati Uniti di u marcuri si trova in un stupente 7% a/y. Questu soffia fora di l'acqua u 5.6% y/y cyclical high arregistratu in u lugliu di u 2008, è saria solu un capeddu sottu à u 7.1% y/y high of June 1982. A Fed entra in blackout pre-FOMC à u weekend è tutti. Fedspeak di sta settimana serà dunque osservatu assai attentamente, postu chì u cumitatu si move assai rapidamente in u mumentu versu un preghjudiziu sempre più strettu in u so cummentariu. Ancu i culombi venenu da l'altra parte.

I dati di l'inflazione PPI di dicembre di i Stati Uniti duvuti ghjovi prubabilmente turnanu u termostatu di l'inflazione un altru o duie tacche. Più tardi in a settimana, l'inchiesta di l'expectativa di l'inflazione di l'Università di Michigan serà osservata strettamente è utilizata per ghjudicà à quale gradu a Fed pò esse cascatu daretu à a curva. Dittu chistu, i dati di vendita di vendita di i Stati Uniti sò previsti per sbulicà in dicembre per u spinu di a carenza di supply è possibbilmente per u risultatu di Omicron. Diversi banche cintrali G10 anu suggeritu chì l'impattu di sta variante di Covid hè improbabile di scaccià e so riprese ecunomiche rispettive fora di corsu. Tuttavia, ferma una minaccia è, in i Stati Uniti, i teme nantu à l'impattu di a scogliera fiscale sò ancu in fondo. In più di una mansa di liberazioni di dati, a settimana chì vene purterà un'altra nova stagione di guadagnà è una ricca linea di parlanti Fed. À mezu à elli seranu Mester, George è Bullard; tutti i falchi è tutti i membri di votu di u FOMC questu annu. L'audizione di cunferma di u Senatu per u presidente di a Fed Powell è u vicepresidentu Brainard aumenterà l'enfasi nantu à a Fed sta settimana.

L'inflazione CPI di l'Eurozona hà colpitu inesperu à 5% a/y in dicembre a semana passata. L'economista capu di u BCE Lane hà emessu novi rassicurazioni u venneri chì stu livellu attuale di i prezzi face parte di u ciculu di l'inflazione pandemica è chì l'inflazione calarà quist'annu. Venneri hà ancu vistu u Bundesbank hà nominatu formalmente Nagel cum'è u so novu capu. Sicondu u Ministru di Finanze di Germania Lindner, Nagel hà da assicurà a "continuità". Questu suggerisce chì ùn pò esse assai prima chì Nagel emette uni pochi di rimarche falchi in un tentativu di cuncilià u timore storicu di a Germania di e pressioni di i prezzi cù a postura cuntinuu di u BCE. I dati ecunomichi di l'Eurozona sta settimana includenu a produzzione industriale è u cummerciu di nuvembre. Data l'onda successiva di Omicron, i dui ponu esse pocu obsoleti per furnisce assai impetu frescu di u mercatu.

E migliori notizie nantu à Omicron cuntinueghjanu à vene da u Regnu Unitu. Siccomu u numeru di novi casi cuntinueghja à scaccià, u Ministru di l'Educazione Zahawi hà suggeritu chì u Regnu Unitu puderia dà un esempiu di cumu si passa da una pandemia à una endemica riducendu u periodu di isolamentu à cinque ghjorni per allevà a pressione in a forza di travagliu. Dati segni chì i sintomi di Omicron ponu esse menu mortali cà quelli di Delta, u PM Johnson pò esse scappatu cù e so restrizioni di toccu ligeru per l'Inghilterra durante u periodu di vacanze. Dittu chistu, u so appassimentu di i so backbenchers pò esse micca andatu abbastanza luntanu. Ieri, u primu ministru hè statu urdinatu da u MP Harper, presidente di u Gruppu di Recuperazione Tory-scepticu di bloccu, per finisce tutte e restrizioni relative à Covid à a fine di stu mese, o affruntà una rivolta massiva in u partitu è ​​a prospettiva di una sfida di dirigenza più tardi questu. annu.

