A transizione energetica finirà di rame ?
U ramu hè fundamentale per a transizione energetica. L'offerta di u metallu serà capace di mantene a dumanda ? Analisi di Frank Härtel, Head Asset Allocation da J. Safra Sarasin
U ramu hè fundamentale per tutte e tecnulugia chì sustene a transizione energetica. A dumanda supererà assai l'offerta di rame cum'è a dumanda aumenta per via di a transizione. E riserve sò sempre abbundanti, ma i novi prughjetti piglianu assai tempu. A scarsità di l'acqua hè u prublema principali di a minera, chì crea prublemi ambientali è suciali. Aspittemu più pressione di u prezzu à l'alza è l'opzioni prisente per prufittà.
A transizione energetica richiede investimenti significativi in infrastrutture, postu chì a produzzione di l'electricità, ma ancu u riscaldamentu è a mobilità sò sempre largamente dipendenti da i combustibili fossili. U cobre hè particularmente cruciale in quasi tutte queste tecnulugia. In quantu à a pruduzzione di l'electricità, un investimentu significativu hè necessariu in pannelli solari è turbine eoliche, chì si basanu assai nantu à u ramu è altri minerali per a so pruduzzione. A quistione chjave hè se l'aumentu di a dumanda risultante da a transizione di l'energia verde pò esse scuperta da un aumentu equivalente di l'offerta.
L'offerta di cobre hè assai cuncentrata
Sicondu l'ultimi dati dispunibuli da u US Geological Survey per u 2023, u Cile (24%) è u Perù (10%) dominanu chjaramente a minera di rame cù più di un terzu di a produzzione minerale globale, seguita da u Congo (10%) è a Cina (9). %). I primi quattru pruduttori cuntenenu più di a mità di l'estrazione glubale. In quantu à a produzzione di raffineria (u minerale di rame estratto deve esse raffinatu per esse usatu in i prudutti), a Cina hè u paese dominante cù u 42% di a produzzione di raffineria, seguita di novu da u Cile (8%), u Congo (7%) è u Giappone (6%). ). In novu, i primi quattru contanu quasi dui terzi di a produzzione globale di raffineria.
Studi geologichi cuncludi chì ci sò grandi riserve sotterranee cù grandi risorse micca sfruttate. Ovviamente questi deve esse estratti. In termini di riserve, u Cile (21%), l'Australia (11%) è u Perù (9%) sò i primi trè paesi cù più di 40% di riserve glubale. Ancu s'è e riserve sò abbundanti per u futuru prevedibile, a qualità di u minerale di ramu minatu hè in continua diminuzione è a cuncentrazione è i zoni di estrazione ponenu parechje prublemi in quantu à l'impatti suciali è ambientali, chì saranu affrontati dopu.
Sughjetti chjave chì puderanu influenzà l'offerta di cobre
Oghje, l'operazioni di pruduzzione è trasfurmazioni di rame sò assai cuncentrate in un picculu numeru di paesi, soprattuttu emergenti, facendu u sistema vulnerabile à l'instabilità ambientale è pulitica, i risichi geopolitichi è e pussibuli restrizioni à l'esportazione. L'attuale pipeline di prughjetti indica chì sta stampa hè improbabile di cambià à pocu pressu. In queste circustanze, disrupzioni fisiche per disastri naturali (in particulare terremoti è inundazioni) o avvenimenti regulatori è geopolitichi in i principali paesi pruduttori ponu avè un forte impattu nantu à a dispunibilità di ramu è, in cunseguenza, i prezzi. In più di a scarsità di l'acqua, parechje regioni pruduttori maiò, cum'è l'Australia, a Cina è l'Africa, sò sottumessi à altre forme di risicu climaticu, cumpresi u calore estremu o l'inundazioni, chì ponenu una sfida per assicurà un fornimentu affidabile è sustinibili.
