“Aspettate licenzii di massa …” – L’impattu reale di u fallimentu di SVB

Per a maiò parte di a ghjente in l'America, a nutizia chì un "bancu in Silicon Valley" hà fiascatu serà scurdata più rapidamente cà una storia annantu à u crescente furtu in u so supermercatu lucale.

Ùn deve micca.

A rialtà hè chì u contagiunamentu di l'otturazione di u 18u più grande bancu in i Stati Uniti sò diffusi.

SVB hè in fattu u sicondu più grande (per l'assi) fallimentu bancariu in a storia di i Stati Uniti dopu à WaMu.

Prima di tuttu, ci hè una longa linea di depositanti chì sò più di u limitu assicuratu di $ 250,000 FDIC (in fattu solu in un locu trà 3 è 7% di i dipositi totali sò assicurati). A lista seguente, ancu incompleta, hè apprussimatamente ordinata per grandezza di esposizione:

• USDC – Crypto Stablecoin gestitu da Circle – Silicon Valley Bank hè unu di i sei partenarii bancari chì Circle usa per gestisce a parte ~ 25% di riserve USDC detenute in cash. Mentre aspittemu a chjarità nantu à cumu a ricezione FDIC di SVB hà un impattu nantu à i so depositanti, Circle & USDC cuntinueghjanu à operare normalmente.

• ROKU – Roku avia 26% di i so cash, $ 487 milioni cù Silicon Valley Bank

• BLOCKFI – BlockFi hà $ 227 milioni in fondi "senza prutezzione" in Silicon Valley Bank, secondu un documentu di fallimentu, è pò esse in violazione di a lege di fallimentu di i Stati Uniti.

• RBLX – Roblox hà dettu chì u 5% di u so saldo di 3 miliardi di soldi è di securities hè tenutu in SVB.

• DNA – Gingko Bioworks: Solu u saldo di cassa di a filiale interamente di a cumpagnia Zymergen Inc. hè tenuta in cunti di depositu in SVB, chì rapprisentanu circa $ 74M o 6% di i soldi è l'equivalenti di cassa di a cumpagnia à u 31 di dicembre di u 2022.

• RKLB – RocketLab USA avia circa $ 38 milioni in i so cunti cù u bancu, rapprisentanu circa 7.9% di i soldi è equivalenti di a startup.

• LC – Lending Club hà avvistatu di a perdita potenziale di fondi in depositu in SVB di 21 milioni di $ , a quantità ùn hè micca significativa per a so pusizioni di liquidità o i livelli di capitale, è ùn pone micca un risicu per l'affari o l'operazioni di u gruppu.

• PAYO – Payoneer: Di i circa $ 6,4 miliardi di a cumpagnia in saldi di cassa totali à u 31 di dicembre di u 2022, menu di $ 20 milioni sò tenuti in SVB.

• PTGX – Protagonist Therapeutics cunsidereghja a so esposizione à qualsiasi preoccupazione di liquidità in SVB per esse limitata, postu chì i soldi detenuti in SVB sò circa $ 13 milioni à u 9 di marzu di u 2023.

• ACHR – Archer Aviation hà fattu un prestitu di $ 20 milioni cù SVB in 2021, di u quale $ 10 milioni sò duvuti per u rimborsu in 2023

• COHU – Cohu hà annunziatu chì hà cunti di depositu cù SVB cù un saldo cumulativu di circa $ 12.3M, chì hè circa 3.8% di i soldi è investimenti totali di a cumpagnia.

• IGMS – IMG Biosciences: "À u 10 di marzu di u 2023, a Cumpagnia tene menu di $ 5.0 milioni in dipositi in SVB. Dunque, a Cumpagnia crede chì ùn hà micca una esposizione materiale à qualsiasi preoccupazione di liquidità in SVB.

• RYTM – Rhythm Pharmaceuticals hà annunziatu chì hà cunti di depositu cù SVB cù un saldo cumulativu di circa $ 3.4 milioni, chì hè circa 1.1% di l'equivalenti di cassa di a Cumpagnia.

• SYRS – Syros Pharmaceuticals divulga chì, da u 10 di marzu di u 2023, hà dui conti di depositu in Silicon Valley Bank. Unu di questi cunti hà un saldo di menu di $ 250,000, è l'altru hà un saldo di circa $ 3.1 milioni in cunfurmità cù una lettera di creditu chì a Cumpagnia era tenuta à furnisce à u so patrone in cunnessione cù l'esekzione di l'affittu per a so sede corporativa. …

• EYPT – EyePoint Pharmaceuticals mantene attualmente una quantità de minimis di soldi, in milioni di dollari americani, cù Silicon Valley Bank (SIVB)

• ATRA – Atara Biotherapeutics mantene attualmente un cuntu in Silicon Valley Bank ("SVB") chì detene depositi in cash di circa $ 2 milioni, chì quantità chì a Cumpagnia considera immateriale per a so liquidità.

• ISEE – Iveric Bio attualmente mantene una quantità de minimis di cash è equivalenti di cassa, in milioni di dollari americani, cù u Silicon Valley Bank ("SVe").

