Amazon Slides Dopu à i risultati AWS deludenti, Guida Sloppy

Cù trè fora di cinque azzioni FAAMG – chì di sicuru hè issa cunnisciuta cum'è GAMMA dapoi u ignominiu rebranding di Facebook à Meta (almenu finu à chì a cumpagnia cambia in silenziu u so nome, avà chì tutta a farsa Metaverse hè saltata in u so Metaface) – rappurtandu Q3. I risultati dopu à a fine di l'oghje, l'investitori stavanu attentamente à i guadagni di Amazon, Apple è Google dopu à a fine di l'oghje, per arrotonda l'imaghjini per i generali di u mercatu ( ex ?) è dà u tonu per u restu di u 2023 … o almenu. finu à u rapportu di paghe di dumane.

Amazon hè previstu di pubblicà vendite di $ 145,8 miliardi, traducendu in una crescita di 6%, chì seria a crescita più lenta di Amazon per un trimestre di vacanze, è u sicondu più bassu in a storia di a cumpagnia. In u terzu trimestre di u 2001, durante u bust dot-com, e vendite anu aumentatu solu 0.2% annu annantu.

L'attenzione poi girarà rapidamente à Amazon Web Services, o (micca) unità di nuvola in rapida crescita, chì durante l'ultimi mesi di 12 rappurtati, hà publicatu circa $ 23 miliardi in ingressu operativu. U restu di a cumpagnia – vendita in linea à i buttreghi è l'abbonamenti Prime è i servizii di logistica – hà avutu una perdita operativa di circa $ 10 miliardi. Siccomu l'attività core di a cumpagnia scende sottu à i costi di ballooning è a crescita di vendita più lenta, u nuvulu finanzia Amazon.

Mentre a cash machine d'Amazon hà publicatu a crescita di vendita più lenta in a so storia l'ultimu trimestre, l'analisti aspettanu più di u listessu per u 2023, affinchendu a crescita di i rivenuti AWS intornu à u 20% per i prossimi trimestri. Amazon rinfriscà a tristezza, dicendu chì hè sempre i primi tempi in un cambiamentu à longu andà da e cumpagnie chì gestiscenu software nantu à i so servitori.

Ma l'analisti vedenu sfide avanti. Alcune grandi imprese posponanu i sforzi per traslassi u software à i centri di dati AWS, citendu l'ecunumia tremula. Altri facenu una pausa dopu avè aumentatu drasticamente a so spesa cù AWS è i so rivali in 2020 è 2021. L'analisti UBS anu recentemente intervistatu circa 15 clienti di nuvola è partenarii di Amazon è Microsoft è sò tornati cun una lettura terribile: "Questu era probabilmente u peghju tonu chì l'avemu intesu dapoi anni ".

Hè per quessa, in più di u rendiment storicu di AWS, l'investitori seranu ancu attenti à a prospettiva di a cumpagnia. L'azzioni di Amazon si sò sbriciolati in uttrovi quandu a cumpagnia prevede una crescita di vendita più lenta durante u trimestre di vacanze. A previsione 1Q di Amazon hè un bonu postu per vede se l'azzioni reagiscenu viulente dopu a liberazione di earnings.

Cù tuttu ciò in mente, eccu ciò chì Amazon hà appena infurmatu per u so trimestre appena cunclusu:

• Q4 EPS 0.3, estimi mancanti di 0.13

• Vendite Nete $ 149.2B, battendu stimi di $ 145.8B

  • Vendite nete di Physical Stores $ 4,96 miliardi, + 5,7% a/a, battendu a stima $ 4,93 miliardi

  • Vendite nette di i magazzini in linea $ 64,53 miliardi, -2,3% a/a, stima mancante $ 65,03 miliardi

  • Vendite nete di servizii di venditori di terze parti $ 36,34 miliardi, + 20% a/a, battendu a stima di $ 32,48 miliardi

  • Vendite nete di servizii di abbonamentu $ 9,19 miliardi, + 13% a/a, battendu a stima di $ 9,01 miliardi

  • Vendite nete in l'America di u Nordu $ 93,36 miliardi, + 13% a/a, battendu a stima $ 90,1 miliardi

  • Vendite nette internaziunali $ 34,46 miliardi, -7,5% a/a, battendu a stima di $ 33,51 miliardi

  • È l'impurtante: vendite nete AWS $ 21,38 miliardi, + 20% a/a, mancante stima $ 21,76 miliardi

• Ingressu operativu $ 2.74 miliardi, -21% a/a, battendu stima $ 2.51 miliardi

• Margine operativu 1.8% versus 2.5% a/y, stima mancante 1.85%

• Margine operativu di l'America di u Nordu -0.3% versus -0.2% a/y, battendu stima -0.34%

• Margine operativu internaziunale -6.5% versus -4.4% a/a, battendu stima -7.99%

• Spesa di cumplimentu $ 23,10 miliardi, + 2,9% a/a, battendu a stima $ 23,16 miliardi

• Mix di unità di venditore 59% versus 56% a/a, stima 57%

In fondu quì, Amazon batte l'aspettative per i rivenuti 4Q è u redditu operativu, ma hà mancatu u redditu netu, anche se una parte di questu hè u rumore da una valutazione di valutazione di a participazione di Amazon in u fabricatore di veiculi elettrici Rivian, chì hà incitatu AMZN à piglià un $ 2,3 miliardi pre- impositu in Q4, dopu chì l'iniziu di u veiculu elettricu hè cascatu di 44% durante u trimestre. Amazon pussede circa 17% di l'azzioni di Rivian (Rivian, chì face una camionetta cummercializata versu i cercatori d'avventura eco-cuscienti, è ancu i furgoni di consegna per Amazon, hà luttatu per pruduce veiculi cum'è prima sperava. A cumpagnia hà ricurdatu quasi tutti di i so veiculi per riparà un difettu strutturale, scrapped una joint venture cù Mercedes-Benz per una furgoneta elettrica europea, è hà fattu licenziamenti.)

