Alcune Prospettive: Parlemu 2% Di u PIL US 2021 In Investimenti Publici Per Una Decennia

Da Michael Ogni di Rabobank

U Custruisce-It Show

«Hè ora di fà fronte à a musica; Hè ora di fiscà à novi alti; Hè ora di custruisce infine roba, nantu à u Custruisce-It Show sta sera;

Hè ora di mette i porci in maquillaje; Hè ora di vestesi tuttu bè; Hè ora di alzà u sipariu nantu à u Custruisce-It Show sta sera;

Perchè finiscimu quì ?; Credu chì duvemu tutti sapè; Serà da veru una spezia di turtura; Per avè à fighjà u spettaculu ?;

È avà femu cumincià e cose –Perchè ùn avete micca principiatu e cose? – Hè ora di fà cumincià e cose;

Nantu à u più sensazionale, ispiratore, celebre, infrastrutturale; Hè ciò chì chjamemu u Custruisce-It Show! "

(Gonzo soffia pateticamente a so tromba)

Arricate, arrotulate! Oghje hè u ghjornu quandu a Casa Bianca publica u so pianu d'infrastruttura . Serà USD3 o 4 trilioni annantu à 10 anni? Mentre u prufessore Bunsens è Beakers facenu u numeru crunching, seraghju più di Statler è Waldorf . Ciò chì possu dì da a mo scatula hè chì ci sò parechje dumande enormi è implicazioni associate à questu Custruisce-It Show.

Puderia passà? Ancu aduprendu a riconciliazione per a seconda volta questu annu calendariu, ci vuleria TUTTI i Democratici per sustene lu. Hè pussibule? Sembra un allungamentu – ma micca necessariamente impossibile. Benintesa, s'ellu ùn passa, allora tuttu ciò chì avemu hè u zuccheru attuale altu … è dopu u crash post-zuccheru.

Sì ancu alcune di e proposte fiscali aumentate ( imposte di l'impresa aumentanu da 21% à 28%; imposizione di profitti d'imprese offshore; rendendu i ricchi paganu l'impositu nantu à u redditu, micca 20% imposta sui guadagni in capitale; aumentendu a fascia superiore di l'imposta sul redditu ) riesce, hè serà * grande * roba per l'ecunumia di i Stati Uniti è glubale – è l'azzioni di i Stati Uniti. (A Nova Zelanda l'hà fatta solu.) Ciò face chì hè menu prubabile di passà. Dunque presumemu chì pò passà solu da u latu di a spesa: chì ci porterebbe da "No MMT" torna in u territoriu MMT.

Per mette a scala di ciò chì si prupone quì in perspettiva, si parla di 1,5% o di 2% di u PIL US 2021 ogni annu in investimenti publichi per una decina d'anni . Pudete vede ciò chì hà da fà per a crescita di i Stati Uniti?! È micca solu i Stati Uniti, cum'è senza "Cumprà americanu" gran parte di quellu capitale scurrerà ancu versu u restu di u mondu per via di l'importazioni – chì ùn hè micca ciò chì vole a Casa Bianca. Iè, ci vuleria forse più cà solu "Cumprà americanu" per piantà a perdita di stimuli – ma ùn aspettate micca chì ùn accada più di un decenniu. I cambiamenti in a Finestra Overton sò un attu chjave in stu spettaculu Custruita-It: da u liberu scambiu à u prutezziunisimu qualificatu via i Ripubblicani; è da soldi sani à mega-stimulu via i Democratici. Ancu u Grande Gonzo seria fieru – è hè a Gonzunumia da seguità, almenu in quantu à Bunsens è Beaker neoclassichi.

Per quellu Sam l'Aquila Americana di a Fed, un novu prughjettu di stimulu presenterebbe una sfida maiò à a so visione chì nunda ùn deve esse fattu nantu à i tassi da anni. In quale casu, i rendimenti americani serianu permessi di cresce "perchè a crescita", ancu se ciò significava chì l'azzioni sò calate? O a Fed facia sempre YCC (è MMT) "perchè i mercati"? Innota chì, malgradu l'avvirtimenti storichi di "eccessiva esuberanza", chì Kaplan hà ripresentatu ieri, u mudellu di cumpurtamentu di a Fed hè statu di assicurà chì l'azzioni, micca i ponti, aumentanu. Ma forse u Spettaculu hè avà sottu una nova gestione?

Imaginemu tandu induve si situerebbe u USD cù una crescita di u PIB di 4% è una resa di 10 anni à 4%, per un esempiu ipoteticu (più altu!); è induve si puserebbe se u stessu stimulu è crescita vede rendimenti artificialmente tappati à 1,50% (più bassu!). Pudete vede i mercati salvatichi salvatichi puderebbenu esse partuti? Hè veramente abbastanza u Spettaculu!

