Arriva a Tempesta Perfetta: “Onda Massiccia” di Repossessione di Vettura è Prestiti Predefiniti Per Invià un Disastru di u Mercatu Auto, Cripple l’Ecunumia di i Stati Uniti

Dapoi quasi un annu, avemu seguitu attentamente parechji setti di dati chjave in u settore di l'auto per truvà u puntu di inflessione criticu in questu forse a maiò parte di l'indicatori ecunomichi chì presageranu micca solu una crisa di prestitu auto, ma ancu signalà l'arrivu di un una recessione piena, una chì ancu u NBER ùn puderà ignurà, postu chì i cunsumatori di i Stati Uniti sò una volta di novu sfruttati. Cridemu chì u mumentu hè ghjuntu avà.

Ma prima, per quelli lettori chì ùn sò micca familiarizati cù u spaziu, vi urgemu à leghje alcuni di i nostri articuli recenti nantu à u tema di i prezzi di l'auto – chì à fiancu à l'abitazione, hè statu u più grande mutore di l'inflazione in l'ultimi 18 mesi – è più specificamente. cumu questi sò finanziati a mo classe media di i Stati Uniti, vale à dì, i prestiti di vittura, è l'ultimu, ma micca menu, u tassu d'interessu pagatu per i prestiti. Eccu alcuni posti per cumincià:

• Semu dirigiti per una "crisi di prestitu auto" mentre i delinquenze cumincianu à cresce? – 7 lugliu
• Una inundazione di veiculi ricuperati pronti à chjappà u mercatu di l'auto usate – u 25 di lugliu
• I cunduttori americani s'indettanu più in u mumentu chì l'inflazione spinge i prestiti di vitture à i massimi record – 29 d'aostu
• I tassi di a carta di creditu anu battutu un record cum'è u prestitu mediu di l'auto aumentà à u novu altu di u tempu – 9 d'ottobre
• I tassi di prestitu di vittura nova sò stabiliti per ghjunghje à u massimu di 14 anni à u mumentu chì a crisi di l'accessibilità s'aggrava – 3 di nuvembre

Allora, mentre chì u grande ritrattu hè chjaru – l'Americani utilizanu sempre più debitu per finanzà i prezzi record di i novi vitture – in avanti veloce finu à oghje, avemu osservatu dui sviluppi ominosi: l'ultimu rapportu di creditu di u cunsumadore da a Fed hà revelatu un piccu drammaticu in a quantità. di i prestiti di vitture novi, chì anu aumentatu da più di $ 2,000 in un quartu, da pocu più di $ 38,000 (un record), à $ 40,155 (un novu record).

Avà questu ùn deve micca esse un scossa: un mutivu simplice perchè i novi prestiti di vitture anu ghjuntu i massimi records hè solu perchè i prezzi di e vitture novi anu ancu sbulicatu à tutti i massimi di u tempu, cum'è u prossimu graficu mostra.

Quì avemu da ignurà per u mumentu causa è effettu, o dumande "gallina o ovu" – vale à dì, s'ellu i prezzi di e vitture novi sò u risultatu di un creditu faciule di record, o s'ellu i prestiti di i novi vitture sò solu seguitu l'aumentu splusivi di i prezzi di l'auto. , è invece fucalizza nantu à qualcosa ancu più ominous: l'esplosione di u tassu d'interessu mediu nantu à un novu prestitu di l'auto di 60 mesi: secondu Bankrate, da u 16 dicembre, u numeru hè pocu più di 6,50%, quasi radduppiatu da u principiu di l'annu. , è u più altu in 12 anni.

Hè sta crescita di u debitu nominale di l'auto è u piccu senza precedente in i novi tassi di prestiti di l'auto, chì credemu chì hà finalmente spintu u settore di l'auto di i Stati Uniti à u famusu puntu di senza ritornu Wile Coyote.

