Alti Prezzi di Gas è Recessioni

Scrittu da Michael Lebowitz via RealInvestmentAdvice.com,

Mentre chì i prezzi di u gasu più altu pò esse una nutizia benvenuta à l'industria petrolifera, u restu di noi deve esse preoccupatu perchè hè un avvisu di recessione flagrante. In l'ultimi 40 anni, i prezzi più alti di u gasu sò stati ligati à a stagnazione ecunomica è a recessione.

U Ford F-150 hè a vittura più populari in America, per Edmunds. Ci hè in media circa 21 chilometri à u gallone. U Dipartimentu di i Trasporti di i Stati Uniti dice chì l'Americani guidanu 13 500 miglia annu. Sicondu AAA , u prezzu mediu per u gasu regulare era $ 2.76 un annu fà. Oghje a media hè $ 4.17. U cunsumadore mediu di i Stati Uniti hà spesu $ 1,774 in benzina un annu fà. À i prezzi attuali, u cunsumadore mediu spende quasi $ 1,000 più.

L'attuale spike in i prezzi di u petroliu è di u gasu hè principalmente dovutu à dui fattori. L'elefante in a stanza hè a Russia è a so invasione di l'Ucraina. Siconda, è daretu à e scene, hè a spinta glubale versu e fonti di energia più verdi.

Esploremu sti cunsiderazioni è a relazione di i prezzi di gasu elevatu à l'attività ecunomica per aiutà à apprezzà megliu l'aumentu di recessione chì ci vede in faccia.

Utilizemu i termini oliu è gasu in modu intercambiable in tuttu stu articulu. Per piacè capisce chì u gasu hè un subproduttu di u petroliu, è dunque u so prezzu hè una funzione di i prezzi di u petroliu è altri fattori.

Alti Prezzi di Gas è Recessioni

Prima di una discussione più larga di perchè i prezzi di l'oliu sò in crescita, spieghemu u rolu estensivu chì u petroliu ghjoca in l'ecunumia è perchè u prezzu di l'oliu pò avè un impattu cusì significativu in l'attività ecunomica.

Micro prospettiva

U cunsumu persunale cuntene circa dui terzi di l'attività ecunomica. Hè una considerazione assai impurtante quandu pensendu à i prezzi di u gasu è l'attività ecunomica.

In l'ecunumia, a benzina hè cunsiderata un bonu inelasticu. Indipendentemente da quantu hè u prezzu di u gasu, a dumanda di i cunsumatori ùn varia micca assai.

Senza gasu, ùn pudemu micca andà à travaglià, fà shopping, o fà parechje cose chì ci piace. In cunsiquenza, u prezzu di l'oliu è in particulare a benzina ghjucanu un rolu impurtante in u budgeting di i nostri soldi. Data a difficultà di riduzzione di l'usu di gasu, parechji cunsumatori anu da spende menu in altri articuli o piglià in prestitu per cumpensà i prezzi di gasu più altu.

U rolu menu evidenti, ma ugualmente impurtante, i prezzi di u gasu ghjucanu hè cù a nostra psiche di i cunsumatori. I prezzi di u gasu sò megliu annunziati cà qualsiasi altru bonu o serviziu. E stazioni di benzina sò in ogni locu chì conducemu, è ognuna di elle hà un cartellone chì mostra i prezzi di u gasu. U prezzu di u gasu hè unu di uni pochi articuli selezziunati in quale a maiò parte di i cunsumatori ponu regularmente cita un prezzu cun grande precisione.

Quandu i prezzi di u gasu crescenu, i cunsumatori tendenu à associà cù una inflazione più larga, sia vera o micca. I beni è i servizii energetichi sò solu per u 7,5% di u CPI, ma ghjucanu un rolu assai più grande in a mente di parechje persone. Comu tali, i prezzi di u gasu più altu guidanu un timore più grande di l'inflazione chì spessu pruvucarà i cunsumatori à ritruvà in altre compra.

Macro prospettiva

L'oliu ùn hè micca solu usatu per alimentà i nostri mutori, ma hè un cumpunente in un numeru considerableu di prudutti. Ancu s'è l'oliu o un subproduttu di l'oliu ùn hè micca un cumpunente di u produttu, ghjoca un rolu in a produzzione è a spedizione di u pruduttu à u cunsumadore. A lista sottu da Ranken Energy gratta a superficia di i prudutti di ogni ghjornu fatti da u petroliu.

In vista di a fiducia generalizata di l'oliu in quasi tutti i bè, ci hè una forte correlazione trà i prezzi di u petroliu è l'attività ecunomica.

U graficu quì sottu mostra spikes in i prezzi di u petroliu (aranciu) currispondenu bè cù recessioni (grigi) è probabilità di recessione (blu). A Riserva Federale di San Louis furnisce i dati di probabilità di recessione. Dati. U situ web di Jeremy Piger cuntene più infurmazione nantu à u calculu daretu à i dati.

U graficu sottu, cortesia di Pictet Asset Management, torna un pocu più in u tempu è affirma a relazione trà i spikes di u prezzu di u petroliu è l'attività ecunomica.

Russia – L'elefante in a stanza

A Russia hè u più grande pruduttore di gas naturale in u mondu è supera l'Arabia Saudita daretu à i Stati Uniti in a produzzione di petroliu. Cunta circa un ottu di a pruduzzione mundiale di petroliu.

