À u Bordu di una Critica di Creditu: Febbraiu hà vistu a crescita più lenta di a carta di creditu in dui anni

A principiu di sta settimana, avemu scrittu un articulu in u quale avemu dettu chì u grande timore – unu ancu spartutu da Jamie Dimon – hè chì l'esercitazione bancaria in corso è l'esperienza vicinu à a morte di innumerevoli banche regiunale furzà e banche chjuche è medie à rinfurzà più i prestiti. standard mentre entranu in modu di sopravvivenza è s'appoghjanu, effittivamenti macinendu tutti i novi emissioni di prestiti à un arrestu è mandendu l'ecunumia di i Stati Uniti in una cola (per ricurdà, u 70% di u PIB di i Stati Uniti vene da u cunsumu, a maiò parte di quale deriva da a nova creazione di creditu). ).

Hè un prublema perchè cum'è avemu ancu discututu prima , i banche cù menu di $ 250 miliardi in attivu sò rispunsevuli di circa 50% di i prestiti commerciali è industriali di i Stati Uniti, u 60% di i prestiti immubiliarii residenziali, u 80% di i prestiti immubiliarii cummirciali, è u 45%. di prestiti à u cunsumu . È cù i segmenti chjave di l'ecunumia chjusu fora di e linee critiche di finanziamentu, u PIB hà da crater è i Stati Uniti spiraranu in una recessione , cum'è l'urdinatu di a Fed "inflazione di lotta".

Sfurtunatamente per a Fed, u bancu cintrali ùn saperà micca finu à u principiu di maghju, o un mese da avà quandu u prossimu Senior Loan Officer Opinion Survey on Bank Lending Practices hè stata publicata , ciò chì l'impattu di i fallimenti bancari hè statu nantu à l'emissione di prestitu. Ciò chì sapemu, cum'è l'avemu infurmatu per a prima volta dui mesi fà, hè chì digià in ferraghju a dumanda di prestitu era in cala mentre i standard di prestitu bancariu s'avvicinavanu à i livelli più stretti registrati.

A bona nutizia hè chì, cum'è avemu ancu infurmatu per a prima volta u marti , ci hè statu datu una prima visione di a dumanda di prestitu è ​​di l'offerta grande di a fine di marzu – dopu chì a crisa bancaria è a crisi di creditu avianu cuminciatu – per cortesia di l'ultime Cundizioni Bancarie di Dallas Fed. Sonda chì hà avutu a seguente cunclusione ominosa:

A dumanda di prestitu hà diminuitu per u quintu periodu consecutivu postu chì i banchieri in l'indagine di marzu anu signalatu un peghju di l'attività cummerciale. I volumi di prestitu sò caduti, guidati in gran parte da una forte contrazione in i prestiti di u cunsumadore …. I standard di creditu è ​​i termini anu cuntinuatu à strincà drasticamente, è l'aumentu marcatu di i prezzi di i prestiti sò stati ancu nutati annantu à u periodu di rapportu . E prospettive bancarie cuntinueghjanu à deteriorate, cù i cuntatti chì aspittàvanu una cuntrazione di a dumanda di prestitu è ​​l'attività cummerciale è un aumentu di i prestiti non-performing in i prossimi sei mesi. Certi cuntatti anu citatu a cunfidenza di i cunsumatori in calata da a recente inestabilità finanziaria cum'è una preoccupazione ".

È postu chì l'indagine hè stata fatta dopu a maiò parte di i fallimenti bancari in marzu è intornu à u piccu di a crisa bancaria …

"I dati sò stati raccolti da u 21 à u 29 di marzu, è 71 istituzioni finanziarii anu rispostu à l'indagine".

… cattura megliu l'attuale zeitgeist di prestitu, è hè una vista previa credibile di u bagnu di sangue chì serà revelatu in u prossimu rapportu SLOOs.

Avanzate à l'oghje quandu avemu avutu una altra cunferma chì un crunch di creditu doloroso hè ghjuntu quandu a Fed hà apprufittatu di a festa di u Venneri Santu per rapportà l'ultimi dati di creditu di u cunsumadore. Era bruttu.

Ciò chì hà dimustratu hè chì da ferraghju, o u mese prima di a peghju crisa di creditu dapoi chì Lehman hà sbattutu u settore bancariu, u creditu revolving ( vale à dì, u debitu di a carta di creditu ) hè cresciutu di solu $ 5 miliardi, scendendu drasticamente da i $ 12,8 miliardi in ghjennaghju, u $ 13,7. miliardi di LTM media, è u più bassu aumentu unicu da aprile 2021.

Mentre ùn hè micca chjaru se l'usu di a carta di creditu hè cresciutu à u ritmu più lento in dui anni per via di una dumanda debbule o di una spremitura brusca di l'offerta – ovviamente averemu più infurmazioni in un mese quandu u prossimu SLOOS hits – l'implicazione hè chjara: unu di l'offerta. e linee di salvezza ecunomiche più putenti si fermanu.

C'era un latu d'argentu: mentre u creditu non-revolving s'hè colapsatu inaspettatamente à l'iniziu di u 2023, guidatu da un forte rallentamentu di i prestiti per l'auto (cortesia di i tassi d'interessu record), in marzu, sta categuria hà vistu un modestu rebote, in crescita da i $ 6,7 miliardi di u mese passatu, se 40% sottu à a media LTM di $ 16,8 miliardi.

Peggiora: ghjovi, l' indice di e cundizioni di creditu di l'Associazione di i Banchi Americani hè cascatu à u livellu più bassu da l'iniziu di a pandemia, chì indica chì l'economisti bancari vedenu chì e cundizioni di creditu si debilianu drasticamente in i prossimi sei mesi. In u risultatu, i banche sò prubabilmente diventate ancu più prudenti in l'estensione di creditu.

U fondu hè chì mentre i dati di creditu di u cunsumadore sò in retrocede, a tendenza hè chjara è l'avvenimenti di marzu solu portanu à una crisa di creditu ancu più forte, postu chì u creditu rotativu – per via di una riduzione di l'offerta è di a dumanda – diventa negativu, à esse seguitu prontamente da una cuntrazione di u PIB è – in seguitu – una recessione, è un altru pacchettu di stimulu in panicu.