A vendita di 12 miliardi di dollari di Saudi Aramco si vende rapidamente, ma quale hè a compra?

Da Alex Kimani di OilPrice.com

A settimana passata, u giant energeticu di l'Arabia Saudita Saudi Aramco (ARMCO) hà cunfirmatu in un archiviu cù u Saudi Exchange i piani di vende azioni in a cumpagnia di petroliu statale per aiutà u fondu di u regnu à diversificà l'ecunumia. Ebbè, a vendita hè accaduta dumenica è hè stata un successu clamoroso cù a vendita di parte di 12 miliardi $ US vindutu pocu dopu l'apertura di l'accordu. L'affare offriva ~ 1.545B azioni Aramco, o ~ 0.64% di a cumpagnia, in u prezzu di 26.70 riyals à 29 riyals. I cumpratori di l'azzioni cercheranu di guadagnà un prossimu pagamentu annuale di ~ $ 124 miliardi chì Bloomberg Intelligence stima chì darà à l'azzioni un rendimentu di dividend succoso di 6,6%.

Ancu se i dettagli di a scissione trà l'azionisti lucali è stranieri ùn anu ancu emerge, i sapori di l'industria aspittàranu senza dubbitu ansiosi di a liberazione in un tentativu di calibre l'interessu straneru in l'assi di Aramco. L'investitori stranieri anu largamente rinunciatu à l'offerta publica iniziale (IPO) di a cumpagnia 2019, cù l'investitori preoccupati per a forte valutazione di l'azzioni. L'azzioni ARMCO hè cascata di 14% in l'annu finu à a data per dà à a cumpagnia una valutazione di $ 1.8 trilioni cù a produzzione ogni ghjornu stimata à 9.3 milioni di barili di equivalente di petroliu (boe). Per una certa perspettiva, a più grande cumpagnia di energia di l'America Exxon Mobil (NYSE: XOM) hà una capitalizazione di u mercatu solu un quartu di Aramco ($ 451B) malgradu a so produzzione di ogni ghjornu in più di 40% di Aramco (3.8M boe per ghjornu).

A vendita di azioni di Aramco vene in un mumentu chì i prezzi di u petroliu restanu depressu principalmente per via di preoccupazioni per a debule dumanda glubale. U crude Brent per a consegna di lugliu hè statu quotatu à 77,50 $ per barile in a sessione intraday di u marti, un livellu chì l'ultima volta era affundatu à principiu di ferraghju. A vendita di u prezzu di u petroliu hè un colpu seriu per l'Arabia Saudita, cunziddi chì l' IMF stima chì Riyadh hà bisognu di un prezzu mediu di u petroliu di $ 96,20 u barile per equilibrà u so budgetu, assumendu chì mantene a pruduzzione cruda stabile vicinu à 9,3 milioni di barili à ghjornu questu annu.

L'ingressu di l'Arabia Saudita senza petroliu cresce

Fortunatamente per l'Arabia Saudita, i prezzi di u petroliu bassu ùn affettanu micca l'ecunumia quasi quantu anu fattu una dicada fà. Nta l'ultimi anni, a più grande ecunumia di u mondu arabu hà cercatu di diversificà in un tentativu di cuscinetti contr'à l'oscillazioni di u prezzu di u petroliu salvaticu. Trè anni fà, l'Arabia Saudita U Prince Crown Mohammed bin Salman hà svelatu Saudi Vision 2030 , a roadmap di u Regnu per a diversificazione ecunomica, l'impegnu glubale è a qualità di vita rinfurzata. Vision 2023 hè tutta di diversificà l'ecunumia di l'Arabia Saudita è di creà opportunità di travagliu dinamiche per i so citadini attraversu a privatizazione di l'assi statali, cumprese l'IPO parziale di Saudi Aramco; sbloccare industrie sottosviluppate cum'è l'energia rinnuvevule, a fabricazione è u turismu è mudernizà u curriculum è i standard di l'istituzioni educative saudite da a zitiddina à l'apprendimentu superiore.

Ebbè, pare chì a Visione 2030 di l'Arabia Saudita hè digià fruttu: u Ministeru di l'Ecunumia è di a Pianificazione di l'Arabia Saudita hà revelatu chì i rivenuti non petroliferi ghjunghjenu à u 50% di u pruduttu internu grossu (PIB) di u Regnu in 2023, u più altu livellu mai.

L'annu passatu, l'ecunumia non petrolifera di l'Arabia Saudita hè stata valutata à 1,7 trilioni di Riyals Saudi (circa 453 miliardi di dollari americani) à prezzi custanti, guidata da una crescita constante di l'esportazioni, l'investimentu è a spesa di i cunsumatori. L'investimenti di u settore privatu di u Regnu anu sviluppatu 57% per ghjunghje à un record record di 959 miliardi di Riyals Saudi (254 miliardi di dollari), mentre chì l'esportazioni di l'arti è di l'intrattenimentu è di i servizii veri anu cresciutu in triple cifre à 106% è 319%, rispettivamente, riflettendu. a trasfurmazioni di u Regnu in una destinazione globale per u turismu è l'intrattenimentu. Intantu, u settore di l'alimentariu di l'Arabia Saudita hà registratu una crescita di 77%; I servizii di trasportu è almacenamentu anu aumentatu di 29%, a salute è l'educazione anu registratu una crescita di 10,8%, mentre chì u cummerciu, i ristoranti è l'alberghi criscenu 7%.

In u pianu ecunomicu, l'Arabia Saudita hà stabilitu un scopu di sviluppà ~ 60 GW di capacità d'energia rinnuvevule per u 2030, multiplici più altu ch'è a capacità attuale di 2,8 GW. Ma ùn vi sbagliate micca: l'Arabia Saudita ùn hà micca intenzione di abbandunà a so attività di i combustibili fossili legati à pocu tempu. In verità, Saudi Aramco hà svelatu i piani per ghjunghje nettu zero per u 2050 senza sacrificà a produzzione di petroliu è gasu. Durante una rara visita di dui ghjorni da Fortune à principiu di maghju, a più grande cumpagnia di carburanti fossili di u mondu hà alzatu a cortina nantu à decine di prughjetti di ricerca chì a cumpagnia crede chì l'aiuterà à affruntà u cambiamentu climaticu, ancu mentre pompa un mammut 9 milioni di barili di petroliu à ghjornu. Aramco dichjara chì i so avanzati tecnologichi anu u putenziale di riduce l'emissioni di carbone da ogni barile di oliu chì pruduce da 15% da u 2035, equivalenti à 51,1 milioni di tunnellate di carbonu annu.

" Ùn vedemu nisuna cuntradizzione. A lotta contru l'emissioni da queste fonti di energia cunvinziunali hè una opzione assai viable ", dice Ashraf Al-Ghazzawi, vicepresidentu esecutivu per a strategia è u sviluppu corporativu.

" Avemu bisognu di tutte e fonti d'energia per risponde à a crescita di a dumanda, chì hè solu tremenda in u mondu in via di sviluppu. U pilastru principale di a nostra strategia è tecnulugia hè l'efficienza è l'ottimisazione di a nostra produzzione esistente ", Ahmad Al-Khowaiter, vicepresidentu esecutivu di Aramaco per a tecnulugia è l'innuvazione, hà dettu à Fortune. Sicondu Khowaiter, a cumpagnia hà triplicatu u so persunale di ricerca è di sviluppu dapoi u 2010, è hà listatu 1,033 patenti cù l'uffiziu di brevetti di i Stati Uniti. Aramco spende avà circa $ 800 milioni à l'annu in R&D, u 60% di quale hè focu annantu à a "sostenibilità".