Cunsiderate i seguenti: sicondu parechji analisti finanziari recenti, un numeru crescente di cunsumatori cadenu daretu à i so pagamenti di l'auto – una tendenza chì solu accelerà – in un segnu di a tensione chì i prezzi di e vitture aumentanu è l'inflazione prolongata stanu in i bilanci di e famiglie.

Cum'è NBC raporta , mentre chì e riprisessioni sò cascate à l'iniziu di a pandemia, quandu l'Americani anu avutu un impulsu da i cuntrolli di stimulu è i prestatori eranu più disposti à accoglie quelli chì sò in daretu à i so pagamenti, in l'ultimi mesi, u numeru di e persone chì sò in daretu à i so pagamenti di vittura hè avvicinatu. Livelli prepandemici, è per i cunsumatori di u più bassu redditu, u tassu di prestiti predefiniti hè avà sopra à induve era in 2019, secondu un rapportu recente da Fitch .

Naturalmente, cù l'ecunumia pronta à slump in una recessione indotta da a Fed, a tendenza sarà solu peghju in u 2023 cù l'economisti chì aspettanu chì a disoccupazione aumenterà, l'inflazione resta relativamente alta (almenu finu à chì l'ecunumia s'increscerà) è u risparmiu di e famiglie – digià in u livellu. minimi record – stabilitu per calà. À u listessu tempu, un numeru crescente di cunsumatori anu da allungà i so budgeti per permette un veiculu; u pagamentu mensile mediu per una nova vittura hè cresciutu di 26% dapoi u 2019 à $ 718 à u mese, è quasi unu in sei cumpratori di vitture novi spende più di $ 1,000 à u mese nantu à i veiculi. L'altri costi assuciati à pussede una vittura anu ancu aumentatu, cumprese l'assicuranza, u gasu è a riparazione.

"Queste ricuperazione sò accadute nantu à e persone chì puderianu permette u pagamentu di $ 500 o $ 600 à u mese di dui anni fà, ma avà tuttu u restu in a so vita hè più caru", disse Ivan Drury, direttore di insights in u situ web di compra di vitture Edmunds. "Hè quì chì avemu cuminciatu à vede chì a ripresa accade perchè hè solu tuttu ciò chì principia à pinsà."

U latu d'argentu hè chì mentre u settore di l'auto di i Stati Uniti face un disastru senza mitigazione in 2023, per quelli chì sò in l'affari di ripresa, hè statu difficiule di mantene. Jeremy Cross, u presidente di i Sistemi Internaziunali di Recuperazione in Pennsylvania, hà dettu chì ùn pò micca truvà abbastanza repo men per risponde à a dumanda o spaziu per mantene tutte e vitture chì a so cumpagnia hè stata incaricata di ricuperà. Cù l'avvicinamentu di e vacanze, hè statu particularmente occupatu postu chì a ghjente dà priorità à a spesa in altrò, è aspetta chì l'affari si mantenenu in tuttu l'annu prossimu è u 2024.

"In questu momentu, hè veramente a tempesta perfetta", disse Cross. "In l'ultimi dui anni, i prezzi di i veiculi sò stati gonfiati perchè ùn ci era micca una nova pruvista di vittura, a ghjente era sempre cumprata cum'è pazzi perchè avianu assai soldi in casa, anu gonfiatu i punti di creditu, cusì era cum'è una ricetta. per u disastru".

Irnicamenti, à u stessu tempu, u numeru di cumpagnie di ricunniscenza hè diminuitu di 30% in quantu assai imprese anu chjusu a buttrega è i travagliadori anu truvatu un impiegu in altre industrie quandu e ripresa sò cascate durante u 2020, Cross hà dettu. Avà, hà dettu à NBC, i prestatori li paganu prime per ripiglià e so vitture prima in anticipazione di un aumentu cuntinuu di i prestiti predefiniti (leghjite: i prezzi in caduta).