• VERA – Vera Therapeutics detiene attualmente circa 1,2% di i so cash è investimenti cù SVB. Per quessa, a Cumpagnia cunsidereghja a so esposizione à u risicu in relazione à SVB hè minima.

• XFOR – X4 Pharmaceuticals hà avutu circa 2.5% di i so dipositi in cash cù SVB.

• CTMX – CytomX Therapeutics ùn cunsiderà micca a so esposizione à qualsiasi preoccupazione di liquidità in SVB per esse significativa. I soldi tenuti in SVB in u contu CTMX di CytomX hè vicinu à u limitu assicuratu FDIC di $ 250,000. CytomX mantene ancu un contu di depositu à SVB sottu una lettera di creditu standby emessa in cunfurmità cù u so affittu di l'uffiziu per circa $ 917,000.'

• AXSM – Axsome Therapeutics hà depositi di cash materiale cù SVB.

• WVE – A quantità aggregata di Wave Life Sciences di i soldi di a cumpagnia è di i soldi limitati detenuti in SVB hè di circa $ 1,5 milioni.

• JNPR – Juniper Networks mantene i cunti operativi in ​​SVB cù un saldo minimu di cassa di menu di 1% di u cash tutale di a cumpagnia.

• QS – QuantumScape hà una esposizione assai limitata à SVB, cù solu una bassu percentuale di esposizione à una sola cifra in quantu à a liquidità tutale di a Cumpagnia è à l'assi totali.

È, l'investituri sò assai fora …

Spoiler alert: ùn era micca una situazione assai convincente https://t.co/R5IFz2mrFe

– zerohedge (@zerohedge) 10 di marzu di u 2023

Ogni volta chì una sucietà inciampa, i prucessi di l'azionisti diventanu abbastanza cumuni . Cum'è Bloomberg informa, digià sta matina, studi legali cumpresi Faruqi & Faruqi LLP, Schall Law Firm, Pomerantz LLP è Girard Sharp LLP anu publicatu comunicati di stampa dicendu chì stanu esaminendu SVB è chì l'investituri chì anu patitu perdite cum'è l'azzioni di u bancu. slumped pò cuntattà l'avucati di l'imprese.

Brad Hargreaves spiega in un breve filu cumu a chjusura è a ricezione di SVB avarà un impattu massivu annantu à l' ecosistema tecnologicu .

SVB ùn era micca solu un attore dominante in a tecnulugia, ma era assai integrata in certi modi non tradiziunali.

Uni pochi di cose chì videremu in i prossimi ghjorni / settimane …

Unu, SVB hè stata incredibbilmente integrata in a vita di parechji fundatori. Micca solu u bancu è u prestatore di a so startup, ma ancu furnitu ipoteche persunali è altri servizii finanziarii. Un disordine tutale per a FDIC (o l'eventuale cumpratore) per rilassate.

Dui, qualsiasi saldi "senza assicurati" in SVB – quelli sopra $ 250K – sò in periculu. A FDIC pensa à pagà "cum'è vende l'assi di SVB". Un saccu di startups bancariu esclusivamente cù SVB cum'è * questu era un pattu di u so debitu *!

I CEO ieri anu affruntatu una scelta dura: tirate i vostri dipositi è andate in predefinitu nantu à u vostru debitu di venture o risicate perde tuttu se u bancu falliu. Parechji anu sceltu di tene strettu postu chì u fallimentu di SVB pareva stravagante.

Avà ùn puderanu micca fà a paga a settimana prossima.

I salarii impagati perforanu u velu corporativu, cusì i bordi sò * incredibbilmente * sensibili à l'impiegazione di travagliadori chì ùn puderanu micca pagà.

Aspettate licenziamenti di massa più tardi oghje, u luni più tardi.

È datu l'ambiente debbule di raccolta di fondi, una quantità di startups sò state dipendenu da i prestatori di venture – per esempiu, SVB – micca perseguite in modu aggressivu l'ammortizazione di u debitu o attivazione di default per i difetti di u pattu (per esempiu, saldi di cassa). Cumu a FDIC trattà questu? Predefiniti di massa?

Dopu avè eseguitu un startup attraversu u GFC, questu hè a prima cosa chì aghju vistu postu chì hè ancu vagamente reminiscente di quellu tempu. Cumpagna tutale.

Una cosa più: SVB offre ancu * servizii di gestione di ricchezza * à parechji di i so fundatori. Allora u vostru prestatore corporativu, banca corporativa, prestatore ipotecariu persunale, è u gestore di ricchezza di a famiglia hè … tuttu un bancu, chì hè avà in ricezione FDIC. Fun.

