Arricatu Per Fiascà: Da e bugie à u populismu, da Musk à Powell

Autore di Matthew Piepenburg via GoldSwitzerland.com,

Dapoi un bellu pezzu avemu avvisatu annantu à a pinna di u squalu chì vene nantu à a crescita di i rendimenti è di i tassi.

À questu scrittu, si pò guasgi sente a canzone orchestrale di John Williams à Jaws chì sona in l'arechje.

U Slow Creep

I tassi ipotecari in i Stati Uniti anu toccu 3%, riducendu drammaticamente i re-fi ipotecari.

Intantu, i prezzi di u petroliu sò oghji à livelli chì ùn si vedenu dapoi u 2018 (postu chì e merchenzie più larghe in generale sò in crescita) mentre chì l'azzioni tecniche di u NASDAQ (a maiò parte di e quali prosperanu à tassi boni) recentemente, è prevedibilmente, anu vistu oscillazioni volatili, à unu puntu falatu passatu 10% da u so piccu di u 12 di ferraghju.

I tassi sò alti, u dollaru hè alzatu è cum'è a reportera di Barron , Janet H. Cho, hà osservatu: "L'affari diventanu interessanti".

Sfortunatamente per i lettori di Barron , tuttavia, sti sviluppi "interessanti" anu pocu o nunda à chì vede cù ciò chì ella hà descrittu cum'è "crescita economica ripresa".

Crescita ecunomica? Eh? Veramenti? Andemu …

Spinning the meme "crescita ecunomica" per a crescita di i rendimenti hè simile à attribuisce u successu ciclistu di Lance Armstrong à una mela-un-ghjornu piuttostu chè à un steroidu à a settimana.

Ciò chì l' articulu di Barron hè convenientemente trascurante hè u fattu assai più evidente chì l'investitori, quì è in u mondu, chjamanu u bluff di a Fed, senza svene per "crescita economica".

Cù più di $ 80M in u debitu cumminatu di e famiglie, di u guvernu è di l'imprese, l'investitori si piglianu chì u puntu di creditu di Ziu Sam s'accumpagna mentre i so livelli di debitu crescenu.

U recente pacchettu d'aiutu di 1,9 T $ hè ancu un altru esempiu stupefacente di u prestitu di i Stati Uniti è di spende infinitamente più di ciò chì guadagna, cù un rapportu debitu / PIB ben passatu u Rubicon 100%.

In riassuntu, ci sò sempre menu compratori per i Tesoreri di i Stati Uniti, ciò chì spiega perchè i rendimenti di l'annu 10 anu superatu 1,5%.

Cusì, chjamà u scenariu precedente un telone di fondu à a "crescita ecunomica" hè una sciarra abbastanza aperta è evidente, guasi vergugnosa, ma sicuramente vergugnosa.

Vergogna – U Novu Normale

Ma cum'è investitori è cittadini, ci simu abituati à i vergugnosi.

A diminuzione stupefacente di l'etica di basa in u ghjocu rigulatu per fallu di regulazione lassa è robusta disonestà chì caratterizeghja cusì u mercatu di i tituli di i Stati Uniti hè avà a norma piuttostu chè l'eccezione.

Micca tempi fà, per esempiu, u CEO di Robinhood, dopu avè arrestatu l'acquistu di a so cosiddetta "app di u populu" per via di un fallimentu di liquidità è di una chjamata di margine impagabile di $ 3B, hè andatu nantu à CNBC è hà apertamente mentitu à l'investitori nantu à u flussu di cassa sanu di a cumpagnia.

U listessu ghjornu, marchjò da u studio TV à l'uffiziu di u regulatore è li parlò finu à 770 milioni di dollari; è dopu avè cunfessatu i so peccati finanziarii à un Elon Musk ugualmente sfidatu di manera etica, i dui bugiardi infami anu subitu alzatu 2,4 miliardi di dollari da l'investitori per "riempie a lacuna" – o "copre a bugia".

Questu, à propositu, hè un esempiu apertu di frode in securità, ma hè passatu da a vista publica cum'è un turbulente di remu.

Tali bugie flagranti di a suite C ùn sò nunda di novu. In fatti, stanu diventendu a norma, cum'è u famosu tweet di Elon "finanziatu assicuratu" di 2018 ricorda.

À quellu tempu, u poveru picculu Elon era arrabiatu per cresce (è meritatu) i pantaloncini Tesla, è cusì hà dichjaratu apertamente di avè un finanzamentu per piglià Tesla privata, una bugia pura chì hà impeditu ulteriori calati di stock.