"U voluminu hè in crescita, è e cumpagnie restanti chì anu sempre eseguite ripresa sò assai occupati", disse Cross. "I numeri in generale ùn sò micca numeri prepandemici, ma videremu un grande cambiamentu chì vene in '23 è '24 chì pensu chì i prestatori cumincianu à ricunnosce perchè offrenu incentivi finanziari chì ùn anu mai avutu da fà in u passatu. Sò scherzi per a pusizione sapendu chì ci hè solu una certa quantità di larghezza di banda dispunibule ".

Prevedibilmente, a crisa di l'auto chì vene hè un prublema chì hà suscitatu preoccupazione trà i funzionari di l'Uffiziu di Proteczione Finanziaria di u Consumatore, chì dicenu chì vedenu segni preoccupanti in u mercatu di l'auto, in particulare trà i cosiddetti muturi subprime, chì anu punteggi di creditu sottu à a media, è quelli cù prestiti pigliati in 2021 è 2022 quandu i prezzi di l'auto eranu particularmente altu.

Sì: quella sensazione di deja vu di u 2008 hè in fronte è in u centru …. è cusì sò i predefiniti.

"I prestiti pigliati in quelli anni sò risultati peggiori cà l'anni precedenti solu perchè quelli cunsumatori avianu da finanzià e vitture una volta chì e catene di fornitura sò state bloccate è i prezzi anu cuminciatu à cullà", hà dettu Ryan Kelly, direttore di u prugramma di finanziamentu di l'auto per u CFPB. " Questi cunsumatori sò stati colpiti cù l'inflazione duie volte. Prima, quand'elli avianu a finanzà una vittura dopu à i prezzi, è dopu quand'elli avianu a mette gasu in u carru dopu à u cunflittu Russia-Ucraina principiatu. Allora ci hè solu assai stress di i cunsumatori ".

Chì succede dopu ?

Ebbè, cum'è l'ecunumia cuntinueghja à deteriorà in u 2023, u numeru di quelli chì cadenu daretu à i so pagamenti di l'auto continuerà à aumentà, ancu quandu i cunsumatori tendenu à dà priorità à u pagamentu di a so vittura prima di a maiò parte di e fatture per via di l'impurtanza chì una vittura ghjoca à ottene. per travaglià o potenzialmente furnisce un rifugiu, anu dettu l'analista di l'industria.

Per avà, u ritmu di predefiniti è riprisensioni ùn hè micca previstu di ghjunghje à i livelli di 2008 è 2009, quandu ci era un piccu causatu da a crisa finanziaria. U percentualità di prestiti auto chì eranu 30 ghjorni di delinquenza era di 2.2% in u terzu trimestre cumparatu cù 2.35% di delinquente in u listessu periodu in 2019, secondu a dati di Experian. Per cuntrastu, pocu più di 4% di i prestiti di l'auto sò andati in default in 2009. Tuttavia, chì puderia cambià rapidamente una volta chì l'ecunumia 2023 unleashes l'ultime whammy di mass layoffs (chì anu digià slammed u settore tech).

"Aspittemu chì cuntinueghja à aumentà è forse ancu violazione di i livelli prepandemici per via di i venti macroeconomichi di i tassi d'interessu più alti, u costu più altu di u prestitu è ​​l'aspettattivi chì u disoccupazione cuntinueghja à aumentà", hà dettu Margaret Rowe, analista principale di l'auto di Fitch. . "Pensu chì a nostra aspettazione hè chì andemu à cuntinuà à vede chì cullà, ma hè statu cusì bassu chì ancu cullà ùn hè micca cum'è ciò chì avemu vistu in a Grande Crisi Finanziaria".

Qualchidunu, cum'è Cox Automotive, restanu ottimisti: i so analisti (chì ponu esse un pocu cunflitti) predicenu chì, mentre i prestiti predefiniti è e riprisensioni aumenteranu da i so bassi pandemichi, à longu andà finu à u 2025 predicheranu i predefiniti generali è e riprisensioni resteranu à o sottu. norme storichi.