L'insistenza di u primu ministru britannicu Johnson chì u Brexit hè "fattu" hè sempre stata cuntruversata. I funzionari di u Regnu Unitu cuntinueghjanu à affruntà per mette inseme novi accordi di liberu cummerciu è l'impattu tutale di u Brexit hè improbabile chì sia cunnisciutu per una generazione. Per l'Irlanda di u Nordu in particulare u Brexit pare esse luntanu da "fattu". Dopu à u scossa dimissioni u mese passatu di l'anzianu Sicritariu Brexit Frost, u Sicritariu di l'Affari Esteri Truss hà pigliatu u rolu di negoziatore cù Bruxelles. Prima di a so prima riunione cù u Sefcovic di l'UE, Truss hà riavviatu a minaccia chì u Regnu Unitu seria preparatu per attivà l'Articulu 16 è truvà una soluzione unilaterale per l'Irlanda di u Nordu se ùn si pò truvà un cumprumissu negoziatu. L'appartenenza di l'Irlanda di u Nordu à u mercatu unicu di l'UE hà fattu u cummerciu difficiule trà a regione è u cuntinente britannicu. U 2022 hè un annu elettorale chjave per l'Irlanda di u Nordu, cù sondaggi chì mostranu i partiti unionisti in traccia di perde a so maiurità per a prima volta da a spartizione di l'isula. Per attivà l'articulu 16, u Regnu Unitu puderia truvà in una strada versu una guerra cummerciale cù l'UE. I dati ecunomichi di u Regnu Unitu sta settimana includenu u PIB mensile di nuvembre è e cifre di produzzione.

L'ufficiali americani è russi sò pronti à riunione oghje per discussioni destinate à calà e tensioni intornu à l'Ucraina. U Sicritariu di Statu Blinken hà cummentatu u weekend chì ùn s'aspittava alcuna scuperta sta settimana, ma spera di truvà motivi per avanzà.
Dumenica sera, l'ufficiali Kazak anu ritiratu una dichjarazione chì dicenu chì più di 164 persone eranu morti durante a recente onda di viulenza è invece cunfirmanu "solu" 22 morti. Blinken hà criticatu l'ordine di sparà per tumbà di u presidente Kassym-Jomart Tokayev rimarchendu chì "hè sbagliatu è deve esse annullatu". A viulenza hè stata attivata da a rimuzione di un limite di prezzu chì hà risultatu in una crescita di i prezzi di carburante. Tuttavia, a rivolta vene. In u sfondate di u scontente generale cù a manera di guvernà u paese. Cum'è tali mercati finanziarii mundiali ponu esse attenti à l'evoluzione in Kazakistan, chì parechji altri paesi, in particulare ancu in u mondu in via di sviluppu, sò attualmente affruntati cù l'aumentu di i prezzi di l'energia è di l'alimentariu, chì anu u potenziale di scatenà disordini in u globu.

In altrò, cumminciamu a stagione di i guadagni di i Stati Uniti, anche se lentamente è a fine di a settimana cù alcuni rapporti finanziarii impurtanti: i punti salienti includenu Delta Air Lines ghjovi, prima di sente da Citigroup, JPMorgan Chase, Wells Fargo è BlackRock u venneri.

