A Venuta “Reversione à u Mediu” Di Crescita Ecunomica

Autore di Lance Roberts via RealInvestmentAdvice.com,

Da u boom di stimulu à u ritornu di u redditu, a prossima "reversione à a media" di a crescita economica accade più veloce di ciò chì l'economisti aspettavanu.

Avemu nutatu prima chì, mentre parechji economisti mainstream credevanu chì u "boom" ecunomicu attuale persisterà, parechji fattori suggerenu chì ùn seria micca.

U primu prublema hè a matematica. Cum'è l'aghju discuttu prima in "Quant'è bonu," a "seconda derivata" di a crescita hè oramai problematica. Per sapè:

"Ci hè assai in periculu in u mercatu mentre andemu in u terzu quartu di 2021. Per a chiarità, avemu bisognu di riviseghjà l'effettu" second-derivative ".

'In calculu, a seconda derivata , o a derivata di second ordine , di una funzione f hè a derivata di a derivata di f. " – Wikipedia '

In inglese, a "seconda derivata" misura cume u ritmu di cambiamentu di una quantità si cambia in sè stessu.

A sò, sempre cunfusa.

Eccu un esempiu simplisticu.

Assumemu chì l'ecunumia hà 1000 $ in valore in l'annu 1. Dopu, in l'annu 2, ci hè una recessione di 50%. Tuttavia, in l'annu 3, l'ecunumia cresce torna à $ 1000. È, in l'annu 4, l'ecunumia ferma à 1000 $ ".

"L'effettu" secondu derivativu "hè evidenti in l'anni 3 è 4. In l'annu 3, l'ecunumia ripiglia da 500 $, un incrementu di 100% da u livellu di l'annu 2 di 500 $. Tuttavia, in l'annu 4, u ritmu di crescita scende à 'ZERO' postu chì l'ecunumia ferma à 1000 $. "

Perchè vi dicu què? Perchè simu in questu puntu in u ciculu di recuperu. Durante i prossimi trimestri, i paragoni annu per annu diventeranu assai più sfidanti. Q2-2021 prubabilmente marcherà u piccu di a ripresa economica.

Cunfidenza, Cunsumu & Crescita Ecunomica

In " L'esperimentu monetariu di a Fed hà fallutu", aghju discuttu l'impurtanza di a fiducia di u cunsumadore in quantu à l'ecunumia.

"E cundizioni finanziarii più faciuli prumove a crescita economica. Per esempiu, i tassi ipotecari più bassi renderanu l'alloghju più accessibile è permetterà à più pruprietarii di case di rifinanziare. I tassi più bassi di obbligazioni aziendali incuraghjeranu l'investimentu. È i prezzi di l'azzioni più alti aumenteranu a ricchezza di i consumatori è aiutanu à aumentà a fiducia, chì pò ancu stimulare a spesa ". – Bernanke

Ùn duvemu micca trascurà l'importanza di a fiducia di i consumatori, data a cuntribuzione significativa di e spese di cunsumu persunale à a crescita economica.

À quasi 70% di u calculu di u PIB, ùn hè micca surprisante chì ci sia una correlazione estremamente alta. U spike verticale à a fine di u graficu hè u più impurtante. Questa spike hè stata da u Guvernu chì hà iniettatu 20% di u PIB (circa 5 trilioni di dollari) direttamente in l'ecunumia durante a fermata pandemia. Cumu discuteremu momentaneamente, a futura reversione serà problematica.

Tuttavia, prima di discute u futuru, hè di primura di nutà chì dapoi u 1960, l'espansione di u cunsumu (PCE), è dopu di u PIB, hè venuta da un accrescimentu massiccia di u debitu di e famiglie.

Datu chì i salarii ùn sò micca aumentati abbastanza rapidamente in l'ultimi 20 anni per compensà l'aumentu di i costi di vita, l'aumentu di u debitu di e famiglie ùn hè micca sorprendente. Ma, cum'è nutatu, l'aumentu di u debitu ùn hè micca per u cunsumu di "più roba", invece, u debitu hè abituatu à riempie u difettu trà i salarii è u standard di vita.