Eppuru, u squeeze finanziariu hè statu particularmente difficiuli per i cunsumatori di redditu più bassu chì cercanu veiculi di bilanciu, chì sò stati particularmente difficiuli di truvà. Mentri in u passatu, quelli cumpratori di vitture avarianu acquistatu una vittura usata per $ 7,000 à $ 15,000 sò avà da spende $ 20,000 à $ 25,000 per u listessu tipu di veiculu. Trà i concessionarii chì si rivolgenu à i cunsumatori subprime è subprime profondi, u prezzu mediu di lista di e so vitture hè quasi radduppiatu da u principiu di a pandemia, secondu u CFPB.

" Questu gruppu di cunsumatori vicinu è subprime, sò stati colpiti assai, assai dura da l'inflazione. Ddu gruppu di persone ùn avia micca assai ingressu dispunibile. Avianu da finanzià una vittura più caru è dopu sò stati culpiti cù i prezzi chì crescenu in generale. Ci hè solu assai stress ", disse Kelly.

Ally Financial, chì hà una parte significativa di i prestiti à i prestiti subprime, hà dettu in u so rapportu di earnings d'ottobre chì aspetta chì i delinquencies aumenteranu finu à u 3,8% cumparatu cù u 3,1% in 2019. Questa stima serà troppu ottimista.

Un altru risicu per i finanzii di i cumpratori di vitture hè a crescita di a durata di i prestiti di l'auto, assai di i quali superanu avà sette anni. Mentre quelli prestiti più longu ponu abbassà i pagamenti mensili in i prezzi più alti, i cunsumatori risicate di pagà u prestitu assai più lentamente chì a vittura si deprezza, lascendu sottu à l'acqua s'ellu ci vole à vende u veiculu. Puderà ancu significà un costu di interessu più altu nantu à a vita di u prestitu in più di i prezzi di i veiculi dighjà inflati.

E parlendu di i tassi d'interessu, ùn sò micca stati cusì altu da u 2009 è fermanu à i so livelli attuali finu à chì a Fed infine pivots. Cum'è a NBC nota, "per i cunsumatori, hè improbabile chì ci sia sollievu annantu à l'annu prossimu. I tassi d'interessu sò previsti per esse elevati per quelli chì anu bisognu di prestitu per cumprà un veiculu, è i chjusi di e piante in relazione à Covid è a carenza di materiale cuntinueghjanu à ripple. attraversu a supply chain di fabricazione di vitture, limitendu u numeru di novi veiculi ".

"Oseu pensà à ciò chì succede à e persone chì si firmanu per novi prestiti oghje", disse Drury. "Ùn serà micca megliu quandu vedemu questi pagamenti cusì altu".

Ma aspetta, ci hè di più .

Cum'è CarDealershipGuy di Twitter – chì dice di esse un CEO anonimu di l'industria di l'auto è chì l'analisi hè stata presentata in lochi cum'è u NY Post è chì spessu Tweet nantu à u statu di u mercatu di l'auto – hà stabilitu un longu filu ghjovi , tuttu ciò chì sopra. pò finisce per esse una valutazione eccessivamente ottimista di a tempesta perfetta chì hè vicinu à chjappà u settore di l'auto:

"Questa matina aghju scupertu qualcosa * estremamente * allarmante chì succede in u mercatu di l'auto, in particulare in u prestitu di l'auto. Avà sò cunvinta chì ci hè una onda massiva di ripresa di vitture chì vene in 2023 " , hà scrittu.

Recapping assai di ciò chì avemu dettu sopra, hà nutatu chì in l'ultimi 2 anni, assai persone anu pigliatu prestiti esorbitanti nantu à i vitture è mentre chì i valori di e vitture sò stati gonfiati (è sò sempre) ma assai persone simpricimenti ùn anu micca scelta è compru un caru troppu caru. Allora, ricusendu a valutazione di Fitch, nota cumu quelli cumpratori sò sottu à l'acqua: "A valutazioni di l'auto sò avà sbulicate. Certi vitture anu diminuitu in valore quant'è 30% a/y. sottu à l'acqua ". In fondu, devenu i banche più nantu à queste vitture di ciò chì valenu.