In un singulu Tweet disonestu, Musk hà creatu in modu efficace u so mini mini short-squeeze contr'à i so "nemici" Tesla (vale à dì mercati liberi), è per stu casu apertu di frode, hà ricevutu una patetica fine di $ 20M da a SEC, pocu più di un costu di fà affari per u falsu idolu altrimente cunnisciutu cum'è Elon.

In fattu, a capacità di u Signore Musk di fà mercati (in tuttu, da penny stocks à Bitcoin) cun un tweet simplice hè l'epitome di una scammatura predatoria in avanti chì avà hè accettata cum'è "nurmale" in u nostru "interessante" ambientazione di u mercatu di "Crescita ecunomica".

Tale cumpurtamentu arrogante, intitulatu è scherzosu da i miliardarii C-suite ùn hè nunda di novu (pensate à Enron o WorldCom), ma hè certamente diventatu più mainstream è cumunu.

Da e bugie à u populisimu

Cum'è l'1% gode di u bottu di un cumpurtamentu cusì "interessante", u restu 99% sente una "perturbazione in a forza" è si capisce in furia per ragioni chì ùn ponu micca pienu mette e dita.

Questa rabbia generosa da i pessimi livelli di disparità di ricchezza chì l'America hà mai cunnisciutu hè un ambiente perfettu (è ancu tipicamente storicu) per l'agitazione suciale , di quale l'avemu previstu, previstu è scrittu dapoi anni.

Benintesa, a stragrande maggioranza di u 99% chì si sente (è si face) avvolta ùn hè micca universale sapiente in quantu à e sfumature di frode di securità, manipulazione di u mercatu o stravaganza di C-suite.

Hè cusì: Sapenu chì qualcosa ùn va micca, ma ùn ponu micca identificà pienamente a causa.

Invece, sò solu frustrati è furiosi, è ancu deliranti.

U pupulisimu hè una cosa pell-mell, è si evidenzia in a frattura di a sucietà à ogni livellu – puliticu, razziale, sessuale, suciale, finanziariu è culturale – cumprese una onda di "annullà a cultura" chì lavava tuttu da u duttore Sues è Laura Ingles Wilder à Abe Lincoln.

Altrimenti i sfumature suciali, finanziarii è pulitichi cumplessi sò ridotti à a polarizazione smussata "X vs. Y", cum'è avemu vistu pocu fà in tuttu da rossu vs turchinu, Antifa vs QAnon, boomers vs. millennials, Wall Street vs. Main Street , riccu vs poveru.

U populisimu, benintesa, ùn hè nunda di novu. L'anni 1960 è l'era di Vietnam, per esempiu, hè un evidenti ricordu.

Ma a marca attuale, a velocità è a gamma di fratturazione suciale anu l'acceleratore (è u periculu) aghjuntu di i social media è "l'internet di e cose".

Stu paisaghju elettronicu hè u paràmetru perfettu per una spessa nebbia di bona infurmazione, infurmazioni sbagliate, spin-informazioni è informazioni merda tutti spinghjendu per u più clicks à u detrimentu di quellu faru avà sfuggente altrimente cunnisciutu cum'è verità oggettiva.

Ma in quantu à e bugie, u spin è l'etica sfidata, hè à tempu naturale è faciule di puntà e dita versu falsi eroi in a C-Suite cum'è Musk è u so tippu. Hè faciule di culpà i "venditori corti" di u male o i demonii di Wall Street.

Fortunatamente, però, micca tutti i CEO sò bugiardi è micca tutti i fondi di hedge o venditori in cortu sò un demoniu.

D’altronde, a disparità massiccia di ricchezza gudita da i beneficiari di bubble-assets è l’agitazioni suciali chì seguitanu sempre à a so svegliu anu un "paziente zero" assai più evidenti è ùn sorprenderà micca per parechji di Altrimenti, voi.

A Fed: Rigged to Fail

L'accessu spaventosamente squilibratu à u capitale à bon pattu o à u prezzu gratuitu (è ancu à l'estensioni di prestitu à bon pattu o senza) chì spieganu cumpletamente a bolla attuale di u mercatu è dunque a disparità di ricchezza ùn hè micca surpresa.

In un telone di reguli deboli è di bugie aperte mascherendu cum'è politica monetaria, u dollaru si ferma letteralmente (vale à dì cumencia è finisce) à a Fed di i Stati Uniti, un veru proxy per tutte e principali banche centrali.

Questi bastioni di ripressione artificiale di i tassi è di creazione di soldi fiat, è ancu di l'airbag apparentemente immortale ch'elli anu piazzatu sottu azzioni è obbligazioni, spieganu cumpletamente induve è cume u mondu finanziariu hè andatu fora di a pista in un'ecunumia glubale chì oramai pudereghja sottu à 280T $ in debitu cum'è mercati toccu novi massimi cù i livelli di disoccupazione.

