'Addictus Stimulitis' – David Stockman sfrutta "e linee aeree nè meritanu, nè anu bisognu, un salvamentu"

Autore di David Stockman via u blog Contra Corner,

Hè difficiule à dì quale hè più slanciatu – u tippu di a Casa Bianca di l'Ala Orientale hà saltatu nantu à i steroidi o e robo-macchine di Wall Street è Robin Hooders chì si scherzanu incontinente annantu à u minimu suggerimentu di un'altra iniezione di "stimulu".

In ogni casu, esattamente sette ore dopu à avè implantatu un picculu quociente di sanità in a casa fisica di Washington ieri dopu meziornu finendu i colloqui annantu à Everything Bailout 5.0, Donald hà dimustratu una volta di più ch'ellu hè un periculu chjaru è attuale per a solvibilità di a nazione è chì Wall Street hè malattia piatta -cavalcata cù addictus stimulitis.

U fattu hè chì e compagnie aeree ùn meritanu nè anu bisognu di un salvamentu, mentre l'idea di distribuisce altri 135 miliardi di dollari di spassighjate per i picculi imprese chì altrimenti puderebbenu licenziare impiegati licenziati hè solu ridicula.

Benintesa, Donald ùn hà micca un indiziu annantu à u fattu chì i futuri contribuenti, chì sopporteranu u pesu di u serviziu di altri 160 miliardi di dollari di debitu publicu incurritu per questi dui scopi illeciti, ùn sò micca muli da redattà in nome di a so re -campagna eletturale. Hè forse per quessa chì 30 minuti dopu hà aumentatu l'ante per altri 300 miliardi di dollari, prumettendu di mandà immediatamente per mail un sceccu di 1.200 $ (adornatu da a so firma) da u tesoru appaciatu di Ziu Sam à 160 milioni d'Americani (più un cunsigliu di 500 $ per i so figlioli), u schiacciante una parte di i quali ùn anu persu u so impiegu è ùn anu micca bisognu di i soldi.

Ahimè, questa hè a pazzia fiscale chì oghje passa per u guvernu ripubblicanu cunservatore. Dunque letteralmente si scumbatte u cervellu per cuntemplà ciò chì depredazioni a Kamala Harris / Regenza Progressiva di Sinistra puderebbe scatenà se, cume è quandu scende in ufficiu.

A Casa è u Senatu devenu IMMEDIATAMENTE Appruvà 25 Miliardi di Dollari per l'Aiutu di Pagamentu di a Linea Aerea, & 135 Miliardi di Dollari per u Prugramma di Prutezzione di Stipendiu per e Piccole Imprese. Entrambi saranu pagati interamente cù fondi inutilizzati da a Legge Cares. Avè sti soldi. Firmaraghju avà!

21:54 · 6 d'ottobre, 2020 · Twitter per iPhone

Se mi mandanu un Bill Stand Alone per Stimulus Checks (1.200 $), andaranu à a nostra grande ghjente IMMEDIATAMENTE. Sò prontu à firmà avà. State à sente à Nancy?

22:18 · 6 d'ottobre, 2020 · Twitter per iPhone

Inutile dì chì l'insurdate sopra da u feed di Twitter di Donald sò solu. In un colpu, a brigata di i cummircianti di pijama era sprinting versu a recuperazione di tuttu u terrenu persu in l'ultima ora di cummerciu di cassa marti.

Facendu cusì, anu ricurdatu unu è tuttu ciò chì simu veramente intrecciati in un cicculu di cundanna in chì i pulitichi spendenu è piglianu in prestitu à volontà; a Fed monetizeghja u tsunami resultante di carta di debitu cun alacrità; è l'ondulazioni in Wall Street ricumpensanu tramindui inseme di scemi ecunomichi cun parossismi di compra senza penseru.

A stu puntu vulemu menzionalmente menzionà chì questu ùn finirà micca bè. Ma oramai ùn hè micca sicuru di dì.

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Eppuru, vale a pena di amplificà a natura di l' addictus stimulitis perchè hè cusì profondamente è testardamente integrata in a mentalità à e duie estremità di u Corridore Acela chì hè guasi impossibile immaginà una cura chì lascia u paziente in cuntattu. Per mancanza di dubbitu, basta à cunsiderà a recente proclamazione di unu Andrew Sheets, capu di a strategia di ghjocu cross-asset di Morgan Stanley:

"A visione verdi à mezu pienu di e discussioni di stimulu hè sì ùn l'ottene micca oghje , a uttenerete dumane da quellu chì vince l'elezzioni ", hà dettu Sheets in un'intervista.

"Sta ricuperazione in forma di V hè sempre intatta".