Ùn hè chjaru cumu i Chefs Svedesi à a BCE (" We pooot de PEPP in de poot ") seranu preparati per sta ricetta di i Stati Uniti. Puderanu " bork, bork, bork! »Tuttu ciò chì li piace, ma hè qualcosa chì ùn ponu micca cuntrullà – speremu solu chì ogni stimulu di i Stati Uniti alzessi u so scarpu.

In listessu modu, i Sweetums giganti di u PBOC, chì surveglianu un'ecunumia induve ùn cumpariscenu micca obiettivi di crescita di u PIL dopu à u 2021, è certi vedenu chì u livellu durevule di a crescita di u PIB essendu bassu à 2-3%, puderebbe affruntà una ecunumia US chì cresce per un decenniu, è potenzialmente cun rendimenti più alti ancu. Induve si chi mette Tantra? A riparazione d'oghje era di 6.5713, allora a direzzione hè digià chjara – in quale casu quelli chì sanu pensanu: carne di maiale, carne di maiale, carne di maiale!

Intantu, mentre u Custruisce-It Show esce, i ponti sò brusgiati, micca custruiti, in geopolitica:

• A Cina hà introduttu cambiamenti impurtanti in u sistema puliticu in Hong Kong, chì a stampa di i Stati Uniti descrive cum'è " parte di i sforzi di Pechino per cunsulidà a so presa sempre più autoritaria nantu à u territoriu ";

• I Stati Uniti, u Regnu Unitu, l'Australia, u Canada, è 8 altri paesi anu firmatu un documentu criticendu u rapportu di l'OMS nantu à l'urigine di a pandemia di coronavirus in Wuhan, accusendu implicitamente a Cina di " ritenere l'accessu à dati cumpleti, originali è campioni ". Ancu u capu di l'OMS, u duttore Tedros hà dichjaratu chì l'investigazione ùn era " abbastanza larga ", è chì ci vole à cuntinuà l'esame di a teoria chì u virus hè scappatu da un laburatoriu. Ùn era micca abbastanza per uttene unu censuratu da e social media pochi mesi fà (?);

• I Stati Uniti anu accusatu di novu a Cina di " genocidiu è crimini contra l'umanità " in un rapportu di diritti umani, chì chjama ancu a Russia, l'Arabia Saudita è u Myanmar. I Stati Uniti anu ancu allargatu u numeru di spazii chì avà chjamanu abusi;

• L'Alliance Interparlementaire sur la Chine a subi un grave cyberattaccu eri; è

• Global Times di China sustene chì u Parlamentu di l'UE passerà sempre l'accordu d'investimentu UE-Cina perchè "Si crede chì a cumunità d'affari finiscerà per affruntà e mosse strette di a classa pulitica. U CAI pò avè bisognu di passà per qualchì volta di cumpetizione è di lotta, ma l'adopzione finale di l'accordu hè un risultatu inevitabbile, datu u fattu chì ùn beneficerà micca solu a Cina è l'Europa, ma ancu u mondu sanu. "Eppuru u GT mette in guardia ancu l'UE chì" inclinandosi imprudentemente versu i Stati Uniti in definitiva li feria [elli] »- ciò chì hè contraproduente.

È quessi sò solu l'atti chì anu fattu u tagliu finale. In corta, in u mondu sanu avemu da vede assai più di Animale è Pazzo Harry . Ciò chì face Beaker neoclassicu fà questu .

Intantu, tornendu à u tema Custruisce-It, chì hè l'alternativa à nè stimulu, nè stimulu guidatu da u Statu? Pruvate l'Australia, induve i permessi di custruisce oghje eranu in crescita di 21,6% m / m vs 3,0% previsti. Cosa hè un RBA da fà? Nunda hè a risposta. È, tragicomicamente, u listessu hè veru per u regulatore finanziariu australianu APRA, chì hà avà aghjuntu publicamente Completamente Ridundante à u so titulu. In recenti testimunianze hà dichjaratu apertamente chì i prezzi di e case calde, chì sò cusì calde chì hè difficiule à capisce, ùn sò "micca u nostru travagliu" (!) Ancu l'Australian Financial Review nota: " Nunda di chì preoccupassi? Forse u capu di l'APRA deve assiste à un'asta. "Onestamente, questu hè veramente un mudellu megliu / più sustenibile di capitalisimu, ancu s'ellu vende più biglietti per alcune folle?!

È * ci hè * u sonu di a tromba patetica di Gonzo.