U punchline hè a so sperienza persunale da a fine di a settimana passata. "Questa matina, unu di i nostri Direttori Generali hà apertu DealerTrack – un portale chì i venditori utilizanu per cumunicà cù i prestatori di l'auto – è hà evidenziatu qualcosa di assai preoccupante. 9 di i nostri partenarii di prestitu anu cuminciatu à RINUNCIARI" stipulazioni auto aperte "per i cunsumatori ".

Ciò chì questu significa, hà spiegatu, hè chì una volta chì i cunsumatori sò stati cun un veiculu chì anu pagatu troppu, ùn ponu micca scambià senza mette un pocu di soldi in anticipu per copre a diferenza di ciò chì hè duvutu versu ciò chì vale a pena. . À quellu puntu, ellu nota: "Dealer ùn pò micca vende à u cunsumadore una vittura, u Consumatore ùn pò micca cumprà una vittura, E, l'avete guessed, u prestatore ùn pò micca finanzià una vittura!"

Allora u prestatore sapi chì a maiò parte di i cunsumatori sò bloccati è rinunzià à a stipulazione di l'auto aperta – chì significa chì permettenu à u cunsumadore di cumprà a nova vittura cun un secondu prestitu sapendu chì anu digià un primu. Ma u prestatore face perchè sanu chì u cumpratore serà predeterminatu nantu à a vechja, altra vittura.

Cue default avalanche: "Questu ùn hè micca normale. Ma hè l'unicu modu chì i prestiti ponu finanzà e vitture è i venditori ponu mette caru nantu à a strada. E l'implicazioni di questu seranu tunnillati di ricuperazione ", hà scrittu u CEO.

Hà cunclusu: "Sò statu un dubbitu, ma dopu à ciò chì aghju vistu sta matina, sò avà COMPLETAMENTE cunvinta chì una onda di ricuperazione di vitture culpisce à principiu / mità di u 2023. Se i prestatori sò disposti à sbattà l'altri per pudè. mette più prestiti nantu à a strada, simu in prublemi ".

Eccu un snapshot di tuttu u so filu:

Sta matina aghju scupertu qualcosa * estremamente * allarmante chì succede in u mercatu di l'auto, in particulare in u prestitu auto. Avà sò cunvinta chì ci hè una massiccia onda di ricuperazione di vitture chì vene in 2023.

Eccu ciò chì aghju scupertu (è ciò chì nimu sà):

Sfondate:

In l'ultimi 2 anni, assai persone anu pigliatu prestiti esorbitanti nantu à e vitture. I valori di l'auto sò stati gonfiati (è francamente, sò sempre in una certa misura). Ma assai pirsuni simpricimenti ùn avianu micca scelta è compru una vittura troppu caru.

Ebbè…

E valutazioni di e vitture sò avà in cala. Certi vitture anu diminuitu in valore quant'è 30% a/y. E sti stessi persone chì anu pigliatu sti grossi prestiti sò avà "sott'acqua".

In fondu, devenu i banche più nantu à queste vitture di ciò chì valenu. E i banche sò ben cuscenti di questu …

Ma ùn ci hè micca una suluzione faciule. Ùn pudete micca solu mette u geniu in a buttiglia. Questu mi porta à ciò chì hè accadutu sta matina:

Ogni Venneri conduciu una riunione di squadra per ricapiglià a nostra settimana.

Sta mane, unu di i nostri Direttori Generali hà apertu DealerTrack – un portale chì i rivenditori utilizanu per cumunicà cù i prestatori di l'auto – è hà evidenziatu qualcosa assai riguardanti:

9 di i nostri partenarii di prestiti anu cuminciatu à RINUNCIARI "Stipulazioni auto aperte" per i cunsumatori.