Hà capitu bè. Ùn ci hè oramai guasi nisuna cundizione ecunomica avversa, scossa o ancu una leve perturbazione chì ùn genera un consensu di Wall Street / Washington in favore o stimulu moaaar per via di cinque presunzioni maiò:

• Si suppone chì a monetizazione illimitata sia durevule è senza costi;

• Si suppone chì a crescita di u debitu publicu ùn sia un prublema finchè i tassi d'interessu sò ultra bassi;

• Si suppone chì u PIL Potenziale sia una cosa tangibile reale, misurabile è chì ogni carenza in u PIL attuale pò è deve esse eliminata per via di stimuli monetari è fiscali aggressivi;

• Si suppone chì u "periculu murale" sia un anzianu boogeyman di u gruppu fuddy-duddy chì ùn deve micca interferisce cù a ricerca intenzionale di stimulu macroeconomicu "senza colpa";

• Si suppone chì u stimulu ecunomicu è e rete di sicurezza suciale umanitarie fessinu parte di a listessa cosa è chì salvà l'imprese temerarie per aiutà i travagliadori bisognosi và cù u territoriu.

Queste presunzioni malvagie sò avà un consensu bipartitanu, è ùn ci vole micca troppu cugitazione per vede chì presi inseme formanu un cicculu di cundanna autocombustibile.

Per esempiu, più a Fed monetizza u debitu publicu cù crediti fraudulenti strappati da l'aria, più grande serà l'inflazione di l'assi finanziarii in Wall Street. A so volta, quellu incentivisce putenzialmente C-suites aziendali obsessionati da stock-options per rinunzià à l'investimenti pruduttivi in ​​strada principale in favori di schemi di ingegneria finanziaria cum'è riacquisti di azzioni è affare di M&A eccessivamente prezzu chì ponenu risorse corporative in Wall Street, trascinendu cusì costantemente a crescita u tassu di u PIB è di pone a tavula per ancu di più "stimulu".

In listessu modu, quandu i pulitici ùn anu micca affruntatu penalità in i costi di interessi nantu à a crescita di u debitu publicu, ùn sò micca dispiacenti à mandà u trasferimentu di risorse di creditu sucietale à spese publiche sprecate è a sussidiazione di ogni modu di comportamenti finanziarii privati ​​imprudenti è imprudenti. A so volta, una larga mis-allocazione di u creditu è ​​di i flussi di cassa privati ​​è una incidenza diffusa di periculu morale minanu l'efficienza economica è i tassi di crescita, suscitendu ancu più scuse per "stimulu".

Stu tipu d'interazzioni perversi sò sicuramente evidenti in u tweet di Donald's Marti sera in favore di 25 miliardi di dollari per un altru salvamentu di a compagnia aerea.

Parlà di periculu murale! I numbskulls chì dirigenu e Big Four Airlines di i Stati Uniti ne ricordanu abbastanza cum'è l'avemu dimustratu recentemente: Durante l'ultimi sei anni, sò riesciuti à spende $ 51 miliardi in riacquisti di azzioni è dividendi quandu avianu solu 37 trilioni di dollari di flussu di cassa gratuitu per finanzà questi Wall Street piacevuli distribuzioni.

Ma u fattu chì anu accatastatu i so debiti da 22 miliardi à 66 miliardi di dollari durante u listessu periodu di sei anni per mantene i ponzi era veramente solu a metà. L'industria di e compagnie aeree statunitensi utilizeghja ben più di 1,5 trilioni di dollari di jet aerei è di facilità di l'aeroportu, ma a parte schiacciante di quella basa d'assi massiva hè accessibile per via di i cosiddetti "affitti operativi", u finanzamentu chì ùn si presenta micca cum'è debitu di u bilanciu.

Vale à dì, u debitu à bon pattu hà alimentatu a crescita di una massiccia industria di leasing di aeromobili di terze parti, permettendu cusì à e linee aeree di passà flussi di cassa attuali è capacità di bilanciu in ingegneria finanziaria, piuttostu chè l'accumulazione di beni liberi di debitu chì puderebbenu esse aduprati per prestiti garantiti in esattamente u tipu di circustanze esigenti attualmente esistenti.

Dunque, avà chì anu accatastatu guasi tuttu ciò chì si move o si ferma in e so operazioni luntane, e compagnie aeree affirmanu à pena di ùn avè alcuna scelta, eccettu di pruvà di ricattà Washington minaccendu di lancià 50.000 impiegati sottu à l'Airbus, per cusì dì.

Ma quant'è moralmente repugnanti cum'è queste manovre sò evidentemente, i licenziamenti massivi attualmente minacciati espone solu un altru stratu di periculu morale esistente in l'industria. Per sapè, praticamente ogni pilotu aereo, assistente di volo, meccanicu, manipulatore di bagaglii ecc. Hè rappresentatu da un sindicatu. E malgradu i scopi imprudenti nantu à i quali a maiò parte di e so spese sò dissipate da a cuufficialità di l'unione, una cosa chì l'ultimi anu realizatu hè di assicurà chì ogni impiegatu di a linea aerea sia eligibile per i prugrammi UI di u statu.