Eccu un rapidu sguardu à i principali evens sta settimana:

Luni u 10 di ghjennaghju

• Dati: Tassu di disoccupazione di l'Euro Area di Novembre, Italia Tasso di disoccupazione di Novembre

Marti 11 di ghjennaghju

• Dati: Indici di primura di u Giappone prelimiunale di nuvembre, Italia di vendita di vendita di nuvembre, US Dicembre NFIB indice di ottimisimu di e piccule imprese
• Banche Centrali: Audizione di nomina per u secondu mandatu di u presidente di a Fed Powell à u Cumitatu Bancariu di u Senatu, u Mester di a Fed, George è Bullard parlanu

Mercuri u 12 di ghjennaghju

• Dati: Cina Dicembre CPI, PPI, Euro Area Nuvembre pruduzzione industriale, US dicembre CPI, dichjarazione di bilanciu mensili
• Banche Centrali: A Riserva Federale libera Beige Book, u guvernatore di u BoJ Kuroda parla

Ghjovi u 13 di ghjennaghju

• Dati: Ordini preliminari di macchine utensili di u Giappone di dicembre, a produzzione industriale di l'Italia di nuvembre, u PPI di dicembre di i Stati Uniti, e richieste iniziali di disoccupazione settimanali, u PPI di u Giappone di dicembre (23:50 ora di u Regnu Unitu)
• Banche cintrali: Audizione di nomina per u guvernatore Brainard cum'è Vicepresidente di a Fed in u Cumitatu Bancariu di u Senatu, Barkin è Evans di a Fed parlanu
• Guadagni: Delta Air Lines

Vennari 14 ghjennaghju

• Dati: Bilanciu di u cummerciu di dicembre in Cina, PIB di u Regnu Unitu di Novembre, vendite di vendita al dettaglio di dicembre di i Stati Uniti, utilizazione di capacità, produzzione industriale, indice di sentimentu di i cunsumatori di l'Università di Michigan preliminare.
• Banche cintrali: Bank of Korea decisione di pulitica monetaria, Williams di Fed parla
• Guadagni: Citigroup, JPMorgan Chase, Wells Fargo, BlackRock

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Infine, per cortesia di Goldman, quì hè un ochju solu à i Stati Uniti, induve i dati ecunomichi chjave liberati sta settimana sò u rapportu CPI u marcuri è u rapportu di vendita di vendita di vendita u venneri. Ci sò parechji impegni di parlà da i funzionari di a Fed sta settimana, cumprese l'audizione di cunferma di u presidente Powell è u guvernatore Brainard, rispettivamente marti è mercuri.

Luni u 10 di ghjennaghju

• 10:00 AM Inventarii ingrossu, nuvembre finale (consensus + 1.2%, last + 1.2%)

Marti 11 di ghjennaghju

• 06:00 AM NFIB ottimisimu di i picculi imprese, dicembre (consensu 98.5, ultimu 98.4)
• 09:12 AM Cleveland Fed President Mester (votante FOMC) parla: Cleveland Fed President Loretta Mester parlerà in una entrevista nantu à Bloomberg Television. In a so ultima apparizione publica, u 1 di dicembre, u presidente Mester hà enfatizatu a so vista chì "cù i dati di l'inflazione cum'è hè è cù u mercatu di u travagliu forte quant'è hè", a Fed deve esse in una pusizioni di "aumentà i tassi un coppiu". di volte l'annu prossimu". Dapoi i rimarche di u presidente Mester, i dati di u mercatu di u travagliu anu indicatu à più strettu in u mercatu di u travagliu, è i dati di l'inflazione anu surprisatu à u latu.
• 09:30 AM Kansas City Fed President George (votante FOMC) parla: Kansas City Fed President Esther George discuterà a so prospettiva per l'ecunumia è a pulitica monetaria. L'audienza Q&A hè prevista. U presidente George ùn hà micca fattu rimarche in publicu dapoi u 5 di nuvembre, quandu ella hà sottolineatu chì "l'argumentu per a pacienza in fronte à queste pressioni inflazionistiche hè diminuitu".
• 10:00 AM Audizione di cunferma di u presidente di a Fed Powell (votante FOMC): u presidente di a Fed, Jerome Powell, comparerà davanti à u Cumitatu di u Senatu di i Stati Uniti per l'Affari Bancari, l'Abitazione è l'Affari Urbani per a so audizione di cunferma per a so rinominazione à u rolu di presidente. A rinomina di u presidente Powell preservarà a continuità à a Fed. Cume e pressioni inflazionistiche cuntinueghjanu è u mercatu di u travagliu cuntinueghja à strincà, avemu da circà l'indicazioni di cambiamenti incrementali à a prospettiva di u presidente Powell in a so tistimunianza.
• 04:00 PM St. Louis Fed President Bullard (votante FOMC) parla: St. Louis Fed President James Bullard discuterà l'ecunumia è a pulitica monetaria in un avvenimentu virtuale cù a Coalition Bank Mid-Sized of America. U presidente Bullard hà fattu rimarche pubbliche prima di sta settimana, in quale hà sustinutu chì u FOMC "puderia cumincià à aumentà u tassu di pulitica fin'à a riunione di marzu per esse in una pusizioni megliu per cuntrullà l'inflazione" è inizià u flussu di bilanciu "pocu dopu à l'elevazione". fora di u tassu di pulitica ".

