Arregistrà l’offerta di obbligazioni JPMorgan 2x Sottoscritta

In a so ultima lettera d'investimentu, Jamie Dimon hà dettu chjaramente chì vede l'ecunumia di i Stati Uniti cum'è un surriscaldamentu in i prossimi anni è aspetta tassi assai più alti (per esse sicuru, aspetta tassi più alti dapoi anni, ma lasciaremu sta diapositiva ), è oghje a più grande banca cummerciale di i Stati Uniti hà messu i so soldi – o piuttostu u so debitu – ciò chì era a so bocca quandu hà annunziatu chì venderebbe una quantità enorme di 13 miliardi di dollari di obbligazioni, un record per a più grande vendita di obbligazioni mai da una banca, cume pare bluccà alcuni di i più bassi tassi di prestitu in anni.

Sicondu Bloomberg, a parte più longa di l'offerta di cinque parti, una securità di 31 anni, hè prevista per rende 107 punti basi sopra i Treasuries. A vendita vene un ghjornu dopu chì JPMorgan hà segnalatu forti guadagni in u primu trimestre, cumpresu un incremento di 15% di rivenuti fissi, di valuta è di cummerciu di cummerciu è una liberazione di 5,2 miliardi di dollari da e so riserve di creditu.

Ciò chì truvemu particularmente curioso, però, hè chì l'investitori di JPM chiaramente ùn spartenu micca e paure riflessionarie di Jamie Dimon è si allineanu in massa per cumprà obbligazioni chì – se u CEO di JPM hà ragione – valerianu assai menu in trè decennii se i Stati Uniti vanu attraversu u tipu di crescita "Golden Age" chì Jamie hà preditu in a so lettera d'investitore.

Infatti, sicondu Bloomberg, i libri d'ordine per l'accordu anu arrivatu à circa 26 miliardi di dollari, ciò chì li rende almenu duie volte soprascritti . Inclusa a vendita d'oghje, JPMorgan hà raccoltu 22 miliardi di dollari in u mercatu di obbligazioni d'investimentu di u dollaru statunitense quist'annu, più cà qualsiasi altra grande banca US, secondu i dati di Bloomberg. No sorpresa, JPM hè culpisce u mercatu cù i costi di prestitu vicinu à i minimi di tutti i tempi.

"E banche seranu sempre emittenti forti, chì prestanu un certu opportunisimu à sfruttà i mercati soprattuttu quandu u finanzamentu hè sempre cusì bonu", hà dettu Jesse Rosenthal, analista senior di CreditSights.

Oltre à tassi bassi record, ci pò esse un altru mutivu per l'offerta frenetica di obbligazioni: secondu l'analista di Bloomberg Intelligence Arnold Kakuda, l'offerta jumbo pò esse legata à recenti cambiamenti in u sollievu regulatoriu per e banche. Cum'è l'avemu discuttu prima, l'equità è u debitu di JPMorgan sò più alti dopu u sollievu supplementariu di u leverage ratio finitu in marzu, è JPMorgan – a più grande banca di i Stati Uniti per i patrimonii – pò esse semplicemente vedendu rinfurzà i so buffer di capitale mentre a sorte di u SLR hè decisa .

Incidentalmente, cum'è Bloomberg nota, a vendita più grande precedente da una banca hè venuta ancu da JPMorgan, una offerta di 10 miliardi di dollari in aprile 2020. È iè, JPMorgan hè u solu bookrunner di a vendita da JPMorgan, è hà da incascià i diritti emessi da, bè, ellu stessu. I rivenuti sò marcati per scopi corporativi generali.