Avà hè eccessivamente pertinente in questu mumentu perchè u guadagnu mediu annuale per e quattru classi sopra sopra di impiegati aerei li mette in l'aristocrazia di i salarii per ora:

• Piloti: 150 000 $;

• Meccanica: 75 000 $;

• Assistenti di volu: $ 50,000;

• Manipulatori di bagaglii: 40.000 $

Questu mette praticamente tutti i salariati impiegati in cima di a scala per i vantaggi UI in a maggior parte di i stati, chì i benefici variano trà $ 400 è $ 700 à settimana per almenu 26 settimane. Ciò chì significa, benintesa, hè chì, nonostante u brame di dirigenti di l'industria è di politicu di Washington, questi impiegati furloughed ùn sò micca per esse gettati in e strade à mani vuote; sò effettivamente intitulati à l'ampie prestazioni d'assicuranza per a perdita d'impieghi chì sò integrate in a reta di sicurezza suciale di longa durata.

Ié, $ 400 à $ 700 à settimana ùn hè micca una somma principesca, ma perdite periodiche di posti di travagliu per via di recessione, fallimentu di u patronu, cambiamentu di tecnulugia disruptiva, sostituzione di prudutti alternativi ecc. Sò una caratteristica inevitabile è essenziale di u prosperu capitalisimu di mercatu liberu. U Statu ùn pò è ùn deve micca assicurà i travagliadori licenziati per u 100% di u so salariu precedente; è ancu di più cruciale, ùn li deve micca dissuadere di custruisce riserve di cassa è fondi di ghjornu di pioggia per aumentà i modesti pagamenti di supportu UI di u statu.

Evidentemente, i tassi d'interessu zero è i salvataggi senza colpa facenu esattamente ciò: Incuraghjenu stili di vita finanziaria manu-à-bocca, chì lascianu i travagliadori alti è secchi in casu di perdita imprevista di salari è li trasformanu in pegni da sfruttà da C-suites senza scrupuli è voti da prupone da quelli di Nancy è u Donald.

Epp
uru, per sente u scrusciu di i denti è u lamentu in Washington oghje penserete chì hè sempre u 1890 è chì 50.000 travagliadori aerei sò quasi pronti à diventà abituali in e cucine di zuppa di l'Armata di Salvazione. Hè cusì, in nome di stimulu ecunomicu, i pulitichi è e C-suites aziendali pretendenu chì a rete di sicurezza UI ùn esista mancu, è chì sti aristocratici di l'ecunumia salariale ùn ricevenu micca un livellu di aiutu umanitariu chì si trova in cima livellu di u mercatu di u travagliu.

In quantu à e cumpagnie aeree, diceremu chì sanu bè u percorsu versu i tribunali di u capitulu 11. A maiò parte hà digià visitatu tali sedi, à volte più di una volta, è l'anu fattu mantenendu l'operazioni in anda è aviò in aria sottu a supervisione di i tribunali.

Per esse sicuri, a dispusizione curretta di u capitulu 11 di sti quattru casi di cestini finanziarii-Delta, Americanu, Unitu è ​​Suduveste-resultaria in prezzi di l'azzioni di zero è l'evaporazione di miliardi di valori d'opzione d'azzione accumulati da i C-suites. È questu ùn sarebbe micca solu per cundannà a ghjustizia; hè ancu esattamente ciò chì e regule di u capitalisimu pruduttivu richiedenu in realtà.

Inutile dì, ùn ci hè guasi più una guardia di capurali in u GOP chì capisce questu è hà un rispettu decente per e regule di a prosperità di u mercatu liberu, mentre i ranghi di tale illuminazione economica sò spariti da u Partitu di u Guvernu (Dems) decenni fà. In questu sensu, u senatore William Proxmire (D-Wisconsin) hè statu sicuramente l'ultimu di i mohicani anti-salvamentu, salvu per Ralph Nader chì era u partitu disgustatu, quantunque.

D'altronde, a scusa favurita attuale "sta volta hè diversa" – chì u duttore Fauci ci hà fattu fà – ùn lavà mancu. Se Fauci è i so duttori in malattia, per via di i chjusi è di Covid-Hysteria, sò danneggiate da e compagnie aeree in terra, sò benvenute à fà lobby per riaprire l'ecunumia cù tutte e forze ch'elli ponu riunisce in K-street, è spende soldi assicurendu à u publicu chì a maiò parte di l'Americani pò viaghjà in modu sicuru senza risicu di esse tombatu da u Covid.