Mercuri u 12 di ghjennaghju

• 08:30 AM CPI (mamma), dicembre (GS + 0,53%, cunsensu + 0,4%, ultimu + 0,8%); Core CPI (mamma), dicembre (GS + 0,58%, cunsensu + 0,5%, ultimu + 0,5%); CPI (yoy), dicembre (GS + 7,12%, cunsensu + 7,0%, ultimu + 6,8%); Core CPI (yoy), dicembre (GS + 5.49%, consensus + 5.4%, last + 4.9%): Stimu un incrementu di 0.58% in dicembre core CPI (mamma sa), chì aumenterebbe a tarifa annu per annu. 0.6pp à 5.5%. A nostra previsione riflette un ulteriore aumentu di i prezzi di l'asta di e vitture usate è a pressione à l'alza ligata nantu à i prezzi di e vitture novi. Assumimu ancu una pressione ascendente nantu à altre categurie di merchenzie core per via di i colli di bottiglia di a catena di furnimentu è a bassa promozionalità durante a stagione di vacanze. Mentre chì Omicron hà prubabilmente pisatu nantu à i prezzi di viaghju à a fine di u mese, aspittemu un impattu più visibile in u rapportu di ghjennaghju. Stimu l'affittu + 0.43% è OER + 0.40% in dicembre, riflettendu a forza in u nostru tracker di refuggiu ma un trascinamentu OER da e utilità imputate. I prezzi di l'assicuranza di salute sò ancu prubabilmente aumentati di novu, riflettendu u flussu graduale di e dati di fonte annuali. Stimu un aumentu di 0,53% in u CPI di u capu (mamma sa), chì riflette l'aumentu di i costi di l'alimentariu, ma un pullback in i prezzi di l'energia.
• 01:00 PM Minneapolis Fed President Kashkari (FOMC non-votante) parla: Minneapolis Fed President Neel Kashkari parlerà di i tassi d'interessu, a participazione di a forza di travagliu, è di riportà u mercatu di u travagliu à a forza pre-pandemica in una municipalità di St. Paul Area Chamber. avvenimentu. L'audienza Q&A hè prevista. A principiu di sta settimana, u presidente Kashkari hà sustinutu chì "aduprendu l'inflazione core per indicà quandu avemu righjuntu u massimu di l'impieghi pò esse più simplice di l'estimazioni più ghjudiziali di l'impieghi massimu di corta durata versus l'impieghi à longu andà", è chì, mentre crede chì e pressioni inflazionistiche seranu. eventualmente calà, "i costi di finisce in u regime di inflazione alta sò prubabilmente più grande di i costi di finisce in u regime di inflazione bassa".
• 02:00 PM Libru Beige: U Libru Beige di a Fed hè un riassuntu di l'anecdoti ecunomichi regiunale da i 12 distretti di a Riserva Federale. In questu Beige Book, circhemu l'aneddoti ligati à a crescita di u salariu, l'inflazione di i prezzi è i disrupzioni di a catena di supply. A principiu di sta settimana, u presidente di a Fed di Minneapolis, Neel Kashkari, hà nutatu chì i cuntatti cummerciale in a so regione anu cuntinuatu à avvistà di a penuria di travagliu. Dapoi i cumenti di u presidente Kashkari, u rapportu di l'impieghi di u venneri hà sorpresu à l'aumentu di i guadagni orari medii è à u scontru in i salari.