E sanzioni à a Russia è e ramificazioni di l'invasione cumincianu à impactà significativamente u prezzu di u petroliu. In ogni casu, u flussu di l'oliu da Russia ùn hè micca ancu ridutta materialmente. Un ulteriore ritruvamentu di sanzioni, in particulare qualsiasi diretta direttamente à a so capacità di vende oliu, spingerà i prezzi di u gasu più altu.

I cummircianti di petroliu crudu ùn aspettanu micca chì e sanzioni sò imposte. Puderanu probabilità di tali sanzioni. Comu tali, u prezzu di l'oliu d'oghje riflette a mentalità cullettiva di u mercatu nantu à ciò chì pò accade o micca cù a Russia.

Più longu u cunflittu dura è più intensu a lotta, più alta hè a probabilità chì i prezzi di u petroliu si mantenenu elevati è possibbilmente crescenu più.

U 2 di marzu, l'OPEC hà elettu à mantene cù u so pianu attuale di aumenti graduali di a produzzione. Anu avutu l'uppurtunità di aumentà a produzzione cunsiderendu a crisa, ma ùn l'anu micca.

Parechje nazioni liberanu oliu da e so riserve. Finu a ora, sti azzioni anu avutu una capacità limitata per contru à l'aumentu di i prezzi. Salvo una forte diminuzione immediata di a dumanda, chì ùn hè micca prubabile, o cessazione di l'attività russa, i prezzi di u petroliu pisanu l'attività ecunomica .

U graficu quì sottu mostra chì a retrocessione di i prezzi di u futuru di u petroliu hè estrema. Senza entre in dettaglio, u graficu sottu mostra chì i prezzi di u petroliu sò trà $ 20 è $ 40 u barile sopra ciò chì i fundamenti ghjustificanu. Per più infurmazione nantu à u graficu, leghjite u nostru Commentary Daily da 3/8/2022 .

Energia verde

I prezzi di u gasu più altu sò u risultatu di a crisa russa è una funzione di a macrotendenza versu u disinvestimentu da e fonti energetiche basate in carbonu. Per CNBC, " l'investimentu in i pozzi novi hè cascatu di 60%, facendu chì a produzzione di petroliu crudu di i Stati Uniti cade in più di 3 milioni di barili per ghjornu, o quasi 25%".

Invece d'invistisce in novi pozzi è esplorazione, e cumpagnie petrolifere rinvianu un capitale preziosu à i so azionisti è dirigenti. Per Accountable US :

• 12 corporazioni di petroliu è di gasu cumprà più di $ 8 miliardi di azioni à a fine di l'annu cù i piani di cumprà ancu più in i trimestri futuri.
• 16 corporazioni di petroliu è gasu anu aumentatu u so dividendu almenu una volta in 2021
• 11 cumpagnie di petroliu è gasu anu datu pagamenti à l'azionisti totali à nordu di $ 36,5 miliardi
• E stesse corporazioni anu pagatu à i so CEO un pacchettu massivu di salari è compensazione – più di $ 10 milioni, è finu à $ 33 milioni per u CEO di Chevron Michael Wirth.

À u primu blush, assai sò arrabbiati per tali azzioni motivate à prufittu. Tuttavia, mette in i scarpi di a gestione. L'imprese energetiche è i so clienti sò sempre più in calore per riduce a so impronta di carbone. Assumindu chì a spinta versu l'energia verde cuntinueghja, i dirigenti devenu cunsiderà attentamente novi prughjetti di longa durata micca solu da una perspettiva ambientale ma da una perspettiva di prufittu. Tassi più alti nantu à l'esplorazione di u petroliu è di u petroliu è l'aumentu di e fonti d'energia verde potenzalmentu renderà a futura perforazione menu prufittuosa. Unknown such as these result in a carenza d'investimentu in l'infrastruttura petrolifera.

À questu scopu, i cunti di i ricchi petroliferi di i Stati Uniti anu seguitu cù i prezzi cum'è in u passatu. Basatu nantu à u prezzu di u petroliu attuale, duvemu vede più di duie volte più di rigs petroliferi in funziunamentu.

Riassuntu

Cum'è s'è a diminuzione di a produzzione è l'invasione russa di l'Ucraina ùn sò micca abbastanza di prublema, i prezzi di u petroliu sò ancu stimulati da a crescente dumanda. Cume l'ecunumia glubale si normalizza da a pandemia, a dumanda hè in constante crescita. I prezzi più alti di u gasu sò una tassa nantu à i cunsumatori è e corporazioni. Rallentaranu a crescita ecunomica è eventualmente riduceranu a dumanda di petroliu.

Hè troppu tempiu per dì se i prezzi di u petroliu più altu è altri fattori ecunomichi in fine causanu una recessione. Tuttavia, l'attività ecunomica hè digià debule in questu trimestre. U mudellu Atlanta Fed GDPNow prevede una crescita di u PIB di 0.0% per u primu trimestre. L'effettu di u gasu di $ 4 o $ 5 ùn hà ancu fattu in a so previsione.

Cuminceremu à avè una idea megliu di cumu i prezzi attuali di u gasu influenzanu u cunsumu à a mità d'aprili quandu a prossima volta di dati ecunomichi hè liberata. Finu à quì, pudemu seguità i calibre di sentimentu di i cunsumatori per prefigurare ciò chì i mesi di primavera anu in magazzinu.