Cumu l'avete nutatu, u ligame trà cunfidenza, cunsumu è crescita economica hè criticu. Cusì, u recente ritruvamentu in a cunfidenza di i cunsumatori postu chì i supporti finanziari finiscenu ùn devenu micca esse licenziati à a legera. D'altronde, quella ripartizione di a fiducia di i consumatori si presenterà probabilmente in u cunsumu in i quartieri futuri è, in definitiva, in a crescita economica.

A Venuta Reversione

Durante i prossimi trimestri, u veru risicu hè un rallentamentu di u cunsumu per via di a mancanza di supporti finanziarii, di una stagnazione di a crescita salariale è di alti livelli di sottoccupazione.

Tuttavia, hè ancu solu un "prublema di matematica". Cumu l'avete nutatu sopra, a seconda derivata di a crescita economica averà un impattu più considerableu in l'avvene. Tale hè u prublema di una ecunumia più larga per via di l'iniezioni monetarie. U graficu quì sottu prughjetta u tassu annualizatu di a crescita ecunomica finu à u 2022. A linea di tendenza polinomiale hè calculata aduprendu solu dati ecunomichi attuali. Cumu l'avete nutatu, è micca sorprendente, i dui si intersecanu durante a reversione media.

Mentre a "velocità" di a reversione pò esse discussa, l'eventualità hè solu una funzione di matematica. Quandu l'ecunumia cresce, u ritimu di crescita annuale diminuirà. L'intersezione di l'ecunumia cù a tendenza polinomica avverrà, allineandusi cù e propie proiezioni di crescita economica à longu andà di a Fed.

Cumu l'avete nutatu, i tassi di crescita economica anu culminatu in u 1980 è anu cuntinuatu una tendenza ferma più bassa. Di novu, tale hè una funzione di stagnazione di a crescita salariale è di a crescita di i livelli di debitu. Impurtante, data l'importanza di PCE nantu à a crescita, u ritmu di cunsumu continua à stabilisce livelli di crescita di tendenza inferiori dopu ogni recessione maiò. Cumu hè indicatu, PCE hà rallintatu dopu u crash "Dot.com", a "Crisa Finanziaria", è prubabilmente stabiliscerà un novu nivellu di tendenza più bassu l'annu prossimu.

U "Novu Novu Normale"

Dopu à a "Crisa Finanziaria", a parola d'ordine media hè diventata a "Nova Normale" per ciò chì l'ecunumia post-crisa vuleria. Hè statu un periodu di crescita economica più lenta, salari più debbuli, è una decina d'intervenzioni monetarie per impedisce à l'ecunumia di ritruvassi in una recessione.

Publicate a "Crisa Covid", cumminceremu à discute u "Novu Novu Normale" di una crescita salariale stagnata cuntinua, una ecunumia più debule, è una lacuna di ricchezza sempre più larga. L'agitazione suciale hè un sottoproduttu direttu di sta "Nova Nova Normale", postu chì l'inghjustizie trà i ricchi è i poveri diventanu sempre più evidenti.

Se simu curretti assumendu chì PCE tornerà à a media quandu u stimulu svanisce da l'ecunumia, allora u "Novu Novu Normale" di a crescita economica serà una nova tendenza inferiore chì ùn riesce micca à creà una prosperità diffusa.

Benintesa, nunda di què ùn hè una surpresa.

Hè stata in prucessu per l'ultimi 30 anni. Eppuru, l'ecunumisti mainstream ùn riescenu sempre à ricunnosce e cunsequenze di l'aumentu di i livelli di u debitu è ​​di u fiascu di e pulitiche sucialiste.

Per elli, a risposta à una crescita più lenta hè stata più debitu. Quandu più debitu ùn hà micca stimolatu a crescita, a risposta hè chì ùn andemu micca in debitu abbastanza luntanu.

Ebbè, in 2020, u paese hà allargatu u so debitu massicciamente. A Fed è u Guvernu anu inundatu l'ecunumia cù liquidità per impedisce a recessione di fà u so travagliu tantu necessariu di pulizia di l'eccessi da u sistema.

Se più debitu ùn crea micca crescita sta volta, avemu solu noi stessi è l'economisti da culpà.