I prublemi ambientali ponu creà tensioni suciali
Ma a carenza d'acqua ùn hè micca solu un prublema ambientale, crea ancu tensioni suciali. Una di e sfide maiò per i dui paesi, u Cile è u Peruviu, hè di guarantiscia un fornimentu d'acqua abbastanza per e cumpagnie miniere è per u benessere di a pupulazione indigena, evitendu cusì tensioni suciali ligati à a scarsità di risorse d'acqua. E tensioni suciali anu un impattu direttu nantu à a sicurità di l'approvvigionamentu di ramu, cum'è vistu in l'ultimi anni in u Perù, quandu e cumunità lucali anu bluccatu l'entrate di minerali maiò è e rotte di furnimentu. Questu hà affettatu i principali pruduttori di rame, cumprese i minieri MMG, Glencore è Hubbay Minerals di proprietà cinese. U bloccu di quist'annu era l'ultimu in una seria di incidenti è prutestazioni contr'à l'impatti dannosi, in particulare di l'attività minera di MMG, nantu à a vita lucali dapoi u 2021. In u più longu tempu, tali tensioni puderanu sfida à novi prughjetti minieri in questi paesi. Per quessa, hè ancu in l'interessi di i guverni di mediate trà e cumpagnie minerarie è a pupulazione è cusì cuntinuà a strada di migliurà u sviluppu ecunomicu è u benessiri suciale di a pupulazione. In questu modu, i royalties più elevati da e cumpagnie minerarie è una distribuzione più equa di i rivenuti sò previsti.
L'economia circulare puderia aiutà à affruntà a dumanda crescente di metalli
I minerali è i metalli cum'è u ramu sò materiali permanenti chì ponu esse riutilizati è riciclati continuamente cù l'infrastruttura è e tecnulugia ghjusta. U riciclamentu pò ghjucà un rolu impurtante in allughjendu u pesu di l'offerta di materia prima primaria in un momentu quandu a dumanda principia à cresce. Per esempiu, a quantità di batterie EV spente chì righjunghjenu a fine di u so primu ciclu di vita hè prevista per aumentà significativamente dopu à 2030, offrendu u putenziale di riduce a pressione nantu à l'investimenti di furnimentu primariu. U livellu di riciclamentu hè generalmente misuratu da dui indicatori: i tassi di riciclamentu di a fine di a vita è i tassi di input riciclati.
Mentre u riciclamentu di metalli hè una industria stabilita, hè impurtante nutà chì u riciclamentu hè solu l'ultimu elementu di una ecunumia sempre più "circular". L'ecunumia circular hè un mudellu chì implica spartera, riutilizazione, riparà, rinnuvamentu è riciclà materiali è prudutti esistenti per u più longu pussibule. Prima di pensà à u riciclamentu, dunque, avemu bisognu di fucalizza nantu à a reutilizazione è a sostituzione. Ancu s'è l'impattu di a reutilizazione (cumprese a spartera è a riparazione) hè difficiuli di predichendu, u più caru a materia prima di ramu – è per quessa ancu i prudutti di ramu – u reutilizazione è a riparazione più attrattiva seranu, chì duverebbe allora aumentà a so parte.
Cunclusioni
A dumanda di rame hè digià sopra à l'offerta da u 2025, ancu senza cunsiderà a transizione energetica verde. U ritmu acceleratu di a transizione energetica verde aumenterà forte a dumanda di rame. A nostra stima piuttostu conservativa porta à un aumentu generale di a dumanda di 30% da u 2035, aggravando cusì a carenza di supply. A bona nutizia hè chì e riserve sò abbundanti, ma un fornimentu supplementu deve esse estratti è l'investimenti in novi prughjetti piglianu assai tempu. A scarsità di l'acqua hè u prublema principali chì affetta a minera è una sensibilizazione aumentata di i prublemi ambientali è suciali in a minera aumenterà i costi di a minera è dunque i prezzi, è ancu i royalties aumentati. I sviluppi geopolitichi sò difficiuli di predichendu, ma a rivalità per i minerali critichi puderia influenzà l'offerta è mette più pressione à l'alza nantu à i prezzi. L'investituri anu parechje opzioni per prufittà di a transizione di l'energia verde è l'aumentu di i prezzi di rame.
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/energia/rame-domanda-offerta-transizione-energetica/ u Sun, 07 Jan 2024 06:07:06 +0000.