JPow hà bè a so crisa di u debitu

U fundatore di Launchpad Capital, Ryan Gilbert, hà spiegatu l' impattu di questu pilastru di u fallimentu di u mercatu VC …

U fundatore di Launchpad Capital Ryan Gilbert avia soldi in Silicon Valley Bank. Si unisce à noi per discutiri a chjusura di u bancu, ciò chì significa per a so cumpagnia, è à u mercatu di capitali di capitale di Silicon Valley. pic.twitter.com/VNyJ9E4Qpb

– CNBC Halftime Report (@HalftimeReport) 10 di marzu di u 2023

Garry Tan, u CEO di YCombinator riprende ciò chì avemu dettu solu dui ghjorni fà , vale à dì chì " questu hè un * avvenimentu à livellu di estinzione * per i startups è rimetterà startups è innuvazioni di 10 anni o più" è avvirtenu chì "30% di YC e cumpagnie esposte attraversu SVB ùn ponu micca fà paghe in i prossimi 30 ghjorni ".

A cosa più impurtante chì a FDIC è u Guvernu di i Stati Uniti ponu fà avà hè * rende a ricezione u più corta pussibule *

Ci sò millaie di startups di i Stati Uniti chì anu bancariu in SVB, spessu cum'è a so *unica banca*. $ 250K per contu ùn durà micca longu.

U prublema # 1 pressante per queste startups hè * payroll * – ùn pudete micca avè a ghjente chì travaglia se ùn pudete micca pagà.

Questu significa una licenza di massa.

Puderia significà millaie di startups mori prima chì a FDIC passa per u so prucessu di ricezione è libera i fondi.

Da ciò chì aghju intesu, ci sò opzioni di debitu di venture chì venenu da fornitori cum'è Brex, ma avemu bisognu di * assai * opzioni per evità una chjusa massiva di tutte e startup americane in e prossime settimane.
Questu hè un * avvenimentu di livellu di estinzione * per i startups è stabiliscerà e startups è l'innuvazione da 10 anni o più.

BIG TECH ùn hà micca cura di questu. Hanu soldi in altrò.

Tutti i picculi startups, Google è Facebook di dumane, seranu estinti se ùn truvamu micca una correzione.

U 30% di l'imprese YC esposte attraversu SVB ùn ponu micca fà paghe in i prossimi 30 ghjorni.

Sè vo o a vostra cumpagnia sò affettati, vi ricumandemu di ghjunghje à u vostru cungressu lucale per uttene questu nantu à u so radar OCGI.

Avà.

Allora salvate Silicon Valley avà, o qualcosa.

Un altru esempiu di una ditta direttamente impactata (è u so staffu è i clienti), vene da Parker Conrad, CEO di HR / IT / Finance firm Rippling, affruntendu i prublemi di paghe :

Avemu (Rippling) scupertu ieri chì u Silicon Valley Bank avia sfide di solvenza inespettate. Avà, avemu amparatu chì a FDIC era intervenuta è chjude in modu efficace SVB.

Rippling hà storicamente affidatu à SVB per i rails di pagamentu per a nostra paga è altri prudutti . In vista di e nutizie d'ieri, avemu acceleratu immediatamente un cambiamentu pianificatu à JPMorgan Chase.

Effettu immediatamenti è avanti, i corsi di paga Rippling seranu processati attraversu JPMC. In ogni casu, i pagarii in volu per oghje da SVB ùn sò micca stati pagati. L'ultime chì avemu intesu da SVB sta mattina hè chì questu era un ritardu operativu è i fondi seranu liberati.

Tuttavia, l'implicazione FDIC ci rende scettici di l'assicurazioni chì avemu da SVB.

A nostra massima priorità hè di ottene u pagamentu di l'impiegati di i nostri clienti appena pudemu, è travagliemu diligentemente versu questu nantu à tutti i canali dispunibili, è pruvate d'amparà ciò chì significa l'acquisizione FDIC per i pagamenti d'oghje.

Avemu cuntattatu i clienti cun un cambiamentu di cunfigurazione chì anu da fà per noi per processà bè a so paga, in avanti, via JPMorgan Chase & Co.

In u futuru, a paghe di pagamentu attraversu Rippling ùn averà micca esposizione à SVB. Ma u ritardu di pagamentu di l'oghje hè u risultatu di e corse di pagamentu iniziate prima di sta settimana, cù fondi in volu attraversu SVB. U nostru focu tutale hè di ottene sti impiegati pagati u più prestu pussibule.

Dunque, ùn sò micca solu "ricchi" capitalisti di venture "folks" chì puderanu soffrenu.

Sò l'imprese di u mondu reale è i so clienti è l'impiegati chì sentenu oghje u fallimentu direttu di SVB.

Inoltre, cum'è @WallStCynic nota , l'imprese publiche cù dipositi micca assicurati in SVB duveranu principià à fà una divulgazione assai incunificata prestu.

Infine, avemu nutatu chì u prublema ben cunnisciutu cù fallimentu bancariu hè chì sò sempre micca lineari … è simu luntanu da vede a caduta finale da questu.

Inoltre, u cambiamentu in i flussi chì anu dispunibile per JPMorgan hè degne di nota postu chì a speranza, una volta di più, diventa, chì questi megabanchi sò "troppu grandi per fallu" .

Oh, è una persona per ùn versà lacrime hè u CEO …

..chì hà scaricatu $ 3,5 milioni di u so stock appena a settimana passata – bonu timing eh?