Attenti, u Dinaru Cinese Pò Cumincià à Trincà

Da Ye Xie, macro commentatore in Bloomberg Markets Live

Trè cose chì avemu amparatu a settimana scorsa:

1. Pechino pensa à rilassà e restrizioni à l'uscite di capitale.

A Cina allenterà e restrizioni à l'investimentu à l'estranger, cumprese l'aumentu di a quota QDII per l'istituzioni è studià a fattibilità di permette à l'individui di cumprà tituli stranieri in u so limitu annuale, hà dettu venneri un funziunariu di l'Amministrazione Statale di Scambii Esteri Attualmente, i residenti cinesi sò autorizati à acquistà finu à 50 000 $ à l'annu di valute straniere, ma i fondi ponu esse aduprati solu per scopi cum'è viaghjà è studià, micca per cumprà pruprietà d'oltremare, tituli o assicuranza vita.

L'autorità anu dighjà fattu una mansa di passi dapoi a fine di l'annu scorsu per incuragisce i flussi è temperà l'afflussi in un tentativu di rallentà u rally di yuan. Per sottolineà a pressione di apprezzamentu, i dati di u venneri mostranu chì u surplus di u cuntu currente di a China hè arrivatu à 130 miliardi di dollari in u quartu trimestre, u più da u 2008.

A mossa mostra ancu chì PBOC hè riluttante à intervene direttamente in u mercatu di muneta, optendu per lascià chì i flussi di u mercatu determinanu i tassi di cambio, secondu Morgan Stanley.

2. I risultati veri chì crescenu ùn anu ancu fattu assai danni à i mercati.

I renditi veri di deci anni anu aumentatu 20 bps a settimana scorsa, u più da i blocchi di i Stati Uniti in marzu. Mentre l'azzioni mundiali sò cadute da un record, settori ciclichi cum'è l'azzioni industriali anu superatu cù i metalli. Tramindui signalanu chì i mercati aghjurnanu e prospettive di crescita cù stimuli fiscali è lanci di vaccini, è rendimenti più alti ponu esse digeriti.

3. E banche centrali ùn anu pressu à ritirà u stimulu.

L'ufficiali di a Fed anu signalatu chì l'acquisti massivi di obbligazioni continueranu per "qualchì tempu". A banca centrale australiana aspetta chì sia necessariu un sustegnu monetariu "assai significativu" postu chì ci vularanu anni per risponde à i so obiettivi di inflazione è disoccupazione, secondu i minuti di a riunione di ferraghju. In Cina, u PBOC hà mostratu una manu ferma a settimana scorsa, signalendu a piccula fossa di liquidità ch'ella hà cunduttu ùn deve esse presa cum'è segnu di stringe.