Aspetta, wtf significa ancu?

Lasciami spiegà usendu un scenariu simplice è ipoteticu:

1) U cunsumadore piglia un prestitu auto in 2020/2021 nantu à una vittura sopravalutata

2) 2022 vene in giru è quella vittura sopravvalutata hè avà in calata rapidamente di valore

3) Cù a vittura in calata di valore, u cunsumadore avà deve più nantu à a vittura di ciò chì vale

4) U cunsumadore ùn vole più a vittura. Forse l'anu superatu. O forse continua a rompersi. Allora u cunsumadore vole scambià.

5) Ma u venditore ùn pò micca scambià a vittura perchè u cunsumadore deve WAY troppu. Allora u venditore dumanda à u cunsumadore assai soldi per copre a diferenza.

6) Ma sicuru, u cunsumadore ùn hà micca $ 1,000 per copre a diffarenza trà ciò chì deve nantu à a vittura è ciò chì vale a pena. È quì vene a tempesta perfetta …

7) U venditore ùn pò micca vende una vittura à u cunsumu, u cunsumadore ùn pò micca cumprà una vittura, è, l'avete invintatu, u prestatore ùn pò micca finanzià una vittura! Tutti perde! Oh nò. Allora chì succede dopu?

8) U prestatore sà chì a maiò parte di i cunsumatori sò bloccati in questa situazione, è face i seguenti:

RINUNCIA L'AUTO STIPULATION OPEN.

U significatu, u prestatore permette à u cunsumadore di cumprà a vittura SAPENDU chì anu digià un prestitu auto apertu cù un altru bancu!

Perchè cazzo farianu questu?

Di sicuru, u prestatore sà chì i cunsumatori chì piglianu un 2nd prestitu auto sò assai più risicatu è anu un risicu assai altu di default? Diritta? DIRITTA?

Iè, ma u prestatore u face perchè sanu chì u cunsumadore hà da esse predeterminatu nantu à l'altra vittura !!!!

U cane manghja un stile di cane.

Lasciami esse chjaru: Questu ùn hè micca normale.

Ma hè l'unicu modu chì i prestatori ponu finanzià e vitture è i venditori ponu mette in strada.

E l'implicazioni di questu seranu tunnellate di ricuperazione.

Sò statu un dubbitu, ma dopu à ciò chì aghju vistu sta matina, sò avà COMPLETAMENTE cunvinta chì una onda di ripresa di vitture culpisce à principiu / mità di u 2023. Se i prestatori sò disposti à backstab per mette più prestiti. a strada, simu in guai.

Questu ùn finisce micca bellu.

Ciò chì significa questu in termini simplici: bè, in più di a devastazione imminente in u settore di l'auto, cumpresa una crescita di i predefiniti è di ripresa di vitture, simu per assistisce à un colapsu storicu di i prezzi di e vitture. In fattu, in un tweet sussegwente, u CarDealershipGuy hà nutatu l'immersione in i prezzi in u trafficu di vitture usate Carvana chì serà u primu domino à falà è esse custrettu à liquidà assai, se micca tuttu, u so inventariu per stà à flotu:

Quessi sò tutti i vitture pronti per u cumerciu chì sò annunziati à altri rivenditori – prubabilmente à una grande perdita.

(h/t RayMF per a presentazione) pic.twitter.com/f8xb2oSnyU

— CarDealershipGuy (@GuyDealership) 17 dicembre 2022

Traduzzione: cum'è l'aumentu di i prezzi di e vitture eranu l'indicatore principale per l'inflazione incandescente è in furia in 2021 è 2022 (seguitu da l'abitazione, l'alimentu, i beni è infine i servizii), cusì a caduta di i prezzi di e vitture – prima usata, dopu nova – hè u canarinu. in a minera di carbone di recessione di deflazione chì mandarà tutti i prezzi – vitture, case, è tuttu l'altru – assai più bassu in i prossimi mesi.