Ghjovi u 13 di ghjennaghju

• 08:30 AM PPI dumanda finali, dicembre (GS + 0,4%, cunsensu + 0,4%, ultimu + 0,8%); PPI ex-alimentu è energia, dicembre (GS + 0,5%, cunsensu + 0,5%, ultimu + 0,7%); PPI ex-food, energy, and trade, dicembre (GS + 0.5%, consensus + 0.5%, last + 0.7%): Stimu un aumentu di 0.5% per PPI ex-food è energia è PPI ex-food, energia è cummerciu servizii, chì purtari i tassi annu à + 9,4% è + 7,0% rispettivamente. A nostra previsione riflette un impulsu cuntinuu da i colli di bottiglia di a catena di supply, a carenza di travagliu è i prezzi di e materie prime. Stimu chì u PPI di u capu hè cresciutu da 0.4% in dicembre, chì portaria a tarifa annuale à + 9.8%, riflettendu una inflazione di core ferma, ma una diminuzione sequenziale di i prezzi di l'energia. L'aumentu cuntinuu di i costi di input, inseme cù forti marghjini di prufittu, sò unu di i motivi per quale aspittemu chì e pressioni di i prezzi restanu elevate in a prima mità di u 2022.
• 08:30 AM Reclami iniziali di disoccupazione, settimana finita l'8 di ghjennaghju (GS 195k, consensus 200k, last 207k); Cuntinuà e richieste di disoccupazione, a settimana finita u 1 di ghjennaghju (consensu 1,760k, l'ultimi 1,754k): Stimu chì e richieste iniziali di disoccupazione sò diminuite à 195k in a settimana finita l'8 di ghjennaghju.
• 10:00 AM Audizione di cunferma di u guvernatore di a Fed Brainard (votante FOMC): u guvernatore di a Fed, Lael Brainard, comparerà davanti à u Cumitatu di u Senatu di i Stati Uniti per l'Affari Bancari, l'Abitazione è l'Affari Urbani per a so audizione di cunferma per a so nomina à u rolu di Vicepresidente. U guvernatore Brainard, unu di i membri più dovish in u FOMC, ùn hà micca datu un discorsu publicu da u 13 d'ottobre, cusì in a so audizione di cunferma cercheremu più insight in a so pusizione attuale è l'aspettativa per a nurmalizazione di a pulitica.
• 12:00 PM Richmond Fed President Barkin (FOMC non-voter) parla: Richmond Fed President Thomas Barkin discuterà a prospettiva ecunomica in un avvenimentu ospitatu da a Càmera di Cummerciu di Richmond. In a so ultima apparizione publica, u 2 di dicembre, u presidente Barkin hà dettu chì s'aspittava "a lettura per l'inflazione annantu à l'annu dopu … per esse disordinatu", è chì sustene a nurmalizazione di a pulitica monetaria cum'è u FOMC facia.
• 01:00 PM Chicago Fed President Evans (FOMC non-voter) parla: Chicago Fed President Charles Evans discuterà l'ecunumia è a pulitica monetaria in un avvenimentu ospitatu da u Milwaukee Business Journal. Audience è Q&A moderate sò previste. U presidente Evans hà nutatu u 18 di nuvembre chì hà sempre pensatu chì "l'aumentu di i prezzi parenti da i scossa di l'offerta diminuirà, è … chì i dati di l'inflazione à a fine di u 2022 seranu assai più vicinu à u 2% di quantu pensanu tante persone. "
• 06:00 PM Dallas Fed tene un municipio in cerca di u prossimu presidente: A Fed di Dallas accoglierà una discussione municipale virtuale nantu à a ricerca in corso per sceglie u so prossimu presidente.