In realtà, ci hè un mercatu potenziale di 210 milioni di americani sottu à l'età di 50 anni, chì anu tassi di sopravvivenza di Covid chì vanu trà 99.9997% è 99.98%, se devenu esse infettati da u virus. Infurmendu cusì à i so clienti putenziali, e compagnie aeree puderebbenu ancu esse ardite da ricurdalli chì stu risicu infinitezimale di Covid hè solu un picculu smidgen più altu chè u risicu di more in un incidente aereo in primu locu!

Dichjaratu altrimente, l'obbligazione di e compagnie aeree di fronte à a pazzia di u Virus Patrol hè di unisce si à a lotta contr'à i regulatori, micca di dumandà indennità da i futuri contribuenti, nati è non nati.

In effetti, u listessu principiu hè ancu più saliente in quantu à a cosiddetta piccula impresa PPP (prugramma di prutezzione di i salarii). Quest'ultima hà dighjà distribuitu indiscriminatamente è capricciosamente 525 miliardi di dollari à più di 5 milioni di piccule imprese, è a prumessa di Donald di un colpu di rinfurzamentu rapidu di 135 miliardi di dollari hè ancu più malvagia.

Di novu, ùn si tratta micca di i so travagliadori. A parte suprana era eligibile per i prugrammi UI di u statu dighjà; è, per forse 100 miliardi di dollari o menu, i cosiddetti travagliadori contratti, concerti è part-time micca tipicamente cuparti da i prugrammi regulari di UI di u Statu puderebbenu esse finanzati in u prugramma federale tempurariu.

Ma ciò chì hè accadutu avà hè chì l'antica è l'antica scossa di e truppe di sustegnu puliticu per i mercati liberi, u picculu guvernu è a rettitudine fiscale sò state trasformate in supplicanti sniveling di u Statu di Bailout.

In verità, di solitu i lobby di e piccule imprese stridavanu in altu celu nantu à a so cundanna imminente chì pussedianu i fiat regulatori è indebolimenti di a basa di i clienti purtati da a Virus Patrol; anu da esse letteralmente esigenti à u capu di u duttore Fauci, cum'è l'avianu fattu in i tempi in cui i burucchi di OSHA stavanu à cavallu in terra.

Ma puliticamente, sò apparentemente stati cumprati da i citati mezu trilioni di dollari di camminà intornu à i soldi. Dopu tuttu, i dati à alta frequenza naziunali furniti da l'Opportunity Insights Economic Tracker mostranu chì guasi u 25% di e piccule imprese in opera in ghjennaghju scorsu ùn sò ancu riaperti è ci hè statu pocu miglioramentu in a tendenza dapoi u 4 di lugliu.

Eppuru, ciò chì si pò sente in i curridori di Washington hè pocu più cà u silenziu di l'agnelli. A parte schiacciante di e piccule imprese americane hè stata cumprata da u PPP è si hè unita à i ranghi di supplicanti di costa à costa chì marchjanu risolutamente versu a morte fiscale di a nazione.

Intantu, tutti questi trilioni di soldi Tuttu u Rimborsu ùn anu micca riparatu ciò chì affetta in realtà l'ecunumia americana: vale à dì, un guvernu hà urdinatu una cuntrazzione di u latu di l'offerta chì hà fattu chì l'ore di travagliu totale impiegate in settembre rimanessinu 6,5% sottu i livelli di l'annu fà.

Inutili, questu hè u travagliu manuale di u duttore Fauci è di a Virus Patrol, micca una vacillazione di quellu etere keynesianu invisibile chjamatu "dumanda aggregata". Forse megliu chè mai prima a Lege di Say parla forte: Fà chì a produzzione sia ridutta o fermata, è, iè, i rivenuti è e spese caderanu.

Ma a guarigione hè ancu evidente da sè è principierà à u mumentu chì a Virus Patrol hè messa fora di l'attività è u CDC hè tornatu à a so funzione curretta. Vale à dì, d'educà u publicu nantu à cumu si pò rinfurzà i so sistemi immunitarii è piglià misure di precauzione per minimizà i risichi per a salute posti da sta superinfluenza – piuttostu ch'è di pretende in modu ufficialmente di piantà a diffusione di un virus contagiosu di quellu chì ùn pò esse cuntenutu per via di a natura intimamente suciale di a sucietà umana.

Oltri a chistu, a perdita di u PIB chì hè dighjà accaduta è chì durerà mesi è anni ancu se l'ecunumia hè riaperta cun alacrità ùn pò micca esse ripresa da "stimulu" in questu casu o in qualsiasi altru periodu di presunta mancanza da u suppurtatu PIB potenziale.

Tutta a nuzione, in fatti, hè una chimera periculosa.