Quandu u 2020 hà apertu, aghju publicatu u libru, Rigged to Fail, per riduce tutta a nebbia di u mercatu à un signalu simplice – banche centrali in generale è a Fed in particulare.

Ci vole capituli piuttostu chè paragrafi per scumpressà a miriade di esempi di distorsione di a banca centrale, disperazione è flagrante disonestà chì anu cuminciatu à a Fed è finitu induve simu oghje: Un mercatu pienu dipendente da u supportu di a banca centrale chì vaga è quacks cum'è l'evidenti anatra di u socialisimu di Wall Street.

Periudu. Punto.

In quantu à solu unu di tanti esempii di disonestà di a Fed, pudemu vultà à l'ambiente di tassi crescenti alluditu in i paragrafi d'apertura.

A $ 120B à u mese di stampa di soldi, Powell ùn hè micca signalatu livelli più alti di dollari fiat supplementari, almenu per avà.

I tassi è i rendimenti ponu è anderanu più alti se tene a so parolla, ciò chì hè certamente abbastanza difficiule per chiunque in a Fed postu chì u grande periculu morale altrimenti cunnisciutu cum'è Greenspan hà presiedutu u listessu.

Ma cum'è l'avemu annunziatu pocu tempu fà, a Fed pò "permettà" tassi è rendimenti più alti, è ancu una "inflazione" più alta per affrontà (cioè "gonfiarsi") i carichi di u debitu US, ma Powell mentirà sempre apertamente nantu à (vale à dì sminuisce) l'inflazione CPI aduprendu una scala di inflazione chì hè quant'è un canard apertu / rigatu è manipulazione cum'è un tipicu Elon-Tweet.

Sottimettendu l'inflazione CPI reale, i rendimenti negativi reali (adattati à l'inflazione) (un paràmetru perfettu per l'oru) ùn seranu micca ripurtati cun precisione, senza alcuna altra ragione chì l'inflazione – almenu per avà – ùn serà micca misurata onestamente.

Gold Bides U so Tempu

Questa bugia aperta di l'inflazione, cumplimenti di a Fed, continuerà à esse un ventu di testa per i prezzi di l'oru, manipolati in modu uguale è apertamente da a Banca di Settlementi Internaziunali, e banche centrali è e banche di lingotti chì servenu – solu più esempi di quellu sistema truccatu di fallimentu alluditu à sopra.

Ma tutti i sistemi truccati, cumpresu quellu attuale, fallenu eventualmente sottu à u so propiu hubris è disfunzioni.

E banche centrali in generale, è a Fed in particulare, ùn feranu eccezione, è l'inflazione anch'ella cresce in e macerie di u mercatu innegabilmente distorsionatu – è a disparità di ricchezza – ch'elli anu creatu solu.

Cum'è sempre, a quistione hè questa: Cumu site preparatu per una realtà inflazionista chì rimpiazza un sistema truccatu di fantasia di banca centrale ?

A Fed pò aduprà u Cuntrollu di Curva di Rendimentu per reprime i tassi, è pò mentà nantu à l'inflazione, ma cume i prezzi di i beni crescenu …

… è più soldi stampati è spese fiscali vanu direttamente in spese d'infrastruttura è cuntrolli diretti in Main Street piuttostu chè solu in Wall Street, aumenta a circulazione di i soldi è l'offerta di soldi.

Benintesa, tutte ste forze puntanu versu una crescita di u tassu di inflazione chì ancu a Fed ùn puderà più piattà, malgradu a magia matematica (vale à dì a disonestà) di i so raporti di inflazione.

Cum'è i tassi di inflazione superanu i rendimenti riprimuti, i tassi reali negativi aumentanu di velocità cum'è u prezzu di l'oru cresce attualmente u pizzicu di rendimenti reali temporaneamente più alti.

L'investitori infurmati devenu dunque vede a calma attuale in i prezzi di l'oru cum'è u tempu di cumprà l'oru invece d'aspittà chì i prezzi di u prezzu confermanu l'investimentu.

Cum'è si dice in u campu di polo o in a pista di hockey, a chjave ùn hè micca di ghjucà à a palla o à u puck induve hè, ma induve si dirige.

Per l'investitori (à u cuntrariu di i speculatori) chì capiscenu a direzzione à longu andà è ghjocanu à i prezzi di l'oru, avà hè u mumentu perfettu per posizionassi più vicinu à a linea di mira.