E mentre i rivenuti sò stati solidi ancu cum'è AWS era un modestu miss, una pussibuli ragiuni per quessa chì l'azzioni AMZN hè cunfusa dopu l'ore hè chì a prospettiva di a cumpagnia era torna à u latu debule, è a cumpagnia avà prevede a più bassa crescita di rivenuti cunsulidati in a so storia à pocu pressu. più di 6%.

• Vede vendite nete $ 121.0 miliardi à $ 126.0 miliardi, stima $ 125.55 miliardi

• Vede u redditu operativu $ 0 à $ 4,0 miliardi, stima $ 3,52 miliardi

In corta: guadagnà ok, cusì cusì guida.

Scavando in i numeri, truvemu chì i marghjini operativi si sò ridutti più à solu 1.8%, da u 2.0% M / M (è da u 2.5% Y / Y) è manca l'estimazione di 1.85%. In fatti, cum'è mostratu quì sottu, l'unicu mutivu chì questu numeru ùn era micca pusitivu hè grazia à AWS.

E mentre chì u mercatu ùn era micca cuntentu cù u marghjenu di u prufittu generale, era ancu menu entusiasmu cù a ripartizione di u marghjenu di u prufittu induve un quartu dopu à AWS hà vistu un modestu rebote, avà hè cascatu à u più bassu da 2017. À u listessu tempu, l'operazione internaziunale. u marghjenu restau negativu, cù e vendite in linea di i Stati Uniti ùn anu micca pussutu turnà verdi. In fattu, s'ellu ùn era micca per AWS, AMZN averia un ingressu operativu negativu per u 5u trimestre in una fila.

Fighjendu nantu à AWS, micca solu u gruppu di nuvola attentamente osservatu hà publicatu una caduta significativa di i marghjini di prufittu, induve ancu disappuntu era in a crescita di i rivenuti, chì hè cresciutu solu 20% Y / Y à $ 21.378 miliardi, mancandu l'estimazione di $ 21.76 miliardi.

In u latu di e spese, sapemu digià chì AMZN s'hè unitu à altre cumpagnie in licenziamentu di i travagliadori, ma una quistione più grande hè se i so impiegati anu plateaued è s'ellu hà da cumincià à rimpiazzà cù robot.

Questi punti di dati deludenti à parte, ciò chì i mercati sò stati ancu focalizzati hè chì a crescita di i rivenuti previsti in un intervallu di $ 121- $ 126BN ( linea media à $ 123.5BN ), era sottu à i $ 125.55BN previsti, mentre chì a crescita guidata di i rivenuti di pocu più di 6% era u più bassu in a storia di a cumpagnia.

Cummentendu i risultati, u CEO Andy Jassy hà dettu: "Avemu ancu incuraghjiti da u prugressu cuntinuatu chì facemu in riducendu u nostru costu per serve in a parte di l'operazioni di a nostra attività Stores. In u cortu termini, facemu una ecunumia incerta, ma Restemu abbastanza ottimisti annantu à l'opportunità à longu andà per Amazon ".

Amazon in 2022 hà persu soldi annantu à una basa annuale per a prima volta da 2014. A cumpagnia hà riportatu una perdita netta di $ 2,7 miliardi, cumparatu cù un prufittu di $ 33 miliardi in 2021.

Hè una perdita nantu à a carta, però. Se sguassate e perdite ligate à a participazione di Amazon in Rivian, Amazon avissi statu prufittuamente quist'annu (è assai menu prufittuali in 2021). Amazon hà pigliatu un totale di $ 12.7 miliardi in carichi ligati à u valore di Rivian in 2022.

Inoltre, pudete vede l'iniziu di a stagione di Amazon di tagliate di costu in questi numeri.

E spese in generale sò cresciute più rapidamente cà e vendite per un sestu trimestre consecutivu. Ma l'aumentu in certi spazii – cumpiimentu, vendita è marketing, spedizione – era u più chjucu in anni.

Micca tantu in tecnulugia è cuntenutu, chì include salarii per a maiò parte di a forza di travagliu di Amazon è altre spese di R&D. Ddu bucket ballooned 36%, a più crescita da 2018. Licenziamenti puderanu piglià un muzzicu da quellu in u trimestre attuale.

A reazzione di u mercatu hè stata mischiata, è mentre chì a scorta hè stata più alta in a reazione di ghjinochju, hà dapoi dipped in u rossu, scendendu finu à u 6%, prima di novu rimbalzà, ancu s'ellu pò ancu cambià secondu ciò chì Apple informa in pochi minuti.