A tensione di Taiwan accelerà u disaccoppiamentu US-Cina

Da George Lei, Bloomberg cummercializa cummentatore è ghjurnalista in diretta

A tensione chì circundava Taiwan hè calata un pocu sta settimana postu chì a Cina hà cunclusu marti i so esercizii militari tenuti intornu à l'isula. L'indice di equità di riferimento di Taiwan hà chjusu sopra à a so media mobile di 50 ghjorni ghjovi per a prima volta da u 31 di maghju.

Per i decisori pulitichi sia in Pechino sia in Washington, però, a spinta per riduce a dipendenza ecunomica l'una di l'altru pare micca finita. U viaghju di u presidente di a Casa di i Stati Uniti Nancy Pelosi à Taiwan è e risposte militari di a Cina anu aghjustatu a tensione è mette u disaccoppiamentu in una strada rapida.

Dapoi a guerra in Ucraina scoppia in ferraghju, i Stati Uniti è a Cina anu travagliatu per diminuisce l'impattu nantu à e so rispettive catene di furnimentu è i mercati finanziarii, cù un potenziale cunflittu di Taiwan in a mente. A principiu di aprili, u secretariu di u Tesoru, Janet Yellen, hà dettu chì Washington hè prontu à aduprà tutti i so strumenti di sanzioni se a Cina attacca l'isula. U mese passatu, hà sottolineatu a necessità di alliati americani "fiduciosi" per rinfurzà e catene di supply globale.

A Cina hà rispostu preparendu a prova di sanzioni per i so assi è i sistemi bancari d'oltremare – cumpresu Hong Kong. In u maghju, u capu di l'Autorità Monetaria di Hong Kong hà dettu chì u bancu cintrali di facto avia piani per situazioni estremi, cum'è u centru finanziariu chì era cacciatu da u sistema SWIFT. U stessu mese, i patrimonii di a Cina di i Treasuries di i Stati Uniti sò cascati sottu à a marca di $ 1 trilione per a prima volta da u 2010.

L'ultimu gambit hè vinutu da Washington, cù u presidente Biden chì hà firmatu l'Attu CHIPS in lege marti. A legislazione pruibisce e cumpagnie di riceve soldi di i Stati Uniti da "espansione materiale" di a fabbricazione di chip in Cina. Hè particularmente pertinente per Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., u primu fornitore di chip di u mondu chì attualmente custruisce una fabbrica in Arizona.

L'Attu CHIPS hà aiutatu à "cementà a pusizione di TSMC cù u Team USA", hà scrittu u columnista di Bloomberg Tim Culpan, nutendu chì a presunta neutralità di a cumpagnia pò esse digià messa in discussione da Pechino dopu chì i dirigenti anziani si sò riuniti cù Pelosi a settimana passata in Taiwan. L'ultimi avvenimenti prubabilmente anu aumentatu l'urgenza di a Cina per preparà per l'escalation futura, secondu Julian Evans-Pritchard, economista senior in Capital Economics.

I ghjochi di guerra di Pechino, d'altra parte, anu ancu induritu i punti di vista falchi in l'Occidenti, aumentendu a probabilità di sforzi continui per limità l'accessu à a tecnulugia, aghjunse Evans-Pritchard. U marcuri, Pelosi hà dettu in un briefing di stampa chì i Stati Uniti ùn puderanu micca lascià a Cina stabilisce una "nova normale" intornu à Taiwan.

U viaghju di Pelosi à Taiwan hè statu solu un brevi episodiu in mezzu di a tendenza più larga di disaccoppiamentu US-Cina, Hao Hong, ex Chief Strategist di Bocom International Holdings, hà dettu à Bloomberg. À Hong, u futuru hè abbastanza chjaru cù Washington è Pechino chì stanu per dui tipi di sistemi, mercati è ideologie. In cunsiquenza, " a correlazione caderà ancu più trà i mercati di capitali cinesi è internaziunali".

Un futuru induve i Stati Uniti – è l'Occidenti – si separanu cù a Cina ùn hè micca necessariamente disastru per i mercati finanziarii domestici. E cumpagnie chinesi prubabilmente agiscenu cum'è grandi coperture è resteranu una parte chjave di i portafogli di azioni glubale, secondu Hong di Bocom. A dumanda di copertura, in ogni modu, serà prubabilmente assai più chjuca cumparatu cù l'acquisti stranieri attuali, risultatu in una riduzione di i flussi di cartera.

L'impattu nantu à l'ecunumia reale di a Cina è i mercati di u travagliu pò esse assai più severu postu chì a nazione si basa sempre assai in u cummerciu esteru per a crescita. A dumanda esterna guida u 15% di u PIB cinese, stima Evans-Pritchard di Capital Economics. À una scala glubale, 2/3 di l'espurtazioni chinesi sò destinati à i paesi allinati cù i Stati Uniti, secondu i calculi di Capital Economics.