“Aghju una sensazione assai brutta annantu à questu …”

Scrittu da Charles Hugh Smith via u blog OfTwoMinds,

E cose inespettate tendenu à succede quandu a vera fonte di i prublemi sò stampate è poi di colpu a realità si intruduce.

Chì ghjuntu interessante avemu ghjuntu. Semu assicurati constantemente chì tuttu hè bè cù ciò chì importa – l'ecunumia – cum'è l'onnipotente Riserva Federale hà gestitu micca solu l'esperu "atterrissimu dolce", ma un risorgimentu di crescita: yowza, senza recessione.

A lista di e cose boni hè impressiunante: u disoccupazione hè bassu, i salari sò in crescita, l'effettu di ricchezza da l'aumentu splusivi di i prezzi di l'abitazioni hà ingrassatu l'equità di casa di e famiglie è l'aumentu di a borsa hà spintu l'ecunumia à alture vertiginose di ricchezza è di fiducia.

U puntu di fastidiu cù l'inflazione s'hè ritruvatu è tutti anticipanu chì i tassi d'interessu seguitanu prestu l'inflazione versu cero. A Cina hè entrata in una pezza dura ma ùn ci affetterà micca. Eccetera.

Malgradu tutte sta nutizia uniformemente bona, qualcosa di a situazione hè attivatu l'alarmi: aghju un sentimentu assai cattivu annantu à questu.

Forse a radica di u sintimu chì u periculu hè assai più vicinu di ciò chì discernemu hè a cunfidenza universale chì a finanza pò sempre risolve tutti i prublemi di u mondu reale. Qualunque sia u prublema, i banche cintrali ponu risolve lu calendu i tassi d'interessu è inundando u sistema finanziariu / bancariu cù liquidità, vale à dì una facilità monetaria, rendendu più faciule è più prezzu per l'imprese è e famiglie per piglià più soldi in prestitu.

Da u latu di a spesa di u guvernu, u statu cintrali pò risolve tutti i prublemi per prestitu è ​​gastendu quantunque trilioni sò necessarii – stimulu fiscali.

In altri palori, ùn avemu micca bisognu di soffre di sacrifici inconvenienti o cambiamenti sistemichi, avemu solu bisognu di prestitu più è spende più. Questa hè certamente una suluzione pulita à tutti i prublemi: pigliate più è spende più. Tuttu in u mondu reale pò esse riparatu cù facilità monetaria è fiscale è stimuli .

Ciò chì hè interessante di sta suluzione hè chì ùn ci hè nunda di feedback: hè una trajectoria pulita: pigliate in prestito è spende più, è i prublemi di u mondu reale si ne vanu. Ùn ci hè mai un feedback da u mondu reale – per esempiu, u prestitu è ​​u gastru ùn risolve micca veramente u prublema – nè ùn ci hè alcuna cunsiquenza per sempre più prestitu è ​​spende di più: pudemu cuntinuà à prestitu è ​​spende più senza alcun limite. o cunseguenza.

Ma sta cunfidenza in correzioni finanziarii mappe a realtà? In l'esperienza vissuta vera (in uppusizione à i narrativi felici è i dati scelti da una ciliegia), ci sò prublemi chì ùn sò micca risolti per prestitu più è spende più, è cunsequenze di prestitu più è spende più.

Ma e cunsequenze in u mondu reale di confià nantu à a finanza per riparà tuttu sò datu brevi in ​​i narrativi è e pulitiche di "tuttu belli". In u mondu reale, l'inundazione di i sistemi fallimenti cù trilioni di soldi in prestitu ùn risolve micca i prublemi, li peghju – assai peggiu. L'insiders sò incentivati ​​per ùn risolve micca i prublemi, ma per scacciate i "soldi gratuiti" è mantene u prublema attivu, cusì u "soldi gratuitu" cuntinueghja u flussu.

Lanciate più soldi à u prublema genera ritorni diminuenti è cunsequenze impreviste , postu chì l'inundazione infinita di "soldi gratuiti" distorce l'incentivi è estingue a disciplina di scarsità necessaria per furzà e soluzioni attuali piuttostu chè di carta cù PR.

A cumplessità hè facilmente aghjunta – più strati di gestione, più rispettu, più regulamenti – è scaccià più soldi à sta surgente di inefficienza è di produttività in decadenza solu a causa di espansione ancu di più.

Dopu ci hè a cosa divertente chì vene cù u prestitu: pagamentu d'interessi. Quantu più pigliamu in prestito, u più grande interessu duvemu pagà cum'è a muntagna di u debitu cresce in una muntagna putente. Stu custu crescente di u serviziu di u debitu sguassate l'altri spesa, furzendu à piglià in prestito ancu di più (perisce u pensamentu di stringhje i nostri cinturini è di taglià e spese!) È à investisce menu è cunsuma menu.

