Appena settimane dopu à “capitulazione” nantu à e scorte, i cumpratori di vendita sò tornati cù una vendetta

Era solu duie settimane fà quandu, cù l'S&P per scoppià à i novi massimi di u 2023, avemu nutatu chì u desk di flussi di i clienti di Bank of America avia dichjaratu a capitulazione di vendita (in u casu di BofA, "retail" significa individuu High Net Worth). investitori), ma ùn sò micca solu i ricchi chì si sò stati dumping: un analisi parallelu di Vanda Research hà truvatu chì in tuttu u settore di u retail – cumpresi quelli Millennials armati cù uni pochi centinaie di soldi da risparmià è un contu Robinhood – l'entusiasmu per cumprà azioni avianu avutu. shrunk è "investitori retail ùn sò micca perseguite a manifestazione".

Avanzate bè finu à oghje, quandu cù u S&P sbattutu sopra u so intervallu precedente di 3,800-4,200 è circa à caccià i massimi d'aostu 2022, ùn ci hà micca pigliatu assai tempu per u retail per fà un drammaticu U-turn è inundazione di ritornu in u mumentu. u libru.

Sicondu l'ultima nota di Vanda Research, chì à a fine di maghju stava per dichjarà a fine di l'infatuazione di u retail per a caccia di azioni, " cun un flussu mediu in i mercati americani di US $ 1,36 miliardi / ghjornu in a settimana passata, i cummercianti di vendita. sò ufficialmente tornati in u mischju dopu una pausa di 3 mesi ".

Sicondu à Vanda flussi cumerciu circadori Marco Iachini , "better-che-consensus dati ecunomica è a risuluzzioni di u tettu di u debitu eranu trà i mutori macro chjave di stu rebound in participazione, ma spinta AI hè ciò chì decisively boosted spiriti animali in l 'ùrtimi simani." Nota ancu chì "malgradu l'avvertimenti di schiuma di l'orsu, cuntinuemu à vede una dinamica di u mercatu relativamente benigna, chì ci porta à crede chì l'aumentu di a compra di u retail pò estenderà in e settimane à vene è, à u turnu, sustene u grind di i mercati azionari più altu".

Fighjendu i nomi più cumerciati offre insights in i principali temi di vendita di a settimana passata, è u Vanda scatterplot sottu furnisce una megliu comprensione di u sentimentu di vendita in a settimana passata.

• Prima, i securities blue-chip chì anu sperimentatu u più forte preghjudiziu di compra di vendita (gialli) ùn anu micca necessariamente superatu. Ancu s'è, cù una eccezzioni (vale à dì, RIVN), questi nomi custituiscenu obiettivi classici di portafogli di vendita à longu andà, cum'è AAPL, TLT, IVV, T è VZ, chì indicanu chì mentre i cummercianti di vendita si rientranu cù i mercati azionari, sò facendu à traversu una lente à longu andà.
• Siconda, alcuni di i primi semi nomi anu sperimentatu qualchì prufittu (rosa), ma anu ancu mostratu un prufilu d'offerta piuttostu equilibratu.
• In terzu, l'investituri apprufittannu di l'uptick in i stock bancari per rotà fora di queste pusizioni (più nantu à questu dopu).
• È l'ultimu, alcuni di i nomi tecnulugichi di piccula capitalizazione sempre amati eranu trà i securità più performanti sta settimana passata (verde), probabilmente cuntribuiscenu à un sentimentu di vendita migliuratu.

Fighjendu nantu à i picculi capitali, l'acquisti netti elevati cum'è una parte di u fatturatu tutale in l'ETF leveraged small-cap TZA (orsu) è TNA (bull) era degne di nota. Hè cum'è chì e folle di vendita anu una vista polarizzata di u spaziu, postu chì i dui ETF anu vistu significativamente più di compra chè di vendita (à Vanda, questu hè un signu supplementu di equilibriu, invece di schiuma, in u mercatu).

Mentre chì i tori è l'orsi di piccula capitalizazione più speculativi si contendenu in u spaziu di l'ETF leverage, l'altri anu aiutatu à attivà un short-squeeze in u Russell 2000. I flussi settimanali in IWM, chì traccia l'indici Russell 2000, anu saltatu à u più altu da u Novembre '21. .

Cù investitori sistematichi chì tenenu una pusizioni di futuri brevi in ​​l'indici chì si dirigenu à a settimana passata (secondu graficu), u drastica aumentu di a compra di vendita hà prubabilmente aiutatu à alimentà una stretta stretta. Tuttavia, i flussi in questu segmentu di u mercatu di l'equità sò stati abbastanza volatili in l'ultimu annu è mezu, è cusì ci vole più di una breve strinta per cumprà per sustene à questi livelli, soprattuttu chì l'investituri retail anu appena cuminciatu à fà. ricustruisce a cunvinzione in i mercati.

Intantu, ancu quandu mostranu un interessu rinnuvatu per i picculi capitali, i cummircianti individuali ùn perdennu micca tempu per esce da i stock di i banche regiunale. Casu in u puntu, u prezzu è l'azzione di flussu in Truist Financial (TFC) durante a settimana passata. Cù l'azzioni di TFC chì anu superatu recentemente u prezzu mediu di compra di u retail da marzu (US $ ~ 31,35), i flussi netti sò diventati negativi, suggerenu chì l'investitori retail sfruttanu sta opportunità per esce da queste pusizioni per turnà in azioni tecnologiche è di piccula capitalizazione.

Turnendu à qualchi pusizioni core di vendita, se l'investitori istituzionali anu compru u rumore Apple è vendenu a nutizia, sicuru ùn anu micca dettu à l'investituri retail. Lunedì, cum'è Apple hà tenutu a so Conferenza di Sviluppatori Mundiali, i cummircianti individuali anu registratu u più grande flussu netu di 1 ghjornu in l'azzioni di a cumpagnia da dicembre '21 à $ US + 190 milioni. Data a dimensione è a presenza di Apple in quasi ogni fondu passivu è attivu in u paisaghju d'investimentu, Vanda ùn dà micca troppu significatu à un unicu ghjornu di flussi di vendita.

Inoltre, cum'è u prossimu graficu mostra, vale a pena nutà chì u puntu di partenza per u spike di u luni in compra hè relativamente bassu.

Tuttavia, l'analisi di i flussi di vendita di ogni ghjornu in APPL revela un mudellu interessante. Tende à esse più prufittuali, cù un tassu di successu significativamente più altu (80% versus 50%), per cumprà l'azzioni quandu i cummircianti di vendita a vendita, invece di quandu l'acquistu à un ritmu senza precedente; dunque, i cumpratori attenti.

Infine, ma micca menu, i nomi AI duveranu cuntinuà à vede più compra di vendita in e settimane à vene. In un'altra indicazione chì e scorte ùn vedenu livelli preoccupanti di schiuma di vendita, Vanda nota chì i flussi di un mese in i nomi di l'AI anu appena attraversatu livelli chì sò stati tipicamenti assuciati cù a compra di vendita "bassa" in l'annu passatu.