Venneri 14 ghjennaghju

• 08: 30 AM Vendita di vendita, dicembre (GS -0.5%, consensus -0.1%, last + 0.3%); Vendita di vendita ex-auto, dicembre (GS -0.3%, consensus + 0.2%, last + 0.3%); Vendita di vendita ex-auto & gas, dicembre (GS -0.3%, consensus -0.1%, last + 0.2%); Core vendite di vendita, dicembre (GS -0.2%, consensus + 0.1%, l'ultimu -0.1%): Avemu stimatu una calata 0.2% in vendita core retail (ex-autos, benzina, è materiali di custruzione) in dicembre (mamma sa). Mentre l'attività di compra di brique è mortar hà cullatu in l'ultime settimane di a stagione di vacanze, stimamu un calatu sequenziale in a categuria nonstore (mamma sa). In relazione, u livellu elevatu di vendita di vendita implica un altu ostaculu per a crescita incrementale durante a stagione di vacanze. Stimatemu una calata di 0.5% in a vendita di vendita di vendita, chì riflette a diminuzione di a vendita di l'auto.
• 08:30 AM Indice di prezzu di l'importazione, dicembre (consensus + 0.2%, last + 0.7%): Indice di prezzu di l'esportazione, dicembre (consensus + 0.3%, last + 1.0%)
• 09:15 AM Pruduzzione industriale, dicembre (GS -1.0%, consensus + 0.2%, last + 0.5%); Pruduzzione Manufacturing, dicembre (GS + 0,5%, cunsensu + 0,4%, ultimu + 0,7%); Utilizazione di a capacità, dicembre (GS 76.0%, consensus 77.0%, last 76.8%): Estimu chì a produzzione industriale hè diminuita da 1.0% in dicembre, riflettendu a diminuzione di l'utilità è l'estrazione di petroliu è gasu. Stimu chì l'utilizazione di a capacità hè diminuita da 0.8pp à 76.0%. Stimu un modestu aumentu staghjunali di a pruduzzione di i veiculi di u mutore in dicembre, ma aspittemu chì a produzzione ferma assai sottu à u so livellu pre-pandemia, chì riflette l'interruzzioni di a catena di supply chain chì pò esse aggravata da l'onda Omicron in i mesi à vene.
• 10: 00 AM Sentimentu di u cunsumadore di l'Università di Michigan, ghjennaghju preliminari (GS 68.6, consensus 70.0, last 70.6): Esperemu chì l'indice di sentimentu di u cunsumadore di l'Università di Michigan hà diminuitu da 2.0pt à 68.6 in a lettura preliminare di ghjennaghju, riflettendu cali in altre misure di fiducia. è cresce a diffusione di a variante Omicron.
• 10:00 AM Inventarii cummerciale, nuvembre (consensu + 1.2%, l'ultimu + 1.2%)
• 11:00 AM U presidente Williams di a Fed di New York (votante FOMC) parla: U presidente di a Fed di New York, John Williams, darà un discorsu virtuale à u Cunsigliu di e Relazioni Estere. Testu, u publicu è Q&A moderate sò previsti. U 17 di dicembre, u presidente Williams hà enfatizatu chì l'aspettattivi di l'inflazione eranu "un pocu più altu in i nostri prughjetti avà, soprattuttu per l'annu prossimu", è hà nutatu chì "aumentà i tassi d'interessu seria un signu di un sviluppu pusitivu in quantu à induve simu in l'ecunumia". ciclu".

Fonte: Nomura, Rabobank, BofA, DB, Goldman