In altri palori, s'appoghjanu à prestitu più per pudè spende più eventualmente ci rende più poveri. Hè impussibile, sicuru, perchè tuttu questu prestitu è ​​gastru hè un "investimentu" chì magicamente "cresce l'ecunumia" cusì "crescemu u nostru modu di u debitu". Hè un pensamentu assai piacevule, ma cum'è i soldi presi in prestito passanu sempre più à pagà l'interessi è u cunsumu piuttostu chè l'investimentu in a produtividade, l'ecunumia stagna piuttostu chè cresce.

U "un truccu stranu" per risolve stu prublema hè di calà i tassi d'interessu à quasi zero, cusì u serviziu di u debitu piglia solu una modesta fetta di ingressu. Ma tuttu stu prestitu sempre più in espansione è spende più eventualmente genera inflazione, vale à dì soldi è salarii perde u putere di compra. Una volta chì l'inflazione nasce da u so sonnu, "un truccu stranu" passa da esse una suluzione à a fonte di u prublema .

Dopu ci sò l' incentivi perversi generati da a fiducia di soldi faciule è di spesa di deficit: i bolle d'assi alimentati da creditu si gonfianu cum'è a maiò parte di stu "soldi gratuitu" scorri à a cima di a piramide, induve u top 10% usa i soldi low-cost per cumprà l'assi chì anu da aumentà in valore cum'è più è più stimulu hè scaricatu in l'ecunumia. Cum'è l'assi aumentanu in valore, i micca ancora ricchi sò superati è lasciati in a polvera cum'è servi neofeudal.

Questa distribuzione asimmetrica di l'allentamentu è di u stimulu stringe un booster di fucile sottu a ricchezza è a inuguaglianza di redditu. Siccomu quelli chì sò diventati assai, assai più ricchi dirigenu l'ecunumia, questu li colpisce cum'è un risultatu notevolmente pusitivu.

Ma sottu à a superficia di a storia felice ( poi ch'e aghju fattu bè, tutti duveranu fà grandi ), a ricchezza crescente è a inuguaglianza di u redditu sguassate i fundamenti di a sucietà: u cuntrattu suciale, e scale di mobilità ascendenti, a legittimità di u guvernu è sistema finanziariu (hè tuttu rigged per benefiziu à i pochi à a spesa di i tanti), è a legittimità di i media è di l'istituzioni chì si deve esse ughjettivi (se vi dicemu chì tuttu hè bellu, crede à noi, perchè u vostru rispettu ci benefiziu. )

I ricchi ùn sò micca solu più ricchi è a fetta di a ricchezza di i poveri si riduce, l'azzaru morale hè ottimizatu: postu chì ci sarà sempre più "soldi gratuiti" dispunibili, ùn ci hè micca incitamentu per limità u risicu, postu chì e cunsequenze di u risicu più altu saranu sempre. esse compensatu da più "salvate" di a banca centrale / statale cintrali, stimuli, backstops, etc.

Allora vai avanti è fate scummissi incredibbilmente risicate, è sfruttate quelli scumesse: se vincite, i vincitori sò a toia per mantene (cù una fetta dedotta per i tassi, sicuru); è se perde, a Fed è / o u guvernu vi salvarà. Chì ùn hè micca piace?

Queste distorsioni diventanu prublemi chì u prestitu più è spende più solu accelerà. A supposta "soluzione" diventa u "prublema" chì a "soluzione" ùn pò micca risolve.

E cose inespettate tendenu à succede quandu a vera fonte di i prublemi sò stampate è poi di colpu a realità si intruduce. Una cosa chì sorprende sempre u top 10% chì pussede u 90% di l'assi chì producenu ingressi hè chì i mercati si scontranu di colpu dopu à anni o decennii di lofting più altu nantu à l'infinita facilità è stimuli. Dopu tuttu, ognunu sapi chì l'attivu ùn scendenu mai per longu, ùn si sò più altu.

Questu hè veru finu à chì a facilità è u stimulu chì inflate l'assi diventanu u prublema. I loops di feedback chì sò stati ignorati o diminuiti cù l'inganni finanziarii diventanu di colpu auto-rinfurzati, è tutti i trucchi chì anu travagliatu per decennii spinghjenu avà u sistema in inestabilità è colapsu caòticu.

Allora per tutti i mezi, mantene a fiducia suprema in l' imperu di u debitu è ​​l'ingannimentu è a so una "soluzione", pigliate più, spende più. Qualchidunu di noi avemu un sintimu assai cattivu annantu à questu, è ùn simu più inginocchiati à l'altare di a Fed o mumming preghiere à i falsi idoli di facilità è stimulus. Quandu l'idoli cascanu, u mondu chì suppostamente guvernanu si sbatte intornu à elli.

Un'ecunumia chì hè dipendente da "riparazioni" finanziarii hè fatalmente distorta. Sottu à l'artificiu, hà persu a capacità di risolve i prublemi di u mondu reale.

***

U mo novu libru hè avà dispunibule cù un scontu di 10% ($ 8.95 ebook, $ 18 print): Self-Reliance in the 21st Century . Leghjite u primu capitulu gratuitamente (PDF)

Diventate un patronu di $ 1 / mese di u mo travagliu via patreon.com .

Abbonate à u mo Substack gratuitamente